С началом нового года объем государственных облигаций США превысил 36,4 триллиона долларов. Как разрешить кризис с облигациями США, сможет ли доллар сохранить свое международное господство? Как отреагирует Биткойн, и каков будет будущий порядок международных расчетов?
Мы начнем с долговой экономической модели США, обсудим долговые риски, с которыми сталкивается долларовая интернационализация, а также проанализируем, насколько жизнеспособны варианты погашения американских долгов. Оглядев всю историю, посмотрим, в каком направлении долговые обязательства США указывают Биткойну.
Установление экономической модели государственного долга США
После распада Бреттон-Вудской системы гегемония доллара произвела произвольный рост в модели долговой экономики.
После Второй мировой войны была установлена Бреттон-Вудская система, привязавшая доллар к золоту и сформировавшая международную валютную систему, ориентированную на доллар. Однако "проблема Триффина" точно предсказала распад этой системы: постоянно растущий спрос на международные расчеты, доллар, который постоянно выводится из США и оседает за границей, а также долгосрочный торговый дефицит США. В то время как доллар, как международная валюта, должен сохранять стабильность валютного курса, это, в свою очередь, требует от США долгосрочного торгового профицита. В 1971 году президент Никсон объявил о разрыве связи доллара с золотом, и доллар преобразовался из товарной валюты в кредитную, его ценность больше не обеспечивается драгоценными металлами, а гарантируется государственным кредитом США.
На этой основе была установлена долговая экономическая модель США: глобальная торговля осуществляется в долларах, США должны поддерживать огромный торговый дефицит, чтобы другие страны получали большое количество долларов; страны мира покупают государственные облигации США, чтобы сохранить и увеличить стоимость долларов, а затем инвестируют в финансовые продукты США, что позволяет долларам возвращаться в США.
Доллар США, будучи мировой валютой, относится к международным общественным благам и должен сохранять стабильность стоимости. Однако после отказа от золотого стандарта, финансовые власти США получили право эмиссии валюты и могут изменять стоимость доллара в своих интересах. Гегемония доллара продолжает поддерживаться через модель долговой экономики.
Риски международализации доллара
Доллар сталкивается с рисками экономической модели государственного долга США и долговой нагрузки на коммерческую недвижимость.
Экономическая модель долгов США является важной опорой для интернационализации доллара, но не может быть устойчивой. Проблема Триффина все еще существует. С одной стороны, интернационализация доллара требует поддержания долгосрочного торгового дефицита, вывода долларов и их накопления за границей. Как только зарубежные инвесторы начнут беспокоиться о платежеспособности государственных облигаций США, они могут обратиться к другим заменителям и потребовать от государственных облигаций США более высоких процентных ставок для компенсации будущих рисков погашения, что приведет США в порочный круг "ослабление кредитоспособности доллара - повышение цен на товары, оцененные в долларах - усиление инфляционной стойкости - поддержание высоких ставок по облигациям США - увеличение бремени процентных выплат США - повышение рисков погашения облигаций США - ослабление кредитоспособности доллара."
С другой стороны, США необходимо провести экономическую комбинацию, чтобы способствовать возвращению производства, что снизит торговый дефицит и приведет к нехватке долларов, что в долгосрочной перспективе приведет к значительному росту их стоимости. Это будет препятствовать доллару в качестве международной расчетной валюты. Нереалистично ожидать как долларового господства, так и развития производства. В настоящее время давление на укрепление доллара еще не ясно, ожидается, что в краткосрочной перспективе торговый дефицит не претерпит кардинальных изменений, и давление на доллар будет в основном направлено на его обесценение.
Кроме того, помимо рисков, связанных с государственными облигациями США, коммерческая недвижимость также подвержена рискам долговых обязательств. Согласно отчету одного исследовательского института, из-за продолжающегося расширения работы на дому, ожидается, что к 2026 году уровень вакантности офисных зданий в США вырастет с 19,8% в первом квартале этого года до 24%, по сравнению с допандемийным периодом, потребность в офисном пространстве для белых воротничков сократилась примерно на 14%. Одна консалтинговая компания прогнозирует, что к 2030 году спрос на офисные площади в крупных городах мира снизится на 13%, и в ближайшие несколько лет рыночная стоимость офисной недвижимости по всему миру может существенно сократиться на сумму от 800 миллиардов до 1,3 триллиона долларов.
