Şifreleme altyapısının karşılaştığı zorluklar ve fırsatlar
Mevcut Piyasa Ortamı
Şifreleme para birimi altyapı alanı belirgin bir piyasa yorgunluğu yaşıyor. Yıllarca süren hızlı gelişimden sonra, altyapı projelerinin değerlemesi azalıyor ve yatırımcıların tutumu daha temkinli hale geliyor. Bu, tamamen teknolojik yeniliğe güvenmenin yüksek değerleme elde etmek için yeterli olmadığı giderek olgunlaşan bir pazarı yansıtıyor.
Yenilikçi Dilemalar
Mevcut altyapı projelerinin karşılaştığı ana sorun şudur: Çoğu benzer işlevler sunmakta ve farklılaşma yetersizdir. Teknolojide bazı ilerlemeler kaydedilmiş olsa da, tamamen yeni uygulama kategorilerini destekleyebilecek çığır açıcı kullanım örnekleri henüz ortaya çıkmamıştır. Şifreleme ekosistemi, olgun Web2 platformlarına yeterince çekici gelmekte zorlanmakta ve bu nedenle bunların blok zincirine geçişini sağlamamaktadır. Merkeziyetsizlik dışında, bu platformların mevcut operasyon biçimlerini köklü bir şekilde değiştirmek için neredeyse hiç motivasyonu yoktur. Bu temel benimseme farkı, işlemler ve spekülasyonun hala çoğu altyapı katmanının ana uygulaması olmasına neden olmakta ve bu alanın dönüşüm potansiyelini sınırlamaktadır.
Altyapı aşırı inşaat
Birçok altyapı projesi, öncü teknoloji yeniliklerine fazla odaklanırken, geliştiricilerin gerçek ihtiyaçlarını göz ardı ediyor. Genellikle, gizlilik koruma, doğrulanabilirlik gibi bazı çekirdek işlevlerin dışındaki unsurlara aşırı odaklanıyorlar. Bu aşırı ileri teknoloji yolu, kısa vadeli pazar kabulü ve gerçek uygulamanın önemini göz ardı ediyor, erken tanıtım zorluklarını artırıyor ve etkili kullanıcı geri bildirimlerini almakta zorlanıyor.
Altyapı projelerinin patlaması, sınırlı ve çekici uygulamalar için çok fazla platformun rekabet etmesine neden olan bir çelişki durumu yarattı. Bu dengesizlik, çok düşük kullanım oranlarına sahip ve neredeyse hiç geliri olmayan "hayalet zincirlerin" ortaya çıkmasına yol açtı ve esasen gerçek uygulama değerinden ziyade token değer artışına dayanan sürdürülemez bir ekonomik model oluşturdu.
Buna karşılık, bulut bilişim doğrudan pazardaki doğrulanmış talebi karşılıyor, yani farklı yapılandırmalara, zamanlara ve yerlerdeki sunucu kaynaklarını nasıl verimli bir şekilde yönetebileceğimizi. Bulut bilişim platformları, modüler ve arayüzlü sunucu kaynakları, veri tabanı yönetimi ve depolama hizmetleri ile geliştiricilerin hızlı dağıtım, esnek ölçeklenebilirlik ve maliyet optimizasyonu gibi gerçek ihtiyaçlarını doğrudan karşılıyor. Bu nedenle, bulut bilişim teknolojisi hızla pazar tarafından kabul gördü ve internet ekonomisinin önemli bir altyapısı haline geldi.
Geri bildirim döngüsünü kırmak
Sağlıklı bir şifreleme ekosistemi, uygulama geliştiricileri ile altyapı inşaatçıları arasında etkili bir geri bildirim döngüsüne ihtiyaç duyar. Şu anda, bu döngü kopmuş durumda - uygulama geliştiricileri altyapı sınırlamaları ile mücadele ederken, altyapı ekipleri hangi özelliklerin gerçek kullanımını artırabileceğini anlamak için net sinyallerden yoksundur. Bu geri bildirim mekanizmasını geri kazandırmak sürdürülebilir büyüme için hayati öneme sahiptir. Bu zorluklarla karşılaşılmasına rağmen, altyapı geliştirme hala kârlı bir iş; piyasa değeri en yüksek 50 şifreleme para biriminden 35'i kendi altyapı katmanlarını sürdürmektedir. Ancak, başarı standartları önemli ölçüde yükselmiştir - yeni altyapı projelerinin anlamlı bir değerlemeye ulaşabilmesi için, somut kullanım senaryoları, büyük kullanıcı çekiciliği ve dikkat çekici bir anlatı sunması gerekmektedir.
