Гонконг опубликовал политическую декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов.

26 июня появилась информация, что правительство специального административного района Гонконг опубликовало "Политику развития цифровых активов Гонконга 2.0" (в сокращении "Политическое заявление 2.0"), повторив, что правительство стремится сделать Гонконг глобальным инновационным центром в области цифровых активов.
В «Политической декларации 2.0» представлен каркас «LEAP», который включает в себя оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение случаев использования и межотраслевого сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие людей и партнерств (People and partnership development) и др.
"Оптимизация правовых и регулирующих" материалов показывает, что правительство Гонконга строит единый и всеобъемлющий регуляторный фреймворк для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
"Политическая декларация 2.0" четко указывает, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственным за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регулирующих структур цифровых активов; Управление финансовыми услугами Гонконга будет действовать в качестве фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политической декларации 2.0 поддерживаются стейблкоины и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве инструмента платежа.
«Политическая декларация 2.0» указывает, что стабильные монеты предоставляют экономически эффективную альтернативу за пределами традиционной системы и имеют потенциал для реформирования платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года вводит регуляцию эмитентов стабильных монет, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и осмотрительному управлению рисками.
«Политическая декларация 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса сделок. Для того чтобы в полной мере раскрыть потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы способствовать исследованию и реализации решений эмитентами стабильных монет с лицензией в Гонконге для решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как экспериментировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
Кроме того, Digital Harbor также запустит пилотную программу финансирования для блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявок, имеющих потенциал для будущего применения, знаковости и рыночного влияния.
Следующий текст является полным текстом «Политического заявления 2.0»:
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создание надежного центра цифровых активов, стремящегося к инновациям.
Правительство Специального административного района Гонконг решительно строит Гонконг как ведущий в мире центр цифровых активов — рынок, на котором инновации могут процветать в условиях контролируемых рисков и который приносит реальную пользу реальной экономике и финансовым рынкам, а также заслуживает доверия.
Опубликованная Управлением финансовых дел и казначейства Гонконга ("Финансовое управление") "Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0" ("Политическая декларация 2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Следуя принципу "одинаковый бизнес, одинаковый риск, одинаковые правила", "Политическая декларация 2.0" направлена на формирование перспективной стратегии, наделение отрасли возможностями для развития, содействие финансовой инклюзии, подготовку кадров, а также защиту инвесторов и обеспечение финансовой безопасности, укрепление ведущих позиций Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”：迈向 формирования доверительной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первом «Политическом заявлении» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов, связанных с торговлей цифровыми активами («ETF»), расширение инвестиционных каналов за счет допуска розничных участников и запуск экспериментальных проектов, таких как токенизация зеленых облигаций, Гонконг теперь готов сделать шаг вперед к созданию («LEAP») надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («СФА») ранее представила дорожную карту «ASPIRe», целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в условиях постоянно меняющейся среды, с реализацией ряда мер, таких как адаптивное соблюдение норм и продуктовое регулирование (например, торговля деривативами), для достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическое заявление 2.0» очерчивает этапы следующего развития, сосредоточив внимание на повышении ликвидности торговых операций с цифровыми активами и продвижении более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить позицию Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие качественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке для содействия ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и задачи, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке направлений политики и мероприятий мы стремимся к тому, чтобы они не были ограничены текущими технологиями и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируя их в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамках "LEAP": ("L"egal and regulatory streamlining) оптимизация правового и регулирующего подхода, ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение применений и межотраслевого сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерств для создания доверительной, инновационной и динамичной экосистемы цифровых активов, укрепляющей ведущие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
(“L”егальное и регуляторное упрощение) оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и комплексная регуляторная рамка
Основываясь на прогрессе с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки комплексной правовой и регуляторной структуры, регулирующей цифровые активы, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает площадки для торговли цифровыми активами, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, при этом в центре внимания находятся защита инвесторов и потребителей. Основным следующим шагом станет проведение общественного консультирования по механизму лицензирования поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высоколиквидных, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечающим за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных структур цифровых активов. Гонконгское управление финансовых услуг ("Финансовое управление") будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Таким образом, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом, осуществляющим лицензирование и регистрацию поставщиков услуг по хранению цифровых активов, а Управление валюты будет выступать в роли фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Эта унифицированная и всеобъемлющая регуляторная схема повысит доверие к рынку, способствуя более широким операциям с цифровыми активами и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и осуществляться тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что рамки могут адаптироваться к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит внедрение международных стандартов, связанных с цифровыми активами, включая «Политические рекомендации по рынкам крипто- и цифровых активов» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную рамочную программу регулирования деятельности с криптоактивами» Совета по финансовой стабильности, «Умеренные подходы к рискам, связанным с криптоактивами» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамочную программу по декларированию криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор правовых и регулирующих аспектов токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может стимулировать экономическую деятельность и реформу структуры финансового рынка, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы ясные, четкие и удобные правовые и регуляторные рамки. Департамент финансов и Управление денежно-кредитной политики возглавят пересмотр соответствующих законов и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел этап концептуального подтверждения, также ожидается, что это даст рекомендации для токенизации других активов реального мира и финансовых инструментов. Будет всесторонне рассмотрен процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и учету. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с юридическими экспертами и заинтересованными сторонами отрасли, чтобы обеспечить практическую осуществимость результатов пересмотра и предложений по улучшению, которые смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение видов токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило (на общую сумму около 6,8 миллиарда гонконгских долларов) токенизированные зеленые облигации, проактивно демонстрируя преимущества токенизированных решений. На этой основе правительство планирует сделать выпуск токенизированных государственных облигаций регулярным и исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Правительство надеется, что этот шаг обеспечит рынок стабильными и высококачественными цифровыми облигациями, расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общение с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные аспекты мнений рынка, включая включение цифровых валют для повышения эффективности сделок, сценарии применения на вторичном рынке, а также дальнейшее расширение участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальные стандарты, выпуская токенизированные облигации и делая их регулярными, укрепляя доверие рынка к этой технологии, а также поощряя как государственный, так и частный сектора к ее использованию.
