Децентрализованные финансы стейблкоин доходность структура претерпевает глубокие изменения
С развитием экосистемы Децентрализованные финансы формируется более устойчивое и соответствующее интересам учреждений окружение, что знаменует собой явное изменение природы доходов на блокчейне. Интерес учреждений к инфраструктуре блокчейна устойчиво растёт, несмотря на коррекцию номинальных доходностей. Протоколы, такие как Aave, Morpho и Euler, привлекают всё большее внимание и использование. Участие учреждений больше всего обусловлено уникальными преимуществами комбинируемой и прозрачной финансовой инфраструктуры, а не просто стремлением к максимальной доходности.
Тренд применения Децентрализованных финансов учреждениями
По состоянию на июнь 2025 года общий объем заблокированных средств (TVL) на основных платформах кредитования с залогом превышает 50 миллиардов долларов. 30-дневная доходность по займам USDC находится в диапазоне 4%-9%, что в целом выше, чем трехмесячные американские государственные облигации за тот же период. Институциональный капитал исследует и интегрирует эти Децентрализованные финансы (DeFi) протоколы, ценя их уникальные преимущества: круглосуточный глобальный рынок, композируемые смарт-контракты и более высокая эффективность капитала.
Восходит новый класс "крипто-родных" компаний по управлению активами, таких как Re7, Gauntlet и Steakhouse Financial. С января 2025 года онлайновый капитал в этой области вырос с около 1 миллиарда долларов до более чем 4 миллиардов долларов. Эти компании активно настраивают параметры риска DeFi-протоколов и стремятся стать ведущими компаниями по управлению активами нового поколения.
Регуляторная позиция также меняется, инфраструктура DeFi становится всё более成熟ной. Институты начинают рассматривать DeFi как дополнительный финансовый уровень, а не как разрушительную область. Лицензированные рынки, построенные на основе Euler, Morpho и Aave, отражают активные усилия по удовлетворению потребностей институтов.
Развитие инфраструктуры Децентрализованных финансов
Наиболее значительные достижения в области Децентрализованных финансов сосредоточены на строительстве инфраструктуры:
Залоговые кредиты: Morpho и Euler переходят к модульному и изолированному рынку кредитования. Morpho запускает полностью модульный кредитный примитив, Euler v2 поддерживает изолированные кредитные пары.
Токенизация RWA: внедрение доходов от традиционных активов, таких как государственные облигации США, в блокчейн. Объем государственных облигаций США на блокчейне увеличился с 4 миллиардов долларов в начале 2025 года до более чем 7 миллиардов долларов.
Токенизационная стратегия: включает в себя дельта-нейтральные и доходные стейблкоины. Например, sUSDe от Ethena генерирует доход через "кассовые и арбитражные" сделки, некоторые доходные стейблкоины имеют доходность более 8%.
Рынок доходной торговли: Протоколы, такие как Pendle, позволяют токенизировать доходные активы в токены основного капитала и токены дохода. TVL Pendle превышает 4 миллиарда долларов.
Эта инфраструктура предоставляет услуги fintech-компаниям, кастодианам и DAO, создавая новое поколение стейблкоинов.
Комбинируемость увеличивает доходность
Комбинаторика Децентрализованных финансов делает вышеупомянутое ядро основой для построения сложных стратегий:
Рынок кредитования активов с доходом: токенизированные RWA или стратегические токены могут использоваться в качестве залога для нового рынка кредитования.
Интеграция разнообразных источников дохода: включение других областей Децентрализованных финансов в стратегию стейблкоинов, таких как дельта-нейтральные стратегии.
Стратегия доходности с использованием кредитного плеча: аналогична традиционной арбитражной торговле, увеличивает базовую доходность через циклическое заимствование и кредитование.
стейблкоин ликвидности пул: предоставление ликвидности в AMM, таких как Curve, для получения комиссионных.
Аггрегатор доходности: автоматическое выполнение процессов получения вознаграждений, реинвестирования и т.д., увеличение годовой доходности.
Общая тенденция заключается в том, чтобы предоставить пользователям разнообразные доходы от стейблкоинов при заданных параметрах риска и упростить операции с помощью умных счетов.
Изменение поведения пользователей
Данные показывают, что распределение средств пользователями движется не только самым высоким APY, но и учитывает такие факторы, как надежность, предсказуемость и общий пользовательский опыт. Платформы, которые упрощают взаимодействие, уменьшают трение и устанавливают доверие, лучше удерживают пользователей в долгосрочной перспективе.
Предпочтение стабильности и доверия капитала: во время рыночной волатильности средства часто направляются к зрелым "голубым фишкам" протоколам, даже если доходность ниже. Лояльность к протоколу также важна, пользователи склонны использовать знакомую экосистему.
Улучшение пользовательского опыта для повышения удержания: продукты без газа, с бесшовной интеграцией и автоматизацией становятся все более популярными. Функции на основе абстракции аккаунта, такие как сделки без газа, способствуют повышению уровня удержания капитала.
Различия в доходности между цепями и движение капитала
На разных блокчейн-сетях разница в доходности стейблкоинов очевидна. По состоянию на июнь 2025 года средняя доходность заимствования в Ethereum составляет около 4.8%, а в Polygon достигает 5.6%.
