Революция стейблкоинов: резонанс технологической архитектуры и бизнес-экосистемы

Глобальная финансовая система переживает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длительных периодов расчета и высоких затрат. Эти цифровые активы реформируют способы трансакций с ценностями через границы, бизнес-транзакций и получения личных финансовых услуг.

В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной базовой инфраструктурой глобальных платежей. Крупные финансовые технологические компании, процессоры платежей и суверенные образования постепенно интегрируют стейблкоины в потребительские приложения и корпоративные финансовые потоки. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств и новых финансовых инструментов, таких как программируемые доходные продукты, значительно увеличили удобство использования стейблкоинов.

Данный отчет с технической и коммерческой точки зрения глубоко анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основные инфраструктуры, поддерживающие торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, движущий их применением. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины способствуют появлению новых финансовых приложений и какие вызовы они сталкиваются в процессе широкого интегрирования в глобальную экономику.

Один. Почему стоит выбирать стейблкоин для оплаты?

Чтобы понять влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы охватывают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные переводы (SWIFT), автоматические расчетные клиринговые палаты (ACH) и пэр-то-пэр платежи. Несмотря на то, что они интегрированы в повседневную жизнь, много платежных каналов, таких как ACH и SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Хотя в то время они были новаторскими, сегодня большая часть этой глобальной платежной инфраструктуры устарела и сильно фрагментирована. В целом, эти способы оплаты страдают от высоких затрат, высокого трения, длинного времени обработки, невозможности круглосуточного расчетов и сложных бэк-энд процессов. Кроме того, они также часто требуют оплаты ( за ненужные дополнительные услуги, такие как верификация личности, кредитование, соблюдение норм, защита от мошенничества и интеграция с банками.

Стейблкоин-платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами оплаты, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает количество промежуточных этапов, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.

Основные преимущества стейблкоин-платежей можно свести к следующему:

• Реальное время расчетов: сделки выполняются практически мгновенно, устраняя задержки в традиционной банковской системе.
• Безопасность и надежность: неизменяемый реестр блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя защиту пользователям.
• Снижение затрат: Устранение промежуточных звеньев значительно снизило торговые издержки, сэкономив пользователям деньги.
• Глобальное покрытие: децентрализованные платформы могут охватывать рынки, которые недостаточно обслуживаются традиционными финансовыми услугами ), включая людей без банковских счетов (, достигая финансовой инклюзивности.

Второе. Структура рынка стейблкоинов

Сектор платежей со стейблкоинами можно разделить на четыре уровня технологического стека:

) 1. Первый уровень: уровень приложений

Уровень приложений в основном состоит из различных платежных сервисов ### PSP (, которые объединяют несколько независимых платежных учреждений для пополнения и вывода средств на единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, предлагают инструменты для разработчиков, работающих на уровне приложений, и предоставляют услуги кредитных карт для пользователей Web3.

a. Платежный шлюз

Платежный шлюз — это услуга, которая безопасно обрабатывает платежи и способствует交易 между покупателями и продавцами.

Известные компании, занимающиеся инновациями в этой области, включают:

• Stripe: традиционный платежный провайдер, который интегрирует стейблкоины, такие как USDC, для глобальных платежей.
• MetaMask: сам по себе не предоставляет функцию прямой конверсии фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции ввода и вывода средств через интеграцию с его сторонними сервисами.
• Helio: 45 тысяч активных кошельков и 6000 торговцев. Благодаря плагину Solana Pay миллионы торговцев Shopify могут рассчитываться криптовалютой и мгновенно конвертировать USDY в другие стейблкоины, такие как USDC, EURC и PYUSD.
• Приложения Web2 для платежей, такие как Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut и другие, также позволяют пользователям выполнять платежи с использованием стейблкоинов, что дополнительно расширяет сферы применения стейблкоинов.

Сфера поставщиков платежных шлюзов может быть четко разделена на две категории ) с определенным пересечением (

1. платежный шлюз для разработчиков; 2) платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов, как правило, сосредотачиваются на одной из категорий, что формирует их основной продукт, пользовательский опыт и целевой рынок.

Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которым необходимо интегрировать инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предоставляют API), SDK( и инструменты для разработчиков, чтобы интегрироваться в существующие платежные системы для реализации автоматических платежей, кошельков стейблкоинов, виртуальных счетов и функций мгновенного расчета. Некоторые новые проекты, ориентированные на предоставление таких инструментов для разработчиков, включают:

• BVNK: предоставляет инфраструктуру для корпоративных платежей для легкой интеграции стейблкоинов. BVNK предлагает API решения, обеспечивая бесшовное соединение процессов, имеет платежную платформу для трансакций в международной коммерции, а также позволяет компаниям хранить и обменивать различные стейблкоины и фиатные валюты через корпоративные счета, и предлагает инструменты для продавцов, необходимые для принятия платежей от клиентов в стейблкоинах. Обрабатывает более 10 миллиардов долларов США в годовом объеме транзакций, годовой рост 200%, оценка 750 миллионов долларов США, клиенты включают новые регионы, такие как Африка, Латинская Америка, Юго-Восточная Азия.
• Iron )in beta(: предоставляет API для бесшовной интеграции торговли стейблкоинами в существующий бизнес. Он предлагает компаниям глобальные каналы ввода-вывода средств, инфраструктуру для платежей в стейблкоинах, кошельки и виртуальные счета, поддерживает настраиваемые рабочие процессы платежей ), включая периодические платежи, выставление счетов или оплату по запросу (.
• Juicyway: предоставляет ряд API для корпоративных платежей, выплаты заработной платы и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают нигерийскую найру )NGN(, канадский доллар )CAD(, доллар США )USD(, стейблкоин )USDT(, доллар )USDC(. Основное внимание уделяется африканскому рынку, операционные данные отсутствуют.

Платежные шлюзы для потребителей ориентированы на пользователя, предлагая простой и удобный интерфейс, который облегчает пользователям выполнение платежей в стейблкоинах, переводы и финансовые услуги. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода для фиатной валюты и бесшовные трансакции через границы. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:

• Decaf: платформа банковских услуг на блокчейне, обеспечивающая личные расходы, переводы и сделки со стейблкоинами в более чем 184 странах; Decaf сотрудничает с местными каналами в Латинской Америке, включая Western Union ) и MoneyGram (, практически достигая нулевых комиссий за вывод средств, у нее более 10 000 пользователей в Южной Америке и высокая оценка среди разработчиков Solana.
• Meso: решение для ввода и вывода средств, интегрированное непосредственно с торговцами, позволяющее пользователям и предприятиям легко обменивать фиатные деньги и стейблкоины с минимальными трениями. Meso также поддерживает покупку USDC через Apple Pay, упрощая процесс получения стейблкоинов для потребителей.
• Venmo: Функция кошелька стейблкоинов Venmo использует технологию стейблкоинов, но ее функции интегрированы в существующее приложение для потребительских платежей, что позволяет пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с блокчейн-инфраструктурой.

U-карта

Криптовалютные карты – это платежные карты, позволяющие пользователям использовать криптовалюту или стейблкоины для покупок у традиционных продавцов. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами ), такими как Visa или Mastercard (, и обеспечивают бесшовные транзакции, автоматически конвертируя криптовалютные активы в фиатные деньги на точке продаж.

Проект включает:

• Reap: Азиатский эмитент карт, клиенты включают Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi и более 40 компаний, продающих решения под собственным брендом, в основном за счет комиссий от объемов торгов ), как в случае с Kast 85%-Reap15%( в сотрудничестве с банками Гонконга, может покрыть большую часть регионов за пределами США, поддерживает многосетевые депозиты; объем торгов в июле 2024 года достигнет $30M.
• Raincards: эмитенты карт в Америке, поддерживают Avalanche, Offramp, takenos и другие компании, их главная особенность заключается в том, что они могут обслуживать пользователей из США и Латинской Америки. Я сам выпустил корпоративную карту USDC, используя цепочечные активы ), такие как USDC(, для оплаты командировочных расходов, канцелярских принадлежностей и других повседневных бизнес-расходов.
• Fiat24: Европейский эмитент карт + web3 банк, бизнес-модель аналогична вышеупомянутым двум, поддерживает эмиссию карт для таких компаний, как ethsign, safepal; лицензия в Швейцарии, основное обслуживание пользователей из Европы + Азии, пока не поддерживает полные цепочные транзакции, только пополнение через arbitrum. Рост медленный, всего пользователей 20 тыс., месячный доход $100K-150K.
• Kast: Быстрорастущая U-карта на Solana, в настоящее время выпущено более 10 тысяч карт, 5-6 тысяч активных пользователей в месяц, объем торгов в декабре 2024 года составит 7 миллионов долларов, доход 200 тысяч долларов.
• 1Money: экосистема стейблкоинов, недавно выпустила кредитную карту, поддерживающую стейблкоины, и предоставляет набор инструментов для разработки программного обеспечения, упрощающий интеграцию L1 и L2, в бета-версии данных пока нет.

