Milyarderler Stanley Druckenmiller ve Stephen Mandel, Nvidia'daki paylarını tamamen sattılar ve bunun yerine bu önde gelen Yapay Zeka (AI) hissesine yoğunlaştılar.

Ana Noktalar

• Üç aylık olarak dosyalanan Form 13F'ler, yatırımcılara Wall Street'in önde gelen para yöneticilerinin hangi hisseleri alıp sattığını takip etme imkanı sunar.
• 2023 Haziran'ını takiben 12 ila 15 ay boyunca, Duquesne Aile Ofisi'nden Stanley Druckenmiller ve Lone Pine Capital'dan Stephen Mandel, Nvidia pozisyonlarını tasfiye ettiler.
• Ancak, bu iki milyarder varlık yöneticisi, yapay zeka (AI) devriminde vazgeçilmez bir rol oynayan dünya çapında lider bir çip şirketini satın almayı durduramıyor.
• Nvidia'dan daha çok beğendiğimiz 10 hisse ›

Veri, Wall Street'in para birimidir ve etrafta bolca mevcuttur. Çeyrek başına çoğu S&P 500 şirketinin işletme sonuçlarını açıkladığı altı haftalık dönem olan kazanç sezonu ile ekonomik veri açıklamaları arasında, yatırımcıların sindirmesi gereken neredeyse bunaltıcı bir bilgi miktarı vardır. Zaman zaman, önemli bir şey gözden kaçabilir.

Örneğin, 15 Mayıs, en az 100 milyon dolar yönetim altındaki varlığa sahip kurumsal yatırımcıların Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na Form 13F sunmaları için son tarih olarak belirlendi - ve bunu kaçırmış olabilirsiniz.

Bu dosyalama, bir çeyreğin sona ermesinden sonraki 45 takvim gününden daha geç olmamak kaydıyla, Wall Street'in en parlak para yöneticilerinin son çeyrekte satın aldığı ve sattığı hisse senetlerini, borsa yatırım fonlarını (ETF'leri) ve (seçilen) hisse senedi opsiyonlarını detaylandırmaktadır. Bu, hangi etkili hisse senetlerinin ilgi gördüğü veya gözden düştüğü konusunda büyük ipuçları sunabilir.

Berkshire Hathaway'nin Warren Buffett'i borsa piyasasının en çok takip edilen para yöneticisi olsa da, piyasaları hareket ettiren tek milyarder yatırımcı değil.

Görsel kaynağı: Getty Images. Örneğin, Duquesne Aile Ofisi'nden Stanley Druckenmiller ve Lone Pine Capital'dan Stephen Mandel, kendi mükemmel yatırım geçmişleriyle birlikte yönetim altındaki milyarlarca dolara sahipler.

Druckenmiller'in ve Mandel'in ilgili fonlarının birinci çeyrek 13F raporlarında özellikle dikkat çekici olan, yapay zeka (AI) devrindeki yaklaşımlarıdır. Her iki milyarder de Wall Street'teki öne çıkan AI hissesini, kurumsal AI veri merkezleri için kritik öneme sahip bir şirket lehine elden çıkarmıştır.

Milyarderler Druckenmiller ve Mandel, Nvidia hisselerini tamamen sattı.

PwC analistlerinin yapay zeka için ulaşılabilir pazarın 2030 yılına kadar 15,7 trilyon dolar olacağını tahmin etmesiyle, yüzlerce işletmenin bu pastadan pay alması için alan var. Ancak, AI evriminin en doğrudan faydalanıcısı Nvidia (NASDAQ: NVDA) olmuştur. Ayrıca, milyarder Stanley Druckenmiller ve Stephen Mandel'in bu hisseden ayrıldıkları hissedir.

Hikaye Devam EdiyorNvidia'nın Haziran 2024'teki 10'a 1 ileri bölünmesini hesaba katan Duquesne Aile Ofisi, 2023'ün Haziran ayında sona eren çeyreğinde 9.500.750 hisseye sahipti. Bu arada Lone Pine Capital, yine Haziran 2023'ün sonunda Nvidia'nın 6.416.490 hissesine sahipti.