Автоматизированный маршрут: приложения и протоколы агрегаторов обладают способностью маршрутизации средств между цепочками, чтобы получать более высокую доходность с минимальным вмешательством.
UX, ориентированный на намерения: кошельки и dApp предлагают простые опции, такие как "максимальная доходность", автоматически удовлетворяющие намерения пользователей.
Капиталовложения используют анализ доходности кросс-чейн для оптимизации стратегии стейблкоинов, улучшения управления финансами и выявления арбитражных возможностей.
Новый способ монетизации доходов DeFi
Финансовые технологические компании и новые банки интегрируют Децентрализованные финансы в пользовательский опыт в качестве бэкэнд-инфраструктуры, основные способы монетизации включают:
Интеграция доходов от стейблкоинов: предоставление доходов от стейблкоинов непосредственно в приложении, что способствует росту депозитов и удержанию пользователей. Например, продукты дохода от Coinbase, PayPal и Bitget.
Криптовалютные залоговые займы: предоставление залоговых займов на криптоактивы без хранения через Децентрализованные финансы (DeFi) протоколы. Например, интеграция Coinbase с Morpho.
Продукты для потребительского дохода: внедрение доходов от Децентрализованных финансов в финансовые продукты для потребителей, такие как дебетовые карты с поддержкой дохода, автоматические кошельки для дохода и т.д.
Платформа, способная упростить сложность, уменьшить трение и использовать гибкость Децентрализованных финансов, приведет к следующей волне монетизации стейблкоинов и вовлеченности пользователей.
Заключение
Следующий этап доходности DeFi избавляется от раннего спекулятивного бума и демонстрирует следующие тенденции:
Упрощение: пользователю не нужно понимать сложные механизмы на нижнем уровне
Интеграция: по умолчанию для существующих приложений
Осознание рисков: требуется мощная оценка рисков и прозрачность
Регулируемый и взаимно совместимый: исследуйте регуляторную среду и межсетевую совместимость
Программируемый и модульный: основные компоненты становятся "денежным Лего"
В будущем успешные платформы не только будут предлагать высокую доходность, но и создавать устойчивую финансовую инфраструктуру для добавленной стоимости. Акцент смещается с краткосрочной сверхприбыли на долгосрочное создание ценности.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
SundayDegen
· 16ч назад
Инфраструктура отстает.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaNeighbor
· 16ч назад
Неужели не достаточно комиссии за сделку?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropFatigue
· 16ч назад
Всё никак не успокоят с разговорами о прозрачности.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShibaOnTheRun
· 16ч назад
Доходность - это просто реклама...
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingersFrontrun
· 16ч назад
Нужны ли институциональные указания для торговли стейблкоинами?
Посмотреть ОригиналОтветить0
All-InQueen
· 17ч назад
Все еще смотри на лицо дяди из учреждения.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DogeBachelor
· 17ч назад
стейблкоин новый тренд пришёл? Я давно говорил, что нужно запасаться
Децентрализованные финансы стейблкоин收益格局变革:институты подняться на борт引领新趋势
Децентрализованные финансы стейблкоин доходность структура претерпевает глубокие изменения
С развитием экосистемы Децентрализованные финансы формируется более устойчивое и соответствующее интересам учреждений окружение, что знаменует собой явное изменение природы доходов на блокчейне. Интерес учреждений к инфраструктуре блокчейна устойчиво растёт, несмотря на коррекцию номинальных доходностей. Протоколы, такие как Aave, Morpho и Euler, привлекают всё большее внимание и использование. Участие учреждений больше всего обусловлено уникальными преимуществами комбинируемой и прозрачной финансовой инфраструктуры, а не просто стремлением к максимальной доходности.
Тренд применения Децентрализованных финансов учреждениями
По состоянию на июнь 2025 года общий объем заблокированных средств (TVL) на основных платформах кредитования с залогом превышает 50 миллиардов долларов. 30-дневная доходность по займам USDC находится в диапазоне 4%-9%, что в целом выше, чем трехмесячные американские государственные облигации за тот же период. Институциональный капитал исследует и интегрирует эти Децентрализованные финансы (DeFi) протоколы, ценя их уникальные преимущества: круглосуточный глобальный рынок, композируемые смарт-контракты и более высокая эффективность капитала.
Восходит новый класс "крипто-родных" компаний по управлению активами, таких как Re7, Gauntlet и Steakhouse Financial. С января 2025 года онлайновый капитал в этой области вырос с около 1 миллиарда долларов до более чем 4 миллиардов долларов. Эти компании активно настраивают параметры риска DeFi-протоколов и стремятся стать ведущими компаниями по управлению активами нового поколения.
Регуляторная позиция также меняется, инфраструктура DeFi становится всё более成熟ной. Институты начинают рассматривать DeFi как дополнительный финансовый уровень, а не как разрушительную область. Лицензированные рынки, построенные на основе Euler, Morpho и Aave, отражают активные усилия по удовлетворению потребностей институтов.
