Stablecoin'ler konusunda icat edilecek yeni bir şey olmadığını düşünebilirsiniz. Fiat bağlantılarını korudukları, tamamen desteklendikleri ve tamamen denetlendiği sürece, sadece var olmaları gerekir. Ve uzun bir süre boyunca, bu değerlendirme doğruydu. Cesur – ve nihayetinde başarısız – algoritmik stablecoin denemeleri dışında, sektör son beş yılda gerçek bir yenilik olarak tanımlanabilecek pek bir şey görmedi.
Ancak 2025'te, bu değerlendirme artık geçerli değil. Daha net düzenleyici standartlar, daha fazla kurumsal benimseme ve kamu farkındalığı (sana bakıyoruz, CRCL), stabilcoinleri kripto dünyasında merkez sahneye yerleştirdi. Layer 1 ve 2 zincirlerinde, ekipler stabilcoinleri evrensel bir hesap biriminden çok daha fazlasına yükseltmeyi amaçlayan çözümler üzerinde çalışıyor.
Stablecoin'ların birincil işlevi kripto koruma ve ticaret için temel para birimi olmaya devam etse de, kullanım alanlarının dramatik bir şekilde genişlemesi bekleniyor. Bu süreçte, bu dolar bazlı token'ları havale işlemlerinden getir elde etmeye kadar her şey için kullanan kullanıcı sayısı da artacak. Stablecoin'lar ilginç hale gelmek üzere.
Dengesizden Yüksek Derecede Dengeye
Bugün 250 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri ile stablecoin'ler kripto ekosisteminin belkemiğidir. Sadece iki kripto varlığı - BTC ve ETH - stablecoin sektöründen daha büyük bir kapitalizasyona sahiptir. Mevcut büyüme oranlarıyla, stablecoin'lerin toplam değeri yıl sonundan önce ETH'yi geçme yolunda ilerliyor. Kripto kullanıcılarının ticaret, tasarruf ve ödemeler için stabilcoin'leri kullanmaya alıştığı göz önüne alındığında, bu 250 milyar dolarlık sektörün yalnızca on yıldan biraz fazla bir süredir var olduğunu unutmak kolaydır.
2014 yılında Tether – ilk ana akım stablecoin – piyasaya çıkana kadar, kripto yatırımcılarının hedge yapma konusunda sınırlı seçenekleri vardı. Bu aşamada DEX ticareti henüz başlamamıştı, dolayısıyla tüm ticaret merkezi borsalarda gerçekleştiriliyordu. Bitcoin satın alabiliyor ve eğer platform fiat piyasalarını destekliyorsa, Bitcoin'i nakde çevirmek için satabiliyordunuz ama hepsi bu kadardı. O dönemde birçok borsa fiat girişine sahip bile değildi, bu da kullanıcıların piyasa kötüleştiğinde dayanacak bir yöntemlerinin olmaması anlamına geliyordu.
Günümüze hızlı bir şekilde geldiğimizde, her biri stablecoin akışlarıyla hakim olan yüzlerce ağ ve binlerce protokolden oluşan bir onchain ekosisteminin ortaya çıktığını görüyoruz. TRON veya TON gibi belirli bir zincirde Circle veya Tether gibi büyük bir stablecoin'in her gün 1 milyar dolarlık stables bastığına dair bir gün dahi geçmiyor gibi görünüyor.
Bir Kripto Temeli
Stablecoin sektörü artık GENIUS Yasası gibi büyük ölçüde olumlu düzenlemelerle desteklenerek hızla genişlerken, hâlâ baskın kullanım durumu ticaret için bir temel para birimi olarak kalıyor. Günümüzde çok az kullanıcı işlemlerini BTC veya ETH cinsinden gerçekleştiriyor – hepsi dolar bazlı stablecoin'ler üzerinden hesaplanıyor.
Devam eden boğa piyasası kripto yatırımcılarına cömert davrandı, ancak sektör dramalarından jeopolitik çatışmalara kadar birçok geri çekilme ve sistemik şok olmadan geçmedi. Ve piyasa kırmızıya döndüğünde, stablecoin'ler milyonlar için ilk durak olmaya devam ediyor. "Piyasa yeniden dengelemesi genellikle istikrara doğru bir kaçışla başlar," diyor DWF Labs Ortağı Lingling Jiang. "Yatırımcılar genellikle riskli varlıklar arasında daha geniş portföy yeniden tahsislerini değerlendirirken, stabil getirili enstrümanlarda pozisyon alırlar."
