Гонконг выпустил политическую декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня сообщается, что правительство Специального административного района Гонконг опубликовало "Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0" (сокращенно "Политическое заявление 2.0"), подтверждая стремление правительства сделать Гонконг глобальным центром инноваций в области цифровых активов.
В «Политической декларации 2.0» представлен框架 «LEAP», который включает в себя: оптимизацию法律与监管 (Legal and regulatory streamlining), расширение种类 токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение应用场景及跨界别合作 (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие人才与合作伙伴 (People and partnership development) и др.
«Оптимизация законодательства и регулирования» показывает, что правительство Гонконга создает единую и всестороннюю регуляторную основу для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающую платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
В "Политическом заявлении 2.0" четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, отвечающим за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регулирующих структур цифровых активов; Гонконгское управление финансов будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политическая декларация 2.0 поддерживает стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стабильных монет в качестве инструмента платежа.
«Политическая декларация 2.0» указывает, что стабильные монеты предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы, имея потенциал для革新 платежей, управления цепочками поставок и деятельности на рынках капитала. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года вводит систему регулирования эмитентов стабильных монет, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и prudent risk management.
Доклад "Политическая декларация 2.0" показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают живой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения торговых процессов. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые руководства по регулированию, чтобы способствовать исследованиям и внедрению решений лицензированными эмитентами стабильных монет в Гонконге для решения существенных проблем экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как экспериментировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Digital港 также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя средства для заявок с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Следующий текст — это полный текст «Политической декларации 2.0»:
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать доверительный и ориентированный на инновации центр цифровых активов
Правительство Специального административного района Гонконг твердо нацелено на строительство Гонконга как глобального ведущего центра цифровых активов — рынка, где инновации могут процветать в условиях управляемых рисков и приносить реальные преимущества для реальной экономики и финансовых рынков, и который заслуживает доверия.
Опубликованная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга ("Финансовое и казначейское бюро") Политическая декларация о развитии цифровых активов Гонконга 2.0 ("Политическая декларация 2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию мирового рынка цифровых активов. Следуя принципу "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила", "Политическая декларация 2.0" нацелена на формулирование перспективной стратегии, способствующей развитию индустрии, продвижению финансовой инклюзии, подготовке кадров, одновременно защищая инвесторов и обеспечивая финансовую безопасность, укрепляя ведущие позиции Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”: шаг к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первой «Политической декларации» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, внедрение биржевых фондов, торгующих цифровыми активами («ETF»), и других инновационных продуктов, а также расширение каналов инвестирования через допуск розничных участников и запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг готовится к созданию («LEAP») надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («СФС») ранее представила дорожную карту «ASPIRe», направленную на то, чтобы привести экосистему цифровых активов Гонконга в будущее в условиях постоянно меняющейся среды, внедряя адаптивное соблюдение норм и продуктовые рамки (например, торговля производными инструментами) и ряд других мер, чтобы достичь баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью на рынке. «Политическая декларация 2.0» охватывает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговых операций с цифровыми активами и продвижении более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить позиции Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке, чтобы способствовать ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для реализации этой концепции и целей, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, а также ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем осуществлять соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся к тому, чтобы они не ограничивались существующими технологиями и гарантировали способность адаптироваться к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамке "LEAP", которая включает в себя — ("L"егулирование и упрощение нормативных актов) оптимизацию законодательных и регуляторных норм, ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение случаев использования и межсекторного сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерских отношений, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепляющую лидирующие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
("L"егальное и регулирующее упрощение) оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и всесторонняя регулирующая рамка
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регулирующей базы для регулирования цифровых активов, обеспечивая устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает биржи цифровых активов, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, при этом в центре внимания находятся защита инвесторов и потребителей. Следующим шагом будут основные меры по проведению общественного консультирования о механизме лицензирования поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, который будет отвечать за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных схем цифровых активов. В то же время Управление финансового надзора Гонконга («Финансовый надзор») будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность на рынке цифровых активов.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг по хранению цифровых активов, отвечая за лицензирование и регистрацию, а Управление финансовых услуг будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и всеобъемлющая регуляторная структура повысит доверие к рынку, способствуя более широким цифровым активам и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта структура также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что рамки могут адаптироваться к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит реализацию международных стандартов, связанных с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную рамку регулирования деятельности с криптоактивами» Совета по финансовой стабильности, «Осторожный подход к рискам криптоактивов» Комитета по банковскому надзору Базельского банка, а также «Рамки декларирования криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенов
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать обновлению экономической активности и структуры финансовых рынков, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы четкие, понятные и удобные правовые и регуляторные системы. Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих правовых и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы содействовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра будет сосредоточено внимание на рынке облигаций, который уже прошел этап проверки концепции, также ожидается, что это может послужить ориентиром для токенизации других активов реального мира и финансовых инструментов. Будет всесторонне рассмотрен процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и учету. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами из юридической области и заинтересованными сторонами в отрасли, чтобы обеспечить реальность результатов пересмотра и связанных с ними предложений по улучшению, которые могут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (всего около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), демонстрируя преимущества токенизированной схемы. На этой основе правительство будет регулярно выпускать токенизированные государственные облигации и исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Правительство ожидает, что этот шаг предоставит рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Чтобы дополнительно использовать преимущества токенизации, Департамент финансов и Управление денежных средств продолжат общение с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные аспекты рынка, включая вопросы интеграции цифровых валют для повышения торговой эффективности, применения токенов на вторичном рынке и дальнейшего расширения участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальный стандарт, выпуская токенизированные облигации в первую очередь и делая их регулярными, тем самым повышая доверие к этой технологии на рынке и поощряя ее использование как в частном, так и в государственном секторах.
(d) Предоставление стимулов для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов на рынках может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble, инициированный Управлением денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением денежного обращения руководит участием в индустрии управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды) и доходных потоков активов реального мира (таких как станции зарядки для электромобилей). Управление денежного обращения рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою сеть лицензированных мест доставки по всему миру и одобрила операторов складов в Гонконге для хранения металлов, зарегистрированных под брендом Лондонской металлургической биржи. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок использовать технологии токенизации и отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать данные о металлических активах и их устойчивости, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению токенизированных схем, способствуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразие применения этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые инвестиционные фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что данная мера освобождения от уплаты гербового сбора также применяется к токенизированным ETF. На основе данного освобождения правительство приветствует участников рынка, рассматривающих преимущества токенизации ETF, таких как ETF на денежном рынке, включая их внедрение для торговли на вторичном рынке через лицензированные платформы цифровых активов или другие платформы. Заглядывая в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, рассмотрит налоговые меры для передачи других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после их токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в квалифицированные сделки, которые могут пользоваться освобождением от налога на прибыль в рамках фондов и инструментов контроля семейных инвестиций, выставляемых на продажу в частном порядке. Если предложение будет одобрено Законодательным советом, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
("A") Продвижение сценариев использования и межотраслевого сотрудничества
(е) Поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве инструмента оплаты
Стейблкойны предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем, с потенциалом для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство внедрит систему регулирования эмитентов стейблкойнов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и осторожному управлению рисками, что является основой для достижения вышеупомянутого видения. Эти требования к регулированию помогают обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкойнов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровне. Многие компании, участвующие в трансакциях и расчетах через границу, выразили большой интерес к использованию стейблкойнов для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкойнов, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые руководства по регулированию, способствуя исследованию и внедрению решений эмитентов стейблкойнов в различных сценариях применения для решения реальных проблем экономической активности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя ведущую роль, мы приветствуем предложения участников рынка о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкойны, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регуляторами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и создает благоприятную среду для стартапов, сотрудничая с Управлением валюты в проекте Ensemble для изучения инновационных финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital港 будет сотрудничать с заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для бизнес-партнерства, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в программах акселерации, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат специализированные ресурсы, позволяющие им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital港 также запустит пилотную программу финансирования для блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявок с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. В дополнение к финансированию, Digital港 также будет оказывать помощь этим компаниям и координировать действия с заинтересованными сторонами, чтобы по мере необходимости поддерживать реализацию пилотных проектов.
Специальная команда Управления по инвестициям и продвижению правительства приветствует и готова оказать поддержку.