Полный обзор крипторынка второй половины 2024 года

1. Обзор рынка

1.1 Основы крипторынка

В 2024 году крипторынок демонстрирует сильные результаты, общая рыночная капитализация увеличилась с 2,31 трлн долларов до 3,33 трлн долларов, что составляет рост на 44,2%. Этот рост в значительной степени обусловлен одобрением ETF на биткойн и победой Трампа на выборах. Доля биткойна возросла до 56,8%, а объем активов ETF удвоился, что отражает возросший интерес со стороны институциональных инвесторов.

Эфириум ETF показывает относительно скромные результаты, институциональные инвесторы по-прежнему явно предпочитают биткойн. Чистый приток средств в экосистему Solana составил 2 миллиарда долларов, цена SOL выросла на 29,3%. Доля DeFi на рынке продолжает расти, общая заблокированная стоимость удвоилась по сравнению с началом года. Соотношение объема торгов DEX/CEX увеличилось до 11,05%, годовой объем торгов достиг 2,67 триллиона долларов.

Стабильные монеты используют ускорение, рыночная капитализация выросла на 26,8% до более чем 205 миллиардов долларов. Потенциальное одобрение ETF для таких активов, как XRP и SOL, в будущем будет оказывать положительное влияние на рынок.

1.2 Макроэкономическая среда и политика

Политика

Трамп снова избран президентом США, Республиканская партия выигрывает большинство мест в Конгрессе. Американская приоритизация и изоляционистская политика Трампа могут вызвать неопределенность в международной обстановке. Его шифрование-дружественная политика может способствовать развитию отрасли, но необходимо следить за фактическим исполнением политики.

Европа испытывает влияние войны между Россией и Украиной, сила правых партий явно усилилась. Европа в области шифрования регулирования больше находится в состоянии следования, законопроект MiCA вступил в силу и уточнил регуляторную схему.

Восточный регион продолжает гореть в огне войны, конфликт между Израилем и ХАМАСом продолжается. Многие страны Южной Америки продвигают процесс легализации биткойна.

Экономика

В 2024 году темп роста мирового ВВП составит 2,6%, уровень инфляции - 2,5%. Экономика США стабильно приземляется, в то время как еврозона испытывает замедление роста из-за геополитических конфликтов. Китай сталкивается с проблемами, такими как угасание потребления и препятствия для экспорта, находясь в состоянии дефляции. Страны с развивающимися рынками испытывают влияние повышения процентной ставки доллара, в результате чего в некоторых странах местная валюта значительно обесценивается.

Три основных индекса США значительно выросли, особенно ярко себя проявили технологические акции. Индекс Никкей достиг максимума за более чем 30 лет благодаря притоку международных средств и экспортным преимуществам.

2. Биткойн

2.1 Продукты и проектирование соглашений

Во второй половине 2024 года ожидается важное обновление программного обеспечения для биткойна, такое как введение гибкой стратегии пересылки сделок в Bitcoin Core 28.0. Обсуждения по проектированию уровня протокола в основном сосредоточены на предложениях по софт-форкам, таких как OP_CTV, OP_CAT, LNHANCE и др., но пока не достигнуто согласие. Реализация BitVM продолжается стабильно, с акцентом на проектирование и реализацию кросс-чейн мостов.

2.2 Уровень 2 - Сеть молний

Количество каналов в сети Lightning не изменилось значительно, общий объем остается около 5000 BTC. Количество узлов стабильно, но количество каналов уменьшается, что может отражать тенденцию к концентрации ликвидности. Протоколы, такие как BOLT12, улучшают пользовательский опыт. Некоторые сети уровня 1 разрабатывают решения уровня 2, совместимые со спецификацией BOLT.

2.3 Уровень 2 - Боковые цепочки

Разные проекты Layer 2 показывают разные результаты по TVL. BTCFi сталкивается с вызовом зависимости от нестабильных стимулов и должен создать устойчивую экосистему для обеспечения долговременной ликвидности. Основным драйвером хранения биткойнов в L2 является получение низкорисковой доходности. Ключ к успеху в будущем заключается в безопасности активов и стратегии вертикальной интеграции.