Некоторые исследования финансовых учреждений показывают, что по состоянию на конец 2023 года доля кредитов на коммерческую недвижимость в банковской системе США составляет 26% от общего объема кредитов, в то время как доля кредитов на коммерческую недвижимость у крупных банков составляет лишь 13%, а у средних и малых банков достигает 44%. В конце 80-х и в 2008 году США пережили волны банкротств и реструктуризации банковского сектора из-за рисков, связанных с недвижимостью, и после пандемии риски в сфере коммерческой недвижимости в США по-прежнему существуют и не видят улучшений. Объем задолженности по коммерческой недвижимости в размере 1,5 триллиона долларов США истекает в следующем году, и если средние и малые банки потерпят крах, это может привести к финансовому кризису.
Анализ схемы погашения американского долга
Как прервать этот порочный круг, в первую очередь необходимо рассмотреть, как следует погашать такой объем государственного долга США. Брать новые кредиты для погашения старых долгов, похоже на "схему Понци", и доллар рано или поздно потеряет доверие, а значит и статус мировой валюты, что явно неприемлемо. Мы проанализируем, являются ли следующие схемы погашения жизнеспособными.
Продажа золота для погашения долга США?
Основные активы, принадлежащие Федеральной резервной системе, - это облигации, включая государственные и полугосударственные облигации, в общей сложности около 6,57 триллиона долларов, что составляет примерно 94,45% от общего объема активов.
Объем золота составляет 11 миллиардов долларов США, однако эта часть была рассчитана по ценам после распада Бреттон-Вудской системы. Мы ссылаемся на курс в момент полного краха этой системы: 1 тройская унция золота = 42,22 доллара США. Учитывая текущую цену на золото 11 декабря примерно 2700 долларов за унцию, стоимость этого золота составляет примерно 7043,58 миллиарда долларов США. Таким образом, скорректированная доля золота в общей сумме активов составляет примерно 10%.
Поэтому некоторые предложили продать золото для погашения государственного долга США. Хотя кажется, что объем золота велик, на самом деле это невозможно. Золото является универсальной валютой, основанной на международном спонтанном консенсусе, играя ключевую роль в стабилизации валюты и преодолении экономических кризисов. Огромные запасы золота придают США значительное влияние на международных финансовых рынках, и их положение крайне важно. Если Федеральная резервная система продаст золото, это будет означать, что она полностью утратила доверие к государственному долгу США, и, казалось бы, "нет выхода", предпочитая ослабить собственное влияние, чтобы компенсировать "большую дыру" в государственном долге, что, безусловно, приведет к кризису ликвидности государственного долга США и будет саморазрушением.
Продажа Биткойн для погашения американского долга?
Некоторый бывший президент однажды сказал: "Дайте им маленький чек на криптовалюту. Дайте им немного Биткойна, а затем стерт нашу сумму в 35 триллионов долларов." Хотя Биткойн выполняет роль, аналогичную валюте-накопителю в криптовалюте, его стоимость все еще значительно колеблется по сравнению с традиционными фиатными валютами, а возможность обналичивания чека зависит от признания его ценности другой стороной, держатели американских облигаций не обязательно это признают. Во-вторых, экономические субъекты, обладающие американскими облигациями, не обязательно будут проводить дружелюбную политику в отношении Биткойна, учитывая внутренние регуляторные проблемы в экономике, они могут не принять чеки с Биткойном.
Во-вторых, использование Биткойна, принадлежащего США, недостаточно для решения долгового кризиса. Судя по данным на сегодняшний день, согласно данным одного из агентств от 29 июля, правительство США владеет Биткойном на сумму 12 миллиардов долларов, что является лишь муравейной ножкой для погашения 36 триллионов долларов государственного долга. Некоторые предполагают, возможно ли США манипулировать ценой Биткойна. Это нереалистично, выделение денег - это вопрос для спекулянтов, а США сталкиваются с ужасающими 36 триллионами долларов государственного долга, и даже если они будут манипулировать ценой Биткойна, они не смогут за 12 миллиардов долларов найти решение.
