Обзор крипторынка 2024 года и прогноз на 2025 год

2024 год станет важным годом в истории шифрования. Вокруг двух основных нарративов - ETF и выборов в США, с биткойном в качестве основного рычага, шифрование успешно прорвалось. Публичные компании, традиционные финансовые учреждения и даже государственные правительства устремились в эту сферу, что значительно повысило мейнстримность и признание отрасли. Регуляторная среда также становится более ясной и мягкой с приходом нового правительства. Столкновение мейнстрима, дифференциация путей и эволюция регулирования стали основными темами этого года.

Обзор 2024 года: Биткойн на вершине, Эфириум в погоне, MEME в центре внимания

Биткойн, безусловно, является центральным нарративом этого года. ETF и государственные резервы способствовали тому, что биткойн преодолел 100 000 долларов, официально заявив о своем превосходстве над шифрованием и став глобальным активом против инфляции. Экосистема биткойна также расширяется, формируется многообразная экосистема. Приложения BTCFi, NFT, игры, социальные сети и другие продолжают развиваться, TVL биткойн DeFi за год увеличился более чем в 20 раз. Широкий BTCFI показывает яркие результаты, доля спотовых ETF стремительно растет, что отражает успех биткойна в традиционной финансовой сфере.

Ethereum в этом году не слишком удачен. По сравнению с другими активами его показатели хуже, снижение захвата стоимости и активности пользователей, нарратив не так силен, как раньше. Хотя лозунги о возрождении DeFi звучат громко, на самом деле инвестиций недостаточно, кроме TVL, поднятого повторным стейкингом. Появление деривативного темного коня Hyperliquid в конце года дало сигнал к контратаке в DeFi. Конкуренция между Layer 2 Ethereum ускоряется, продолжая поедать долю основной сети, вызывая сомнения на рынке относительно его механизмов.

Солана уверенно нарастает, что контрастирует с остальными. Доля TVL с начала года увеличилась с нуля до 6,9% к концу года, став второй по величине публичной цепочкой после Эфириума. Цена SOL за год выросла более чем на 100%. Благодаря низким затратам и высокой эффективности, Солана нацелилась на создание ликвидности, став королем MEME и концентрацией мелких инвесторов. Ежедневные расходы в цепочке многократно превышали Эфириум, а рост числа новых разработчиков также превысил Эфириум.

TON и SUI также выделяются. Telegram разжигает область цепочечных игр, открывая новый вход для трафика Web3. Общее количество пользователей на цепочке TON уже превысило 38 миллионов, объем交易 превышает 2,1 миллиарда долларов. SUI полностью ориентирован на рост, язык Move быстро развивается. Хотя Aptos показывает слабые ценовые показатели, он более привлекателен для традиционного капитала; его соблюдение норм может дать ему возможность увидеть рассвет в новом цикле RWA и BTCFI.

MEME является основным двигателем рынка в этом году. Восход MEME знаменует собой изменение рыночной структуры, постепенно переходя от единственного объекта спекуляции к представителю культурных финансов. MEME занимает 30,67% внимания инвесторов, занимая первое место среди всех направлений. Предварительные продажи, токены знаменитостей, битвы зоопарков, PolitFi и AI — все это топовые тренды в индустрии.

Инфраструктура вокруг MEME продолжает укрепляться. Платформа справедливого запуска Pump.fun появилась на свет, изменяя ландшафт MEME и становясь одним из самых прибыльных и успешных приложений этого года. По состоянию на 22 декабря, общий доход pump.fun превысил 320 миллионов долларов, и общее количество выпущенных токенов составляет примерно 4,93 миллиона.

Под влиянием выборов в США платформа прогнозирования Polymarket стремительно набирает популярность. В октябре количество посещений сайта достигло 35 миллионов, что в два раза больше, чем у популярных игровых сайтов, а месячный объем торгов с апреля увеличился с 40 миллионов долларов до 2,5 миллиардов долларов. Новый тип слияния медиа и азартных игр постепенно наступает.

В конце года ИИ снова стал темной лошадкой в Web3. MEME первым разжег интерес, Truth Terminal представил GOAT, ACT, Fartcoin и другие легенды с сотенными вознаграждениями, открыв волну приложений AI Agent. В настоящее время инфраструктура в этой области еще не完善, приложения в основном сосредоточены на MEME, Bot и других поверхностных аспектах, а глубокая интеграция ИИ и блокчейна наблюдается редко.

PayFi стал核心驱ителем этого ралли. Стейблкоины начинают занимать свою нишу на глобальном рынке платежей и переводов, их оборотная стоимость превышает 210 миллиардов долларов. Ethena показывает выдающиеся результаты, порождая бурный рост стейблкоинов с доходностью. RWA был разожжен после объявления BlackRock о входе, его масштаб уже достиг 14 миллиардов долларов.

Несмотря на кажущееся благоприятное положение, сфера шифрования также испытала необычайно тяжелые стресс-тесты. Сложности с инновационными приложениями, нарастающие внутренние конфликты, постоянные реорганизации и поглощения, снижение ликвидности привели к дифференциации путей и сформировали структуру притока биткойнов в ядро. Рынок альткойнов большую часть года находился в состоянии «мусорного времени», и только к концу года, под вниманием Уолл-стрит, он начал расти после достижения дна.

Прогноз на 2025 год: новый цикл, новые приложения, новое направление

Смотря в 2025 год, с новым правительством, открывающим новую эру шифрования, учреждения готовы к действиям. Многие учреждения опубликовали прогнозы по рынку:

• Ожидаемая цена биткойна 150-200 тысяч долларов, некоторые учреждения даже прогнозируют 500 тысяч долларов.
• Ожидается, что ETH достигнет 6000-7000 долларов, Solana 500-750 долларов, SUI может вырасти до 10 долларов
• Ожидаемая общая капитализация крипторынка составляет 7,5-8 триллионов долларов США
• Мягкая посадка экономики США, шифрование регулирования освобождено
• Биткойн может быть включен в резервы суверенных государств и публичных компаний
• Увеличение притока ETF стало общим мнением

Прогноз ключевых трасс:

• Стейблкоины: объем расчетов достигнет 3000-4500 миллиардов долларов, станут новым способом платежа
• Токенизированные активы: стоимость или более 50 миллиардов долларов, становятся новым источником дохода
• AI: сочетание с шифрованием имеет большие перспективы и может стать разрушительной областью
• Возрождение DeFi, интеграция приложенческих цепочек, распространение технологий ZK, рост доходов DEPIN и др.

Общая прогноз на 2025 год оптимистичный. Рост цен на основные монеты стал неизбежным, рынок альткойнов продолжает диверсификацию. Старые публичные цепочки по-прежнему имеют преимущество, но давление со стороны новых публичных цепочек усиливается. Развитие приложений становится приоритетом, потребительские приложения могут стать мейнстримом. Восстановление DeFi и внимание к платежным сегментам. Спекуляции на MEME могут продолжаться, но темп замедляется, инфраструктура будет продолжать развиваться. Стабильные монеты, AI, RWA, DePin и другие сегменты, предпочитаемые институциональными инвесторами, могут ускорить свое развитие.

Для инвесторов новый цикл скоро наступит. Обнаружение цикла, следование циклу, углубленное исследование и участие могут стать разумным выбором.