2.4 Цифровые активы

Активы протоколов BRC20, Runes и других показывают плохие результаты. RGB продвигает интеграцию с сетью Lightning, но конкретная реализация все еще требует наблюдения. Taproot Assets обещает поддерживать создание стейблкоинов с более низкими затратами. Развитие сектора on-chain активов ограничивается опытом DEX и ликвидностью.

2,5 BTCFi

Рост стоимости BTCFi, главным образом, обусловлен стейкингом, ликвидным стейкингом и другими способами накопления дохода. Babylon привлекает большое количество TVL, что отражает спрос сообщества на повышение практической полезности BTC. Проекты LST появляются для разблокировки ликвидности, но недавние споры омрачили развитие в 2025 году. Ключом к будущему развитию станет создание устойчивой экосистемы и поддержка более разнообразных активов.

3. Эфириум

После выхода ETF на ETH его показатели оказались ниже ожиданий, а соотношение ETH/BTC снизилось, что отражает предпочтения институциональных инвесторов к биткойну. Layer 2 привлекает большое количество капиталовложений, в то время как сам Ethereum испытывает чистый отток. EVM по-прежнему является самой доминирующей виртуальной машиной, новые проекты, такие как MegaETH и Monad, вызывают большой интерес.

3,1 л2 с

После обновления Dencun значительно снизились комиссии за транзакции rollups, а использование Layer 2 значительно возросло. Base, OP Mainnet и Arbitrum достигли значительного чистого притока. Ежедневное количество транзакций и активных адресов значительно увеличилось. Base привлекла множество пользователей благодаря хорошему пользовательскому опыту и популярным приложениям. Arbitrum внедрила множество обновлений для повышения безопасности. OP Superchain сохраняет сильный импульс, привлекая множество новых цепочек в экосистему.

3.2 повторная залоговая операция

Общее количество закладок эфира возросло, доходность снизилась до 3%. Динамика роста TVL повторного стекинга ослабла, что в основном связано с задержкой внедрения механизма сокращения. TVL Symbiotic значительно увеличился. Будущее развитие зависит от внедрения механизма сокращения и баланса гибкости.

3.3 Будущее дорожной карты Ethereum и предложения EIP

План обновления Pectra будет завершен в первом квартале 2025 года и включает в себя расширение объема Blobs, реализацию функций смарт-контрактов для EOA-аккаунтов, оптимизацию управления валидаторами и другие ключевые EIP. Долгосрочная дорожная карта нацелена на внедрение таких основных технологий, как нулевые знания и постквантовая криптография к 2029 году.

Другие инфраструктуры

Децентрализованные сортировщики привлекают внимание, Metis стал первопроходцем. Конкуренция в области доступности данных нарастает, долгосрочная цель Ethereum заключается в предоставлении недорогих решений. В области абстракции цепей и намеренно управляемых транзакций предложение ERC-7683, как ожидается, станет важной вехой. Применение AI-агентов в DeFi-транзакциях вызывает большой интерес.

4. Солана

В 2024 году Solana показала отличные результаты, цена выросла примерно на 75%. Преимущества архитектуры SVM привлекают множество высокопроизводительных приложений. Рыночная капитализация стабильных монет увеличилась более чем в три раза, заметно возросло число разработчиков. Применение со стороны учреждений становится все более явным, достигнуты сотрудничества с Shopify и Visa. Основные направления экосистемы сосредоточены на DePIN, мемах, PayFi и других областях.

Будущее активации Firedancer дополнительно повысит производительность. Плагин Solana предоставляет более гибкие возможности для выпуска токенов. Потенциал одобрения ETF, рост стабильных монет, принятие учреждениями и другие факторы окажут положительное влияние на экосистему.

