Гонконг выпустил политическую декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня стало известно, что правительство специального административного района Гонконг опубликовало «Политическую декларацию о развитии цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Декларация 2.0»), вновь подтвердив приверженность правительства сделать Гонконг глобальным инновационным центром в области цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0» предлагает структуру «LEAP», которая включает в себя оптимизацию правовых и регуляторных аспектов (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение сценариев применения и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), а также развитие кадров и партнерств (People and partnership development).
Содержимое "Оптимизация законов и регулирования" показывает, что правительство Гонконга создает единый и всеобъемлющий регулирующий механизм для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг кастодиального хранения цифровых активов.
В «Политической декларации 2.0» четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечает за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и сокращение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регулирующих систем цифровых активов; Управление финансовых услуг Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их торговую деятельность с цифровыми активами.
В разделе «Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества» Политическая декларация 2.0 поддерживает стейблкоины и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента.
«Политическая декларация 2.0» указывает на то, что стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство Гонконга введет систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года, установив соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и надлежащему управлению рисками.
«Политическая декларация 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают заинтересованность в использовании стабильных монет для снижения затрат и ускорения процессов交易. Чтобы в полной мере раскрыть потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные рекомендации, способствуя исследованию и внедрению решений эмитентами стабильных монет в Гонконге для решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как экспериментировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Digital Harbor также запустит программу грантов для пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявок с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Ниже приведен полный текст "Политической декларации 2.0":
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный центр цифровых активов, посвященный продвижению инноваций
Правительство Специального административного района Гонконг решительно строит Гонконг как ведущий в мире центр цифровых активов — рынок, который позволяет инновациям развиваться в среде, где риски контролируемы, и приносит реальную пользу реальной экономике и финансовым рынкам, а также является надежным.
Изданная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга ("财库局") Политическая декларация о развитии цифровых активов Гонконга 2.0 ("政策宣言2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Следуя принципу "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила", "政策宣言2.0" направлена на формирование перспективной стратегии, способствующей развитию отрасли, продвижению инклюзивных финансов, подготовке кадров, а также защите инвесторов и обеспечению финансовой безопасности, укреплению ведущих позиций Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”: шаг к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
На основе мер, предложенных в первой «Политической декларации», опубликованной в октябре 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов, торгующих цифровыми активами (ETF), и другие инновационные продукты, расширение каналов инвестирования путем разрешения розничного участия, а также запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг теперь готов сделать шаг к созданию («LEAP») надежной, устойчивой и глубоко интегрированной с реальной экономикой экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («СФА») ранее объявила дорожную карту «ASPIRe», целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в условиях постоянно меняющейся среды, чтобы реализовать адаптивные меры соблюдения и продуктовые рамки (такие как торговля деривативами) и достичь баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическая декларация 2.0» описывает следующую стадию развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговых операций с цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения продуктов цифровых активов для укрепления статуса Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке, чтобы способствовать ликвидности и здоровой конкурентной среде.
Для достижения этой цели и видения, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся, чтобы они не были ограничены текущими технологиями и обеспечивали возможность адаптации к будущему развитию цифровых активов, а также интеграции с реальной экономикой и финансовой системой для достижения устойчивого роста. Эти меры структурированы в рамках "LEAP": — ("L"egal and regulatory streamlining) оптимизация правовых и регуляторных норм, — ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, — ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества, а также — ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерства, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепляя лидирующие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
("L"егальное и регуляторное упрощение) оптимизация законов и регулирования
(a) Единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничать с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регуляторной структуры для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает биржи цифровых активов, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, при этом в центре внимания находятся защита инвесторов и потребителей. Основной мерой на следующем этапе станет публичное консультирование по механизму лицензирования для поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных систем цифровых активов. В то же время Управление валюты Гонконга будет действовать в качестве основного регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Точно так же, Комиссия по ценным бумагам и биржам будет основным регулирующим органом, отвечающим за лицензирование и регистрацию поставщиков услуг по хранению цифровых активов, а Управление финансовых услуг будет выступать в качестве фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и комплексная регуляторная схема повысит доверие к рынку, будет способствовать более широкому использованию цифровых активов и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для стимулирования рыночных инноваций и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что структура может адаптироваться к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит внедрение международных стандартов, связанных с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Международной организации по ценным бумагам, «Глобальную рамку регулирования деятельности с криптоактивами» Совета по финансовой стабильности, «Надлежащие практики по управлению рисками криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамка отчетности по криптоактивам» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(б) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать экономической активности и структурной реформе финансовых рынков, повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регулирующие системы. Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих правовых и регулирующих рамок, учитывая международный опыт и практику, чтобы содействовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра основное внимание будет уделено рынку облигаций, который уже прошел этап проверки концепции, а также ожидается, что это предоставит ориентиры для токенизации других активов реального мира и финансовых инструментов. Будет всесторонне рассмотрен процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и ведению учета. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами юридической сферы и заинтересованными сторонами отрасли, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и соответствующие предложения по улучшению являются целесообразными и могут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (общей суммой около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), заранее продемонстрировав преимущества токенизированных схем. На этой основе правительство планирует регулярно выпускать токенизированные государственные облигации, а также исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Правительство надеется, что этот шаг обеспечит рынку стабильные и высококачественные цифровые облигации, расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общение с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные аспекты рынка, включая включение цифровых валют для повышения эффективности сделок, сценарии применения для вторичного рынка и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство стремится установить глобальные стандарты, первыми выпустив токенизированные облигации и сделав их регулярными, укрепить доверие рынка к этой технологии и одновременно поощрить участие как государственного, так и частного секторов.