Ancak Druckenmiller için takip eden 15 ay ve Mandel için 12 ay boyunca, her iki milyarder de kendi fonlarının Nvidia varlıklarının tamamen tasfiyesine göz kulak olacaktı.

Nvidia'nın Hopper (H100) grafik işleme birimi (GPU) ve Blackwell GPU mimarisi, AI destekli veri merkezlerinde tercih edilen seçenekler olduğu inkar edilemez ve başka herhangi bir dış rakibin, hesaplama yetenekleri açısından Nvidia'nın donanımına yakın bir şekilde meydan okuyacak durumda olmadığı oldukça açıktır, ancak Druckenmiller ve Mandel'in kazançlarını nakde çevirmeleri için hala geçerli nedenler var.

Bir satma nedeni basit kâr elde etme. Nvidia hisseleri 2023'ün başından 2024'ün sonuna kadar fırladı ve değerlemesi 3 trilyon dolardan fazla arttı. Daha önce hiç böyle büyük bir şirketin piyasa değerine bu kadar hızlı 3 trilyon eklediğini görmemiştik, bu da bu iki milyarderi kazançlarını kilitlemeye teşvik etmiş olabilir.

Ama bu satış faaliyetinin arkasında sadece kar realizasyonundan daha fazlası olabilir.

Örneğin, donanım alanında rekabet baskılarının artmasını beklemek mantıklıdır. Hopper ve Blackwell yüksek hesaplama veri merkezlerinde AI-GPU pazar payının çoğunu elinde bulundurmasına rağmen, dış rakipler mevcut çiplerin üretimini artırmakta ve piyasaya daha enerji verimli donanımlar sunmaktadır.

Üstelik, Nvidia'nın net satışlara göre en büyük müşterilerinin birçoğu kendi AI-GPU'larını ve AI çözümlerini geliştiriyor. Bu çiplerin Hopper veya Blackwell kadar hızlı olmayacağı bekleniyor, ancak önemli ölçüde daha ucuz olmaları ve Nvidia'nın donanımı gibi geri planda kalmamaları bekleniyor. Bu, Nvidia'nın GPU'ları için üstün fiyatlandırma gücü sağlayan AI-GPU kıtlığına doğrudan bir tehdit oluşturuyor.

Tarih, Nvidia'nın lehine de değil. AI'nın yüksek bir erişilebilir pazar desteklemesine rağmen, son otuz yılda her yeni büyük teknoloji ve yenilik, erken aşama bir balon patlama olayı yaşamıştır. Kısacası, yatırımcıların yeni bir yeniliğin ne kadar hızlı bir şekilde fayda sağlayacağı ve ana akımda benimsenip benimsenmeyeceği konusunda tarihsel olarak güçlü bir abartma eğilimi vardır.

Yapay zekanın bir teknoloji olarak olgunlaşması için zamana ihtiyaç duyması muhtemel olduğundan, en doğrudan yararlanıcı olan Nvidia, bir balon oluşursa ve patlarsa acıyı hissedebilir.

Görüntü kaynağı: Getty Images. ## Bu, Druckenmiller ve Mandel'in yeni AI elması.

Duquesne ve Lone Pine'ın milyarder yöneticileri, dalgalı birinci çeyrek içinde tuttukları hisse sayısını azaltırken, her ikisinin de satın aldığı tek bir yapay zeka hissesi var - ve bu, AI hızlandırılmış veri merkezlerinin genişlemesinde hayati bir rol oynuyor.

Druckenmiller ve Mandel'in gözünün yeni yapay zeka elması, daha yaygın olarak "TSMC" olarak bilinen önde gelen çip imalat şirketi Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM)'dan başkası değil. Duquesne, Mart ayında sona eren çeyrekte TSMC'nin 491.265 hissesini ekleyerek mevcut hissesini beş katından fazla artırırken, Lone Pine'ın 13F'si, 2025'in ilk çeyreğinde 104.937 TSMC hissesinin satın alındığını gösteriyor.

