Bay Kennedy, alkol yasağı döneminde (1920'den 1933'e kadar, Amerika'da alkol satışının, üretiminin ve dağıtımının yasaklandığı dönem) alkollü içecek işini yöneterek zenginleşti. Yasağın sona ermesinin ardından, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun ilk başkanı oldu. Başkan Roosevelt'in bu atamadan bahsederken "Hırsızı, hırsız yakalasın" dediği söyleniyor. Kennedy daha sonra, Wall Street'i temizleme konusunda yeniden doğmuş bir heyecanla hareket etti ve günümüzde bile menkul kıymetler pazarını düzenleyen kuralları uygulamaya koydu.
Modern kripto para alanında benzer hikayeler, OKX'in düzenleyici bir terkedilmiş çocuk olmaktan potansiyel bir IPO adayı olma dönüşümünü gösteriyor.
Pazar günü yayımlanan bir rapora göre, Seyşeller'deki kripto para borsası OKX, izinsiz faaliyet nedeniyle ABD hükümetine 505 milyon dolar ceza ödemeyi kabul ettikten sadece dört ay sonra ABD'de halka açılmayı düşünüyor.
2025 Şubatında, dünyanın ikinci en büyük merkezi borsa (CEX) 10 trilyon doları aşan lisanssız işlemleri, Amerikan kullanıcılarıyla birlikte işlediğini kabul etti ve kara para aklama yasalarını ihlal ettiğini bildiği halde 500 milyon dolardan fazla büyük bir ceza ödemeyi kabul etti. Şimdi, Amerikan yatırımcılarını şirket hisselerini satın almaya davet etmek istiyorlar.
Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından talep edilen üç aylık mali rapor telekonferansı, açıklama ve kayıtlarını gönüllü olarak kabul etmekten daha fazla "yeni bir sayfa açtığımızı" gösteren bir şey yok.
Bir kripto para şirketi Wall Street'te başarılı olabilir mi? Circle, bunun mümkün olduğunu yakın zamanda kanıtladı. Son birkaç haftada, bu USDC stablecoin ihraççısı, kripto şirketleri uyumlu bir yol izlerse, yatırımcıların parasını seve seve yatıracaklarını gösterdi.
Circle'ın hisse fiyatı, sadece birkaç hafta içinde 31 dolardan 249 dolara kadar yükselerek milyarderler yarattı ve kripto para IPO'su için yeni bir örnek oluşturdu. ABD'nin en büyük kripto para borsası Coinbase bile son 10 günde %40 arttı ve işlem fiyatı son dört yılın en yüksek seviyesine yaklaştı.
OKX, borsada benzer bir başarı elde edebilir mi?
Circle'ın borsa kaydı oldukça açıktır. Yıllardır takım elbise giyerek Kongre duruşmalarında tanıklık ettiler ve şeffaflık raporları yayınladılar. Bu arada, OKX yakın zamanda 50 milyar dolarlık şüpheli işlemler ve suç gelirleri sağladığını kabul etti ve aynı hataları tekrarlamayacağına dair büyük bir taahhütte bulunmak zorunda kaldı.
Farklı CEX'ler, farklı hikayeler
OKX'in IPO perspektifini anlamak için, halka açık pazara başarıyla giren tek büyük kripto para borsası olan Coinbase'e bir göz atalım. OKX ve Coinbase'in kazanç sağlama biçimi aynıdır: her kripto para işlemi başına ücret alarak.
Kripto pazarları çılgına döndüğünde, örneğin boğa piyasasında, büyük paralar kazanabilirler. Her iki platform da kripto para temel hizmetleri sunmaktadır: spot ticaret, staking ve saklama hizmetleri. Ancak, iş geliştirme yöntemleri tamamen farklıdır.
Coinbase, uyum odaklı bir yaklaşım benimsedi. Eski düzenleyici kurum üyelerini işe aldılar, kurumsal düzeyde sistemler oluşturdular ve Wall Street'te halka açılmak için yıllarca hazırlık yaptılar. Bu strateji işe yaradı ve 2021 Nisan'ında halka açıldılar; kripto para piyasası dalgalanmasına rağmen, günümüzde piyasa değeri 90 milyar doları aştı.
2024 yılında, Coinbase'in aylık ortalama nakit işlem hacmi 92 milyar dolar olup, bu miktar büyük ölçüde yüksek ücretler ödeyerek düzenleyici belirsizlikten kurtulan ABD'li müşterilerden gelmektedir. Bu bir kaplumbağa stratejisidir: yavaş, istikrarlı ve bir pazara odaklanmak.