Yakın zamanda başarılı olan yeni altyapı projeleri
Blok zinciri altyapısının önceki gelişim döngüsü esas olarak Ethereum'un sınırlılıklarını çözmeye odaklandı, projeler kendilerini "daha hızlı ve daha ucuz" alternatifler olarak konumlandırdı, aynı zamanda neredeyse gerçek yenilikçi işlevler sunmadı. Bugün, manzara büyük ölçüde değişti, son zamanlarda başarılı projeler daha çeşitli ve uzmanlaşmış altyapı çözümleri sundu.
Geçen yıl, token ihraçları veya büyük ölçekli finansman yoluyla bazı altyapı projeleri önemli başarılar elde etti. Bu projeler, birincil ve ikincil piyasalardaki en etkili yeni altyapıyı temsil ediyor:
blok zinciri altyapısı
Hareket: MoveVM Ethereum Layer2
Berachain: Likidite Kanıtı, EVM uyumlu Layer1
Monad: Yüksek Performanslı EVM Uyumlu Layer1
Solayer: Solana ekosistemine dayalı ağır yeniden staking, ultra hızlı SVM
Kısa: ZK kanıtı üretim ağı ve ZKVM
Yeni Altyapı
Walrus: Blob depolama çözümü
Aethir: GPU hesaplama ağı
Double Zero: Merkeziyetsiz fiziksel fiber optik ağ altyapısı
Eigenlayer: Yeni protokollere Ethereum güvenliğini sağlar.
İnsanlık: Dijital Kimlik Protokolü Platformu
Web2 ve Web3 köprüsü
Ondo: RWA Katmanı 2
Plume: RWAFi blok zinciri
Hikaye: Yapay zeka destekli IP programlanabilir platformu
Temel Gözlemler ve Analiz
Son dönemdeki başarılı altyapı projelerinin analizi ve mevcut piyasa koşulları bir araya getirildiğinde, aşağıdaki birkaç temel gözlem çıkarılabilir:
Pazar olgunluğu ve değerleme yeniden şekillendirme
Mevcut piyasanın en belirgin özelliği değerleme mantığındaki değişimdir. Erken dönemde sadece teknik anlatıma ve yüksek seyreltilmiş değerlemeye (FDV) dayanarak yatırım çekme modeli ciddi bir meydan okumayla karşı karşıya.
sürdürülemez token ekonomi modeli
Birçok proje yüksek FDV, düşük dolaşım değeri (MC) ve düşük işlem hacmi özellikleri göstermektedir. Bu, gelecekteki büyük miktarda token kilidinin sürekli bir satış baskısı getireceğini öngörmektedir; projeler teknik ilerlemeler kaydetseler bile, token seyreltmesi nedeniyle fiyat düşüşü yaşanabilir ve bu da kullanıcı güvenini zayıflatarak negatif geri bildirim döngüsü oluşturabilir. Bu, sağlam ve sürdürülebilir bir token ekonomik modelinin altyapının uzun vadeli sağlığı için hayati önem taşıdığını, bu önemin teknolojinin kendisi kadar önemli olduğunu göstermektedir.
Değerleme tavanı ve çıkış zorlukları
Başarılı projeler bile, değerlemeleri yaklaşık 10 milyar dolarlık görünmeyen bir üst sınırla karşı karşıya gibi görünüyor. Bu, yatırımcılar için aşırı getiri elde etmenin çok erken aşamalarda giriş yapmayı gerektirdiği anlamına geliyor ve zamanlama ile erken değerlendirme önemini vurguluyor. Piyasa artık sadece potansiyele kolayca ödeme yapmıyor, daha net bir değer kanıtı talep ediyor.
İcra gücü, ilk avantajı aşar.