Stablecoin'lerden beklenen ilk işlev bu açıdan değişmedi. Ancak, giderek ikincil ve üçüncül işlevlerle destekleniyor ve stablecoin'leri sadece güvenli liman varlıklarından çok daha fazlası haline getiriyor.
Stabiliteler İçin Sırada Ne Var?
Bu yılki EthCC konferansında Fransa'nın Cannes şehrinde, stablecoin geliştirmeye adanmış üç günlük bir etkinlik var. Stablecoin House, stablecoin odaklı geliştiricileri ve operatörleri bir araya getirecek açık bir ortak çalışma alanı ve yapıcı ev olarak dönüştürülen bir deniz kenarı villasıdır. Stablecoinler üzerinde çalışan ekiplerden konuşmalar, likiditeden uyumluluğa ve off-ramping'e kadar her şeyi kapsayan atölye çalışmaları ve paneller olacak.
Tüm işaretler, Stablecoin House'un bu yılki EthCC'deki en çok talep gören yan etkinliklerden biri olduğunu gösteriyor; bu etkinlik, ödemeler, DeFi ve gizlilik ile entegrasyonlar üzerinde çalışan ekipleri çekiyor. Regülatörler, stablecoin'leri yasaklama veya ciddi şekilde kısıtlama tehditlerinden vazgeçtiğinden, sektör hızla büyüyor. Bu büyüme, yalnızca onchain hacimlerinde ve kapitalizasyonunda değil – aynı zamanda sektöre yönelen ekiplerin kalitesinde de görülüyor.
Hangi stablecoin dikeylerinin ticaret ve hedge işlemlerine katılacağı ve baskın bir kullanım durumu haline geleceğini söylemek için henüz çok erken olsa da, kesinlikle ipuçları var. AI ajanları açıkça öne çıkıyor: artık ajan ekonomisinin çok zincirli olması gerektiği ve bu nedenle ajan yaratıcıları ve operatörleri arasında ödemeleri yerleşik hale getirmek için en olası adayın USDC olduğu konusunda yaygın bir kabul var.
Ayrıca, şu anda 25 milyar dolarlık bir TVL'ye yaklaşan RWA ekonomisini desteklemede hayati bir rol oynamaya başlıyorlar. Kurumların ve profesyonel yatırımcıların T-bill'ler ve hisse senetleri gibi araçları teminat olarak kullanma yeteneği, stablecoin'leri borç alıp ticaret ve getiri üretimi için kullanmadan önce, gerçek bir oyun değiştirici. Tokenize edilmiş RW'lar, stablecoin'ler olmadan mümkün olamazdı; stablecoin'lerin bileşimi, TradFi varlıklarının yeni temsillerinin onchain olarak oluşturulmasıyla şimdi büyük ölçüde genişliyor.
Sonunda, tüketici tarafında, stablecoin'ler giderek daha fazla ödeme sistemlerine entegre ediliyor, sadece web3 içinde değil, aynı zamanda geleneksel bankalar ve finansal sağlayıcılar tarafından da. Bu alandaki yenilikler, ZK-kanıtları gibi temel blockchain teknolojisini kullanarak, platformların uyumu sürdürmesine olanak tanırken daha fazla finansal gizlilik sağlıyor. Kripto ödemeler, stablecoin akışları tarafından aşırı derecede yönlendirilecek olan onchain ticaretin bir alt kümesi olarak kalmaya devam edecek.
Regüle edilmemiş ve deneysel aşamalarını atlattılar. Regülasyon ve kurumsal farkındalık aşamasını da geride bıraktılar. Şimdi ise stablecoin'ler, her gün kullandığımız uygulamalara, hizmetlere ve para piyasalarına nüfuz ettikleri için ortaya çıkan kullanım durumları ve derin entegrasyon ile karakterize edilen yeni bir aşamaya giriyor. Stablecoin'lerin artık kripto yeniliğinin gerçekleştiği cephe olduğunu söylemek abartı olmaz.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Stablecoin'lerin Onchain İnovasyonun Sınırı Haline Gelmesi - Kripto Haberler
Stablecoin'ler konusunda icat edilecek yeni bir şey olmadığını düşünebilirsiniz. Fiat bağlantılarını korudukları, tamamen desteklendikleri ve tamamen denetlendiği sürece, sadece var olmaları gerekir. Ve uzun bir süre boyunca, bu değerlendirme doğruydu. Cesur – ve nihayetinde başarısız – algoritmik stablecoin denemeleri dışında, sektör son beş yılda gerçek bir yenilik olarak tanımlanabilecek pek bir şey görmedi.