OKX, tavşan stratejisini seçti: hızlı hareket etme, küresel pazar payını kapma ve daha sonra düzenleyici sorunları düşünme. İş açısından bakıldığında, bu strateji son derece başarılı.
2024 yılında, OKX'in aylık ortalama spot işlem hacmi 98.19 milyar dolar olup, Coinbase'den %6.7 daha yüksektir ve 160'tan fazla ülkedeki 50 milyon kullanıcıya hizmet vermektedir. Ayrıca, küresel piyasalarda %19.4'lük bir paya sahip olan türev işlemleri ile birlikte, OKX'in işlediği kripto işlem hacmi Coinbase'i çok aşmaktadır.
OKX'in günlük ortalama spot işlem hacmi yaklaşık 2 milyar dolar, türev işlem hacmi ise 25 milyar doları aşıyor, Coinbase ise sırasıyla 1.86 milyar dolar ve 3.85 milyar dolar.
Ancak hız artışı, maliyet artışı ile birlikte gelir. Coinbase, ABD düzenleyici kurumlarıyla iyi ilişkiler kurarken, OKX ABD'de faaliyet göstermesi yasaklanmışken ABD'li müşteriler için aktif bir şekilde mücadele ediyor. Gibi bir tutumları var: "izin değil, affetme talep etme"; bu tutum, Adalet Bakanlığı'ndan affetme talep etmeden önce geçerli kalıyor.
Bir sorun var: Kripto para borsalarının geliri, insanların kripto para ticareti yapmaya devam etmesine tamamen bağlıdır. Pazar hareketli olduğunda, borsa bolca kazanır. Pazar soğuduğunda, gelir bir gecede büyük ölçüde düşebilir.
Örneğin, 2024 yılının Haziran ayında, borsanın spot ve türev işlem hacmi Mart ayındaki yaklaşık 90 trilyon dolarlık zirveden %50'den fazla azaldı.
OKX'in 5 milyar dolarlık uzlaşma anlaşması, onlara Amerikan finansal pazarının gerçek işleyişini öğretmiş oldu. Görünüşe göre pahalı hatalardan ders çıkardılar. Eski Barclays Bankası yöneticisi Roshan Robert'ı ABD CEO'su olarak işe aldılar, San Jose, New York ve San Francisco'da uyum ofisleri açtılar, 500 çalışan istihdam ettiler ve "sektörü tanımlayan süper uygulama" geliştirme konusunu gündeme getirdiler; bu, şirketin reformları ciddiyetle ele aldığını gösteriyor.
İlginç olan, yatırımcıların bu kurtuluş anlatısını benimseyip benimsemeyeceğidir.
Değerleme Oyunu
İşlem hacmine dayalı olarak, OKX'in değeri teorik olarak Coinbase ile eşit olmalı, hatta daha yüksek olmalıdır.
Coinbase'in piyasa değeri, aylık işlem hacminin yaklaşık bir katı olup, ortalama aylık işlem hacmi 92 milyar dolar, piyasa değeri ise 90 milyar doları aşmaktadır. OKX'in aylık işlem hacmi 98.19 milyar dolar olup, Coinbase'den %6.7 daha yüksektir. Aynı oranla hesaplandığında, OKX'in değeri 85.4 milyar dolara ulaşacaktır.
Ancak, değerleme sadece matematiksel bir sorun değil, aynı zamanda algı ve riskle de ilgilidir.
OKX'in düzenleyici yükü, değerlemede indirim getirebilir. Uluslararası faaliyetleri, kârlarının hızla değişen düzenleyici ortama bağlı olduğu anlamına geliyor; bu, Tayland'da yaşadıkları gibi, Tayland düzenleyicileri OKX ve diğer birkaç borsayı yeni yasakladıklarında olduğu gibi.
Eğer %20'lik bir "regülasyon riski indirim" uygulanırsa, OKX'in değeri 68.7 milyar dolar olabilir. Ancak, küresel etkileri, türev alanındaki liderlikleri ve daha yüksek işlem hacimlerini göz önünde bulundurursak, değerlemelerinin primini makul bulmak mümkündür.
Makul değerleme aralığı: 70 milyar ila 90 milyar dolar, yatırımcıların büyüme ve yönetişime verdikleri öneme bağlı olarak.