Tüm yeni anlatılar oluşturan projelerin en yüksek değerlemeyi elde edemeyeceği anlamına gelir. Örneğin, bazı projeler kendi alanlarında öncüyken, birçok takip eden proje daha güçlü bir uygulama, daha iyi bir piyasa zamanı veya daha optimize edilmiş çözümlerle oldukça yüksek veya daha yüksek bir değerleme elde etmiştir. Bu, giderek kalabalıklaşan pazarda yüksek kaliteli uygulamanın, etkili piyasa stratejilerinin ve zamanlama becerisinin öneminin giderek daha fazla vurgulandığını göstermektedir.
Teknik Pragmatizm Yükseliyor
Altyapının teknik gelişim yönleri belirgin bir pragmatik eğilim göstermektedir. Pazar, gerçek sorunları çözebilen, mevcut paradigmaları optimize edebilen veya gerçek dünyayı etkili bir şekilde bağlayabilen çözümleri daha çok tercih etmektedir.
"Daha hızlı, daha ucuz" sürekli değeri
Pazarın çığır açan yenilikler aramasına rağmen, temel şifreleme performansının optimize edilmesine olan talep hala güçlü. Bazı projeler, tamamen yeni bir paradigma oluşturmak yerine mevcut sanal makinelerin (EVM, MoveVM, SVM) performansını artırarak önemli bir değerleme elde etmiştir. Bu, bir sonraki nesil katil uygulama bulunmadan önce hız, maliyet ve verimlilikteki iyileştirmelerin altyapının temel değer noktası olmaya devam ettiğini göstermektedir. Ağ katmanı optimizasyonu ve güvenlik artırımı da bu kapsamda yer almaktadır.
gerçeği kucakla, Web2 ile bağlan
Gerçek dünya uygulamaları ve varlıklarıyla bağlantılı projeler güçlü bir pazar çekiciliği sergiliyor. Gerçek dünya varlıkları (RWA) ve fikri mülkiyet (IP) programlanabilirliğine odaklanan projeler yüksek değerleme elde etti. Bu projeler, blok zinciri teknolojisini doğrulanmış Web2 kavramlarına uyguluyor ve bunlara programlanabilirlik, küresel likidite ve yeni finansal olanaklar ekliyor, kullanıcıların anlayış eşiğini düşürüyor ve uygulama senaryolarını genişletiyor.
DeFi ve AI değer referansı haline geliyor
Hedef kullanım durumlarına göre, finans ( DeFi, RWA ) ve yapay zeka ( AI ), şu anda piyasa tarafından en çok kabul gören ve yüksek değerleme altyapısını destekleyebilen iki büyük alandır. Bu, bu iki yüksek potansiyelli alana alt destek sağlayan altyapının, sermaye ve piyasa tarafından daha kolay bir şekilde ilgi göreceği anlamına geliyor.
Kısmi yeni anlatım soğuk karşılandı
Bu arada, saf oyun zinciri, Rollup-as-a-Service (RaaS), özel doğrulama katmanları, çoklu VM zincirleri, Agent zincirleri, kısmi DePIN ve Desci gibi bazı umut vaat eden altyapı anlatıları, bu döngüde henüz milyar dolarlık lider projeler ortaya çıkarmadı. Bu, bu alanların ya teknik olgunluk açısından yetersiz olduğunu ya da henüz net, büyük ölçekli pazar talebi ve sürdürülebilir bir iş modeli bulamadığını yansıtıyor olabilir.
Ekosistem İşbirliği ve Hassas Anlatım
Teknoloji ve pazar konumlandırmasının yanı sıra, güçlü bir ekosistem inşa etmek ve etkili pazar iletişimi yapmak, altyapı projelerinin başarısının ana kaldırağı haline gelmiştir.
Ekosistemin ağ etkisi
Çoğu 1 milyar doların üzerinde değere sahip projeler, özel bir ekosistem oluşturma veya entegre olma konusunda çalışmaktadır. İster Layer1/Layer2 geliştiricilerin uygulama oluşturmasını çekmek, ister diğer protokollere paylaşılan güvenlik sağlamak olsun, ağ etkisinin önemi ortaya çıkmaktadır. Birden fazla birbiriyle uyumlu projeye sahip bir ekosistem, izole çözümlerden çok daha fazla değer yaratabilir, olumlu bir döngü oluşturarak daha fazla kullanıcı, geliştirici ve sermaye çekebilir.
