Kripto Varlıklar piyasası: "gerçek" boğa koşusu henüz başlamadı
Son zamanlarda Bitcoin fiyatı 16.000 dolardan 110.000 dolara yükseldi ve piyasada geniş bir tartışma başlattı. Ancak piyasa performansı ve makroekonomik göstergeleri derinlemesine analiz ettiğimizde, gerçek anlamda bir boğa koşusunun henüz başlamamış olabileceği ortaya çıkıyor.
Kurumsal yatırımcıların piyasaya büyük ölçüde girmesine rağmen, altcoinlerin genel performansı zayıf kalmış ve bu süreçte birkaç küçük ayı piyasası yaşanmıştır. Bu fenomenin arkasında daha derin nedenler gizlidir.
2013, 2017 ve 2021 yıllarında Kripto Varlıklar boğa koşusunun tetikleyicilerini inceleyerek, sadece dört yıllık döngü teorisinin piyasa hareketlerini tam olarak açıklayamadığını gördük. Aslında, makroekonomik likidite mekanizması, piyasayı gerçekten yönlendiren ana faktördür.
Likidite Yüzüğü: Kripto Varlıklar Pazarındaki Fon Akış Mekanizması
Geçmiş büyük boğa koşuları, dünya genelinde büyük ölçekli likidite enjeksiyonları ile birlikte gerçekleşmiştir. Bu likidite patlaması, merkez bankaları ve mali otoritelerin makroekonomik düzenlemelerinden kaynaklanmaktadır ve esasen aşağıdaki önlemleri içermektedir:
Faiz indirimi
Nicel Genişleme
İleriye Dönük Rehberlik
Mevduat karşılık oranını düşürmek
Sermaye gereksinimlerini gevşetin
Kredi Gecikme Politikası
Banka destek veya taban önlemleri
Büyük ölçekli mali harcama
ABD Hazine Bakanlığı genel hesap TGA fonlarının serbest bırakılması işlemi
Yurt Dışı Para Politikasının ve Küresel Likiditenin Etkisi
Acil Kredi Kolaylaştırıcı Aracı
Bu önlemler sadece geleneksel varlık fiyatlarını yükseltmekle kalmadı, aynı zamanda spekülasyon çılgınlığını da tetikledi. Kripto Varlıklar, finansal sistemdeki en yüksek riskli ve en büyük yükseliş potansiyeline sahip varlık olarak genellikle en büyük kazanan olur.
Ekonomik Ağrı: Likidite Yüzüğü'nün Itici Gücü
Yukarıdaki önlemleri harekete geçiren temel faktör ekonomik acıdır. Tarihsel örnekler arasında:
2008-2009 finansal krizi
2020'deki COVID-19 pandemisi çöküşü
Mevcut durumda, borsa kısa bir süre içinde ayı piyasası düşüşü yaşasa da, bu hâlâ kapsamlı bir likidite enjekte edilmesi için yeterli olmayabilir. Son yapılan imalat sektörü istihdam anketi, sanayi alanında büyük ölçekli işsizlik yaşandığını gösteriyor; bu gösterge, 2020 ve 2008'deki durumlardan daha kötü.
Boğa koşusu koşulları henüz olgunlaşmadı
Son zamanlarda kripto piyasası bir miktar yükselmiş olsa da, gerçek bir boğa koşusu henüz başlamadı. Çoğu likidite kaldıraçları hala uyku halinde veya kısıtlı durumda. Yeni büyük ölçekli likidite akışı olmadan, geçmişteki o heyecanı tetikleyen koşullar artık mevcut değil.
Bu, son zamanlarda piyasanın neden düzenli bir şekilde yükseldiğini, benimseme tarafından yönlendirildiğini ve kurumsal yatırımcılar tarafından yönetildiğini, bunun bireysel yatırımcıların tetiklediği çılgın bir boğa koşusu olmadığını açıklar. Finans sisteminde basitçe bir balon benzeri çılgınlık yaratmak için yeterli boşta para yok.
Anahtar Göstergeler: M2 ve PMI
İki boğa koşusu ile uzun vadede uyumlu kalmayı başaran gösterge dikkat çekiyor:
M2 para arzı (yıllık büyüme oranı): Geniş para arzının büyüme hızını takip eder. Tarihte her büyük piyasa yükselişinden önce para arzında hızlı bir artış gözlemlenmiştir. Şu anda, M2 büyümesi temelde sabit kalmaktadır.
ISM İmalat PMI: Güvenilir bir iş döngüsü göstergesi. PMI 60'a yaklaştığında veya aştığında, Kripto Varlıklar genellikle bir boğa koşusuna tanıklık eder. Ancak bu döngüde, PMI endeksi 50'nin biraz üzerinde bulunsa da tekrar geri çekildi.
Bu veriler makro ortamın henüz değişmediğini gösteriyor, bu nedenle gerçekten bir piyasa coşkusunu henüz görmedik.
Sonuç: Boğa koşusu hâlâ hazırlanıyor
Geçmişteki tüm şifreleme boğa koşuları, makroekonomik sıkıntıların ortaya çıktığı dönemde büyük bir likidite serbest bırakılmasıyla başlamıştır. Şu anda, ekonomik sancılar birikiyor, ancak bir çözüm henüz ortaya çıkmadı. Ancak ekonomik zorlukların politika yapıcıları harekete geçmeye zorlamasıyla, spekülatif çılgınlık için gereken ortam gerçekten oluşacaktır.