(d) предоставить стимулы для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble Управления денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением денежного обращения ведет участие сектора управления активами) активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды), а также поток доходов от активов реального мира (например, зарядные станции для электромобилей). Управление денежного обращения рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторам складов в Гонконге хранение металлов под брендом, зарегистрированным на Лондонской металлургической бирже. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок применять технологии токенизации и отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать цифровой актив и данные, связанные с его устойчивостью, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство будет intensively расширять токенизированные схемы, способствуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, которые исследуют преимущества токенизации ETF, такие как ETF денежного рынка, включая их внедрение для торгов на вторичном рынке на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Заглядывая в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая такие факторы, как финансовое воздействие и развитие рынка, и пересматривать налоговые режимы для других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в квалифицированные сделки, которые могут воспользоваться освобождением от налога на прибыль для фондов и инструментов контроля семейных инвестиций, выпускаемых в частной форме. Если предложение будет одобрено Законодательным советом, налоговые льготы начнут действовать с налогового года 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стабильных монет и других токенизированных проектов, включая обсуждение использования стабильных монет в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в области платежей, управления цепочками поставок и капиталовложений. С 1 августа 2025 года правительство введет режим регулирования эмитентов стейблкоинов. Этот режим устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и управлению рисками, что является основой для реализации вышеуказанных целей. Эти требования к регулированию помогают гарантировать стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность в использовании как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Чтобы полностью реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые руководящие принципы, чтобы содействовать исследованию и внедрению решений эмитентами стейблкоинов в Гонконге для различных сценариев применения, с целью решения конкретных проблем в экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя ведущую роль, участники рынка приглашены предложить идеи о том, как правительство может тестировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты Гонконга и создает процветающую среду для стартапов, сотрудничая с Управлением валюты через проект Ensemble для изучения инновационных финансово-технологических решений. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital港 будет сотрудничать с соответствующими заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою экосистему инкубации для предоставления поддержки, включая возможности бизнес-сопоставления, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в ускорительных программах, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital港 также запустит программу грантов на пилотные проекты в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявленных проектов с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Кроме финансирования, Digital港 также будет предоставлять помощь этим компаниям и координировать с соответствующими заинтересованными сторонами поддержку реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Управления по привлечению инвестиций правительства приветствует и готова поддержать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных поддержек Управление по привлечению инвестиций может установить контакт между потенциальными поставщиками услуг цифровых активов и банками, а также различными профессиональными и поддерживающими службами, и содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные ценовые ориентиры для биткойна и эфира, чтобы поддержать развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной честности и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными решениями в области регуляторных технологий, кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную структуру и возможности Гонконга, способствуя безопасности и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регулирующими органами и правоохранительными органами для оптимизации этих решений, чтобы они могли удовлетворять специфическим потребностям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерских отношений
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие талантов в индустрии цифровых активов, особенно сосредоточив внимание на приложениях блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в области цифровых активов, чтобы развивать местные кадры, привлекать глобальных специалистов по цифровым активам в Гонконг и поддерживать развитие стартапов и финансовых учреждений. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, включая цифровых активов со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет через свои меры по обучению в области технологий Web3, блокчейна и искусственного интеллекта помогать правительству достигать этой цели, создавая стабильный резерв профессиональных кадров, постоянно способствуя инновациям и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают в себя обмен опытом и сотрудничество с глобальными компаниями в области цифровых активов для предоставления передовых знаний в кадровый резерв.
(h) сделать Гонконг центром выдающегося обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет способствовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, связывая академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых блокчейн-приложений, токенизационных рамок, мониторинга и финансовых инструментов на основе искусственного интеллекта и т. д. Участвуя в проектах цифровых активов, эти сотрудничества помогут воспитать новое поколение предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая непрерывный поток идей и профессиональных знаний. Объединив академические достижения с потребностями промышленности, мы создадим в Гонконге устойчивую базу талантов для поддержки целей в области развития цифровых активов.
Правительство будет усиливать сотрудничество между регуляторными и правоохранительными органами, а также координировать работу местных регуляторов и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового активного рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регуляторами, в том числе через соответствующие международные организации и установление меморандумов о взаимопонимании с регуляторами и другими государственными учреждениями других юрисдикций для достижения обмена информацией и регуляторного сотрудничества в области цифровых активов. Правительство также обеспечит сотрудничество между ведомствами через существующие высокоуровневые внутренние механизмы.
Итог: будущее, основанное на слиянии инноваций, доверия и возможностей
«Заявление о политике 2.0» представляет собой решимость Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов («LEAP»). Благодаря единой регуляторной рамке, правовым и регуляторным проверкам, нормализации выпуска токенизированных государственных облигаций, расширению токенизации активов и финансовых продуктов из реального мира, содействию применению стабильных монет, укреплению сотрудничества в области регулирования и продвижению международного сотрудничества, правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и промышленности, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные выгоды для мировой реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, промышленности и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, ведущее Гонконг к новым вершинам в области глобальных цифровых активов.
Департамент финансов и казначейства правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#