Ancak 2025'te, bu değerlendirme artık geçerli değil. Daha net düzenleyici standartlar, daha fazla kurumsal benimseme ve kamu farkındalığı (sana bakıyoruz, CRCL), stabilcoinleri kripto dünyasında merkez sahneye yerleştirdi. Layer 1 ve 2 zincirlerinde, ekipler stabilcoinleri evrensel bir hesap biriminden çok daha fazlasına yükseltmeyi amaçlayan çözümler üzerinde çalışıyor.
Stablecoin'ların birincil işlevi kripto koruma ve ticaret için temel para birimi olmaya devam etse de, kullanım alanlarının dramatik bir şekilde genişlemesi bekleniyor. Bu süreçte, bu dolar bazlı token'ları havale işlemlerinden getir elde etmeye kadar her şey için kullanan kullanıcı sayısı da artacak. Stablecoin'lar ilginç hale gelmek üzere.
Dengesizden Yüksek Derecede Dengeye
Bugün 250 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri ile stablecoin'ler kripto ekosisteminin belkemiğidir. Sadece iki kripto varlığı - BTC ve ETH - stablecoin sektöründen daha büyük bir kapitalizasyona sahiptir. Mevcut büyüme oranlarıyla, stablecoin'lerin toplam değeri yıl sonundan önce ETH'yi geçme yolunda ilerliyor. Kripto kullanıcılarının ticaret, tasarruf ve ödemeler için stabilcoin'leri kullanmaya alıştığı göz önüne alındığında, bu 250 milyar dolarlık sektörün yalnızca on yıldan biraz fazla bir süredir var olduğunu unutmak kolaydır.
2014 yılında Tether – ilk ana akım stablecoin – piyasaya çıkana kadar, kripto yatırımcılarının hedge yapma konusunda sınırlı seçenekleri vardı. Bu aşamada DEX ticareti henüz başlamamıştı, dolayısıyla tüm ticaret merkezi borsalarda gerçekleştiriliyordu. Bitcoin satın alabiliyor ve eğer platform fiat piyasalarını destekliyorsa, Bitcoin'i nakde çevirmek için satabiliyordunuz ama hepsi bu kadardı. O dönemde birçok borsa fiat girişine sahip bile değildi, bu da kullanıcıların piyasa kötüleştiğinde dayanacak bir yöntemlerinin olmaması anlamına geliyordu.
Günümüze hızlı bir şekilde geldiğimizde, her biri stablecoin akışlarıyla hakim olan yüzlerce ağ ve binlerce protokolden oluşan bir onchain ekosisteminin ortaya çıktığını görüyoruz. TRON veya TON gibi belirli bir zincirde Circle veya Tether gibi büyük bir stablecoin'in her gün 1 milyar dolarlık stables bastığına dair bir gün dahi geçmiyor gibi görünüyor.
Bir Kripto Temeli
Stablecoin sektörü artık GENIUS Yasası gibi büyük ölçüde olumlu düzenlemelerle desteklenerek hızla genişlerken, hâlâ baskın kullanım durumu ticaret için bir temel para birimi olarak kalıyor. Günümüzde çok az kullanıcı işlemlerini BTC veya ETH cinsinden gerçekleştiriyor – hepsi dolar bazlı stablecoin'ler üzerinden hesaplanıyor.
Devam eden boğa piyasası kripto yatırımcılarına cömert davrandı, ancak sektör dramalarından jeopolitik çatışmalara kadar birçok geri çekilme ve sistemik şok olmadan geçmedi. Ve piyasa kırmızıya döndüğünde, stablecoin'ler milyonlar için ilk durak olmaya devam ediyor. "Piyasa yeniden dengelemesi genellikle istikrara doğru bir kaçışla başlar," diyor DWF Labs Ortağı Lingling Jiang. "Yatırımcılar genellikle riskli varlıklar arasında daha geniş portföy yeniden tahsislerini değerlendirirken, stabil getirili enstrümanlarda pozisyon alırlar."
