Анализ текущего состояния крипторынка: нехватка ликвидности и проблемы оценки

Текущая ситуация на крипторынке демонстрирует некоторые уникальные характеристики, которые значительно отличаются от прошлых бычьих рынков. Оглядываясь на прошлое, как на фондовом рынке A, так и на рынке шифрования, бычьи рынки обычно следуют определенным закономерностям: сначала спекулируют на высоко определенных активах, затем переходят к горячим секторам, и наконец к спекулятивным активам. Однако текущая рыночная ситуация отличается.

Основные характеристики текущего рынка

1. Недостаточная ликвидность средств, слабый эффект заработка
2. Цикличность секторов неявная, отсутствует общая тенденция к росту
3. Основные активы ( BTC, ETH ) доминируют, другие активы показывают посредственные результаты.
4. Кратковременный всплеск MEME-койнов, но трудно поддерживать

Основная причина этой ситуации заключается в том, что механизмы движения и передачи капитала изменились. Средства, принесенные ETF, в основном направляются в BTC и ETH, и не могут эффективно передаваться в другие сектора. Крипторынок можно сравнить с многоуровневым водохранилищем: только когда верхний уровень переполнен, средства будут передаваться на следующий уровень.

Падение активности на вторичном рынке влияет на первичный рынок

С недавними проектами zk в качестве примера многие участники многолетних усилий были обмануты. Это отражает, что первичный рынок (, как и в случае с аирдропами ), не может вместить слишком много участников. В условиях недостаточной ликвидности на вторичном рынке возможности на первичном рынке также уменьшаются. Для обычных инвесторов первичный рынок стал крайне сложным.

Кроме того, высокая оценка новых монет при их выходе на рынок еще больше сжимает ликвидность. Проекты, такие как BB, Not, io, zk и другие, изначально ограничили потенциал роста своей высокой оценкой. Новые монеты привлекают приток средств, косвенно сжимая ликвидность других валют.

Высокая FDV ( полная разбавленная оценка ) проблема

Согласно одному исследовательскому отчету, текущий коэффициент MC/FDV находится на самом низком уровне за последние три года. Это означает, что для поддержания текущей цены рынку требуется огромная Ликвидность. Высокий FDV может быть выгоден для проектных команд и венчурных капиталистов, но неблагоприятен для привлечения розничных инвесторов.

Это привело к ситуации "взаимного непокупания":

• Розничные инвесторы не хотят брать на себя высоко оцененные VC-монеты
• Институты не хотят брать на себя волатильные MEME монеты

Заключение

Текущая основная проблема крипторынка заключается в нехватке средств и высоких оценках при низкой ликвидности. Это влияет на результаты вторичного рынка, что, в свою очередь, передаётся на первичный рынок. Особые условия первичного рынка дополнительно ослабляют общий эффект заработка.

Решение этих проблем может стать ключом к началу следующего настоящего бычьего рынка. Хотя мы не можем точно предсказать направление рынка, понимание и решение этих проблем, возможно, положит основу для более здорового развития рынка в будущем.