Гонконг опубликовал политическую декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня, согласно сообщению, правительство специального административного района Гонконг опубликовало «Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» (в сокращении «Декларация 2.0»), подтвердив приверженность правительства сделать Гонконг глобальным центром инноваций в области цифровых активов.
В «Политическом заявлении 2.0» представлена структура «LEAP», которая включает в себя оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение сфер применения и межотраслевого сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), а также развитие кадров и партнерских отношений (People and partnership development).
Содержание "Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга строит единый и комплексный регуляторный框架 для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
В «Политической декларации 2.0» четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, отвечающим за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального арбитража в разных рамках регулирования цифровых активов; в то время как Управление финансов Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политическая декларация 2.0 поддерживает стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая изучение возможности использования стабильных монет в качестве инструмента оплаты.
«Политическое заявление 2.0» указывает на то, что стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу за пределами традиционной системы и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и деятельности на капитальном рынке. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года внедрит режим регулирования эмитентов стейблкоинов, установив соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и осторожному управлению рисками.
Документ "Политическая декларация 2.0" показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают живой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса сделок. Для того чтобы полностью реализовать потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы содействовать исследованию и реализации решений лицензированными эмитентами стабильных монет в Гонконге, с целью решения реальных болевых точек в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как испытать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
Кроме того, Digital港 также запустит пилотную программу финансирования для проектов, имеющих потенциал будущего применения, знаковый характер и рыночное влияние, связанных с блокчейном и цифровыми активами.
Ниже приведен полный текст «Политического заявления 2.0»:
Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создание надежного центра цифровых активов, ориентированного на инновации.
Правительство Специального административного района Гонконг твердо намерено построить Гонконг в качестве мирового лидера в области цифровых активов — рынка, в котором инновации могут процветать в условиях управляемого риска и приносить реальные выгоды для реальной экономики и финансовых рынков, а также быть надежным.
Опубликованная Управлением финансовых дел и казначейства Гонконга ("Управление финансов") Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0 ("Политическая декларация 2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Следуя принципу "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила", "Политическая декларация 2.0" нацелена на разработку перспективной стратегии, позволяющей развивать отрасль, содействовать инклюзивной финансовой системе, развивать кадры, одновременно защищая инвесторов и поддерживая финансовую безопасность, укрепляя ведущие позиции Гонконга как международного финансового центра.
"LEAP": шаг к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на инициативах, предложенных в первой «Политической декларации» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск инновационных продуктов, таких как фонды, торгуемые на бирже ("ETF"), расширение инвестиционных каналов за счет разрешения участия розничных инвесторов и запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг теперь готов к переходу к формированию ("LEAP") надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("СФК") ранее объявила дорожную карту "ASPIRe", направленную на то, чтобы вести экосистему цифровых активов Гонконга в будущее в условиях постоянно меняющейся среды, реализуя ряд мер, таких как адаптивное соблюдение норм и продуктовая структура (например, торговля производными), чтобы достичь баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическая декларация 2.0» описывает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке для содействия ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и задач, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, а также ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся к тому, чтобы они не ограничивались текущими технологиями и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на框架 "LEAP", который включает в себя: ("L"egal and regulatory streamlining) оптимизацию правовых и регуляторных норм, ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение сценариев использования и межсекторного сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерских отношений, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов и укрепить ведущую позицию Гонконга в глобальной финансовой системе.