В будущем возможно создание резервов Биткойна в США, однако это не решит проблему долга. Один сенатор предложил создать резерв в 1 миллион Биткойнов, но этот план все еще вызывает споры.
Во-первых, создание резервов Биткойна подорвет доверие к доллару США, и мир воспримет это как сигнал о немедленном крахе американского долгового рынка, процентные ставки могут резко вырасти, что приведет к финансовому кризису.
Во-вторых, в настоящее время США ведут переговоры о том, следует ли внедрять резервирование Биткойна с помощью законов или административных указов. Если какой-либо кандидат запустит принудительную покупку Биткойна через административный указ, это может быть прервано из-за несоответствия общественному мнению. Общество США не имеет глубокого понимания возможного кризиса доллара, и если правительство будет использовать административные меры для закупки больших объемов Биткойна, это может вызвать вопросы у общественности: "Не лучше ли было бы использовать эти расходы на что-то другое?" Даже могут сказать: "Действительно ли необходимо тратить так много денег на покупку Биткойна?" А вызовы, с которыми сталкиваются законодательные меры, явно более сложные.
Третье, даже если США успешно создадут резерв Биткойнов, это лишь немного отсрочит крах долга. Существуют мнения в поддержку использования резервов Биткойнов для погашения государственных долгов США, которые ссылаются на выводы одной инвестиционной компании: создание резерва в 1 миллион Биткойнов может уменьшить национальный долг США на 35% в течение следующих 24 лет. Это предполагает, что Биткойн будет расти с составным годовым темпом роста (CAGR) 25% и достигнет 42.3 миллиона долларов к 2049 году, в то время как государственный долг США будет расти с составным годовым темпом роста 5% с 37 триллионов долларов на начало 2025 года до 119.3 триллионов долларов на тот же период. Однако, мы можем перевести оставшиеся 65% долга в конкретные суммы, а именно, к 2049 году, государственный долг США все еще будет составлять около 77.3 триллионов долларов, которые не могут быть решены с помощью Биткойна. Как же будет заполнен этот огромный дефицит?
( Доллары и Биткойн в качестве якоря?
Еще одна смелая идея заключается в том, что если какой-либо кандидат будет постоянно выпускать положительные новости, поднимая цену Биткойна, а затем другими способами добьется того, чтобы страны мира и США проводили расчеты в Биткойне, это может отвязать доллар от государственной кредитоспособности и привязать его к Биткойну. Возможно ли это решить проблему огромного государственного долга США?
Связывание с Биткойном является косвенным возвращением к Бреттон-Вудской системе, аналогично тому, как доллар был связан с золотом. Сторонники считают, что сходство Биткойна и золота заключается в следующем: стоимость добычи растет с увеличением объема предложения, предложение ограничено, децентрализовано ) и денационализировано ###.
Стоимость добычи золота возрастает по мере того, как более мелкие запасы золота исчерпываются, что приводит к росту оставшихся затрат на добычу, похожему на увеличение сложности майнинга Биткойна. Оба имеют ограничение поставок и могут служить хорошим хранилищем ценности. Оба обладают децентрализованными характеристиками. Современные кредитные деньги навязываются суверенными государствами, тогда как золото естественным образом становится валютой, и ни одна страна не может его контролировать, поскольку предложение и спрос на золото распределены по всему миру и по различным отраслям и относительно стабильны, золото, оцененное в разных валютах, имеет крайне низкую корреляцию с местными рисковыми активами. Биткойн и говорить не стоит, благодаря своей децентрализованной модели, он может обходить контроль со стороны суверенных правительств.
Необоснованность заключается в том, что привязка доллара к Биткойну угрожает интернационализации доллара.