Поставщиков криптовалютных карт много, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым валютам, а также обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить заинтересованность пользователей в использовании криптовалютных карт.

![стейблкоин революция в процессе: резонанс технологической архитектуры и бизнес-экосистемы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

) 2. Второй уровень: процессинг платежей

В качестве ключевого уровня технологии стейблкоинов платежные процессоры являются опорой платежных каналов, охватывающих в основном два типа: 1. Провайдеры услуг ввода и вывода средств 2. Провайдеры услуг эмиссии стейблкоинов. Они выступают в качестве ключевого промежуточного слоя в жизненном цикле платежей, связывая Web3 платежи с традиционной финансовой системой.

a. Обработчик депозитов и выводов

• Moonpay: поддерживает более 80 видов криптовалют, предлагает множество способов ввода и вывода средств, а также услуги по обмену токенов, чтобы удовлетворить разнообразные потребности пользователей в криптовалютной торговле.
• Ramp Network: охватывает более 150 стран, предоставляя услуги по вводу и выводу средств для более чем 90 видов криптоактивов. Эта сеть обрабатывает все KYC( проверки личности), AML### борьбу с отмыванием денег( и требования к соблюдению норм, обеспечивая соответствие и безопасность услуг по вводу и выводу средств.
• Alchemy Pay: гибридное платежное решение, поддерживающее двусторонний обмен и платежи между фиатной валютой и криптоактивами, реализующее интеграцию традиционных фиатных валют и криптоактивов.

b. Выпуск стейблкоинов & Координация обработчиков

• Bridge: Основные продукты Bridge включают координационный API и API выпуска, первый помогает предприятиям интегрировать различные стейблкоины для платежей и обмена, второй поддерживает быстрое выпускание стейблкоинов для предприятий. Платформа в настоящее время имеет лицензии в США и Европе и установила важные партнерские отношения с Государственным департаментом и Министерством финансов США, обладая сильными возможностями соблюдения норм и ресурсными преимуществами.
• Brale )in beta(: Платформа по выпуску стейблкоинов, регулируемая, аналогичная продукту Bridge, предлагает API для координации стейблкоинов и управления резервами. Имеет лицензии на соответствие в каждом штате США, компании-партнеры должны пройти KYB) проверку корпоративной идентификации(, пользователи должны создать учетную запись в Brale для KYC. Клиенты Brale в основном представляют собой OG на блокчейне), такие как: Etherfuse, Penera и другие(, по сравнению с Bridge имеют немного менее сильную поддержку со стороны инвесторов и BD.
• Perena )in beta(: Платформа Numeraire от Perena снижает порог для выпуска нишевых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Numeraire использует модель "центральный узел-радиальная", где USD* является центральным резервным активом, выполняющим роль "узла" для выпуска и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно чеканить, выкупать и торговать несколькими стейблкоинами, привязанными к различным активам или юрисдикциям, каждый из которых соединен с USD* в качестве аналогичного "спицы". Благодаря такой системной структуре Numeraire обеспечивает глубокую ликвидность и повышает эффективность капитала, поскольку мелкие стейблкоины могут взаимодействовать через USD*, не требуя предоставления разрозненных ликвидных пулов для каждой торговой пары. Конечная цель дизайна системы не только заключается в улучшении ценовой стабильности и снижении проскальзывания, но также в достижении.