Çoğu AI-GPU şirketi, endüstri lideri Nvidia ve önemli rakibi Advanced Micro Devices dahil olmak üzere Taiwan Semi'nin üretim hizmetlerine güveniyor. TSMC, 2024'te yaklaşık 35.000 adet olan aylık yonga üzerinde yonga plakası (CoWoS) kapasitesini 2026 yılına kadar aylık tahmini 135.000 adede hızla genişletme sürecindedir. CoWoS, yazılım ve sistemlerin anlık kararlar aldığı yüksek bilgi işlem veri merkezleri için gerekli olan yüksek bant genişliğine sahip belleği paketlemek için kullanılan bir teknolojidir.

Son iki yılda AI-GPU'lara olan talep arzı aşarken, TSMC çip üretim hizmetleri için önemli bir birikim yaşadı ve net satışlarının daha fazla kısmının yüksek performanslı hesaplama alanına kaydığını gördü; bu da şirket için daha yüksek marjlar sağlayabiliyor. Yıllık bazda, TSMC'nin yüksek performanslı hesaplamadan elde ettiği net satışlar, Mart'ta sona eren çeyrek itibarıyla %46'dan %59'a fırladı.

AI balonunun patlaması olasılığı, Tayvan Yarı İletken Üretimi için bir endişe olsa da, şirketin sipariş birikimi ve gelir çeşitliliği bir tür koruma sunuyor.

Örneğin, ilk çeyrekteki net satışların %28'i akıllı telefonlarda kullanılan gelişmiş çiplerden elde edildi. Apple, iPhone'da kullanılan çipler için belirgin bir şekilde TSMC'ye güveniyor. Akıllı telefonlar ve kablosuz hizmet erişimi ile ilgili en güzel şey, her ikisinin de çoğu Amerikalı için temel ihtiyaçlar haline gelmesidir. Akıllı telefon çiplerine olan talep bir zamanlar olduğu kadar hızlı artmasa da, bu segmentten gelen nakit akışı TSMC için oldukça öngörülebilir olma eğilimindedir.

Taiwan Semi'nin Nesnelerin İnterneti ve otomotiv alanında uzun bir fırsat süresi var. Evler ve araçlar daha fazla teknolojiye bağımlı hale geldikçe, TSMC gibi şirketlere bu gelişmiş çipleri üretmeleri için güvenilecektir.

Son olarak, Druckenmiller ve Mandel, ilk çeyrekte Taiwan Semiconductor'ın hisselerindeki düşüşten cesaret almış olabilir. TSMC hissesi tarihsel olarak (currently) ucuz olmasa da, hisseleri Mart çeyreğinin sonunda yaklaşık 15'lik bir ileriye dönük fiyat-kazanç oranına düştü. Bu, Nvidia ile karşılaştırıldığında çekici bir çoklu oluşturur.

Şu anda Nvidia’ya 1.000 $ yatırım yapmalı mısınız?

Nvidia hisse senedi almadan önce bunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alması gereken 10 en iyi hisseyi belirlediğini düşünüyor… ve Nvidia bunlardan biri değildi. Seçilen 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix'in bu listeyi 17 Aralık 2004'te ne zaman yaptığını düşünün... Tavsiyemiz sırasında 1.000 $ yatırım yaptıysanız, ** 651.049 $ 'ınız olurdu !* ** Ya da ** Nvidia ** bu listeyi 15 Nisan 2005'te yaptığında... Tavsiyemiz sırasında 1.000 $ yatırım yaptıysanız, ** 828.224 $ 'ınız olur !*

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %979 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500 için %171'e kıyasla piyasayı ezen bir performans. Stock Advisor'a katıldığınızda ulaşabileceğiniz en son ilk 10 listesini kaçırmayın.

10 hisse senedine göz atın »

*Stok Danışmanı 2 Haziran 2025 itibarıyla geri dönüyor

Sean Williams'in bahsedilen hisselerden hiçbiriyle bir pozisyonu yoktur. The Motley Fool, Advanced Micro Devices, Apple, Berkshire Hathaway, Nvidia ve Taiwan Semiconductor Manufacturing hisselerinde pozisyon bulundurmakta ve bunları önermektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Milyarderler Stanley Druckenmiller ve Stephen Mandel, Nvidia'daki paylarını sattı ve bunun yerine bu önde gelen Yapay Zeka (AI) hissesine yatırım yaptılar. Bu yazı ilk olarak The Motley Fool tarafından yayınlandı.

Yorumları Gör