Maple Finance: Kurumsal Sermaye Döneminin on-chain Varlık Yönetimi

Bu rapor Tiger Research tarafından hazırlanmıştır ve Maple Finance'ın on-chain varlık yönetim platformu olarak konumunu ve gelişen şifreleme kurumsal pazarındaki stratejik fırsatlarını analiz etmektedir.

Yazı: Tiger Research

Özet Noktaları

Kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına giderek daha fazla girmesiyle, geleneksel finans standartlarına uygun varlık yönetim çözümlerine olan talep artıyor. Maple Finance bu boşluğu doldurmak için ortaya çıktı ve on-chain varlık yönetim platformu olarak konumunu sağlamlaştırdı.

Maple yalnızca borç verenleri ve borç alanları bağlamakla kalmıyor. Borçlular üzerinde yapılandırılmış değerlendirmeler yapar ve teminatları stratejik olarak yönetir, böylece daha çok geleneksel bir varlık yönetim şirketi gibi çalışır. Son zamanlarda, Maple ürün yelpazesini de genişletti ve Bitcoin'i pasif bir varlıktan gelir üretebilen bir varlığa dönüştüren bir Bitcoin gelir ürünü piyasaya sürdü.

Kuruluşların şifreleme alanına giderek daha fazla girmesiyle, Maple Finance gibi iyi hazırlanmış varlık yönetim platformları, erken dönem kurumsal ilişkiler kurma konusunda umut vaat ediyor - bu avantaj, uzun vadeli piyasa liderliğine dönüşebilir.

1. Şifreleme piyasasının varlık yönetimi talebi

Geleneksel finans alanında, büyük varlıklara sahip yatırımcılar genellikle aracılık yapan şirketlerin profesyonel varlık yönetim hizmetlerine güvenmektedir - bu yaygın olarak benimsenen bir stratejidir. Ama başka bir durumu düşünelim: Diyelim ki Strategy şirketinin CEO'su Michael Saylor'sınız ve büyük miktarda Bitcoin pozisyonu satın aldınız. Bu varlıkları nasıl etkili bir şekilde yönetirsiniz?

Başlangıçta, staking veya doğrudan borç verme gibi seçenekler mantıklı görünüyordu. Ancak pratikte, büyük ölçekli şifreleme varlıklarını yönetmek karmaşık ve hata yapmaya açıktır. Genellikle uzman kişiler ve sağlam operasyon kontrolü gerektirir. İnsanlar, geleneksel finansmanla benzerlik gösteren profesyonel varlık yönetimini düşünmeye yönelebilir. Ancak burada başka bir zorluk var: şifreleme pazarında yapılandırılmış ve güvenilir varlık yönetim kurumları son derece nadirdir.

Bu açığın, şifreleme varlık yönetimine belirgin bir fırsat sundu. Geleneksel finansal alanda doğrulanmış modellerin dijital varlıklara uygulanması, büyük bir piyasa potansiyelini serbest bırakabilir. Kurumsal katılımın şifreleme alanındaki derinleşmesiyle birlikte, profesyonel ve yapılandırılmış varlık yönetimine olan talep kritik bir önem kazanmaktadır.

Kaynak: bitcointreasuries, Tiger Research

Kurumsal katılımın şifreleme alanındaki hızlanmasıyla birlikte, bu talep giderek daha belirgin hale geliyor. 2020 yılından itibaren Strategy şirketinin yaptığı büyük ölçekli Bitcoin alımları bunun önemli bir örneğidir. 2024'te ABD ve Hong Kong'un spot Bitcoin ETF'lerini onaylamasıyla bu ivme daha da güçlenmiştir.

Bu nedenle, daha önce perakende yatırımcılar tarafından yönetilen bir pazar, sınırına yaklaşıyor. Mevcut ortam, kurumsal ihtiyaçlara özel profesyonel varlık yönetim çözümleri gerektiriyor.

Maple Finance, bu talebi karşılamak için oluşturulmuştur. Şirket 2019 yılında kurulmuştur ve Maple, geleneksel finans uzmanlığını şifreleme altyapısıyla birleştirerek, lider on-chain varlık yönetimi sağlayıcısı olarak konumunu sağlamlaştırmıştır.

