Потенциал рынка RWA огромен, Aptos выделяется на фоне других

Токенизация реальных активов ( RWA ), как ожидаемая область, все еще не полностью продемонстрировала свой потенциал по соединению триллионных активов традиционного рынка. Данные показывают, что общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, и даже при росте на 56% в первой половине этого года этого все еще недостаточно для достижения ожиданий. Это указывает на то, что развитие RWA только начинается, и с токенизацией большего количества классов активов в будущем RWA может войти в новую стадию развития.

В этот ключевой момент Aptos демонстрирует сильный импульс. За последние 30 дней общая заблокированная стоимость RWA на блокчейне Aptos (TVL) увеличилась на 56,4% и достигла 538 миллионов долларов, что вывело его на третье место среди публичных блокчейнов. С появлением новых DeFi проектов, активы RWA в экосистеме Aptos, вероятно, получат更多 инвестиционных возможностей, что создаст благоприятные условия для его конкурентоспособности на следующем этапе.

Частные кредитные инвестиции доминируют на текущем рынке RWA

Частные кредитные средства составляют 58% активов RWA и становятся наиболее обсуждаемой категорией активов, за ними следуют государственные облигации США. Частные кредитные активы в основном существуют в форме на блокчейне и обычно страдают от недостатка ликвидности на рынке; в то время как государственные облигации США сталкиваются с конкурентным давлением со стороны доходных стабильных монет, которые используют облигации в качестве обеспечения и предлагают аналогичные характеристики доходности.

Частное кредитование предполагает предоставление кредитов компаниям или физическим лицам небанковскими учреждениями или инвесторами на непубличном рынке. В традиционной финансовой сфере частное кредитование привлекает множество институциональных инвесторов благодаря своей гибкости и высокой доходности. Однако оно также сталкивается с проблемами высоких затрат, низкой эффективности и барьеров для входа. Например, традиционные процессы аудита частного кредитования сложны, транзакционные издержки высоки, и малые и средние предприятия часто испытывают трудности с получением финансирования из-за отсутствия кредитной истории.

Криптопротоколы играют посредническую роль, выпуская и управляя активами на блокчейне, что является их основной бизнес-моделью. Они снижают затраты, устраняя многослойные посредники, и повышают прозрачность, предоставляя пул кредитов и информацию о реальном времени по основным активам.

Процесс токенизации активов частного кредитования

1. Генерация внецепочечных кредитных активов

Эмитент активов отвечает за создание кредитных активов вне цепочки. Частные кредитные учреждения, платформы финансирования малых и средних предприятий или операторы региональных кредитных рынков устанавливают залоговые активы, составляют графики погашения и условия дефолта, а также проверяют финансовое состояние заёмщика, подписывая кредитные соглашения. Этот этап обеспечивает соответствие активов стандартам традиционных финансов, создавая основу для последующей токенизации.

2. Построение структуры токенов на блокчейне

С помощью протокола RWA можно отображать одну или несколько кредитов в виде токена на блокчейне. Формы токенов включают NFT, SFT или ERC-20. Метаданные токена охватывают анонимный идентификатор заемщика, сумму основного долга, процентную ставку, частоту выплат, срок погашения, детали обеспечительных активов и механизм обработки дефолтов. Умный контракт поддерживает управление статусом погашения, автоматическое распределение доходов и досрочное выкуп или передачу токенов от одного лица к другому.

3. Соответствующая упаковка

Процесс токенизации должен соответствовать требованиям регулирования. Создание специальных целевых предприятий или провайдеров услуг виртуальных активов в качестве юридических хранителей, соответствующих токенам в блокчейне. Все инвесторы должны пройти проверку KYC/KYB и AML. Оффлайновые раскрывающие документы четко указывают, что токены являются долговыми активами, не предоставляющими права голоса или долевого участия.

4. Выпуск токенов и финансирование

Демонстрация токенов через пользовательский интерфейс или платформу протокола, прием инвестиций на блокчейне. Инвесторы должны пройти проверку KYC, использовать криптовалюту для инвестиций, получить токены RWA в качестве доказательства и получать основную сумму и проценты по займам в установленный срок.

5. Распределение доходов и ликвидация активов

Заёмщик погашает кредит согласно плану, средства после их получения эмитентом переводятся в специальное целевое учреждение, через оракул или смарт-контракт отображаются на блокчейн и распределяются между держателями токенов. Смарт-контракт автоматически делит проценты в зависимости от доли владения, а по истечении срока кредита автоматически возвращает основной капитал или организует продление активов.

Конкурентные преимущества Aptos на рынке RWA

Технические преимущества

Aptos, как новое поколение блокчейна Layer 1, предлагает уникальные преимущества для сектора RWA благодаря своей технологической архитектуре:

1. Высокая пропускная способность и низкая задержка: Aptos использует параллельный исполнительный движок Block-STM, теоретическая пропускная способность может достигать 150000 TPS, а фактическая стабильная производственная среда составляет 4000-5000 TPS. Время окончательного подтверждения транзакции составляет всего 650 миллисекунд, поддерживает массовое выпуск кредитов, распределение погашений в реальном времени и аудит в цепочке.

2. Низкие торговые затраты: Комиссия за транзакции Aptos в среднем составляет менее 0,01 доллара, что способствует частым операциям в сети.

3. Модульная архитектура и масштабируемость: Модульный дизайн Aptos разделяет уровень консенсуса, выполнения и хранения, что позволяет независимо оптимизировать каждый уровень и подходит для управления сложными метаданными активов RWA.

Экологическая структура

Aptos значительно повысил свою конкурентоспособность в области RWA, сотрудничая с традиционными финансовыми гигантами и расширяя экосистему DeFi:

1. Партнерство с учреждениями: Aptos привлекло несколько известных финансовых учреждений для своих продуктов RWA, таких как USDY от Ondo Finance и токен BENJI от Franklin Templeton.

2. Регуляторная дружелюбность: Aptos внедрил функции проверки цепочки идентификации и отслеживания активов, сотрудничая с платформами, соответствующими нормативным требованиям.

3. Позиционирование на новых рынках: Стратегия RWA Aptos сосредоточена на новых рынках, особенно в регионах с недостаточной финансовой доступностью, предлагая разнообразные решения для финансирования.

Резюме

Быстрый рост Aptos в секторе RWA обусловлен его технологическими преимуществами и экосистемной структурой. Частный кредит, как двигатель роста RWA, достигается за счет токенизации, что позволяет обеспечить совместимость на блокчейне и дает возможность кредитным токенам участвовать в циклическом кредитовании, кредитных стратегиях с использованием заемных средств и ликвидных пулах DeFi протоколов. Низкие комиссии за транзакции и быстрое время подтверждения Aptos поддерживают кредитование и расчет в реальном времени, а будущее интеграция с большим количеством DeFi протоколов может дополнительно активировать его потенциал.

С учетом того, что процентные ставки на традиционных финансовых рынках сжимаются, институциональные инвесторы обращаются к решениям на блокчейне. Aptos заполняет пробелы в финансировании малых и средних предприятий, обслуживая развивающиеся рынки. В будущем, с оптимизацией регуляторной среды и расширением экосистемы DeFi, Aptos, вероятно, продолжит привлекать активы реального мира (RWA) и продемонстрирует долгосрочный потенциал роста в секторе частного кредитования.