BTC удерживается на высоких уровнях, альткойны ведут этот раунд отдачи

В последние две недели криптовалютный рынок в целом сохраняет высокие колебания, не наблюдается системных признаков восстановления. Под влиянием локальных тем, токены средней и малой капитализации демонстрируют яркие результаты, средний рост токенов в топ-500 по рыночной капитализации составляет 16,65%. При этом токены с капитализацией в диапазоне 301-400 мест увеличились более чем на 46%, что показывает явную предрасположенность инвесторов к активам с темами и повествовательным потенциалом.

AURA вырос более чем на 180 раз, объемы сделок по проектам CONSCIOUS и другим увеличились более чем в сто раз, ярко проявляя эффект резонанса объема и цены. Однако некоторые токены, которые показали рост объема, но не выросли в цене, отражают разногласия на рынке по поводу их дальнейших показателей. Общая ситуация на рынке демонстрирует структуру "переключение тематики + стабильность мейнстрима", а аномалии в объемах сделок по-прежнему остаются важным сигналом для ловли краткосрочных возможностей.

На этом фоне несколько перспективных проектов одновременно проводят активность по аирдропам, включая OpenSea(, ведущую в мире платформу для торговли NFT), Treehouse(, платформу DeFi для получения вознаграждений), Recall(, децентрализованный протокол данных) и Sophon(, платформу для идентификации на блокчейне), которые в настоящее время открыли доступ к участию в заданиях.

Обзор криптовалютного рынка

В последние две недели криптовалютный рынок в целом сохранял боковое колебание, тенденция склоняется к высокому уровню консолидации, явных признаков улучшения еще не наблюдается. За это время BTC достиг максимума в 110,000 USDT, увеличившись почти на 4%, в настоящее время откатился до примерно 106,000 USDT, что показывает, что рынок все еще находится в состоянии борьбы между быками и медведями.

На макроуровне ФРС продолжает сохранять ястребиную риторику, чиновники по-прежнему настороженно относятся к перспективам инфляции. В то же время, пересмотрены темпы роста ВВП, поднялась безработица, что усиливает беспокойство рынка о замедлении экономики и отсрочке снижения процентных ставок, что далее подавляет восходящий импульс рискованных активов.

В геополитической сфере Иран и Израиль столкнулись в военном конфликте, что привело к росту глобальных настроений к риску, и традиционные активы-убежища, такие как золото, получили выгоду от этого. Однако это событие все еще недостаточно для того, чтобы стать решающим двигателем нового ралли.

В области регулирования политика подает положительные сигналы. Законопроект о стабильной монете «GENIUS» успешно прошел процедурное голосование в Сенате, что демонстрирует структурный поворот в отношении регулирующих органов США, а путь к законодательству постепенно становится ясным. SEC также официально объявила о撤回 нескольких предложений по регулированию DeFi и криптосохранения, что в целом воспринимается рынком как положительная поддержка экосистемы DeFi.

В целом, текущий рынок криптовалют находится в состоянии колебаний и перекрестия политических игр. Хотя фундаментальная поддержка еще недостаточна, однако ослабление регулирования и способность к привлечению средств постепенно улучшаются, что может накопить энергию для рынка во второй половине года. В краткосрочной перспективе необходимо внимательно следить за изменениями объемов и реакцией макроэкономических индикаторов.

Данные о колебаниях цен за этот раунд

Общий средний рост составил 16.65%, при этом токены с рыночной капитализацией от 301 до 400 мест проявили наибольшую активность, средний рост составил 46.85%, что значительно превышает другие диапазоны, что указывает на то, что некоторые токены с малой капитализацией привлекли высокое внимание со стороны рынка и сосредоточение средств. Токены с рыночной капитализацией от 101 до 200 и от 401 до 500 также показали хорошие результаты, средний рост составил 9.99% и 9.91% соответственно, что довольно стабильно. Рост основных активов в первой сотне составил 8.26%, что поддерживает умеренный рост, что указывает на продолжение настроения в институциональном размещении.

В сравнении с этим, токены с рыночной капитализацией, занимающей 201-300 места, демонстрируют стабильные результаты, со средней прибавкой в 8,23%, что немного ниже других диапазонов. В целом, сектор малых и средних рыночных капитализаций показывает признаки локального всплеска, но переток капитала не распространился повсеместно, и рыночный интерес по-прежнему сосредоточен на отдельных темах и секторах. Текущая структура отдачи имеет избирательный характер, и пока трудно считать это полным восстановлением настроений.