2. on-chain varlık yönetimi: Maple Finance

Maple Finance'in yapısı basit ve anlaşılır. Krediye dayalı on-chain borç verme işlemlerini kolaylaştırarak, sermaye sağlayıcıları (LP) ile kurumsal borç alanları arasında bağlantı kurmaktadır.

Bu, anahtar bir sorunu gündeme getiriyor: Geleneksel finansal sistemde, varlık yönetimi genellikle müşterilerin varlık portföylerini hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve diğer araçlara dağıtarak riskleri yönetmek ve değer uzun vadeli büyüme sağlamak ile ilgilidir.

Bu bağlamda, bir borç verme aracılığı platformunun gerçekten bir varlık yönetim şirketi olarak kabul edilip edilemeyeceği?

Kaynak: Maple Finance

Maple Finance'ın gerçek işleyişini inceledikten sonra, cevap daha net hale geliyor. Bu platform, basit kredi eşleştirmeyi aşan profesyonel varlık yönetimi uygulamaları kullanıyor. Kurumsal borçlular için kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapıyor ve fon dağılımı ile kredi şartları üzerinde stratejik kararlar alıyor.

Kredi süreci boyunca, Maple ayrıca aktif bir fon yönetimi gerçekleştirmekte, teminat kalitesinin teminat olarak kullanılması ve yeniden borç verme gibi mekanizmalar kullanmaktadır. Bu işletim modeli, açıkça temel kredi aracılığının ötesine geçmekte ve modern varlık yönetimi şirketlerinin işlevine daha yakın bir yapı sergilemektedir.

3. Maple Finance'in ana katılımcıları ve işletim mekanizması

Maple Finance, belirli bir borç verme aracından ziyade, açıkça tanımlanmış katılımcı yapısı ve sistematik operasyon çerçevesi sayesinde on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak faaliyet gösterebilir. Maple'ın ürünleri, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:

Maple Finance, basit bir borç verme aracından ziyade on-chain varlık yönetim kurumu olarak, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Ürün modeli, üç temel katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:

Kaynak: Tiger Research

Bu yapı, geleneksel finansal sistemde mevcut olan güvence mekanizmalarını yansıtmaktadır. Bankaların kurumsal kredi faaliyetlerinde, tasarruf sahipleri fon sağlar, şirket kredi talebinde bulunur, iç kredi ekibi ise mali sağlık durumunu değerlendirir. Hissedarlar ise kurumsal yönelimi etkileyen yönetim kararlarına katılırlar.

Maple Finance'in çalışma şekli benzerdir. Borçlu kredi talep ettiğinde, Maple'in kredi ekibi teminat oranı ve varlık kalitesine göre şartları belirler. Krediyi verenler fon sağlar, bu işlev tasarruf sahiplerine benzerken, $SYRUP sahipleri ise hissedar benzeri bir yönetişim rolü üstlenir ve protokol düzeyindeki kararlara katılır.

Bir ana fark, $SYRUP sahiplerinin ayrıca protokol gelirleriyle finanse edilen staking ödülleri elde etmesidir. Dikkat edilmesi gereken bir diğer nokta, ödülleri desteklemek için gelirlerin %20'sinin geri alım için ayrılmış olmasıdır.

Kaynak: Tiger Research

Somut bir örneği düşünün. Ana piyasa yapıcısı TIGER 77, piyasa dalgalanmaları arttığında ticaret pozisyonunu genişletmek için 10 milyon dolara ihtiyaç duymaktadır. Ancak, geleneksel bankalar, şifreleme alanına olan güvenlerinin sınırlı olduğunu öne sürerek bu talebi reddetmişlerdir - bu da TIGER 77'nin ihtiyaç duyduğu fonları alamamasına yol açmıştır.

Maple Finance'in iç kredi ve danışmanlık departmanı Maple Direct, yüksek getiri sağlanan kurumsal ürünleri (High-Yield Corporate Product) aracılığıyla bu boşluğu kapatmaktadır. Maple Direct'in performansını tanıyan nitelikli yatırımcılar, kredi havuzuna 10 milyon USDC yatırmaktadır.

TIGER 77 kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple Direct kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar, şirketin mali durumunu, operasyon geçmişini ve risk durumunu inceler. Değerlendirme sonrasında, Ethereum teminatı karşılığında %12,5 faiz oranıyla 10 milyon USDC tutarında bir kredi onaylar.

