Экосистема DeFi на Solana: анализ основных продуктов и тенденций развития

Отчет Messari за первый квартал 2024 года показывает, что объем торгов DeFi на Solana продолжает расти, средний дневной объем торгов на спотовом DEX увеличился на 319% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 1,5 миллиарда долларов. Этот рост в основном обусловлен торговлей Memecoin. Solana становится популярным выбором среди розничных инвесторов и трейдеров Memecoin, а ее низкие торговые сборы и быстрое подтверждение позволяют DeFi-протоколам предоставлять пользователям качественный опыт. На фоне роста цены SOL общая заблокированная стоимость (TVL) Solana увеличилась до 4,311 миллиарда долларов. Как и в случае с другими публичными блокчейнами, TVL Solana в основном поступает от DEX, LST, платформ кредитования и бессрочных контрактов.

Децентрализованная биржа (DEX)

Децентрализованные биржи обычно работают на одной цепочке, развиваясь вокруг конкретной экосистемы, особенно это касается не EVM Layer1 цепей, таких как Solana.

| Проект | TVL ( миллиард долларов ) | Рыночная капитализация ( миллиард долларов ) | FDV ( миллиард долларов ) | 24h объем торгов ( миллиард долларов ) | |------|-------------|-----------------|-------------|-------------------| | Райдиум | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6,50 | | Юпитер | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Косатка | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Райдиум

Raydium позволяет любому создавать торговые пулы и направлять ликвидность токенов, что привело к запуску множества мем-коинов на Solana. Raydium в свое время стал предпочтительным DEX для выпуска мем-коинов, его TVL составляет около 965 миллионов долларов, а 24-часовой объем торгов около 1.162 миллиарда долларов.

Однако, с появлением таких Meme-платформ, как Pump.fun, влияние Raydium в области запуска проектов может постепенно снижаться. Если Meme-платформы создадут собственные DEX, это может оказать еще большее влияние на Raydium.

Юпитер

Jupiter как агрегатор ликвидности ищет оптимальные ценовые маршруты на всех основных DEX и AMM в Solana, минимизируя проскальзывание и торговые сборы, повышая эффективность торговли и удобство для пользователей.

Кроме того, что является ведущей платформой DEX, Jupiter также имеет децентрализованную платформу для торговли вечными контрактами, где пользователи могут торговать с кредитным плечом до 100 раз. В качестве держателей JLP, вы можете получить 75% от сборов, произведенных на вечной торговой площадке, и эти доходы напрямую реинвестируются в JLP, что повышает цену JLP и способствует компаундингу доходов.

Jupiter запустил инструмент для исследования MEME рынка APE 4 июля, его основные функции включают в себя обнаружение новейших токенов и детальную проверку рисков токенов.

Косатка

Orca с лозунгом "DEX для людей, а не для программ" на протяжении долгого времени занимает лидирующие позиции среди DEX на Solana. Она обладает механизмом активного маркетмейкинга с концентрированной ликвидностью, аналогичным UniswapV3 - Whirlpools. В новой модели поставщики ликвидности могут сосредоточить ликвидность в определенном ценовом диапазоне, повышая эффективность использования капитала и получая больше прибыли от маркетмейкинга.

В качестве ведущего DEX экосистемы Solana, полностью разводненная оценка Orca (FDV) составляет всего 268 миллионов долларов, что отражает потенциальные пузырьковые ситуации на других цепочках и DEX.

Ликвидное стекинг (LST)

Пользователи Solana не проявляют сильного спроса на ликвидное стекинг, в основном потому, что Solana не имеет минимальных требований к ставке, а цена SOL относительно низкая, что снижает барьер для становления валидатором.

| Проект | LST | APY | TVL ( миллиард долларов ) | Рыночная капитализация | FDV | |------|-----|-----|-------------|----------|-----| | Джито | ДжитоСОЛ | 8.26% | 17.05 | 295 миллионов | 2,374 млрд | | Маринад | mSOL | 7.44% | 14.13 | 27,41 млн | 101 миллион | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Объем разблокировки неизвестен | 683 миллиона |

Дзито (JTO)

Jito запустил программу аирдропов в сентябре 2023 года и быстро стал лидером в этом сегменте после выхода Lido из Solana. TVL JTO составляет 1,705 миллионов долларов, что делает его проектом с самым высоким TVL в экосистеме Solana. Текущая ставка APY для стейкинга Jito SOL составляет 8,26%, включая доходность стейкинга Solana и распределение доходов от MEV.