Katmanlı anlatım, hassas iletişim
Altyapı, son kullanıcılar ve geliştiriciler olmak üzere iki ana hedef kitleye hitap etmelidir ve bu kitlelerin ihtiyaçları ve ilgi alanları tamamen farklıdır. Son kullanıcılar için karmaşık teknolojinin sezgisel bir "deneyim" hikayesine dönüştürülmesi, teknolojinin sağladığı doğrudan faydaların vurgulanması gerekir. Geliştiriciler için ise teknolojinin "yetenekleri" hakkında derinlemesine bilgi verilmeli, değerlendirme için profesyonel ve kesin bilgiler sağlanmalıdır. Başarılı projeler genellikle farklı kitlelere iletişim stratejilerini ayarlayarak değer önerisini etkili bir şekilde iletebilir.
Gelecek Yatırım Fırsatları
Hedef, hizmet verilmemiş Web2 pazarları
En umut vaat eden altyapı fırsatları, şifreleme çözümleri henüz yeterince hizmet vermeyen büyük Web2 pazarlarına odaklanacaktır. Bu projeler, dünya genelinde erişilebilir pazarlar oluşturabilirken, aynı zamanda geliştirilmiş finansallaşma mekanizmalarını da tanıtabilir.
Yeni altyapı kategorisi oluşturma
Mevcut altyapıyı kademeli olarak iyileştirmek yerine, tamamen yeni altyapı kategorileri önemli değerler üretecektir, örneğin:
Niyet tabanlı altyapı: Kullanıcıların belirli işlemler yerine istedikleri sonuçları ifade etmelerini sağlayan protokoller, otomatik olarak yürütme optimizasyonunu işler.
Her blockchain için gizlilik ekleyin, Web3'ün HTTPS altyapısı.
Kullanıcı ihtiyaçlarını karşılayan, istikrarlı gelir sağlayan altyapı
Blockchain endüstrisi olgunlaşmaya doğru ilerledikçe, altyapının uzun vadeli değeri yavaş yavaş temel işlevlerine geri dönüyor: gerçek kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamak ve sürdürülebilir gelir üretmek. Erken piyasa heyecanı beklentilere ve teknolojik anlatılara dayanıyor olabilir, ancak nihayetinde kullanıcıları etkili bir şekilde hizmet veremeyen ve sağlam bir ekonomik model oluşturamayan altyapılar sürdürülebilir olamayacaktır.
Sürekli gelir akışı, projenin sağlıklı bir şekilde işlemesi için kan gibidir; yalnızca yüksek işletim maliyetlerini karşılamakla kalmaz, aynı zamanda ekosistem katılımcılarına da gerçek bir getiri sağlamalıdır. Şu anda, bazı önde gelen Layer2'ler dikkate değer protokol gelirleri elde etmiştir. Ancak, bu döngüde yatırımcı tercihleri değiştiğinden, token fiyatları hâlâ nispeten düşük seviyelerde kalmakta ve gelir ile değerleme arasındaki uyumsuzluğu yansıtmaktadır. Bu uyumsuzluğu düzeltmek için token'ları geri alma gibi önlemler alıyorlar.
Gelir desteği olmayan altyapılar, ekibin çalışmasını sürdürmek için daha fazla token satmaya dayanıyor. Bu strateji, piyasa döngülerinin dalgalanmalarına karşı dayanıklı değildir. İstikrarlı bir gelir, piyasanın gerçek sorunları çözme ve etkili hizmetler sunma yeteneğinin doğrudan bir kanıtıdır. Geliştiriciler için, altyapı yaygın olarak uygulanan karmaşık kullanım senaryolarını daha yüksek verimlilikle gerçekleştirebilir veya daha önce gerçekleştirilemeyen işlevleri sağlayabilir; son kullanıcılar için ise daha akıcı bir deneyim, daha düşük kullanım maliyetleri ve daha zengin işlevler sunar.