Kredi uygulandıktan sonra, gelir dağılımı başlar. TIGER 77 aylık faizi öder, bunun %12'si yönetim ücreti olarak Maple Direct tarafından tutulur. Kalan faiz, nitelikli yatırımcılara dağıtılır.

Burada, Maple'ın farklılaşması belirgin hale geliyor. Temel bir kredi aracısından öteye geçerek, teminatları aktif bir şekilde yönetiyor - bu, sermaye verimliliğini artırmak için ikincil kredi verme ve teminat staking'i içermektedir. Bazı durumlarda, Maple ayrıca geleneksel teminatlar yerine ana şirketin kurumsal garantisi temelinde krediler inşa etmektedir.

Aslında, Maple'in sunduğu hizmetler geleneksel mali kurumlarla karşılaştırılabilir. Sadece borç verenler ile borç alanları bağlamakla kalmaz, aynı zamanda fonları aktif olarak yönetir. Bu yaklaşım, Maple'i yalnızca başka bir DeFi borç verme platformu değil, aynı zamanda güvenilir bir kurumsal varlık yönetimi şirketi olarak güçlendirir.

4. Maple Finance'ın çekirdek ürünleri

4.1. Maple Kurumsal

Maple Finance, çeşitli ve yapılandırılmış ürün yelpazesi sunarak meşru on-chain varlık yönetim kurumu olarak konumunu sağlamlaştırmıştır. Ürünleri esasen iki ana kategoriye ayrılmaktadır: kredi ürünleri ve varlık yönetim ürünleri, her kategori farklı risk toleransı ve getiri hedeflerine sahip yatırımcılarla eşleşmeyi amaçlamaktadır.

Kaynak: Tiger Research

Birinci tür - kredi ürünleri - Maple'ın mavi çip (Blue Chip) ve yüksek getirili (High Yield) ürünlerini içerir. Mavi çip ürün serisi, sermaye korumasına önem veren muhafazakar yatırımcılar için tasarlanmıştır. Sadece Bitcoin ve Ethereum gibi olgun varlıkları teminat olarak kabul eder ve sıkı risk yönetimi uygulamalarına uyar.

Buna karşılık, yüksek getirili ürünler daha yüksek getiri arayan ve daha büyük risk almayı göze alan yatırımcıları hedef alır. Temel stratejisi, yalnızca teminat bulundurmak yerine, ek gelir sağlamak amacıyla aşırı teminatlı varlıkların aktif yönetimini içermektedir - staking veya ikincil borç verme yoluyla.

Kaynak: Maple Finance

Maple Finance'in ikinci ürün grubu - varlık yönetimi - BTC getiri (BTC Yield) ürününden başlamaktadır. Bu ürün, bu yılın başlarında piyasaya sürüldü ve kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e artan talebine yanıt verdi. Değer önerisi oldukça basit: Kurumlar Bitcoin'i pasif olarak tutmak zorunda kalmadan, BTC yatırarak faiz kazanabilir ve mevcut varlıklardan gelir elde edebilirler.

Bu doğal olarak şu soruyu gündeme getiriyor: Eğer kurumlar doğrudan Bitcoin satın alıp tutabiliyorsa, neden kendileri yönetmesinler? Cevap, gerçek kısıtlamalarda yatıyor - esas olarak güvenli bir şekilde gelir elde etme teknolojik altyapısının veya operasyonel uzmanlığın eksikliği.

Maple Finance'in Bitcoin gelir ürünleri, Core DAO tarafından sağlanan çift staking (dual staking) modelini kullanmaktadır. Bu modelde, kurumlar Bitcoin'lerini BitGo veya Copper gibi kurumsal düzeydeki saklama hizmetlerinde güvenli bir şekilde saklar ve varlıklarını belirli bir süre boyunca kullanmamaya taahhüt ederek staking getirisi elde ederler. Kısacası, kurumlar varlıklarını güvenli bir şekilde kilitler ve gelir elde eder.

Ancak, gerçek işlem süreci göründüğünden daha karmaşık. "Bitcoin'den kazanç elde etme" basit görünümünün arkasında, bir dizi teknik ve işlem adımı bulunuyor - saklama kuruluşlarıyla sözleşme düzenleme, Core DAO staking'ine katılma, $CORE staking ödüllerini nakde çevirme. Her adım uzmanlık gerektiriyor ve çoğu kurum içinde bu bilgiye sahip değil.

