Компания Michael Saylor, известный своими инвестициями в Биткойн через Strategy, всего несколько недель назад отказался от обещания сократить обычные продажи акций. Чтобы успокоить реакцию инвесторов, компания пообещала, что не будет продавать новые акции, если акции торгуются на уровне менее 2,5-кратной стоимости активов Биткойн. Этот буфер, который Saylor назвал «mNAV премией», долгое время был финансовым инструментом компании. Он позволял привлекать средства по высокой цене и эффективно приобретать больше Биткойн по уровням, которые можно считать со скидкой.
Теперь компания заявляет, что она также разрешит выпуск акций при необходимости, даже если они находятся ниже этого порога. Таким образом, Strategy будет продавать акции по низкой цене, чтобы при необходимости купить Биткойн. То, что подтолкнуло Strategy к этому, – это сужение премии между ценой акций и Биткойном. Это сужение премии усложняет игре Strategy «продать акции по высокой цене и дешево купить Биткойн». Смягчение правила обеспечит гибкость в плане продолжения плана накопления Биткойнов компанией. Strategy привлекала внимание в последние недели замедлением покупок Биткойна. Компания, покупающая тысячи BTC каждую неделю, на прошлой неделе смогла купить 430, а на предыдущей неделе – 155 BTC. При этом цена акций Strategy упала на 38% с рекордного уровня 20 ноября, в то время как Биткойн за тот же период вырос на 25%. Несмотря на рост Биткойна, отставание акций также указывает на эрозию доверия инвесторов.
“В конце концов, возможно, придется продавать Биткойн”
Последнее решение Сейлора вызвало новые споры. Те, кто считает, что компании будет все труднее продавать акции, пока она постоянно проводит новые размещения акций, чтобы погасить долги и покрыть расходы, верят, что Strategy может оказаться в ситуации, когда ей придется продавать Биткойн. Некоторые же жалуются на то, что данное обещание было нарушено и действия пошли в противоположном направлении. Инвесторы, которые заявляют, что купили акции, полагаясь на предыдущее решение, утверждают, что репутация руководства компании была подорвана.
С другой стороны, другая часть считает, что предыдущий лимит на продажу акций был бременем для самой компании. Теперь, когда этот лимит снят, эта группа утверждает, что Strategy сможет быстрее покупать Биткойн, и, таким образом, новые покупки могут оказать кредитное воздействие на цену акций. Ожидается, что первые знаки того, как последнее решение компании отразится на покупках Биткойна, появятся в следующую понедельник.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Последнее решение Сейлора вызвало обсуждение: изменение правил в игре Биткойн
Компания Michael Saylor, известный своими инвестициями в Биткойн через Strategy, всего несколько недель назад отказался от обещания сократить обычные продажи акций. Чтобы успокоить реакцию инвесторов, компания пообещала, что не будет продавать новые акции, если акции торгуются на уровне менее 2,5-кратной стоимости активов Биткойн. Этот буфер, который Saylor назвал «mNAV премией», долгое время был финансовым инструментом компании. Он позволял привлекать средства по высокой цене и эффективно приобретать больше Биткойн по уровням, которые можно считать со скидкой.
Теперь компания заявляет, что она также разрешит выпуск акций при необходимости, даже если они находятся ниже этого порога. Таким образом, Strategy будет продавать акции по низкой цене, чтобы при необходимости купить Биткойн. То, что подтолкнуло Strategy к этому, – это сужение премии между ценой акций и Биткойном. Это сужение премии усложняет игре Strategy «продать акции по высокой цене и дешево купить Биткойн». Смягчение правила обеспечит гибкость в плане продолжения плана накопления Биткойнов компанией. Strategy привлекала внимание в последние недели замедлением покупок Биткойна. Компания, покупающая тысячи BTC каждую неделю, на прошлой неделе смогла купить 430, а на предыдущей неделе – 155 BTC. При этом цена акций Strategy упала на 38% с рекордного уровня 20 ноября, в то время как Биткойн за тот же период вырос на 25%. Несмотря на рост Биткойна, отставание акций также указывает на эрозию доверия инвесторов.
“В конце концов, возможно, придется продавать Биткойн”
Последнее решение Сейлора вызвало новые споры. Те, кто считает, что компании будет все труднее продавать акции, пока она постоянно проводит новые размещения акций, чтобы погасить долги и покрыть расходы, верят, что Strategy может оказаться в ситуации, когда ей придется продавать Биткойн. Некоторые же жалуются на то, что данное обещание было нарушено и действия пошли в противоположном направлении. Инвесторы, которые заявляют, что купили акции, полагаясь на предыдущее решение, утверждают, что репутация руководства компании была подорвана.
С другой стороны, другая часть считает, что предыдущий лимит на продажу акций был бременем для самой компании. Теперь, когда этот лимит снят, эта группа утверждает, что Strategy сможет быстрее покупать Биткойн, и, таким образом, новые покупки могут оказать кредитное воздействие на цену акций. Ожидается, что первые знаки того, как последнее решение компании отразится на покупках Биткойна, появятся в следующую понедельник.
Опубликовано: 20 августа 2025 12:03