Главный экономический консультант Allianz и президент колледжа Куинс при Кембриджском университете Мухаммед Эль-Эриан заявил, что ФРС сильно запоздала с снижением процентных ставок. В интервью на CNBC Эль-Эриан отметил, что Пауэллу следует быть очень осторожным в каждом его шаге и больше не ставить целью уровень инфляции в 2%.
“Проблема зависимости от данных”
Эль-Эриан также отметил, что Пауэлл сделает речь в Джексон-Хоул, в которой расскажет о вариантах, стоящих перед ФРС, и что зависимость учреждения от постоянных данных также создает проблемы:
«Пауэлл выступит с речью, в которой он обсудит доступные ему варианты. И на самом деле это не то, что хочет Белый дом. В этот период мы наблюдаем ФРС, который стал чрезмерно зависим от данных. Перед Пауэллом стоят очень разные показатели инфляции. С одной стороны, индекс потребительских цен ниже ожиданий, с другой стороны, индекс цен производителей значительно выше ожидаемого. Если вы видите вещи, которые вам нужно было сделать несколько месяцев назад, только через несколько месяцев с четкими знаками, значит, вы уже опоздали. Проблема с зависимостью от данных начинается здесь»
“Они не хотели ошибаться, но в конце концов все равно ошиблись”
Известный economist, который заявил, что ФРС под руководством Пауэлла постоянно запаздывает, отметил, что такая ситуация не наблюдалась ни в эпоху Йеллен, ни в эпоху Бернанке, ни в эпоху Гринспена: "В 2021 году они сказали: 'Инфляция временная...'. Затем они опоздали. Пытаясь не повторить ту же ошибку, они сделали другие ошибки и в этот раз запоздали с скидкой."
“Они должны быть очень осторожными”
Эль-Эриан, указывая на то, что в настоящее время существует все более слабый рынок труда, сказал: "Эта слабость развивается с нарастающей скоростью. Наблюдается постепенный прогресс. Увольнения не так уж многочисленны, но они растут. Когда это число значительно увеличится, на самом деле и другие начнут увольнения, которые они долго хотели провести. ФРС должна быть очень осторожной."
“В июле они должны были сделать скидку, в сентябре тоже должны сделать скидку”
Эл Эриан также сказал, что Фед должен определенно снизить процентные ставки в сентябре:
"В июле им следовало сделать скидку. Давайте не будем оглядываться назад и смотреть вперед. В сентябре им также придется сделать скидку. Я думаю, что они снизят на 25 базисных пунктов, но если это будет повторение прошлого года, я не буду сильно удивлен. В прошлом году они тоже говорили, что не хотят снижать процентную ставку в июле, а затем в сентябре снизили на 50 базисных пунктов. Я думаю, что это 20% вероятность, но если перед заседанием они получат очень плохие данные по рынку труда, тогда они определенно пойдут на снижение на 50 базисных пунктов."
«Целевая инфляция в 2% больше не является правильной»
Экономист, указывая на то, что инфляция теперь стала липкой и устойчивой в диапазоне 2,5-3%, заявил, что ожидания должны быть снижены:
“Я знаю, что это мнение не популярно, но у нас есть липкая и устойчивая инфляция на уровне от 2,5% до 3%. Если ожидания людей по поводу снижения инфляции снизятся, тогда мы сможем жить с этой цифрой. Потому что структурное состояние экономики теперь меняется. Оно меняется во многих отношениях. Поэтому я считаю, что цель по инфляции в 2% также больше не является правильной целью. В течение 4 лет инфляция превышает 2%, и нам все еще показывают эту цель”
Опубликовано: 20 августа 2025 13:39Последнее обновление: 20 августа 2025 13:49
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Известный экономист Эль-Эриан: Теперь цель в 2% больше не актуальна
Главный экономический консультант Allianz и президент колледжа Куинс при Кембриджском университете Мухаммед Эль-Эриан заявил, что ФРС сильно запоздала с снижением процентных ставок. В интервью на CNBC Эль-Эриан отметил, что Пауэллу следует быть очень осторожным в каждом его шаге и больше не ставить целью уровень инфляции в 2%.
“Проблема зависимости от данных”
Эль-Эриан также отметил, что Пауэлл сделает речь в Джексон-Хоул, в которой расскажет о вариантах, стоящих перед ФРС, и что зависимость учреждения от постоянных данных также создает проблемы:
«Пауэлл выступит с речью, в которой он обсудит доступные ему варианты. И на самом деле это не то, что хочет Белый дом. В этот период мы наблюдаем ФРС, который стал чрезмерно зависим от данных. Перед Пауэллом стоят очень разные показатели инфляции. С одной стороны, индекс потребительских цен ниже ожиданий, с другой стороны, индекс цен производителей значительно выше ожидаемого. Если вы видите вещи, которые вам нужно было сделать несколько месяцев назад, только через несколько месяцев с четкими знаками, значит, вы уже опоздали. Проблема с зависимостью от данных начинается здесь»
“Они не хотели ошибаться, но в конце концов все равно ошиблись”
Известный economist, который заявил, что ФРС под руководством Пауэлла постоянно запаздывает, отметил, что такая ситуация не наблюдалась ни в эпоху Йеллен, ни в эпоху Бернанке, ни в эпоху Гринспена: "В 2021 году они сказали: 'Инфляция временная...'. Затем они опоздали. Пытаясь не повторить ту же ошибку, они сделали другие ошибки и в этот раз запоздали с скидкой."
“Они должны быть очень осторожными”
Эль-Эриан, указывая на то, что в настоящее время существует все более слабый рынок труда, сказал: "Эта слабость развивается с нарастающей скоростью. Наблюдается постепенный прогресс. Увольнения не так уж многочисленны, но они растут. Когда это число значительно увеличится, на самом деле и другие начнут увольнения, которые они долго хотели провести. ФРС должна быть очень осторожной."
“В июле они должны были сделать скидку, в сентябре тоже должны сделать скидку”
Эл Эриан также сказал, что Фед должен определенно снизить процентные ставки в сентябре:
"В июле им следовало сделать скидку. Давайте не будем оглядываться назад и смотреть вперед. В сентябре им также придется сделать скидку. Я думаю, что они снизят на 25 базисных пунктов, но если это будет повторение прошлого года, я не буду сильно удивлен. В прошлом году они тоже говорили, что не хотят снижать процентную ставку в июле, а затем в сентябре снизили на 50 базисных пунктов. Я думаю, что это 20% вероятность, но если перед заседанием они получат очень плохие данные по рынку труда, тогда они определенно пойдут на снижение на 50 базисных пунктов."
«Целевая инфляция в 2% больше не является правильной»
Экономист, указывая на то, что инфляция теперь стала липкой и устойчивой в диапазоне 2,5-3%, заявил, что ожидания должны быть снижены:
“Я знаю, что это мнение не популярно, но у нас есть липкая и устойчивая инфляция на уровне от 2,5% до 3%. Если ожидания людей по поводу снижения инфляции снизятся, тогда мы сможем жить с этой цифрой. Потому что структурное состояние экономики теперь меняется. Оно меняется во многих отношениях. Поэтому я считаю, что цель по инфляции в 2% также больше не является правильной целью. В течение 4 лет инфляция превышает 2%, и нам все еще показывают эту цель”
Опубликовано: 20 августа 2025 13:39Последнее обновление: 20 августа 2025 13:49