5. Альт-L1s

Берачейн

Обеспечьте выравнивание стимулов всех сторон с помощью уникального механизма доказательства ликвидности. Модульный клиент консенсуса BeaconKit совместим с EVM. TVL до запуска превышает 1,5 миллиарда долларов, а после запуска он поднялся на восьмое место среди сетей.

ТОННА

Привлечение большого внимания за счет базы пользователей Telegram. Существенный рост активных пользователей в день, TVL DeFi вырос более чем в 10 раз. Будущий рост будет зависеть от более тесного сотрудничества с Telegram и исследования инновационных каналов привлечения пользователей.

Кайя

Объединённый Klaytn и Finschia, интегрирующий пользователей LINE и KakaoTalk. Предоставляет оптимизации, такие как абстракция счёта, для упрощения пользовательского опыта. Запуск программы Kaia Wave для содействия процветанию экосистемы.

Переместить

Экосистема Move получает более широкое применение, количество активных разработчиков в месяц увеличилось до более чем 1500 человек. Sui превосходит Aptos по нескольким ключевым показателям. Рыночная капитализация стейбла Sui и активность DeFi значительно возросли. Aptos больше ориентирован на институциональные направления, такие как токенизация RWA. Movement представил основанное на Move решение для расширения Ethereum M2.

МегаETH

Совместимая с EVM высокопропускная блокчейн-сеть, повышающая производительность за счет специализации узлов. Сосредоточена на обработке транзакций в реальном времени и синхронизации состояния.

Монад

Высокая производительность достигается за счет выполнения оптимистичных параллельных транзакций. Механизм консенсуса MonadBFT снижает задержки, а MonadDB оптимизирует хранение данных. Поддержка асинхронного ввода-вывода увеличивает пропускную способность.

6. Другие дорожки

6.1 Мем

Общий рост в секторе мемов составил 218%, Ethereum, Base и Solana являются тремя наиболее активными публичными цепочками. Запуск Pump.fun стал важной вехой. Новые инструменты постоянно появляются, чтобы помочь пользователям воспользоваться возможностями. В будущем Solana и Base, вероятно, сохранят свои лидирующие позиции.

6.2 ИИ

AI в области шифрования охватывает вверх и вниз по цепочке поставок. Агенты ожидают большой бум во второй половине года, успешная трансформация Virtuals Protocol катализировала эту тенденцию. В будущем мы будем продолжать следить за внедряемыми агентами и развитием, связанным с многоагентами.

6,3 RWA

Стоимость рынка RWA выросла на 63% до 13,67 миллиарда долларов. Частное кредитование и государственные облигации США являются основными классами активов. Несколько учреждений объявили о запуске услуг токенизации. Эфириум по-прежнему является доминирующей публичной блокчейн-платформой. Подсектор частного кредитования и государственных облигаций США значительно вырос.

6.4 торговый робот

Конкуренция на рынке торговых ботов в 2024 году усиливается. Новые боты, такие как Trojan и GMGN.AI, показывают отличные результаты. Структура долей рынка претерпевает явные изменения.

6,5 DeSci

DeSci направлен на использование шифрования для решения проблем научного сообщества. Почти 100 проектов распределены в области биотехнологий, космоса и других областях. По-прежнему сталкивается с такими вызовами, как нехватка финансирования и юридические риски.

6.6 DePIN

Общая рыночная капитализация DePIN достигла 50 миллиардов долларов, увеличившись на 176%. Количество проектов увеличилось до более чем 295. Стоит обратить внимание на такие сегменты, как энергетические сети, беспроводные сети, геопространственные сети и вычислительные сети.

6.8 игра

Игровая индустрия демонстрирует значительную устойчивость и рост, среднее количество активных кошельков превышает 7,6 миллиона в день. opBNB, Ronin и другие становятся основными игровыми цепочками. Финансирование по-прежнему сталкивается с трудностями, но отрасль сохраняет устойчивость. В будущем ожидается успех игр с разнообразными каналами распространения и уникальным игровым процессом.

![С макроэкономической среды до вертикальных направлений, всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года](