Во-первых, если доллар привязан к Биткойну, это означает, что любая группа, любой человек имеет право использовать Биткойн для выпуска своей валюты. Как и в эпоху свободных банков с 1837 по 1866 год, до создания Федеральной резервной системы, когда право на выпуск денег было свободным, "дикие кошачьи банки" были распространены------ различные штаты, города, частные банки, железнодорожные и строительные компании, магазины, рестораны, церкви и частные лица до 1860 года выпустили около 8000 различных валют, часто находясь в удаленных и отдаленных местах, поскольку их крайне низкая жизнеспособность получила прозвище "дикие кошачьи банки".
Сегодня Биткойн обладает характеристиками децентрализации, и если привязать доллар к Биткойну, это значительно ослабит международное положение доллара. Интересы США требуют защиты международного статуса доллара, реализации долларовой гегемонии, что не приведет к путанице в приоритетах, и поэтому привязка доллара к Биткойну не будет осуществлена.
Во-вторых, Биткойн обладает высокой волатильностью, и если привязать доллар к Биткойну, то реальная передача международной ликвидности может усилить волатильность доллара и повлиять на уверенность международного сообщества в стабильности доллара.
Третье, Биткойн, принадлежащий США, ограничен, и если необходимо связать доллар с Биткойном, то в США недостаточно запасов Биткойна, что ограничит их монетарную политику.
( 通过 Биткойн 操纵美元?
Еще один голос говорит, что Биткойн — это будущее "цифровое золото", так сможет ли Америка манипулировать Биткойном так же, как золотом, чтобы контролировать доллар?
После Ямайской системы 1976 года интересы крупных инвестиционных банков, правительств и центральных банков совпали. Фиатная валюта основана на доверии; если цена на золото растет слишком быстро, это подрывает доверие к валюте, и центральным банкам становится трудно контролировать ликвидность и инфляционные цели.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
6
Поделиться
комментарий
0/400
ForkMonger
· 7ч назад
лол, usd - это просто еще один шиткоин, ожидающий краха, честно говоря.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnlyOnMainnet
· 7ч назад
Биткойн - номер один в мире!
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinHunter
· 7ч назад
Сейчас BTC - это всего лишь разыгрывайте людей как лохов, а затем снова разыгрывайте.
Сможет ли Биткойн стать заменой доллару в условиях кризиса госдолга США? Глубина анализа плана погашения американского долга
Кризис американских облигаций и будущее Биткойна
С началом нового года объем государственных облигаций США превысил 36,4 триллиона долларов. Как разрешить кризис с облигациями США, сможет ли доллар сохранить свое международное господство? Как отреагирует Биткойн, и каков будет будущий порядок международных расчетов?
Мы начнем с долговой экономической модели США, обсудим долговые риски, с которыми сталкивается долларовая интернационализация, а также проанализируем, насколько жизнеспособны варианты погашения американских долгов. Оглядев всю историю, посмотрим, в каком направлении долговые обязательства США указывают Биткойну.
Установление экономической модели государственного долга США
После распада Бреттон-Вудской системы гегемония доллара произвела произвольный рост в модели долговой экономики.
После Второй мировой войны была установлена Бреттон-Вудская система, привязавшая доллар к золоту и сформировавшая международную валютную систему, ориентированную на доллар. Однако "проблема Триффина" точно предсказала распад этой системы: постоянно растущий спрос на международные расчеты, доллар, который постоянно выводится из США и оседает за границей, а также долгосрочный торговый дефицит США. В то время как доллар, как международная валюта, должен сохранять стабильность валютного курса, это, в свою очередь, требует от США долгосрочного торгового профицита. В 1971 году президент Никсон объявил о разрыве связи доллара с золотом, и доллар преобразовался из товарной валюты в кредитную, его ценность больше не обеспечивается драгоценными металлами, а гарантируется государственным кредитом США.
На этой основе была установлена долговая экономическая модель США: глобальная торговля осуществляется в долларах, США должны поддерживать огромный торговый дефицит, чтобы другие страны получали большое количество долларов; страны мира покупают государственные облигации США, чтобы сохранить и увеличить стоимость долларов, а затем инвестируют в финансовые продукты США, что позволяет долларам возвращаться в США.