Bu, geleneksel finansal sistemde tanıdık bir modeli yansıtmaktadır. Şirketler varlıkları doğrudan yönetebilse de, genellikle bu işi verimli ve güvenli bir şekilde tamamlamak için uzman varlık yönetim şirketlerine güvenmektedirler. Şifreleme alanında, bu tür uzmanlığa olan talep daha fazladır - teknik karmaşıklık, düzenleyici denetim, güvenlik ve risk yönetimi gibi ek boyutlar göz önüne alındığında.

Bitcoin kazanç ürünlerinden başlayarak, Maple Finance daha geniş varlık yönetimi ürünlerine genişlemeyi planlıyor. Bu strateji, kurumsal yatırımcılar ile şifreleme piyasası arasındaki uçurumu kapatmak için kritik öneme sahip olup, uzun zamandır karşılanmamış bir talebi ele alıyor.

Kapsamlı ve profesyonel bir yönetim hizmeti sunarak, Maple kurumların dijital varlıklardan istikrarlı getiri elde etmelerini sağlıyor - ana iş odaklarından sapmadan.

4.2 syrupUSDC

Kaynak: Maple Finance

Şu ana kadar tartışılan ürünler esasen nitelikli yatırımcılara yönelik olup, genel perakende katılımcıların erişimini kısıtlamaktadır. Bu sorunu çözmek için Maple Finance, Maple'ın mevcut borç verme altyapısı ve borçlu ağı üzerinde inşa edilen, perakende yatırımcılara yönelik syrupUSDC ve syrupUSDT'yi piyasaya sürdü.

syrupUSDC ile toplanan fonlar, Maple mavi çip ve yüksek getirili havuzlardan gelen kurumsal borçlulara verilecektir. Bu borçlular, diğer Maple ürünleriyle aynı kredi değerlendirme sürecini kabul etmektedir. Bu kredilerden elde edilen faizler doğrudan syrupUSDC tasarruf sahiplerine dağıtılacaktır.

Yapısı Maple'in kurumsal ürünlerine benzer olsa da, syrup havuzu bağımsız olarak yönetilmektedir. Bu tasarım, kurumsal ürünlerin operasyonel titizliğini korurken, bireysel kullanıcıların giriş eşiğini düşürmekte - yapı istikrarından ödün vermeden erişilebilirliği artırmaktadır.

Kaynak: Dune

Her ne kadar getiri oranı kurumsal katılımcılara sunulan seviyenin biraz altında olsa da, Maple uzun vadeli katılımı artırmak için "Drips" ödül sistemini tanıttı. Drips, her dört saatte bir puan şeklinde bileşik olarak hesaplanan ek token ödülleri sunar. Her sezonun sonunda, puanlar SYRUP token'larına dönüştürülebilir. Bu teşvik mekanizması ve aktif fonlama stratejisi sayesinde, Maple Finance yaklaşık 1.9 milyar dolar USDC ve USDT çekmiştir.

Özetle, syrupUSDC/USDT, kurumsal düzeyde ürünleri perakende yatırımcılara genişleterek erişilebilirliği ve yapılandırılmış ödül mekanizmasını bir araya getiriyor. Drips'i entegre ederek Maple, Web3 katılım dinamiklerine derin bir anlayış sergiliyor ve sürekli katılımı teşvik eden ve mali disiplini koruyan bir model sunuyor.

5. Maple Finance'ın Anahtar Farklılaştırıcı Avantajları

Maple Finance'ın temel farklılaştırıcı avantajı, tamamen on-chain kurumsal düzeyde bir sistemin uygulanmasında yatmaktadır. Maple sadece algoritmik borç verme protokollerine dayanmakla kalmayıp, on-chain altyapıyı insan uzmanlığı ile birleştirerek kurumsal standartlara uygun bir ortam yaratmaktadır.

5.1. Geleneksel finans uzmanları tarafından geliştirilen hizmet

Bu ayrım, Maple'ın ekip yapısından kaynaklanmaktadır. Birçok on-chain finans platformu, geleneksel finans arka planına sahip profesyonellerden yoksundur. Bu tür bir deneyim kesinlikle gerekli olmasa da, kurumsal yatırımcıların ihtiyaçları ve risk beklentileri konusunda derin bir anlayış olmadan gerçek kurumsal düzeyde hizmet sunmak zordur.