Stablecoin'lerden beklenen ilk işlev bu açıdan değişmedi. Ancak, giderek ikincil ve üçüncül işlevlerle destekleniyor ve stablecoin'leri sadece güvenli liman varlıklarından çok daha fazlası haline getiriyor.
Stabiliteler İçin Sırada Ne Var?
Bu yılki EthCC konferansında Fransa'nın Cannes şehrinde, stablecoin geliştirmeye adanmış üç günlük bir etkinlik var. Stablecoin House, stablecoin odaklı geliştiricileri ve operatörleri bir araya getirecek açık bir ortak çalışma alanı ve yapıcı ev olarak dönüştürülen bir deniz kenarı villasıdır. Stablecoinler üzerinde çalışan ekiplerden konuşmalar, likiditeden uyumluluğa ve off-ramping'e kadar her şeyi kapsayan atölye çalışmaları ve paneller olacak.
Tüm işaretler, Stablecoin House'un bu yılki EthCC'deki en çok talep gören yan etkinliklerden biri olduğunu gösteriyor; bu etkinlik, ödemeler, DeFi ve gizlilik ile entegrasyonlar üzerinde çalışan ekipleri çekiyor. Regülatörler, stablecoin'leri yasaklama veya ciddi şekilde kısıtlama tehditlerinden vazgeçtiğinden, sektör hızla büyüyor. Bu büyüme, yalnızca onchain hacimlerinde ve kapitalizasyonunda değil – aynı zamanda sektöre yönelen ekiplerin kalitesinde de görülüyor.
Hangi stablecoin dikeylerinin ticaret ve hedge işlemlerine katılacağı ve baskın bir kullanım durumu haline geleceğini söylemek için henüz çok erken olsa da, kesinlikle ipuçları var. AI ajanları açıkça öne çıkıyor: artık ajan ekonomisinin çok zincirli olması gerektiği ve bu nedenle ajan yaratıcıları ve operatörleri arasında ödemeleri yerleşik hale getirmek için en olası adayın USDC olduğu konusunda yaygın bir kabul var.
Ayrıca, şu anda 25 milyar dolarlık bir TVL'ye yaklaşan RWA ekonomisini desteklemede hayati bir rol oynamaya başlıyorlar. Kurumların ve profesyonel yatırımcıların T-bill'ler ve hisse senetleri gibi araçları teminat olarak kullanma yeteneği, stablecoin'leri borç alıp ticaret ve getiri üretimi için kullanmadan önce, gerçek bir oyun değiştirici. Tokenize edilmiş RW'lar, stablecoin'ler olmadan mümkün olamazdı; stablecoin'lerin bileşimi, TradFi varlıklarının yeni temsillerinin onchain olarak oluşturulmasıyla şimdi büyük ölçüde genişliyor.
Sonunda, tüketici tarafında, stablecoin'ler giderek daha fazla ödeme sistemlerine entegre ediliyor, sadece web3 içinde değil, aynı zamanda geleneksel bankalar ve finansal sağlayıcılar tarafından da. Bu alandaki yenilikler, ZK-kanıtları gibi temel blockchain teknolojisini kullanarak, platformların uyumu sürdürmesine olanak tanırken daha fazla finansal gizlilik sağlıyor. Kripto ödemeler, stablecoin akışları tarafından aşırı derecede yönlendirilecek olan onchain ticaretin bir alt kümesi olarak kalmaya devam edecek.
Regüle edilmemiş ve deneysel aşamalarını atlattılar. Regülasyon ve kurumsal farkındalık aşamasını da geride bıraktılar. Şimdi ise stablecoin'ler, her gün kullandığımız uygulamalara, hizmetlere ve para piyasalarına nüfuz ettikleri için ortaya çıkan kullanım durumları ve derin entegrasyon ile karakterize edilen yeni bir aşamaya giriyor. Stablecoin'lerin artık kripto yeniliğinin gerçekleştiği cephe olduğunu söylemek abartı olmaz.