Доллар США, будучи мировой валютой, относится к международным общественным благам и должен сохранять стабильность стоимости. Однако после отказа от золотого стандарта, финансовые власти США получили право эмиссии валюты и могут изменять стоимость доллара в своих интересах. Гегемония доллара продолжает поддерживаться через модель долговой экономики.
Риски международализации доллара
Доллар сталкивается с рисками экономической модели государственного долга США и долговой нагрузки на коммерческую недвижимость.
Экономическая модель долгов США является важной опорой для интернационализации доллара, но не может быть устойчивой. Проблема Триффина все еще существует. С одной стороны, интернационализация доллара требует поддержания долгосрочного торгового дефицита, вывода долларов и их накопления за границей. Как только зарубежные инвесторы начнут беспокоиться о платежеспособности государственных облигаций США, они могут обратиться к другим заменителям и потребовать от государственных облигаций США более высоких процентных ставок для компенсации будущих рисков погашения, что приведет США в порочный круг "ослабление кредитоспособности доллара - повышение цен на товары, оцененные в долларах - усиление инфляционной стойкости - поддержание высоких ставок по облигациям США - увеличение бремени процентных выплат США - повышение рисков погашения облигаций США - ослабление кредитоспособности доллара."
С другой стороны, США необходимо провести экономическую комбинацию, чтобы способствовать возвращению производства, что снизит торговый дефицит и приведет к нехватке долларов, что в долгосрочной перспективе приведет к значительному росту их стоимости. Это будет препятствовать доллару в качестве международной расчетной валюты. Нереалистично ожидать как долларового господства, так и развития производства. В настоящее время давление на укрепление доллара еще не ясно, ожидается, что в краткосрочной перспективе торговый дефицит не претерпит кардинальных изменений, и давление на доллар будет в основном направлено на его обесценение.
Кроме того, помимо рисков, связанных с государственными облигациями США, коммерческая недвижимость также подвержена рискам долговых обязательств. Согласно отчету одного исследовательского института, из-за продолжающегося расширения работы на дому, ожидается, что к 2026 году уровень вакантности офисных зданий в США вырастет с 19,8% в первом квартале этого года до 24%, по сравнению с допандемийным периодом, потребность в офисном пространстве для белых воротничков сократилась примерно на 14%. Одна консалтинговая компания прогнозирует, что к 2030 году спрос на офисные площади в крупных городах мира снизится на 13%, и в ближайшие несколько лет рыночная стоимость офисной недвижимости по всему миру может существенно сократиться на сумму от 800 миллиардов до 1,3 триллиона долларов.
Некоторые исследования финансовых учреждений показывают, что по состоянию на конец 2023 года доля кредитов на коммерческую недвижимость в банковской системе США составляет 26% от общего объема кредитов, в то время как доля кредитов на коммерческую недвижимость у крупных банков составляет лишь 13%, а у средних и малых банков достигает 44%. В конце 80-х и в 2008 году США пережили волны банкротств и реструктуризации банковского сектора из-за рисков, связанных с недвижимостью, и после пандемии риски в сфере коммерческой недвижимости в США по-прежнему существуют и не видят улучшений. Объем задолженности по коммерческой недвижимости в размере 1,5 триллиона долларов США истекает в следующем году, и если средние и малые банки потерпят крах, это может привести к финансовому кризису.
Анализ схемы погашения американского долга
Как прервать этот порочный круг, в первую очередь необходимо рассмотреть, как следует погашать такой объем государственного долга США. Брать новые кредиты для погашения старых долгов, похоже на "схему Понци", и доллар рано или поздно потеряет доверие, а значит и статус мировой валюты, что явно неприемлемо. Мы проанализируем, являются ли следующие схемы погашения жизнеспособными.
Продажа золота для погашения долга США?
Основные активы, принадлежащие Федеральной резервной системе, - это облигации, включая государственные и полугосударственные облигации, в общей сложности около 6,57 триллиона долларов, что составляет примерно 94,45% от общего объема активов.
