RWA Projesinin Doğası ve Uyumluluk Sınırlarının İncelenmesi

Son zamanlarda, RWA projeleri Web3 alanında geniş bir tartışma başlattı. Bazı görüşler, RWA'nın Hong Kong finans ekosistemini yeniden yapılandıracağını öne sürerken, sektörde "Uyumluluk" sorununa dair tartışmalar var. Bu makale, RWA'nın tanımı ve uyum sınırlarını profesyonel bir hukuk perspektifinden inceleyecektir.

Bir, RWA'nın Kavramsal Tanımı

RWA, gerçek dünya varlıklarını blok zinciri teknolojisi aracılığıyla tokenleştiren bir finansman projesidir. Gerçek RWA projeleri aşağıdaki özelliklere sahip olmalıdır:

1. Gerçek varlıkların alt yapısı olarak
2. Varlık Token'larının Zincir Üzerine Aktarılması
3. Dijital varlıkların mülkiyet değeri vardır.
4. İhraç ve dolaşım uyumluluk açısından yasal düzenlemelere tabidir, idari denetime tabidir.

RWA projeleri iki türe ayrılabilir:

1. Dar anlamda RWA: Fiziksel varlıkların zincir üzerine aktarılması
2. STO: Finansal Varlıkların Zincire Eklenmesi

STO, menkul kıymet yasalarına tabidir ve her yerde menkul kıymet tanım standartlarına uymalıdır. Amerika Birleşik Devletleri, tokenlerin menkul kıymet oluşturup oluşturmadığını belirlemek için Howey testi uygulamaktadır.

İkincisi, RWA projesi "Uyumluluk" katmanları

RWA Uyumluluk dört seviyeye ayrılabilir:

1. Sandbox Uyumluluk: Hong Kong Para Otoritesi Ensemble sandbox projesi gibi
2. Hong Kong idari düzenleme uyumluluğu: RWA'yı STO çerçevesine dahil etme
3. Kripto dostu bölgelerde net düzenleyici çerçeve
4. "Genel Uyumluluk": Belirli offshore bölgelerinde henüz yasadışı olarak tanımlanmamıştır.

Şu anda çoğu proje üçüncü yolu tercih ediyor, ancak gerçek bir sıçrama yapmak için ikincil piyasa mekanizmalarının keşfedilmesi gerekiyor.

Üç, RWA projeleri için hukuki öneriler

1. Politika dostu bir yargı alanı seçin
2. Temel varlıkların gerçek ve talep edilebilir olduğundan emin olun.
3. Yatırımcıların onayını almak
4. Kurumsal işlem uyumluluğu
5. Sonrası Uyumluluk Risklerini Önleme
6. Marka itibar yönetimine önem verin

Dört, Sonuç

RWA projesinin karşılaştığı başlıca zorluk, kurumsal belirsizliktir. Sektörün standartlaşması ve uyumluluğunun sağlanması için pratikle ilerlemek gerekmekte, ancak aynı zamanda uyumluluk risklerine dikkat edilmeli ve mevcut yasal düzenleme çerçevesine saygı gösterilmelidir.