Рынок RWA обладает огромным потенциалом, Aptos стремительно выделяется

Токенизация реальных активов (RWA) является областью, вызывающей большой интерес в криптоиндустрии, однако она по-прежнему не реализует свой потенциал соединения триллионных активов традиционных рынков. Данные показывают, что общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, хотя в первой половине этого года она увеличилась на 56%. Это указывает на то, что развитие RWA все еще находится на начальной стадии, и с токенизацией большего числа классов активов в будущем ожидается, что RWA войдет в новую стадию развития.

В этот ключевой момент Aptos демонстрирует сильные темпы роста. За последние 30 дней общая заблокированная стоимость (TVL) RWA на блокчейне Aptos увеличилась на 56,4%, достигнув 538 миллионов долларов, поднявшись на третье место среди публичных блокчейнов. С увеличением числа DeFi-протоколов экосистема Aptos может получить больше инвестиционных возможностей и занять выгодную позицию в следующем этапе конкуренции за RWA.

Частные кредитные инвестиции доминируют на текущем рынке RWA

Частные кредитные инвестиции занимают 58% доли активов RWA и становятся самым обсуждаемым классом активов, за ними следуют американские государственные облигации. Активы частного кредитования в основном существуют в форме блокчейн, и в большинстве случаев они страдают от нехватки ликвидности; в то время как американские государственные облигации сталкиваются с конкурентным давлением со стороны стабильных монет с процентным доходом.

Частное кредитование относится к займам, предоставляемым небанковскими учреждениями или инвесторами предприятиям или частным лицам на непубличном рынке. В традиционной финансовой сфере частное кредитование привлекает множество институциональных инвесторов своей гибкостью и высокой доходностью. Однако оно также сталкивается с такими проблемами, как высокие затраты, низкая эффективность и ограничения по доступу.

Криптопротоколы снижают затраты за счет выпуска и управления активами на блокчейне, устраняя многоуровневые посредники, и увеличивают прозрачность, предоставляя информацию о реальном состоянии кредитных пулов и базовых активов.

Процесс токенизации активов частного кредитования

1. Генерация оффлайн кредитных активов

Эмитент активов отвечает за создание внебиржевых кредитных активов. Частные кредитные учреждения, платформы финансирования малых и средних предприятий или операторы региональных кредитных рынков заключают кредитные соглашения, устанавливают обеспеченные активы, разрабатывают планы погашения и условия дефолта, а также проверяют финансовое состояние заемщика. Этот этап гарантирует соответствие активов стандартам традиционных финансов, создавая основу для последующей токенизации.

2. Построение структуры токенов на блокчейне

С помощью протокола RWA заемы могут быть отображены в виде токенов на блокчейне, как для одной, так и для нескольких ссуд. Формы токенов включают NFT, SFT или ERC-20. Метаданные токенов охватывают анонимный идентификатор заемщика, сумму основного долга, процентную ставку, частоту платежей, дату погашения, детали залогового актива и механизмы обработки дефолта. Умный контракт поддерживает управление состоянием платежей, автоматическое распределение доходов и функции передачи.

3. Соответствующая упаковка

Процесс токенизации должен соответствовать нормативным требованиям. Необходимо создать специальные целевые учреждения или поставщиков услуг виртуальных активов в качестве юридических хранителей. Все инвесторы должны пройти проверку KYC/KYB и AML. Документы, раскрывающие информацию вне цепи, четко определяют природу токенов, сочетая верификацию хэш-кода в цепи и шифрование личной идентификационной информации вне цепи для обеспечения соблюдения норм.

4. Выпуск токенов и финансирование

Представление токенов через платформу, прием инвестиций на блокчейне. После завершения проверки KYC инвесторы могут использовать криптовалюту для инвестиций, получая RWA-токены в качестве доказательства и периодически получая основную сумму долга и проценты.

5. Распределение доходов и ликвидация активов

Заёмщик возвращает деньги согласно плану, а средства распределяются среди держателей токенов через смарт-контракт. По истечении срока кредита автоматически возвращается основная сумма или организуется продление активов. Некоторые структуры токенов позволяют торговать на децентрализованных биржах или специализированных рынках, но обычно имеют период блокировки.

Конкурентные преимущества Aptos на рынке RWA

Технические преимущества

Aptos как новая генерация Layer 1 блокчейна, его технологическая архитектура предоставляет уникальные преимущества для приложений RWA:

• Высокая пропускная способность и низкая задержка: поддержка массового выпуска кредитов, распределение платежей в реальном времени и аудит на блокчейне.
• Низкие транзакционные издержки: снижение операционных затрат на управление активами RWA.
• Модульная архитектура и масштабируемость: адаптация к сложным требованиям управления активами RWA.

Экологическая структура

Aptos повысил свою конкурентоспособность в сегменте RWA за счет сотрудничества с традиционными финансовыми гигантами и расширения экосистемы DeFi:

• Корпоративное сотрудничество: привлечение токенов USDY от Ondo Finance, BENJI от Franklin Templeton и др.
• Дружественность к регулированию: сотрудничество с комплаентными платформами, встроенная проверка личностей на блокчейне и функции отслеживания активов.
• Позиционирование на развивающихся рынках: сосредоточение на регионах с недостаточной финансовой инклюзивностью, предоставление разнообразных финансовых решений.

Резюме

Быстрый рост Aptos в сегменте RWA объясняется его технологическими преимуществами и экосистемной стратегией. В июне 2025 года его RWA TVL достигнет 538 миллионов долларов, что сделает его третьим по величине среди публичных цепей. Частное кредитование, как двигатель роста RWA, достигается за счет токенизации, что обеспечивает возможность онлайновой компоновки и приносит значительные доходы. Низкие транзакционные издержки и быстрое время подтверждения Aptos поддерживают实时借贷 и расчет, а дальнейшая интеграция с DeFi-протоколами в будущем может активировать больший потенциал.

С учетом оптимизации регуляторной среды и расширения экосистемы DeFi, Aptos ожидает добавления 500 миллионов долларов RWA TVL в следующем году. Благодаря синергии технологий и экосистемы, Aptos демонстрирует постоянный потенциал роста в области частного кредитования.