Büyük miktarda fon girişi olmazsa, kripto piyasası hala temel olarak kısıtlı bir durumda kalacaktır, ancak yavaşça yükselebilir. Gerçek boğa koşusu, likidite halkası aydınlandığında başlayacak, önceden değil.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
8
Share
Comment
0/400
ChaudhryAli
· 07-03 06:58
Yakından İzlemek 🔍
View OriginalReply0
HashBandit
· 07-03 06:40
madencilik günlerimde GERÇEK boğa koşuları yaşardık... bu sadece balina manipülasyonu smh
View OriginalReply0
SmartContractRebel
· 07-03 06:40
Başka insanlar boğa koşusu yok mu diyor? Hepsi ayağa kalktı.
View OriginalReply0
DegenGambler
· 07-03 06:39
Bu durumda zarar etmemek için gizlice gülümsemek yeter.
View OriginalReply0
screenshot_gains
· 07-03 06:37
Boğa koşusu yoksa, lanet olsun 7 kat yükseliş.
View OriginalReply0
MevTears
· 07-03 06:34
Dağıtık değil, zincir oynuyor. Kim kaybeder, kim bilir.
View OriginalReply0
TooScaredToSell
· 07-03 06:33
别猜了咱还在 Ayı Piyasası
View OriginalReply0
ConfusedWhale
· 07-03 06:26
Yine boğa koşusunu bekliyorum, artık beklemekten bıktım.
Likidite yüzüğü henüz yanmadı, gerçek şifreleme boğa koşusu için beklemek gerekiyor.
Kripto Varlıklar piyasası: "gerçek" boğa koşusu henüz başlamadı
Son zamanlarda Bitcoin fiyatı 16.000 dolardan 110.000 dolara yükseldi ve piyasada geniş bir tartışma başlattı. Ancak piyasa performansı ve makroekonomik göstergeleri derinlemesine analiz ettiğimizde, gerçek anlamda bir boğa koşusunun henüz başlamamış olabileceği ortaya çıkıyor.
Kurumsal yatırımcıların piyasaya büyük ölçüde girmesine rağmen, altcoinlerin genel performansı zayıf kalmış ve bu süreçte birkaç küçük ayı piyasası yaşanmıştır. Bu fenomenin arkasında daha derin nedenler gizlidir.
2013, 2017 ve 2021 yıllarında Kripto Varlıklar boğa koşusunun tetikleyicilerini inceleyerek, sadece dört yıllık döngü teorisinin piyasa hareketlerini tam olarak açıklayamadığını gördük. Aslında, makroekonomik likidite mekanizması, piyasayı gerçekten yönlendiren ana faktördür.
Likidite Yüzüğü: Kripto Varlıklar Pazarındaki Fon Akış Mekanizması
Geçmiş büyük boğa koşuları, dünya genelinde büyük ölçekli likidite enjeksiyonları ile birlikte gerçekleşmiştir. Bu likidite patlaması, merkez bankaları ve mali otoritelerin makroekonomik düzenlemelerinden kaynaklanmaktadır ve esasen aşağıdaki önlemleri içermektedir:
Bu önlemler sadece geleneksel varlık fiyatlarını yükseltmekle kalmadı, aynı zamanda spekülasyon çılgınlığını da tetikledi. Kripto Varlıklar, finansal sistemdeki en yüksek riskli ve en büyük yükseliş potansiyeline sahip varlık olarak genellikle en büyük kazanan olur.
Ekonomik Ağrı: Likidite Yüzüğü'nün Itici Gücü
Yukarıdaki önlemleri harekete geçiren temel faktör ekonomik acıdır. Tarihsel örnekler arasında:
Mevcut durumda, borsa kısa bir süre içinde ayı piyasası düşüşü yaşasa da, bu hâlâ kapsamlı bir likidite enjekte edilmesi için yeterli olmayabilir. Son yapılan imalat sektörü istihdam anketi, sanayi alanında büyük ölçekli işsizlik yaşandığını gösteriyor; bu gösterge, 2020 ve 2008'deki durumlardan daha kötü.
Boğa koşusu koşulları henüz olgunlaşmadı
Son zamanlarda kripto piyasası bir miktar yükselmiş olsa da, gerçek bir boğa koşusu henüz başlamadı. Çoğu likidite kaldıraçları hala uyku halinde veya kısıtlı durumda. Yeni büyük ölçekli likidite akışı olmadan, geçmişteki o heyecanı tetikleyen koşullar artık mevcut değil.
Bu, son zamanlarda piyasanın neden düzenli bir şekilde yükseldiğini, benimseme tarafından yönlendirildiğini ve kurumsal yatırımcılar tarafından yönetildiğini, bunun bireysel yatırımcıların tetiklediği çılgın bir boğa koşusu olmadığını açıklar. Finans sisteminde basitçe bir balon benzeri çılgınlık yaratmak için yeterli boşta para yok.
Anahtar Göstergeler: M2 ve PMI
İki boğa koşusu ile uzun vadede uyumlu kalmayı başaran gösterge dikkat çekiyor:
Bu veriler makro ortamın henüz değişmediğini gösteriyor, bu nedenle gerçekten bir piyasa coşkusunu henüz görmedik.
Sonuç: Boğa koşusu hâlâ hazırlanıyor
Geçmişteki tüm şifreleme boğa koşuları, makroekonomik sıkıntıların ortaya çıktığı dönemde büyük bir likidite serbest bırakılmasıyla başlamıştır. Şu anda, ekonomik sancılar birikiyor, ancak bir çözüm henüz ortaya çıkmadı. Ancak ekonomik zorlukların politika yapıcıları harekete geçmeye zorlamasıyla, spekülatif çılgınlık için gereken ortam gerçekten oluşacaktır.
Büyük miktarda fon girişi olmazsa, kripto piyasası hala temel olarak kısıtlı bir durumda kalacaktır, ancak yavaşça yükselebilir. Gerçek boğa koşusu, likidite halkası aydınlandığında başlayacak, önceden değil.