В этом году рынок акций A-Share привлек внимание, но как глобальные инвесторы, мы не можем делать выводы только на основе уровня индекса. Нам необходимо учитывать изменения валютного курса для всесторонней оценки инвестиционных результатов.

Известный инвестор Ли Лу предложил, что конечной целью инвестирования должно быть увеличение доли покупательной способности личности в глобальной экономической системе. Так как же измерить это увеличение? Практическим методом является использование индексных ETF, оцененных в долларах США, для единообразного наблюдения и сравнения реальных темпов роста фондовых индексов разных стран и различных классов активов.

Тем не менее, когда мы рассматриваем фондовый рынок A-акций с глобальной точки зрения, мы обнаружим неожиданную истину: реальная покупательская способность инвесторов A-акций в этом году не значительно увеличилась, а даже может немного снизиться. Анализируя ETF на индекс CSI 300 и ChiNext, выраженные в долларах США, мы можем видеть, что их доходность в этом году не выдающаяся, она не только отстает от общего показателя глобального рынка, но и ниже среднего уровня развивающихся рынков, а также уступает рынкам таких стран и регионов, как США, Тайвань и Индия. Примечательно, что фондовый рынок Южной Кореи в этом году показал самые яркие результаты.

Появление этого явления тесно связано с изменением валютного курса. Несмотря на то, что в этом году юань укрепился по отношению к доллару США, по отношению к другим валютам он обесценился. Индекс юаня в этом году упал на 5,13%, что в определенной степени компенсировало рост акций A.

Для обычных инвесторов, если невозможно напрямую инвестировать в долларовые активы, использование фондов, деноминированных в юанях, также может привести к аналогичным выводам. Мы обнаружим, что фондовый рынок A не только отстает от мировых рынков, но и показывает плохие результаты среди различных классов активов.

В условиях глобализированной инвестиционной среды рынки разных стран, как множество лодок, борющихся за лидерство, должны продвигаться вперед, иначе они отстанут. Столкнувшись с такой ситуацией, мы надеемся, что китайский капиталовложение продолжит прилагать усилия, чтобы в будущем завоевать больше преимуществ в глобальной конкуренции. Как инвесторы, мы также должны сохранять глобальную перспективу и разумно распределять активы, чтобы справляться с сложной и изменчивой международной финансовой средой.