(d) предоставление стимулов для токенизации реальных активов и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble Управления денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением денежного обращения ведет участие сектора управления активами) активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды), а также поток доходов от активов реального мира (таких как станции зарядки электромобилей). Управление денежного обращения изучает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке с целью упрощения процессов и повышения ликвидности.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть складов как лицензированное место для поставок и одобрила операторам складов в Гонконге хранение металлов, зарегистрированных под брендом Лондонской биржи металлов. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок к применению токенизации и технологий отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать цифровые активы и связанные с ними данные, такие как их устойчивость, что способствует дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство увеличит усилия по расширению токенизированных схем, способствуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фонды (ETF), зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применяются к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, рассматривающих преимущества токенизации ETF, такие как ETF денежного рынка, включая их внедрение для вторичных рыночных сделок на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Глядя в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, рассматривая налоговые меры по передаче других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после их токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в квалифицированные сделки, позволяющие фондам и инструментам контроля семейных инвестиций, реализуемым в частной форме, получать освобождение от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено законодательным собранием, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая изучение использования стейблкоинов в качестве инструмента платежа
Стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу за пределами традиционных систем и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство введет систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает адекватные требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и разумному управлению рисками и является основой для достижения вышеупомянутого видения. Эти регулирующие требования помогают обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансакциях и расчетах через границу, выразили сильный интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов торговых операций. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регулирующие рекомендации, способствующие исследованию и реализации решений лицензированными эмитентами стейблкоинов в различных сценариях применения для решения реальных проблем в экономической деятельности. В целях демонстрации поддержки правительства и принятия на себя лидерской роли, рынок участников приветствует предложения о том, как правительство может испытать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и создает благоприятную среду для стартапов через сотрудничество с Управлением денежного обращения по проекту Ensemble для исследования инновационных финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital港 будет сотрудничать с соответствующими заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для бизнес-сопоставления, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в программах акселераторов, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат выгоду от специализированных ресурсов, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и выводить их на рынок. Digital港 также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для проектов-заявок с потенциальным будущим применением, знаковыми характеристиками и рыночным влиянием. Кроме финансирования, Digital港 также будет предоставлять помощь этим компаниям и координировать действия с соответствующими заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Команда, отвечающая за инвестиционное продвижение правительства, приветствует и готова поддерживать поставщиков услуг цифровых активов в их установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных видов поддержки, инвестиционное продвижение может помочь потенциальным поставщикам услуг цифровых активов установить связи с банками и различными профессиональными и вспомогательными службами, а также содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные ценовые ориентиры для биткойна и эфира, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной честности и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь различными решениями в области регуляторной технологии, кибербезопасности и мониторинга с местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят нормативно-правовую основу и возможности Гонконга, способствуя безопасности и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регулирующими органами и правоохранительными органами для оптимизации этих решений, обеспечивая их соответствие конкретным потребностям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерских отношений
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие талантов в индустрии цифровых активов, особенно сосредоточив внимание на приложениях блокчейн, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в области цифровых активов, чтобы воспитать местные таланты, привлечь глобальных профессионалов в области цифровых активов в Гонконг и поддержать развитие стартапов и финансовых учреждений. Первая версия списка талантов, опубликованная в 2018 году, уже включает специалистов в области финансовых технологий, в том числе профессионалов в области цифровых активов со всего мира. В дальнейшем Дата-порт будет помогать правительству достигать этой цели с помощью соответствующих мероприятий по обучению технологиям Web3, блокчейн и искусственного интеллекта, создавая стабильный резерв профессиональных кадров, способствуя инновациям и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают обмен опытом и сотрудничество с глобальными компаниями в области цифровых активов, чтобы предоставить современным знаниям кадровый резерв.
(h) Сделать Гонконг центром обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет способствовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, соединяя академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых приложений блокчейна, токенизированных структур, мониторинговых и финансовых инструментов, основанных на искусственном интеллекте. Участвуя в проектах цифровых активов, эти сотрудничества будут способствовать воспитанию нового поколения предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая непрерывный поток идей и профессиональных знаний. Объединяя академические достижения с потребностями отрасли, будет создана устойчивая база талантов в Гонконге для поддержки целей в области развития цифровых активов.
Правительство будет усиливать сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами, а также координировать работу местных регулирующих и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового актива рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, включая установление меморандумов о взаимопонимании с соответствующими международными организациями и регулирующими органами других юрисдикций и другими государственными учреждениями для достижения обмена информацией и сотрудничества в регулировании в области цифровых активов. В то же время правительство будет обеспечивать сотрудничество между ведомствами через существующие механизмы высшего уровня.
Резюме: будущее, основанное на инновациях, доверии и возможностях
Заявление о политике 2.0 представляет собой решимость Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов («LEAP»). Через унифицированную регуляторную структуру, правовые и регуляторные пересмотры, нормализацию выпуска токенизированных государственных облигаций, токенизацию активов и финансовых продуктов реального мира, содействие сценариям использования стабильных монет, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества, правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и промышленности, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для глобальной реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регуляторов, промышленности и общества будет создано будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, ведущее Гонконг к новым вершинам в области цифровых активов.
Финансовые дела и казначейство Правительства специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#