В мире криптовалют Торговля фьючерсами, основными причинами убытков большинства инвесторов могут быть сводятся к следующим ключевым факторам:

### 1. **Высокий кредитное плечо увеличивает риски**
- Торговля фьючерсами позволяет использовать высокий кредитное плечо (например, 10x, 50x или даже 100x), что означает, что даже небольшие колебания на рынке могут привести к ликвидации. Например:
- При **10-кратном кредитном плече** цена, изменившаяся на 10% в обратном направлении, приведет к ликвидации;
- При **100-кратном кредите** достаточно колебания цены всего на 1%, чтобы уничтожить капитал.
- 8 августа 2025 года общая сумма ликвидаций за день в сети достигла 313 миллионов долларов, из которых ликвидации по контрактам ETH составили 119 миллионов долларов, что подчеркивает разрушительную силу кредитного плеча.

### 2. **Высокая волатильность рынка криптовалют**
- Цены на криптовалюту колеблются резко, экстремальные условия (такие как резкое падение, стремительный рост и падение) возникают часто. Например:
- Сделка на 5 миллионов долларов может вызвать 2% колебание цены;
- Волатильность ETH на 37% выше, чем у BTC, что делает его зоной высокой ликвидации.
- При недостаточной ликвидности рынка цены легко могут быть манипулированы (например, "вколачивание" цен), что приводит к неожиданному срабатыванию стоп-лосс ордеров.

### 3. **Эмоциональная торговля и психологические ловушки**
- **Аверсии к потерям**: Инвесторы склонны удерживать позиции и не хотят признавать убытки, что приводит к увеличению небольших потерь в большие.
- **FOMO (страх упустить)**: следование за трендом и продажа при падении, 75% последователей становятся "топливом" на рынке во время его безумия;
- **Месть трейдинг**: стремление отыграться после убытков, что приводит к более высоким рискам.

### 4. **Сложность правил и скрытые расходы**
- **Ставка финансирования**: По бессрочным контрактам необходимо уплачивать финансирование (например, 0,1% дневной ставки), что делает стоимость долгосрочных позиций высокой;
- **Правила ликвидации**: Биржа использует "маркированную цену", а не фактическую цену сделки для расчета ликвидации, что может привести к принудительной ликвидации заранее;
- **Комиссионные потери**: Частые сделки приводят к накоплению комиссий, что разъедает основной капитал.

### 5. **Манипуляции на рынке и системные риски**
- Крупные игроки или биржи могут манипулировать ценами с помощью таких методов, как "отключение интернета" или "вставка иглы", что приводит к ликвидации позиций у мелких инвесторов;
- В случае коллапса ликвидности (например, если за один день из ETF на ETH выведут 500 миллионов долларов), держатели контрактов будут в наибольшей степени подвержены риску;
- Некоторые проекты контролируют рынок и сбрасывают цены (например, токен OM обвалился на 98%), что также приводит к ликвидации позиций по контрактам.

### 6. **Недостаток контроля рисков и дефекты стратегии**
- Не установлены стоп-лоссы или стоп-лоссы неразумные, что приводит к увеличению убытков;
- Увеличение позиции против тренда ("снижение стоимости") ускоряет убытки в одностороннем рынке;
- Чрезмерная зависимость от интуиции или слухов, отсутствие системной торговой стратегии.

### **Заключение**
мир криптовалют Торговля фьючерсами по своей сути является высокорисковым нулевым игрой, долгосрочных прибыльных игроков менее 10%. Институциональные инвесторы могут управлять рисками с помощью низкого кредитного плеча и хеджирующих стратегий, в то время как розничные инвесторы часто становятся основными теряющими из-за высокого кредитного плеча, эмоциональных действий и манипуляций на рынке. Если вы настаиваете на участии, рекомендуется:
- **Снизить кредитное плечо (≤5x)**；
- **Строгий стоп-лосс (единовременные убытки ≤2% от капитала)**；
- **Избегайте частой торговли**；
- **Тренировка на симуляторе более полугода**.

Для большинства инвесторов торговля спот или регулярные инвестиции могут быть более надежным выбором.