Avantajlar
OKX'in yatırım cazibesi, Coinbase'in eksik olduğu birkaç rekabet avantajına dayanmaktadır.
Küresel ölçek: Coinbase esas olarak ABD pazarına odaklanırken, OKX kripto para benimseme oranının yükseldiği pazarlar olan Asya, Latin Amerika ve geleneksel bankacılığın henüz gelişmediği Avrupa'nın bazı bölgelerine hizmet vermektedir.
Türev Ürün Hakimiyeti: OKX, küresel kripto türev piyasasının %19,4'ünü kontrol ederken, Coinbase'in türev iş hacmi oldukça küçüktür. Coinbase, yakın zamanda süresiz sözleşmeler sunacağını duyurdu, bu da OKX'in Coinbase gibi olgun ve düzenlemelere tabi katılımcılardan daha şiddetli bir rekabetle karşılaşacağı anlamına geliyor.
Hacim lideri: Son zamanlarda düzenleyici sorunları olan özel bir şirket olmasına rağmen, OKX'in spot işlem hacmi halka açık olarak listelenen Coinbase'i hala geçiyor.
Coinbase'in aynı zamanda avantajları da var - temiz bir düzenleme kaydı ve kurumsal yatırımcılarla iyi ilişkiler, bu yatırımcılar öngörülebilir uyum maliyetlerini, düzenleyici karmaşıklıklarla dolu küresel büyüme hikayelerine tercih ediyor.
Ortaya Çıkabilecek Sorunlar
OKX'in karşılaştığı riskler büyük ve tipik bir IPO endişesinden farklı.
Regülasyon değişimi: OKX, kuralların hızla değiştiği birçok yargı alanında faaliyet gösteriyor. Tayland'daki yasak sadece en son örnek. Herhangi bir büyük pazar bir gecede büyük gelir kayıpları yaşayabilir.
Pazar döngüsel: Kripto borsalarının geliri, işlem aktivitelerine göre dalgalanır. Kripto pazarında sakin zamanlarda, borsa gelirleri aniden düşebilir.
İtibar riski: Anlaşmaya varılmasına rağmen, OKX bir düzenleyici skandal nedeniyle ciddi bir itibar kaybı yaşayabilir. Kripto borsa işletmeleri temelde yüksek riskli işlerden oluşmaktadır, teknik arızalar veya güvenlik açıkları bir gecede müşterilerin güvenini yok edebilir.
Görüşlerimiz
OKX'in potansiyel IPO'su, halka açık pazarın bu borsanın sorunlu geçmişini görmezden gelip görmeyeceğini test eden ilginç bir deney olabilir.
Regülasyon kargaşasını bir kenara bırakırsak, OKX aslında tek başarılı halka açık kripto borsa olan Coinbase'den daha avantajlı. Türev işlemleri ve küresel müşteri tabanı konusunda hakim bir konumdalar.
OKX'in hatalardan ders alıp almadığı (pahalı dersler genellikle akılda kalıcıdır) belki de önemli değil. Gerçekten önemli olan, açık piyasa yatırımcılarının sayısız öngörülemeyen düzenleyici ortamda faaliyet gösteren bir şirkete büyüme çarpanları için ödeme yapmaya istekli olup olmadığıdır. Coinbase, ABD uyum itibarı için bir koruma kalkanı oluşturdu; OKX ise küresel bir ticaret imparatorluğu kurdu ve şimdi bunun etrafında uyum dönüşümü gerçekleştiriyor.
Bu iki strateji de etkili olabilir, ancak çektiği yatırımcılar tamamen farklıdır. Coinbase, kurumsal yatırımcıların düzenlenmiş kripto açılımı arayışında güvenli bir seçenektir. OKX, kripto paraların geleceğinin küresel benimseme ve karmaşık ticaret ürünlerinde olduğuna inanan yatırımcıları çekebilir.
Circle, yatırımcıların temiz kripto hikayelerine para yatırmaya istekli olduğunu kanıtladı. OKX ise yatırımcıların karmaşık geçmişleri olsa bile bunun için para yatıracaklarına bahse giriyor.