Bu, Maple'in öne çıkan yanıdır. Ekibi, geleneksel finans ve kredi değerlendirmesi konusunda onlarca yıllık deneyime sahip profesyonellerden oluşmaktadır. Uzmanlıkları, kurumsal müşterilerin ihtiyaç duyduğu güven temeli oluşturan titiz kredi değerlendirmeleri ve sağlam risk yönetimi gerçekleştirme yeteneğine sahiptir.

Kaynak: Tiger Research

Maple liderlik ekibinin geçmişi, neden kurumsal yatırımcıların güvenini kazanabildiğini açıklamaya yardımcı oluyor.

CEO Sidney Powell, Avustralya Ulusal Bankası ve Angle Finance'in varlık yönetimi deneyimini getirdi. Kurucu ortak Joe Flanagan, şirket finansal analizi üzerine uzmanlaşmış bir PwC danışmanıydı ve daha sonra Axsesstoday'ın mali işler müdürü (CFO) olarak görev yaptı.

Teknik açıdan, CTO Matt Collum Wave HQ'da kıdemli mühendis olarak görev yaptı ve fintech girişimi Every'nin kurucusudur. COO Ryan O'Shea Kraken'de stratejik işlerden sorumluydu ve şifreleme alanında doğrudan deneyim kazandı.

Daha geniş bir ekip, hem finansal hem de teknik bir arka plana sahip profesyonelleri içerir. Sermaye Pazarları Direktörü Sid Sheth, Deutsche Bank'ta kurumsal satıştan sorumluydu. Ürün Müdürü Steven Liu, Amazon'da ürün yönetimi pozisyonunda çalıştı ve Anchorage Digital'da finansal teknoloji projelerine liderlik etti.

Maple'in temel avantajı, geleneksel finans ile blok zinciri uzmanlığının birleşimindedir. Ekibin iki alandaki bilgisi, onların kurumsal beklentileri karşılamalarını sağlarken, aynı zamanda operasyonel güvenilirlik ve teknik kesinlik sunan on-chain çözümleri sağlamalarına olanak tanır.

5.2. Farklılaştırılmış risk yönetim sistemi

Maple Finance'ın risk yönetim yöntemleri, uzman ekibinin bilgeliğini yansıtır ve onu çoğu DeFi protokolünden ayırır. Çoğu protokol, otomatikleştirilmiş, merkeziyetsiz mekanizmalara ciddi şekilde bağımlıyken, Maple doğrudan geleneksel finansal alanda kanıtlanmış metodolojileri on-chain uygulamaktadır.

İlk ana bileşen, kredi değerlendirme sürecidir. Çoğu DeFi protokolünde, teminat yatırıldığında, kredi otomatik olarak verilir ve neredeyse hiç kredi değerlendirmesi yapılmaz.

Buna karşılık, Maple Finance daha temkinli bir sigorta modeli uygulamaktadır. Daha önce belirtildiği gibi, borçlu seçimi yatırım danışmanlık departmanı Maple Direct tarafından yapılmaktadır. Bu kredi öncelikli yaklaşım, aşırı teminat yapısına olan tercihle birlikte, Maple'ın riskleri baştan itibaren yönetebilmesini sağlamaktadır.

Temizleme gerektiğinde, çoğu protokol teminat değeri eşik altına düştüğünde anlık varlık satışını tetikler. Maple ise farklı bir yaklaşım benimser - borçlulara teminat eklemek için 24 saatlik bir bildirim gönderir. Bu, geleneksel bankaların uygulamasına benzer; ek teminat talebi (margin call) temizlemeden önce gelir. Eğer borçlu, belirtilen süre içinde yanıt vermezse, temizleme işlemi gerçekleştirilir.

Hatta likidasyon süreci kendisi bile piyasa etkisini en aza indirmeyi amaçlamaktadır. Yaygın DeFi protokolleri borsalarda açık bir şekilde likidasyon gerçekleştirirken - kayma ve fiyat bozulması riski vardır - Maple, piyasa yapıcılar ile önceden düzenlenmiş tezgah üstü (OTC) işlemler aracılığıyla likidasyonu gerçekleştirerek kontrollü bir icra sağlamakta ve dalgalanmayı azaltmaktadır.

