Анализ рынка Web3 в Корее за первый квартал 2025 года: от Ликвидности к промышленной экосистеме

В первом квартале 2025 года корейский рынок Web3 достигнет важной вехи. Этот рынок, который ранее рассматривался как "экспорт ликвидности" для глобальных проектов, сейчас трансформируется в структурированную экосистему самосодержания.

Основные разработки

1. Улучшение регулирующей среды: Финансовый сервисный комитет опубликовал дорожную карту, постепенно позволяя институциональным субъектам осуществлять криптовалютные сделки через корпоративные счета.

2. Глобальные проекты углубляются в местные рынки: такие проекты, как Avalanche, TON, Ripple и Solana, активно создают долгосрочную основу в Корее, стремясь развивать сообщества разработчиков и проводить хакатоны.

3. От спекуляции к индустрии: рынок переходит от инвестиционного драйва к ориентированному на возрождение промышленности.

Текущая ситуация на рынке и вызовы

Несмотря на активное участие розничных инвесторов и достаточную ликвидность, строительство институциональной инфраструктуры на рынке Web3 в Корее продвигается ограниченно. Регуляторные меры в первую очередь ориентированы на защиту инвесторов, а не на развитие экосистемы, что замедляет более широкое развитие отрасли.

Основные препятствия включают:

• Ограничения на связь корпоративных счетов с криптовалютными биржами
• Высокие требования для получения лицензии поставщика услуг виртуальных активов (VASP)

Эти институциональные ограничения приводят к тому, что некоторые проекты рассматривают Южную Корею главным образом как канал для привлечения клиентов. Однако развитие рынка в первом квартале 2025 года показывает, что Южная Корея имеет потенциал для перехода от спекулятивного рынка к рынку, ориентированному на промышленное возрождение.

Регуляторные достижения: корпоративная криптовалютная торговля

Финансовый сервисный комитет 13 февраля 2025 года опубликовал «Дорожную карту участия предприятий в криптовалютном рынке», планируя в три этапа снять ограничения на торговлю криптовалютой для предприятий, действующие в течение семи лет:

1. Первый этап (с начала второго квартала 2025 года): открытие счетов для правоохранительных органов, некоммерческих организаций и криптовалютных бирж, только для целей расчетов активов.

2. Второй этап (с второй половины 2025 года): разрешение на торговлю для профессиональных инвесторов, таких как публичные компании и зарегистрированные инвестиционные компании.

3. Третий этап (среднесрочный и долгосрочный): полное открытие рынка для обычных предприятий.

Позитивное значение

1. Установить юридическую основу для ведения Web3 бизнеса корейскими компаниями.
2. Увеличить стабильность рынка за счет институциональных инвесторов с структурированным управлением рисками и долгосрочными стратегиями.
3. Содействие диверсификации финансовых услуг, включая криптовалютные фонды и услуги по хранению.

Потенциальные риски

1. Постепенное ослабление регулирования может привести к дисбалансу между спросом и предложением, создавая давление на снижение цен.
2. С учетом того, что上市公司 и институциональные инвесторы входят на рынок, ожидается, что усилия правительства по обеспечению налоговых поступлений будут усиливаться.
3. Консервативное управление рисками со стороны институциональных инвесторов может привести к концентрации владения биткойном, вызывая беспокойство о снижении активности на рынке альткойнов.

Стратегическое расположение глобальных Web3 проектов

После США, Южная Корея стала ключевым стратегическим рынком для глобальных Web3 проектов. Международные команды активно набирают корейские таланты и устанавливают существенное сотрудничество, демонстрируя стратегический переход от поверхностного маркетинга к строительству устойчивой местной экосистемы, ориентированной на строителей.

Поддержка проекта

Avalanche и TON Фонд поддерживают местные команды в Корее для создания экосистемы. Avalanche проводит демонстрационные дни каждый квартал, а TON Фонд запускает программу "TON Society Korea Builder", предоставляя системную поддержку.

Хакатон

Большой хакатон, организованный XRPL Korea (Ripple) и Superteam Korea (Solana), стал ключевым моментом для экосистемы Web3 в Корее, способствуя развитию строителей и укреплению рыночного потенциала.

Будущее

В первом квартале 2025 года корейский рынок Web3 переживает ключевую трансформацию, переходя от инвестиционно-ориентированной среды к зрелой промышленной экосистеме. Прогресс в регулировании закладывает основу для структурированного участия на рынке, а усилия по устойчивому экосистемному строительству глобальных проектов Web3 способствуют долгосрочной стратегии роста корейского рынка.

Другие важные события включают:

• Центральный банк Кореи завершил первую реальную сделку с розничными пользователями по проекту цифровой валюты (CBDC) "Проект Ханган".
• Основные коммерческие банки начали совместное исследование выпуска стейбла на основе корейской иены
• Обсуждение системы "Одной биржи - нескольких банков" предвещает потенциальный структурный прорыв

В целом, в области Web3 в Корее наблюдается переход к устойчивой экосистеме отрасли, входящей в новую стадию, характеризующуюся согласованной политикой, участием учреждений и первыми признаками отраслевого роста.