Объем золота составляет 11 миллиардов долларов США, однако эта часть была рассчитана по ценам после распада Бреттон-Вудской системы. Мы ссылаемся на курс в момент полного краха этой системы: 1 тройская унция золота = 42,22 доллара США. Учитывая текущую цену на золото 11 декабря примерно 2700 долларов за унцию, стоимость этого золота составляет примерно 7043,58 миллиарда долларов США. Таким образом, скорректированная доля золота в общей сумме активов составляет примерно 10%.
Поэтому некоторые предложили продать золото для погашения государственного долга США. Хотя кажется, что объем золота велик, на самом деле это невозможно. Золото является универсальной валютой, основанной на международном спонтанном консенсусе, играя ключевую роль в стабилизации валюты и преодолении экономических кризисов. Огромные запасы золота придают США значительное влияние на международных финансовых рынках, и их положение крайне важно. Если Федеральная резервная система продаст золото, это будет означать, что она полностью утратила доверие к государственному долгу США, и, казалось бы, "нет выхода", предпочитая ослабить собственное влияние, чтобы компенсировать "большую дыру" в государственном долге, что, безусловно, приведет к кризису ликвидности государственного долга США и будет саморазрушением.
Продажа Биткойн для погашения американского долга?
Некоторый бывший президент однажды сказал: "Дайте им маленький чек на криптовалюту. Дайте им немного Биткойна, а затем стерт нашу сумму в 35 триллионов долларов." Хотя Биткойн выполняет роль, аналогичную валюте-накопителю в криптовалюте, его стоимость все еще значительно колеблется по сравнению с традиционными фиатными валютами, а возможность обналичивания чека зависит от признания его ценности другой стороной, держатели американских облигаций не обязательно это признают. Во-вторых, экономические субъекты, обладающие американскими облигациями, не обязательно будут проводить дружелюбную политику в отношении Биткойна, учитывая внутренние регуляторные проблемы в экономике, они могут не принять чеки с Биткойном.
Во-вторых, использование Биткойна, принадлежащего США, недостаточно для решения долгового кризиса. Судя по данным на сегодняшний день, согласно данным одного из агентств от 29 июля, правительство США владеет Биткойном на сумму 12 миллиардов долларов, что является лишь муравейной ножкой для погашения 36 триллионов долларов государственного долга. Некоторые предполагают, возможно ли США манипулировать ценой Биткойна. Это нереалистично, выделение денег - это вопрос для спекулянтов, а США сталкиваются с ужасающими 36 триллионами долларов государственного долга, и даже если они будут манипулировать ценой Биткойна, они не смогут за 12 миллиардов долларов найти решение.
В будущем возможно создание резервов Биткойна в США, однако это не решит проблему долга. Один сенатор предложил создать резерв в 1 миллион Биткойнов, но этот план все еще вызывает споры.
Во-первых, создание резервов Биткойна подорвет доверие к доллару США, и мир воспримет это как сигнал о немедленном крахе американского долгового рынка, процентные ставки могут резко вырасти, что приведет к финансовому кризису.
Во-вторых, в настоящее время США ведут переговоры о том, следует ли внедрять резервирование Биткойна с помощью законов или административных указов. Если какой-либо кандидат запустит принудительную покупку Биткойна через административный указ, это может быть прервано из-за несоответствия общественному мнению. Общество США не имеет глубокого понимания возможного кризиса доллара, и если правительство будет использовать административные меры для закупки больших объемов Биткойна, это может вызвать вопросы у общественности: "Не лучше ли было бы использовать эти расходы на что-то другое?" Даже могут сказать: "Действительно ли необходимо тратить так много денег на покупку Биткойна?" А вызовы, с которыми сталкиваются законодательные меры, явно более сложные.
