Bitcoin (BTC) önemli sinyali: Vergi tehdidinin neden olduğu endişeler nedeniyle Strategy şirketi BTC hisse senetlerini satmaya başlayabilir.

Bitcoin (BTC) 11.7 bin dolara yükselerek tarihî zirveyi tazeledi, ancak piyasadan olumsuz bilgiler geldi. Strategy şirketinin ABD hisse senedi fiyatı Perşembe günü (10 Temmuz) hafif bir artış gösterdi çünkü şirket, dijital varlık rezervlerinin gerçekleşmemiş kazançlarının Kurumsal Alternatif Asgari Vergi (CAMT) ödemesi gerekecekse, bazı Bitcoin varlıklarını satmak zorunda kalabileceğini açıkladı.

Bitcoin tutmanın gerçekleşmemiş kârı %15 vergi ile karşılaşabilir

CryptoQuant analisti bir raporda şunları yazdı: "Stratejileri cesur, şimdiye kadar büyük bir başarı elde ettiler. Ancak kendi belgeleri, bunun yüksek riskli ve yüksek getirili bir strateji olduğunu gösteriyor. Eğer Bitcoin çökerse, kredi biterse ya da vergiler vurulursa, bu strateji başarısız olabilir."

Şirketin Pazartesi günü ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu 8-K formuna göre, Strategy, 2026 yılından itibaren elinde bulundurduğu 65 milyar dolardan fazla Bitcoin'in CAMT vergisi ile karşılaşabileceğini yineledi.

Bu belge, Strategy'nin Bitcoin stratejisiyle ilgili riskleri ortaya koymakta olup, şirketin satılmamış Bitcoin'leri adil değerle raporlamasını gerektiren yeni muhasebe kurallarını içermektedir.

Belgede şöyle yazıyor: "2025 yılı 30 Haziran itibarıyla dijital varlıklarımız üzerindeki gerçekleşmemiş kazanç boyutunu göz önünde bulundurarak, 2026 vergi döneminden itibaren CAMT ödememiz gerekeceğini tahmin ediyoruz."

CAMT, büyük işletmelerin ayarlanmış mali tablo gelirleri (AFSI) üzerinden %15 oranında minimum vergi alınmasını sağlamaktadır. Bu vergi, üç yıl boyunca ortalama AFSI'si 1 milyar Avustralya Doları'nı aşan işletmelere yöneliktir.

Strategy, henüz gerçekleştirilmemiş kazançların %15 vergi ödemesi gerektirebileceğini belirtiyor. Eğer bu yükümlülükleri yerine getirmek için fon toplayamazsa, bazı Bitcoin varlıklarını satmak zorunda kalabilir.

Strategy belgede şunları ekledi: "Vergi yükümlülüklerimizi yerine getirmek için yeterli nakit sağlamak amacıyla, Bitcoin varlıklarımızın bir kısmını tasfiye etmemiz veya ek borç veya hisse senedi ihraç etmemiz gerekebilir."

Strateji, Bitcoin'in mevcut kârlılığına dair endişelerini de ifade etti. Daha önce şirket, ikinci çeyrekte 14 milyar dolarlık gerçekleşmemiş kazanç elde etti. Şirket, gelecekte elindeki Bitcoin'lerin gerçekleşmemiş kayıplar yaşayabileceğini belirtti ve ilk çeyrek sonu raporunda 5,9 milyar dolarlık kaybı vurguladı.

Aynı şekilde, şirket, ikinci çeyrek sonunda 14 milyar dolar değersiz kazancın "ertelenmiş vergi yükümlülüğü"nün 6.3 milyar dolar olduğunu belirtti. Şirket ayrıca, 30 Haziran itibarıyla, ödenmemiş borcunun 8.24 milyar dolar olduğunu ve buna öncelikli hisse senetlerinin temettülerinin eklendiğini ifade etti.

CryptoQuant analistleri, Bitcoin fiyat hareketinin etkileyici olmasına rağmen, bunun hala ağır bir nakit yükü olduğunu belirtiyor.

Strategy ek olarak, yazılım işinin gelirinin işletmelerini desteklemek için yeterli olmadığını belirtmiştir. Bu nedenle, şirketin, finansman açığını kapatmak için yeni hisse senedi ihraç etme fonlarını kullanması beklenmektedir, ancak borç finansmanı planı hedeflerine ulaşamazsa, şirket bazı Bitcoin varlıklarını tasfiye edebilir. Bu tür satış fiyatları, Bitcoin'in ortalama satın alma fiyatının altında olabilir, bu da şirketin genel finansal operasyonlarını etkileyebilir.

Belgede ayrıca şunlar belirtildi: "Bu tür herhangi bir Bitcoin satışı, işletme performansımız ve finansal durumumuz üzerinde önemli olumsuz etkilere neden olabilir ve gelecekte ek öz sermaye veya borç finansmanı elde etme yeteneğimizi zayıflatabilir."

Strategy daha fazla açıklamada bulundu ve Bitcoin satın alımını uzun vadeli planlarının bir parçası olarak sürdürmeye kararlı olduklarını, bunun BTC fiyatı, düzenleyici değişiklikler ve likidite durumu gibi faktörlere bağlı olduğunu belirtti. Strategy, toplam Bitcoin arzının 21 milyon adet olduğu 2,100,000,000 BTC'nin 597,325’ini elinde bulundurarak %2.84'lük bir paya sahiptir.

Şirket risk uyarısı yaparken, birçok şirket finansal planlarını Bitcoin benimsemek için ayarlıyor. Şu anda, 140'tan fazla halka açık şirket BTC'yi finansal varlık olarak tutuyor ve gerçekleşmemiş kârın büyük bir artışı, Strategy ile benzer vergi yükümlülüklerine yol açabilir.

MSTR Perşembe %1 artış gösterdi, ancak artış oranı Bitcoin'e kıyasla azaldı.