Маринад

Marinade более популярен в области нативного стекинга, APY также выше, что сделало его одним из ведущих проектов в экосистеме с объемом замороженных средств в 1,413 миллиарда долларов. Несмотря на то, что объем замороженных средств близок к Jito, рыночная капитализация и FDV значительно отличаются, что может указывать на определенный потенциал роста $MNDE.

БлейзСтейк

BlazeStake является вторым по величине проектом LST в экосистеме Solana с TVL около 275 миллионов долларов. В настоящее время предполагаемая доходность от стейкинга (APY) составляет 7.06%, что немного ниже, чем у Jito. Его FDV составляет 6.87 миллиона долларов, по сравнению с 2.387 миллиарда долларов у Jito, что с одной стороны дает пространство для роста, а с другой стороны может потребовать более высокой APY для конкуренции с ведущими проектами за пользователей.

Займы

Сохранить

Save (изначально Solend) — это алгоритмический децентрализованный кредитный протокол на Solana. На Solana Save может предоставлять кредитные услуги с скоростью в 100 раз быстрее и стоимостью в 100 раз ниже.

В ноябре 2022 года Save подвергся атаке оракула на стейблкоин USDH, что привело к образованию 1,26 миллиона долларов плохих долгов, но был произведен полный возврат. Это подчеркивает важность оракулов для экосистемы Децентрализованные финансы. Позже Save внедрил оракул PYTH для предоставления данных о ценах для различных активов.

В настоящее время спрос на кредитование в экосистеме Solana невысок, учитывая предыдущие проблемы с безопасностью, кредитных продуктов немного. В ближайшее время ожидается выход нового кредитного протокола Marginfi, который вызывает интерес.

Деривативы

Производные инструменты - это финансовые контракты, которые получают свою стоимость от базового актива и используются для управления рисками и прогнозирования рынка. Помимо Jupiter, в экосистеме Solana также развиваются несколько производных протоколов, таких как Drift, Flash Trade и Zeta.

| Проект | TVL ( миллиард долларов ) | FDV | |------|-------------|-----| | Drift | 3.6 миллиарда | 5.3 миллиарда | | Флэш Трейд | 14,69 млн | 550 миллионов | | Zeta Markets | 970万 | Не выпущены токены |

Дрифт

Drift имеет 360 миллионов долларов TVL, предлагает предторговлю, 20-кратный кредитное плечо, залоговое кредитование и другие функции в едином DEX. Проект поддерживается Multicoin Capital и в октябре 2021 года получил 3,8 миллиона долларов в рамках посевного раунда финансирования. Drift v2 за шесть месяцев привлек более 15 000 пользователей с объемом торгов более 10 миллиардов долларов.

Флэш-трейд

Flash Trade — это децентрализованная торговая площадка для спотовой и контрактной торговли, специализированная на сети Solana, отличающаяся низкими торговыми издержками и небольшим ценовым влиянием. Она использует уникальную систему мульти-активных пулов и инновационную структуру NFT для повышения вовлеченности пользователей. Модель торговли «пул к точке» обеспечивает нулевое ценовое влияние и оптимальные условия торговли.

Рынки Zeta

Zeta Markets — это платформа DeFi для производных финансовых инструментов, предлагающая ликвидность, деривативные опционы и торговлю фьючерсами с недостаточным обеспечением. Ключевые продукты включают DEX и FLEX (основной уровень эмиссии опционов и аукционы). Интерфейс платформы простой, интегрирован график свечей Tradingview, и токены ожидаютairdrop.

ПИТ

PYTH как ведущий оракул на цепочке Solana имеет множество инноваций по сравнению с Chainlink. Обновление данных PYTH происходит быстрее и стабильнее, он подходит не только для цепочки Solana, но и может быть применен к другим блокчейнам, что открывает огромные перспективы для будущего.

Заключение

С ростом экосистемы Solana появляется все больше продуктов в области Децентрализованных финансов, таких как недавно запущенный предсказательный рынок B.E.T. Эти проекты не только обогащают экосистему Solana, но и предоставляют пользователям больше финансовых инструментов и возможностей. У成熟ных продуктов есть свои преимущества, но новые продукты вкладывают значительные ресурсы в дизайн пользовательского интерфейса, образование и развитие сообщества, снижая порог входа и привлекая пользователей через брендинг и маркетинговые кампании. В будущем, с появлением новых инновационных продуктов, экосистема Децентрализованных финансов Solana станет более процветающей и разнообразной.