Maple'ın para çekme sistemi de oldukça belirgindir. Geleneksel DeFi'de, eğer kullanılabilir bir likidite varsa, kullanıcılar fonları anında çekebilirler - ancak likidite yetersiz olduğunda belirsizlik ortaya çıkar. Maple, para çekme işlemlerini sırayla veya belirli zaman dilimlerinde işleyerek kullanıcıların fonların kullanılabilirliği hakkında net bir beklentiye sahip olmalarını sağlar. Bu yapılandırılmış yaklaşım, yatırımcıların etkin bir şekilde plan yapmalarını mümkün kılarak, Maple'ın risk yönetim çerçevesine kesinlik ve güven katmaktadır.

5.3. Entegre Ekosistem Yapısı

Kaynak: Tiger Research

Maple Finance sağlam bir büyüme stratejisi benimsedi - hızlı genişleme yerine iç risk yönetimi ve stratejik işbirliğini önceliklendirdi. Dış işbirliklerine başlamadan önce, ekip kapsamlı bir risk çerçevesi oluşturdu. Maple, kör bir şekilde ölçeği genişletmedi, bunun yerine anlamlı değer yaratma potansiyeline sahip olan temel ortaklarla işbirliğine odaklandı.

Bu strateji, syrupUSDC ekosisteminin genişlemesinde açıkça görülmektedir. DeFi alanındaki etkisini artırmak için Maple, Spark ve Pendle gibi önde gelen platformlarla iş birliği yaparak çeşitlendirilmiş bir getiri yapısı ve kullanıcılar için çoklu erişim noktaları sağlamıştır.

Spark ile yapılan işbirliği somut sonuçlar elde etti: Spark, syrupUSDC'ye 300 milyon dolar tahsis etti ve bunu USDS'nin teminatı olarak destekledi. Bu sembolik bir ortaklık değil - gerçek sermaye dağıtımına yol açtı.

Pendle ile entegrasyon, esnekliği daha da artırıyor. syrupUSDC sahipleri artık Pendle'ın ana para token'ları (Principal Token, PT) ve gelir token'ları (Yield Token, YT) mekanizmasını kullanarak gelir maruziyetlerini özelleştirebilirler. Bu model - her bir ortağın uzmanlık avantajlarından yararlanarak - Maple ürün serisinde tutarlı bir strateji haline gelmiştir.

BTC gelir ürünleri de aynı yöntemi yansıtmaktadır. Hedefi, Bitcoin'i pasif bir varlıktan gelir üreten bir varlık haline dönüştürmektir. Bu hedefe ulaşmak için iki temel bileşen gereklidir: güvenli bir saklama ve etkili bir dağıtım. Maple, BitGo ve Copper ile işbirliği yaparak kurumsal düzeyde saklama sağlamanın yanı sıra, Core DAO'nun çift staking modeli aracılığıyla gelir üreterek bu iki sorunu çözmektedir. Sonuç olarak, saklama ve gelirlerin birlikte var olduğu, karşılıklı bir denge gerektirmeyen entegre bir sistem ortaya çıkmıştır.

6. 2025 Yılı ve Gelecekteki Maple Finance

2024 Aralık ayında Maple Finance, bir kurucu mektubunda 2025 yılı önceliklerini özetleyen stratejik bir yol haritası yayınladı. Yaklaşık altı ay sonra, bu hedeflerin birçoğu gerçekleştirildi:

• Maple’in toplam kilitli değeri (TVL) 40 milyar doları aştı;
• İlk geleneksel finans (TradFi) ortağı, Maple Institutional aracılığıyla 100 milyon doların üzerinde borç aldı;
• Syrup.fi'nin 1 milyon doları aşan ilk DeFi entegrasyonu;
• Protokol geliri 25 milyon doları aştı.

Maple'ın uzun vadeli vizyonu iddialı. 2030 yılına kadar, bu platformun hedefi yıllık 100 milyar dolarlık kredi hacmi yönetimi gerçekleştirmek - bu, mevcut 22 milyar dolarlık portföy ölçeğinin neredeyse 45 katına çıkması demek. Bu ölçeğe ulaşmak, mevcut kredi işini genişletmekten daha fazlasını gerektiriyor. Maple, varlık yönetim ürünleri yelpazesini genişletmeli, geleneksel finans kurumlarıyla ortaklıklarını derinleştirmeli ve dünya genelindeki kurumsal yatırımcıları çekmelidir.