（“L”егальное и регуляторное упрощение）оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и всесторонняя регуляторная рамка
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки комплексной правовой и регулирующей структуры, регулирующей цифровые активы, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает биржи цифровых активов, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, при этом в центре внимания находятся защита инвесторов и потребителей. Основная мера на следующем этапе заключается в проведении общественного консультирования по механизму лицензирования поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высоколиквидных, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает указать Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регулирующих структур цифровых активов. В то же время Управление финансовых услуг Гонконга ("Управление") будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Таким образом, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулятором, предоставляющим услуги по хранению цифровых активов, отвечающим за лицензирование и регистрацию, а также за разработку стандартов, в то время как Управление денежного обращения будет выступать в качестве фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и комплексная регуляторная схема повысит доверие к рынку, способствует более широким операциям с цифровыми активами и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие инструкции. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и осуществляться тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что структура может адаптироваться к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит реализовывать международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике крипто- и цифровых активов» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальная регуляторная рамка для криптоактивных операций» Финансового совета стабильности, «Критерии надлежащего обращения с рисками криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамка декларации о криптоактивах» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенов
Токенизация реальных мировых активов и финансовых инструментов предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать экономической активности и инновациям в структуре финансовых рынков, тем самым повышая эффективность, снижая издержки, увеличивая прозрачность и содействуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы четкие, ясные и удобные юридические и регуляторные системы. Департамент финансов и Управление денежно-кредитной политики возглавят рассмотрение соответствующих законов и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практические примеры, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе проверки внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального доказательства, и также ожидается, что это предоставит ориентиры для токенизации других реальных мировых активов и финансовых инструментов. Будет всесторонне рассмотрен процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и ведению записей. В ходе проверки правительство будет сотрудничать с юридическими экспертами и заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что результаты проверки и соответствующие предложения по улучшениям будут реальными и смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
(“E”xpanding the suite of tokenised products) Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) нормализация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (общая сумма около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), тем самым продемонстрировав преимущества токенизированных схем. На этой основе правительство планирует нормализовать выпуск токенизированных государственных облигаций и исследовать различные валютные и сроковые варианты, а также другие инновационные решения. Правительство надеется предоставить рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширить доступность и привлечь более широкую группу инвесторов. Для дальнейшей реализации преимуществ токенизации Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общаться с экспертами отрасли, чтобы понять мнения по различным аспектам рынка, включая возможность включения цифровых валют для повышения эффективности交易, сценарии применения на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальные стандарты, выпуская токенизированные облигации и нормализуя их, тем самым укрепляя доверие рынка к этой технологии и поощряя как государственный, так и частный сектор к ее внедрению.
(d) Предоставление стимулов для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble, проводимый Управлением денежного обращения (с Комиссией по ценным бумагам в качестве основного партнера и совместным руководством участием в индустрии управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды), а также потоки доходов от активов реального мира (например, зарядные станции для электромобилей). Управление денежного обращения изучает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам между банками, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть складов в качестве разрешенного места поставки и одобрила операторам складов в Гонконге хранить металлы, зарегистрированные на Лондонской бирже металлов. Для дальнейшего развития экосистемы торговли товарами правительство поощряет рынок использовать технологии токенизации и отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать активы металлов и связанные с ними данные, такие как их устойчивость, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению программ токенизации, способствуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя разнообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (например, солнечные панели).
В настоящее время все биржевые инвестиционные фонды (ETF), зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже, освобождаются от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, рассматривающих преимущества токенизации ETF, например, ETF денежного рынка, включая их внедрение на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах для вторичных рыночных сделок. Заглядывая в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, и пересмотрит налоговые условия для передачи других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, в котором будет указано, что цифровые активы, включенные в частно размещенные фонды и инструменты контроля семейных инвестиций, могут претендовать на освобождение от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено Законодательным советом, налоговые льготы вступят в силу с налогового периода 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение сценариев использования и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стабильных монет и других токенизированных проектов, включая исследование использования стабильных монет в качестве инструмента платежа
Стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу за пределами традиционных систем, имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство введет систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и надлежащему управлению рисками, что является основой для достижения вышеуказанных целей. Эти требования к регулированию помогают обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Чтобы полностью реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые нормативные указания, способствующие исследованию и внедрению лицензированными эмитентами стейблкоинов решений для различных сценариев применения, чтобы решить реальные проблемы в экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя ведущую роль, рынок участников приветствуется в том, чтобы предложить идеи о том, как правительство может тестировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты Гонконга и через сотрудничество с Управлением денежного обращения в проекте Ensemble создает благоприятную среду для стартапов, исследующих инновационные решения в области финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital港 будет сотрудничать с заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для коммерческого партнерства, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в программах акселерации, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital港 также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для проектов, обладающих потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Кроме финансирования, Digital港 также будет оказывать помощь этим компаниям и координировать действия с заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Управления по продвижению инвестиций правительства рада приветствовать и готова оказать поддержку.