OKX'in reform imajının kamu piyasasında yankı uyandırıp uyandırmayacağı, yatırımcıların kripto alanında büyüme ve yönetişim konusundaki gerçek önemini ortaya koyacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
OKX'in IPO bahsi
Yazar: Prathik Desai; Çeviri: Block unicorn
Giriş
Bay Kennedy, alkol yasağı döneminde (1920'den 1933'e kadar, Amerika'da alkol satışının, üretiminin ve dağıtımının yasaklandığı dönem) alkollü içecek işini yöneterek zenginleşti. Yasağın sona ermesinin ardından, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun ilk başkanı oldu. Başkan Roosevelt'in bu atamadan bahsederken "Hırsızı, hırsız yakalasın" dediği söyleniyor. Kennedy daha sonra, Wall Street'i temizleme konusunda yeniden doğmuş bir heyecanla hareket etti ve günümüzde bile menkul kıymetler pazarını düzenleyen kuralları uygulamaya koydu.
Modern kripto para alanında benzer hikayeler, OKX'in düzenleyici bir terkedilmiş çocuk olmaktan potansiyel bir IPO adayı olma dönüşümünü gösteriyor.
Pazar günü yayımlanan bir rapora göre, Seyşeller'deki kripto para borsası OKX, izinsiz faaliyet nedeniyle ABD hükümetine 505 milyon dolar ceza ödemeyi kabul ettikten sadece dört ay sonra ABD'de halka açılmayı düşünüyor.
2025 Şubatında, dünyanın ikinci en büyük merkezi borsa (CEX) 10 trilyon doları aşan lisanssız işlemleri, Amerikan kullanıcılarıyla birlikte işlediğini kabul etti ve kara para aklama yasalarını ihlal ettiğini bildiği halde 500 milyon dolardan fazla büyük bir ceza ödemeyi kabul etti. Şimdi, Amerikan yatırımcılarını şirket hisselerini satın almaya davet etmek istiyorlar.
Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından talep edilen üç aylık mali rapor telekonferansı, açıklama ve kayıtlarını gönüllü olarak kabul etmekten daha fazla "yeni bir sayfa açtığımızı" gösteren bir şey yok.
Bir kripto para şirketi Wall Street'te başarılı olabilir mi? Circle, bunun mümkün olduğunu yakın zamanda kanıtladı. Son birkaç haftada, bu USDC stablecoin ihraççısı, kripto şirketleri uyumlu bir yol izlerse, yatırımcıların parasını seve seve yatıracaklarını gösterdi.
Circle'ın hisse fiyatı, sadece birkaç hafta içinde 31 dolardan 249 dolara kadar yükselerek milyarderler yarattı ve kripto para IPO'su için yeni bir örnek oluşturdu. ABD'nin en büyük kripto para borsası Coinbase bile son 10 günde %40 arttı ve işlem fiyatı son dört yılın en yüksek seviyesine yaklaştı.
OKX, borsada benzer bir başarı elde edebilir mi?
Circle'ın borsa kaydı oldukça açıktır. Yıllardır takım elbise giyerek Kongre duruşmalarında tanıklık ettiler ve şeffaflık raporları yayınladılar. Bu arada, OKX yakın zamanda 50 milyar dolarlık şüpheli işlemler ve suç gelirleri sağladığını kabul etti ve aynı hataları tekrarlamayacağına dair büyük bir taahhütte bulunmak zorunda kaldı.
Farklı CEX'ler, farklı hikayeler
OKX'in IPO perspektifini anlamak için, halka açık pazara başarıyla giren tek büyük kripto para borsası olan Coinbase'e bir göz atalım. OKX ve Coinbase'in kazanç sağlama biçimi aynıdır: her kripto para işlemi başına ücret alarak.
Kripto pazarları çılgına döndüğünde, örneğin boğa piyasasında, büyük paralar kazanabilirler. Her iki platform da kripto para temel hizmetleri sunmaktadır: spot ticaret, staking ve saklama hizmetleri. Ancak, iş geliştirme yöntemleri tamamen farklıdır.
Coinbase, uyum odaklı bir yaklaşım benimsedi. Eski düzenleyici kurum üyelerini işe aldılar, kurumsal düzeyde sistemler oluşturdular ve Wall Street'te halka açılmak için yıllarca hazırlık yaptılar. Bu strateji işe yaradı ve 2021 Nisan'ında halka açıldılar; kripto para piyasası dalgalanmasına rağmen, günümüzde piyasa değeri 90 milyar doları aştı.