Листинг колебаний цен на токены

Первая строка роста занимает AURA, цена которой за две недели взлетела более чем на 18,800%, значительно опередив другие токены, что свидетельствует о резком притоке спекулятивных средств. AURA - это мем-токен, развернутый на блокчейне Solana, который будет запущен 30 мая 2024 года, акцентируя внимание на концепции "aura", ставшей популярной в TikTok, подчеркивая сочетание социального влияния и личного обаяния. В настоящее время проект эволюционировал в движение, управляемое сообществом и обладающее свойствами веры, имеет высокую популярность на платформе X, став одним из самых востребованных мем-проектов в экосистеме Solana в последнее время.

Остальные, такие как 0X0(+119.76%), AB(+83.68%), PCI(+76.30%) и другие, также продемонстрировали значительный рост, отражая сильную предрасположенность рынка к активам с высокой волатильностью и высоким уровнем обсуждения. Топ-10 токенов с наибольшим ростом в основном сосредоточены в таких областях, как Meme, AI и социальные токены, обладая общественным интересом или пространством для спекуляций, что привлекает финансирование в краткосрочной перспективе. Также такие токены, как REKT, VENOM, DAKU, демонстрируют высокую бета-волатильность, показывая сильные результаты в условиях структурного противостояния капитала.

В отличие от этого, список падений сосредоточен на проектах, у которых снизилась популярность или устарели темы. ZKJ упал на 83,95%, остальные, такие как KOGE(-56,11%), MASK(-46,97%), SOS(-45,22%) и другие, также значительно упали, что показывает, что активы, не имеющие поддерживающего нарратива, явно испытывают давление на фоне сокращения финансирования.

В целом, текущий рынок еще не демонстрирует системного восстановления, но структура предпочтений капитала четкая: токены с сильными темами и активными сообществами по-прежнему имеют возможности для краткосрочной прибыли; в то время как проекты без новых нарративов и недостаточной ликвидности легко становятся зонами массовых продаж, с заметными признаками дифференциации рынка.

Взаимосвязь между рыночной капитализацией и изменением цен

С общей точки зрения, около 90% токенов получили положительную доходность, при этом рост сосредоточен в диапазоне от 10% до 80%, что отражает явные характеристики системной отдачи в этом раунде рынка. В частности, AURA выросла более чем на 18,000%, что проявляется в экстремальном росте на графике; PCI также находится в числе лидеров по росту, что показывает, что некоторые токены с малой и средней капитализацией по-прежнему являются центром игры рыночных средств.

Рынок с капитализацией ( занимает примерно 100-400), распределение которого наиболее плотное и в целом фиксирует двузначный рост, что отражает ситуацию, при которой капитал стремится к "широкому охвату", предпочитая инвестировать в активы с сообществами или сильным нарративом. В отличие от этого, некоторые активы, такие как LA, DLC и другие, которые находятся на передовых позициях по падению, часто лишены поддержки тематики или являются старыми проектами, которые были перегреты в ходе спекуляций, и в последнее время столкнулись с фиксацией прибыли или иссяканием ликвидности.

Таким образом, текущая отдача не была вызвана доминированием основных токенов с высокой капитализацией, а проявила структурные характеристики "стабильность основных токенов и активность малых токенов", при этом средства больше предпочитают объекты с потенциалом для обсуждения, имеющей сообщество или инновационными механизмами.

! Институт Гейта: BTC колеблется на высоком уровне, AURA взлетает более чем в 180 раз, монеты малой и средней капитализации вызывают бум

Топ 100 по рыночной капитализации

В условиях текущей волатильности, топ-100 токенов по рыночной капитализации в целом демонстрируют относительно стабильные результаты. Исключив стейблкоины и токены, такие как LSD( и производные от ликвидного стекинга ), пять токенов с наибольшим ростом составляют: SPX( +43.24%), UNI( +40.52%), FARTCOIN( +32.25%), SKY( +26.64%) и HYPE( +25.23%), что свидетельствует о том, что рыночные средства сосредоточены на популярных проектах с высоким уровнем торговой активности или поддерживаемых новыми концепциями.

В частности, UNI показал особенно впечатляющий рост, который обусловлен не только увеличением доходов от управления и улучшением ликвидности, но и связан с запуском функции умного кошелька на одной крупной платформе DeFi. Этот кошелек вводит механизмы одноразовой обмена, спонсирования Gas и оплаты любыми токенами, что значительно улучшает пользовательский опыт, а также основывается на стандарте Ethereum EIP-5792, который в предстоящем обновлении Pectra дополнительно повысит его технологические преимущества. Эта серия инноваций увеличила приверженность пользователей, укрепила уверенность рынка в этой экосистеме и стала важной поддержкой для сильного роста UNI в этом цикле.