İlk stratejik odak, BTC gelir ürünlerinin benimsenmesini genişletmektir. Kurumsal alanda Bitcoin'e olan ilgi patladı ve aynı zamanda basit saklama çözümlerini aşan, getiriler üretebilen çözümler için talep de arttı. Bu pazardan önemli bir pay almak kritik öneme sahiptir.

İkinci strateji, Maple'ın varlık ürün yelpazesini genişletmesini içeriyor. Şu anda ağırlıklı olarak Bitcoin'e odaklanan Maple, kazanç sağlayan ürünlerini çeşitli dijital varlıklara genişletmeyi planlıyor. Son zamanlarda, kurumsal yatırımcılar Ethereum'u portföylerine dahil etmeye başladı ve bu dijital varlıkların çeşitlendirilmesi eğiliminin hızlanması bekleniyor. Eğer Maple etkili varlık yönetim hizmetleri sunabilirse ve bu varlıklardan ek gelir elde edebilirse, önemli büyüme fırsatları ortaya çıkacaktır.

7. Maple Finance: Daha Belirgin Bir Konuma Doğru

Şifreleme para piyasası her zaman bireysel yatırımcılar tarafından yönlendirilmiştir. Şu anda toplam piyasa değeri yaklaşık 3.29 trilyon dolar (CoinMarketCap) — ABD devlet tahvillerinin 51 trilyon doları ve altının 18-27 trilyon doları ile karşılaştırıldığında, büyüklüğü hala büyük değil. Bu karşılaştırmalar, şifrelemenin geleneksel varlık sınıflarına tamamen entegre olması durumunda sahip olduğu büyüme potansiyelini vurgulamaktadır.

Kurumsal yatırımcılar, bu büyümeyi teşvik etmede merkezi bir rol oynayacaklar. Bireysel yatırımcılardan farklı olarak, kurumların yönettiği varlık büyüklüğü onlarca milyar veya yüzlerce milyar dolara ulaşmakta, bu da en küçük bir tahsisin bile şifreleme pazarını önemli ölçüde genişletebileceği anlamına gelmektedir. Ancak, kurumların girişi daha yüksek beklentilerle birlikte gelmektedir - bunlar arasında düzenleyici uyum, karmaşık risk yönetimi ve güvenli saklama çözümleri bulunmaktadır.

Maple Finance'in konumu, bu kurumsal niş pazara hizmet etmektir. Maple, temel borç verme araçları sunmak yerine, kurumsal standartları karşılamak amacıyla kapsamlı bir finansal hizmet seti oluşturmuştur. Stratejisi, güvenilirliği daha da artırmak için geleneksel finansal kurumlarla iş ortaklıkları ve sözleşme ilişkilerini genişletmeyi de içermektedir.

Son dönemdeki bir dönüm noktası, konumunu vurguladı: Maple, Cantor Fitzgerald ile ilk aşama Bitcoin destekli finansman anlaşması yaptığını açıkladı. Cantor'un Bitcoin finansman departmanı, 20 milyon dolara kadar başlangıç finansmanı sağlamayı planlıyor ve Maple, ilk borçlu olarak seçildi. Bu, Maple'ın şifreleme kredi pazarındaki kurumsal güvenilirliğini ve liderliğini ortaya koyuyor.

Yüksek tanınırlık sahibi müşterileri kazanmak - örneğin Bitcoin'i hazine varlığı olarak benimseyen Strategy şirketi - Maple'in BTC gelir ürünlerinin benimsenmesini daha da hızlandıracaktır. Zamanlama özellikle kritik: Kurumsal müşteriler sadıktır. Bireysel müşterilerin aksine, kurumsal müşteriler bir iş ilişkisi kurduğunda hizmet sağlayıcısını nadiren değiştirir ve risk ile operasyonel sürekliliği sağlamak için uzun vadeli ortaklıklar kurmayı tercih eder.

Maple, bu pazarı hedefleyen tek şirket değil, ancak doğrulanmış kurumsal geçmişi ona güçlü bir avantaj sağlıyor. Sonuç olarak, önümüzdeki iki ila üç yıl, hangi platformların kurumsal şifreleme finans alanında kategori lideri olabileceğini belirleyecek kritik bir dönem olacak.