2024 yılında, Coinbase'in aylık ortalama nakit işlem hacmi 92 milyar dolar olup, bu miktar büyük ölçüde yüksek ücretler ödeyerek düzenleyici belirsizlikten kurtulan ABD'li müşterilerden gelmektedir. Bu bir kaplumbağa stratejisidir: yavaş, istikrarlı ve bir pazara odaklanmak.
OKX, tavşan stratejisini seçti: hızlı hareket etme, küresel pazar payını kapma ve daha sonra düzenleyici sorunları düşünme. İş açısından bakıldığında, bu strateji son derece başarılı.
2024 yılında, OKX'in aylık ortalama spot işlem hacmi 98.19 milyar dolar olup, Coinbase'den %6.7 daha yüksektir ve 160'tan fazla ülkedeki 50 milyon kullanıcıya hizmet vermektedir. Ayrıca, küresel piyasalarda %19.4'lük bir paya sahip olan türev işlemleri ile birlikte, OKX'in işlediği kripto işlem hacmi Coinbase'i çok aşmaktadır.
OKX'in günlük ortalama spot işlem hacmi yaklaşık 2 milyar dolar, türev işlem hacmi ise 25 milyar doları aşıyor, Coinbase ise sırasıyla 1.86 milyar dolar ve 3.85 milyar dolar.
Ancak hız artışı, maliyet artışı ile birlikte gelir. Coinbase, ABD düzenleyici kurumlarıyla iyi ilişkiler kurarken, OKX ABD'de faaliyet göstermesi yasaklanmışken ABD'li müşteriler için aktif bir şekilde mücadele ediyor. Gibi bir tutumları var: "izin değil, affetme talep etme"; bu tutum, Adalet Bakanlığı'ndan affetme talep etmeden önce geçerli kalıyor.
Bir sorun var: Kripto para borsalarının geliri, insanların kripto para ticareti yapmaya devam etmesine tamamen bağlıdır. Pazar hareketli olduğunda, borsa bolca kazanır. Pazar soğuduğunda, gelir bir gecede büyük ölçüde düşebilir.
Örneğin, 2024 yılının Haziran ayında, borsanın spot ve türev işlem hacmi Mart ayındaki yaklaşık 90 trilyon dolarlık zirveden %50'den fazla azaldı.
OKX'in 5 milyar dolarlık uzlaşma anlaşması, onlara Amerikan finansal pazarının gerçek işleyişini öğretmiş oldu. Görünüşe göre pahalı hatalardan ders çıkardılar. Eski Barclays Bankası yöneticisi Roshan Robert'ı ABD CEO'su olarak işe aldılar, San Jose, New York ve San Francisco'da uyum ofisleri açtılar, 500 çalışan istihdam ettiler ve "sektörü tanımlayan süper uygulama" geliştirme konusunu gündeme getirdiler; bu, şirketin reformları ciddiyetle ele aldığını gösteriyor.
İlginç olan, yatırımcıların bu kurtuluş anlatısını benimseyip benimsemeyeceğidir.
Değerleme Oyunu
İşlem hacmine dayalı olarak, OKX'in değeri teorik olarak Coinbase ile eşit olmalı, hatta daha yüksek olmalıdır.
Coinbase'in piyasa değeri, aylık işlem hacminin yaklaşık bir katı olup, ortalama aylık işlem hacmi 92 milyar dolar, piyasa değeri ise 90 milyar doları aşmaktadır. OKX'in aylık işlem hacmi 98.19 milyar dolar olup, Coinbase'den %6.7 daha yüksektir. Aynı oranla hesaplandığında, OKX'in değeri 85.4 milyar dolara ulaşacaktır.
Ancak, değerleme sadece matematiksel bir sorun değil, aynı zamanda algı ve riskle de ilgilidir.
OKX'in düzenleyici yükü, değerlemede indirim getirebilir. Uluslararası faaliyetleri, kârlarının hızla değişen düzenleyici ortama bağlı olduğu anlamına geliyor; bu, Tayland'da yaşadıkları gibi, Tayland düzenleyicileri OKX ve diğer birkaç borsayı yeni yasakladıklarında olduğu gibi.
Eğer %20'lik bir "regülasyon riski indirim" uygulanırsa, OKX'in değeri 68.7 milyar dolar olabilir. Ancak, küresel etkileri, türev alanındaki liderlikleri ve daha yüksek işlem hacimlerini göz önünde bulundurursak, değerlemelerinin primini makul bulmak mümkündür.