Web2 uygulamaları aktif olarak şifreleme entegrasyonu
Başlangıçtan itibaren devrim niteliğinde uygulamalar oluşturmak büyük miktarda zaman ve kaynak gerektirir. Daha verimli bir yöntem, blok zinciri işlevselliğini mevcut Web2 uygulamalarına doğrudan entegre etmektir. Son zamanlarda AI işlevlerinin hızlı bir şekilde benimsenmesine benzer şekilde, blok zinciri altyapısı sorunsuz entegrasyon yollarına öncelik vermelidir; böylece Web2 uygulamaları, temel kullanıcı deneyimlerini rahatsız etmeden blok zinciri işlevselliğini aşamalı olarak gerçekleştirebilir.
En başarılı altyapılar, tanıdık uygulamaların sahiplik, işlem ve finansal işlevler sunmasını sağlar, kullanıcıların karmaşık şifreleme kavramlarını anlamalarını veya tamamen yeni bir arayüzde gezinmelerini istemeden. Finansal teşvikler, bu entegrasyon dalgasını tetikleyebilir,
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
4
Share
Comment
0/400
FundingMartyr
· 07-06 07:32
Ah, çok kafa karışıklığı yaşıyorum, bu kadar uzun süre biriktirdiğim halde.
View OriginalReply0
BlockchainDecoder
· 07-06 07:30
Vitalik'in son makalesindeki görüşlerine atıfta bulunarak, altyapı inovasyonunun gerçekten bir darboğaza girdiği ve konsensus mekanizmasının optimizasyonuyla başlaması gerektiği ifade ediliyor.
Altyapı inovasyonu zorlukları altında fırsatlar: Sürdürülebilir Web3 ekosistemini oluşturmak
Şifreleme altyapısının karşılaştığı zorluklar ve fırsatlar
Mevcut Piyasa Ortamı
Şifreleme para birimi altyapı alanı belirgin bir piyasa yorgunluğu yaşıyor. Yıllarca süren hızlı gelişimden sonra, altyapı projelerinin değerlemesi azalıyor ve yatırımcıların tutumu daha temkinli hale geliyor. Bu, tamamen teknolojik yeniliğe güvenmenin yüksek değerleme elde etmek için yeterli olmadığı giderek olgunlaşan bir pazarı yansıtıyor.
Yenilikçi Dilemalar
Mevcut altyapı projelerinin karşılaştığı ana sorun şudur: Çoğu benzer işlevler sunmakta ve farklılaşma yetersizdir. Teknolojide bazı ilerlemeler kaydedilmiş olsa da, tamamen yeni uygulama kategorilerini destekleyebilecek çığır açıcı kullanım örnekleri henüz ortaya çıkmamıştır. Şifreleme ekosistemi, olgun Web2 platformlarına yeterince çekici gelmekte zorlanmakta ve bu nedenle bunların blok zincirine geçişini sağlamamaktadır. Merkeziyetsizlik dışında, bu platformların mevcut operasyon biçimlerini köklü bir şekilde değiştirmek için neredeyse hiç motivasyonu yoktur. Bu temel benimseme farkı, işlemler ve spekülasyonun hala çoğu altyapı katmanının ana uygulaması olmasına neden olmakta ve bu alanın dönüşüm potansiyelini sınırlamaktadır.
Altyapı aşırı inşaat
Birçok altyapı projesi, öncü teknoloji yeniliklerine fazla odaklanırken, geliştiricilerin gerçek ihtiyaçlarını göz ardı ediyor. Genellikle, gizlilik koruma, doğrulanabilirlik gibi bazı çekirdek işlevlerin dışındaki unsurlara aşırı odaklanıyorlar. Bu aşırı ileri teknoloji yolu, kısa vadeli pazar kabulü ve gerçek uygulamanın önemini göz ardı ediyor, erken tanıtım zorluklarını artırıyor ve etkili kullanıcı geri bildirimlerini almakta zorlanıyor.