Третье, даже если США успешно создадут резерв Биткойнов, это лишь немного отсрочит крах долга. Существуют мнения в поддержку использования резервов Биткойнов для погашения государственных долгов США, которые ссылаются на выводы одной инвестиционной компании: создание резерва в 1 миллион Биткойнов может уменьшить национальный долг США на 35% в течение следующих 24 лет. Это предполагает, что Биткойн будет расти с составным годовым темпом роста (CAGR) 25% и достигнет 42.3 миллиона долларов к 2049 году, в то время как государственный долг США будет расти с составным годовым темпом роста 5% с 37 триллионов долларов на начало 2025 года до 119.3 триллионов долларов на тот же период. Однако, мы можем перевести оставшиеся 65% долга в конкретные суммы, а именно, к 2049 году, государственный долг США все еще будет составлять около 77.3 триллионов долларов, которые не могут быть решены с помощью Биткойна. Как же будет заполнен этот огромный дефицит?
( Доллары и Биткойн в качестве якоря?
Еще одна смелая идея заключается в том, что если какой-либо кандидат будет постоянно выпускать положительные новости, поднимая цену Биткойна, а затем другими способами добьется того, чтобы страны мира и США проводили расчеты в Биткойне, это может отвязать доллар от государственной кредитоспособности и привязать его к Биткойну. Возможно ли это решить проблему огромного государственного долга США?
Связывание с Биткойном является косвенным возвращением к Бреттон-Вудской системе, аналогично тому, как доллар был связан с золотом. Сторонники считают, что сходство Биткойна и золота заключается в следующем: стоимость добычи растет с увеличением объема предложения, предложение ограничено, децентрализовано ) и денационализировано ###.
Стоимость добычи золота возрастает по мере того, как более мелкие запасы золота исчерпываются, что приводит к росту оставшихся затрат на добычу, похожему на увеличение сложности майнинга Биткойна. Оба имеют ограничение поставок и могут служить хорошим хранилищем ценности. Оба обладают децентрализованными характеристиками. Современные кредитные деньги навязываются суверенными государствами, тогда как золото естественным образом становится валютой, и ни одна страна не может его контролировать, поскольку предложение и спрос на золото распределены по всему миру и по различным отраслям и относительно стабильны, золото, оцененное в разных валютах, имеет крайне низкую корреляцию с местными рисковыми активами. Биткойн и говорить не стоит, благодаря своей децентрализованной модели, он может обходить контроль со стороны суверенных правительств.
Необоснованность заключается в том, что привязка доллара к Биткойну угрожает интернационализации доллара.
Во-первых, если доллар привязан к Биткойну, это означает, что любая группа, любой человек имеет право использовать Биткойн для выпуска своей валюты. Как и в эпоху свободных банков с 1837 по 1866 год, до создания Федеральной резервной системы, когда право на выпуск денег было свободным, "дикие кошачьи банки" были распространены------ различные штаты, города, частные банки, железнодорожные и строительные компании, магазины, рестораны, церкви и частные лица до 1860 года выпустили около 8000 различных валют, часто находясь в удаленных и отдаленных местах, поскольку их крайне низкая жизнеспособность получила прозвище "дикие кошачьи банки".
Сегодня Биткойн обладает характеристиками децентрализации, и если привязать доллар к Биткойну, это значительно ослабит международное положение доллара. Интересы США требуют защиты международного статуса доллара, реализации долларовой гегемонии, что не приведет к путанице в приоритетах, и поэтому привязка доллара к Биткойну не будет осуществлена.
Во-вторых, Биткойн обладает высокой волатильностью, и если привязать доллар к Биткойну, то реальная передача международной ликвидности может усилить волатильность доллара и повлиять на уверенность международного сообщества в стабильности доллара.
Третье, Биткойн, принадлежащий США, ограничен, и если необходимо связать доллар с Биткойном, то в США недостаточно запасов Биткойна, что ограничит их монетарную политику.
( 通过 Биткойн 操纵美元?
Еще один голос говорит, что Биткойн — это будущее "цифровое золото", так сможет ли Америка манипулировать Биткойном так же, как золотом, чтобы контролировать доллар?
После Ямайской системы 1976 года интересы крупных инвестиционных банков, правительств и центральных банков совпали. Фиатная валюта основана на доверии; если цена на золото растет слишком быстро, это подрывает доверие к валюте, и центральным банкам становится трудно контролировать ликвидность и инфляционные цели.
Таким образом, США