Makul değerleme aralığı: 70 milyar ila 90 milyar dolar, yatırımcıların büyüme ve yönetişime verdikleri öneme bağlı olarak.
Avantajlar
OKX'in yatırım cazibesi, Coinbase'in eksik olduğu birkaç rekabet avantajına dayanmaktadır.
Küresel ölçek: Coinbase esas olarak ABD pazarına odaklanırken, OKX kripto para benimseme oranının yükseldiği pazarlar olan Asya, Latin Amerika ve geleneksel bankacılığın henüz gelişmediği Avrupa'nın bazı bölgelerine hizmet vermektedir.
Türev Ürün Hakimiyeti: OKX, küresel kripto türev piyasasının %19,4'ünü kontrol ederken, Coinbase'in türev iş hacmi oldukça küçüktür. Coinbase, yakın zamanda süresiz sözleşmeler sunacağını duyurdu, bu da OKX'in Coinbase gibi olgun ve düzenlemelere tabi katılımcılardan daha şiddetli bir rekabetle karşılaşacağı anlamına geliyor.
Hacim lideri: Son zamanlarda düzenleyici sorunları olan özel bir şirket olmasına rağmen, OKX'in spot işlem hacmi halka açık olarak listelenen Coinbase'i hala geçiyor.
Coinbase'in aynı zamanda avantajları da var - temiz bir düzenleme kaydı ve kurumsal yatırımcılarla iyi ilişkiler, bu yatırımcılar öngörülebilir uyum maliyetlerini, düzenleyici karmaşıklıklarla dolu küresel büyüme hikayelerine tercih ediyor.
Ortaya Çıkabilecek Sorunlar
OKX'in karşılaştığı riskler büyük ve tipik bir IPO endişesinden farklı.
Regülasyon değişimi: OKX, kuralların hızla değiştiği birçok yargı alanında faaliyet gösteriyor. Tayland'daki yasak sadece en son örnek. Herhangi bir büyük pazar bir gecede büyük gelir kayıpları yaşayabilir.
Pazar döngüsel: Kripto borsalarının geliri, işlem aktivitelerine göre dalgalanır. Kripto pazarında sakin zamanlarda, borsa gelirleri aniden düşebilir.
İtibar riski: Anlaşmaya varılmasına rağmen, OKX bir düzenleyici skandal nedeniyle ciddi bir itibar kaybı yaşayabilir. Kripto borsa işletmeleri temelde yüksek riskli işlerden oluşmaktadır, teknik arızalar veya güvenlik açıkları bir gecede müşterilerin güvenini yok edebilir.
Görüşlerimiz
OKX'in potansiyel IPO'su, halka açık pazarın bu borsanın sorunlu geçmişini görmezden gelip görmeyeceğini test eden ilginç bir deney olabilir.
Regülasyon kargaşasını bir kenara bırakırsak, OKX aslında tek başarılı halka açık kripto borsa olan Coinbase'den daha avantajlı. Türev işlemleri ve küresel müşteri tabanı konusunda hakim bir konumdalar.
OKX'in hatalardan ders alıp almadığı (pahalı dersler genellikle akılda kalıcıdır) belki de önemli değil. Gerçekten önemli olan, açık piyasa yatırımcılarının sayısız öngörülemeyen düzenleyici ortamda faaliyet gösteren bir şirkete büyüme çarpanları için ödeme yapmaya istekli olup olmadığıdır. Coinbase, ABD uyum itibarı için bir koruma kalkanı oluşturdu; OKX ise küresel bir ticaret imparatorluğu kurdu ve şimdi bunun etrafında uyum dönüşümü gerçekleştiriyor.
Bu iki strateji de etkili olabilir, ancak çektiği yatırımcılar tamamen farklıdır. Coinbase, kurumsal yatırımcıların düzenlenmiş kripto açılımı arayışında güvenli bir seçenektir. OKX, kripto paraların geleceğinin küresel benimseme ve karmaşık ticaret ürünlerinde olduğuna inanan yatırımcıları çekebilir.
Circle, yatırımcıların temiz kripto hikayelerine para yatırmaya istekli olduğunu kanıtladı. OKX ise yatırımcıların karmaşık geçmişleri olsa bile bunun için para yatıracaklarına bahse giriyor.
OKX'in reform imajının kamu piyasasında yankı uyandırıp uyandırmayacağı, yatırımcıların kripto alanında büyüme ve yönetişim konusundaki gerçek önemini ortaya koyacaktır.