Хотя FARTCOIN имеет мем-атрибуты, его основная идея сосредоточена на эксперименте с AI-диалогами и механизме "конца истины", в сочетании с распространением в сообществе и интерактивными играми, что в краткосрочной перспективе привлекло большое внимание со стороны инвесторов, проявляя явные признаки высокой волатильности; в то время как HYPE, как родной токен экосистемы Hyperliquid, также демонстрирует высокую бета-структуру рыночного поведения благодаря повышению активности торговли на платформе и росту популярности темы.

С одной стороны, несмотря на то, что рынок в целом находится на высоких уровнях, некоторые активы из топ-100 по капитализации показывают слабые результаты. Наибольшее падение продемонстрировали LEO(-2.42%), WBT(-0.51%), в то время как такие активы, как TKX(+0.55%), NEXO(+0.81%) и FTN(+0.91%), показали незначительный рост, что отражает определенные защитные свойства этих активов во время ротации капитала; даже при отсутствии значительного внимания, они не показали больших падений.

В целом, в текущем цикле большинство токенов с лидирующими темпами роста обладают ликвидностью,Narrative и характеристиками механических новшеств, а средства предпочитают активы с "высокой популярностью и высокой реакцией". В то время как защитные токены показывают стабильные результаты в условиях волатильности, демонстрируя "структурное расширение + дифференцированное вращение" в борьбе за капитал.

Анализ производительности этого раунда

Анализ роста объема сделок

Данные показывают, что мем-токен Solana AURA занимает первое место по росту объема торгов более чем в 1,600 раз, а также его удивительный рост более чем на 18,000% полностью демонстрирует, что этот проект стал центром внимания на рынке в этом цикле, обладая высокой спекулятивностью.

Несмотря на то, что цена CONSCIOUS за последние 14 дней упала примерно на 4,6%, объем торгов увеличился более чем в сто раз, что показывает, что краткосрочные инвестиции активно входили в рынок, отражая этапное внимание рынка к его нарративным темам. Стоит отметить, что CONSCIOUS не является обычным финансовым активом, а представляет собой проект Web3, который сочетает практику медитации и технологии блокчейн, направленный на продвижение концепции "осознанности" (Mindfulness) по всему миру. Его основной целью является создание децентрализованной экосистемы, сосредоточенной на психическом здоровье, выходящей за рамки традиционных крипто-проектов, благодаря уникальным приложениям и дифференцированной позиции, постепенно формируя уникальное восприятие и ценностное предложение на рынке.

Остальные, такие как ETHX(+56.17 раз), PCI(+36.35 раз) и USDY(+26.06 раз), также зафиксировали значительное увеличение объемов, что свидетельствует о быстром росте рыночной торговой активности под воздействием актуальных тем или новых нарративов. С точки зрения распределения рыночной капитализации, такие проекты чаще всего находятся в диапазоне от 100 до 400 места по капитализации, обладая умеренными размерами, высокой волатильностью и относительно активной ликвидностью, что делает их легкой целью для краткосрочной спекуляции. Резкое увеличение объема торгов, хотя и не обязательно сопровождается устойчивым ростом цен, часто является предвестником начала тренда, особенно для токенов с общественной динамикой и тематическими нарративами, которые имеют большую торговую ценность.

Таким образом, аномалии объема сделок являются важным индикатором для определения рыночной активности и структурной ротации, особенно в малых и средних токенах, где изменения объема часто предшествуют реакциям цен, что делает их одним из сигналов для мониторинга краткосрочной торговли.

! Исследование Gate: BTC колеблется на высоком уровне, AURA взлетает более чем в 180 раз, а монеты с малой и средней капитализацией вызывают бум

Изменение объема торговли и анализ цен

С графика видно, что большинство токенов с заметным ростом также сопровождались значительным увеличением объема торгов, что демонстрирует быструю реакцию рынка на нарративные темы, краткосрочные торговые возможности или популярность сообществ. Например, AURA находится в крайнем положении в правом верхнем квадранте, объем торгов увеличился более чем в 1,600 раз, а рост цены составил 18,000%, став ярким примером "отдачи" на этом рынке; проекты с средне- и низкой капитализацией, такие как PCI и RVN, также оказались в этой области, что демонстрирует, что в условиях структурного вращения капитал легче сосредотачивается на активах с поддержкой популярности, создавая резонанс роста.

В сравнении с этим, некоторые проекты, такие как CONSCIOUS, ETHX и USDY, хотя и показали значительное увеличение объема торгов, превышающего 25 раз, тем не менее, цена демонстрировала откат или даже отрицательную доходность, что свидетельствует о том, что средства, хотя и заходили на короткий срок, не имели устойчивого покупательского интереса или поддержки ожиданий роста. Такие характеристики "увеличения объема без роста".