Развитие инфраструктуры Децентрализованных финансов
Наиболее значительные достижения в области Децентрализованных финансов сосредоточены на строительстве инфраструктуры:
Залоговые кредиты: Morpho и Euler переходят к модульному и изолированному рынку кредитования. Morpho запускает полностью модульный кредитный примитив, Euler v2 поддерживает изолированные кредитные пары.
Токенизация RWA: внедрение доходов от традиционных активов, таких как государственные облигации США, в блокчейн. Объем государственных облигаций США на блокчейне увеличился с 4 миллиардов долларов в начале 2025 года до более чем 7 миллиардов долларов.
Токенизационная стратегия: включает в себя дельта-нейтральные и доходные стейблкоины. Например, sUSDe от Ethena генерирует доход через "кассовые и арбитражные" сделки, некоторые доходные стейблкоины имеют доходность более 8%.
Рынок доходной торговли: Протоколы, такие как Pendle, позволяют токенизировать доходные активы в токены основного капитала и токены дохода. TVL Pendle превышает 4 миллиарда долларов.
Эта инфраструктура предоставляет услуги fintech-компаниям, кастодианам и DAO, создавая новое поколение стейблкоинов.
Комбинируемость увеличивает доходность
Комбинаторика Децентрализованных финансов делает вышеупомянутое ядро основой для построения сложных стратегий:
Рынок кредитования активов с доходом: токенизированные RWA или стратегические токены могут использоваться в качестве залога для нового рынка кредитования.
Интеграция разнообразных источников дохода: включение других областей Децентрализованных финансов в стратегию стейблкоинов, таких как дельта-нейтральные стратегии.
Стратегия доходности с использованием кредитного плеча: аналогична традиционной арбитражной торговле, увеличивает базовую доходность через циклическое заимствование и кредитование.
стейблкоин ликвидности пул: предоставление ликвидности в AMM, таких как Curve, для получения комиссионных.
Аггрегатор доходности: автоматическое выполнение процессов получения вознаграждений, реинвестирования и т.д., увеличение годовой доходности.
Общая тенденция заключается в том, чтобы предоставить пользователям разнообразные доходы от стейблкоинов при заданных параметрах риска и упростить операции с помощью умных счетов.
Изменение поведения пользователей
Данные показывают, что распределение средств пользователями движется не только самым высоким APY, но и учитывает такие факторы, как надежность, предсказуемость и общий пользовательский опыт. Платформы, которые упрощают взаимодействие, уменьшают трение и устанавливают доверие, лучше удерживают пользователей в долгосрочной перспективе.
Предпочтение стабильности и доверия капитала: во время рыночной волатильности средства часто направляются к зрелым "голубым фишкам" протоколам, даже если доходность ниже. Лояльность к протоколу также важна, пользователи склонны использовать знакомую экосистему.
Улучшение пользовательского опыта для повышения удержания: продукты без газа, с бесшовной интеграцией и автоматизацией становятся все более популярными. Функции на основе абстракции аккаунта, такие как сделки без газа, способствуют повышению уровня удержания капитала.
Различия в доходности между цепями и движение капитала
На разных блокчейн-сетях разница в доходности стейблкоинов очевидна. По состоянию на июнь 2025 года средняя доходность заимствования в Ethereum составляет около 4.8%, а в Polygon достигает 5.6%.
Автоматизированный маршрут: приложения и протоколы агрегаторов обладают способностью маршрутизации средств между цепочками, чтобы получать более высокую доходность с минимальным вмешательством.
UX, ориентированный на намерения: кошельки и dApp предлагают простые опции, такие как "максимальная доходность", автоматически удовлетворяющие намерения пользователей.
Капиталовложения используют анализ доходности кросс-чейн для оптимизации стратегии стейблкоинов, улучшения управления финансами и выявления арбитражных возможностей.
Новый способ монетизации доходов DeFi
Финансовые технологические компании и новые банки интегрируют Децентрализованные финансы в пользовательский опыт в качестве бэкэнд-инфраструктуры, основные способы монетизации включают:
Интеграция доходов от стейблкоинов: предоставление доходов от стейблкоинов непосредственно в приложении, что способствует росту депозитов и удержанию пользователей. Например, продукты дохода от Coinbase, PayPal и Bitget.
Криптовалютные залоговые займы: предоставление залоговых займов на криптоактивы без хранения через Децентрализованные финансы (DeFi) протоколы. Например, интеграция Coinbase с Morpho.
Продукты для потребительского дохода: внедрение доходов от Децентрализованных финансов в финансовые продукты для потребителей, такие как дебетовые карты с поддержкой дохода, автоматические кошельки для дохода и т.д.
Платформа, способная упростить сложность, уменьшить трение и использовать гибкость Децентрализованных финансов, приведет к следующей волне монетизации стейблкоинов и вовлеченности пользователей.
Заключение
Следующий этап доходности DeFi избавляется от раннего спекулятивного бума и демонстрирует следующие тенденции:
В будущем успешные платформы не только будут предлагать высокую доходность, но и создавать устойчивую финансовую инфраструктуру для добавленной стоимости. Акцент смещается с краткосрочной сверхприбыли на долгосрочное создание ценности.