Altyapı projelerinin patlaması, sınırlı ve çekici uygulamalar için çok fazla platformun rekabet etmesine neden olan bir çelişki durumu yarattı. Bu dengesizlik, çok düşük kullanım oranlarına sahip ve neredeyse hiç geliri olmayan "hayalet zincirlerin" ortaya çıkmasına yol açtı ve esasen gerçek uygulama değerinden ziyade token değer artışına dayanan sürdürülemez bir ekonomik model oluşturdu.
Buna karşılık, bulut bilişim doğrudan pazardaki doğrulanmış talebi karşılıyor, yani farklı yapılandırmalara, zamanlara ve yerlerdeki sunucu kaynaklarını nasıl verimli bir şekilde yönetebileceğimizi. Bulut bilişim platformları, modüler ve arayüzlü sunucu kaynakları, veri tabanı yönetimi ve depolama hizmetleri ile geliştiricilerin hızlı dağıtım, esnek ölçeklenebilirlik ve maliyet optimizasyonu gibi gerçek ihtiyaçlarını doğrudan karşılıyor. Bu nedenle, bulut bilişim teknolojisi hızla pazar tarafından kabul gördü ve internet ekonomisinin önemli bir altyapısı haline geldi.
Geri bildirim döngüsünü kırmak
Sağlıklı bir şifreleme ekosistemi, uygulama geliştiricileri ile altyapı inşaatçıları arasında etkili bir geri bildirim döngüsüne ihtiyaç duyar. Şu anda, bu döngü kopmuş durumda - uygulama geliştiricileri altyapı sınırlamaları ile mücadele ederken, altyapı ekipleri hangi özelliklerin gerçek kullanımını artırabileceğini anlamak için net sinyallerden yoksundur. Bu geri bildirim mekanizmasını geri kazandırmak sürdürülebilir büyüme için hayati öneme sahiptir. Bu zorluklarla karşılaşılmasına rağmen, altyapı geliştirme hala kârlı bir iş; piyasa değeri en yüksek 50 şifreleme para biriminden 35'i kendi altyapı katmanlarını sürdürmektedir. Ancak, başarı standartları önemli ölçüde yükselmiştir - yeni altyapı projelerinin anlamlı bir değerlemeye ulaşabilmesi için, somut kullanım senaryoları, büyük kullanıcı çekiciliği ve dikkat çekici bir anlatı sunması gerekmektedir.
Yakın zamanda başarılı olan yeni altyapı projeleri
Blok zinciri altyapısının önceki gelişim döngüsü esas olarak Ethereum'un sınırlılıklarını çözmeye odaklandı, projeler kendilerini "daha hızlı ve daha ucuz" alternatifler olarak konumlandırdı, aynı zamanda neredeyse gerçek yenilikçi işlevler sunmadı. Bugün, manzara büyük ölçüde değişti, son zamanlarda başarılı projeler daha çeşitli ve uzmanlaşmış altyapı çözümleri sundu.
Geçen yıl, token ihraçları veya büyük ölçekli finansman yoluyla bazı altyapı projeleri önemli başarılar elde etti. Bu projeler, birincil ve ikincil piyasalardaki en etkili yeni altyapıyı temsil ediyor:
blok zinciri altyapısı
Yeni Altyapı
Web2 ve Web3 köprüsü
Temel Gözlemler ve Analiz
Son dönemdeki başarılı altyapı projelerinin analizi ve mevcut piyasa koşulları bir araya getirildiğinde, aşağıdaki birkaç temel gözlem çıkarılabilir:
Pazar olgunluğu ve değerleme yeniden şekillendirme
Mevcut piyasanın en belirgin özelliği değerleme mantığındaki değişimdir. Erken dönemde sadece teknik anlatıma ve yüksek seyreltilmiş değerlemeye (FDV) dayanarak yatırım çekme modeli ciddi bir meydan okumayla karşı karşıya.
sürdürülemez token ekonomi modeli
Birçok proje yüksek FDV, düşük dolaşım değeri (MC) ve düşük işlem hacmi özellikleri göstermektedir. Bu, gelecekteki büyük miktarda token kilidinin sürekli bir satış baskısı getireceğini öngörmektedir; projeler teknik ilerlemeler kaydetseler bile, token seyreltmesi nedeniyle fiyat düşüşü yaşanabilir ve bu da kullanıcı güvenini zayıflatarak negatif geri bildirim döngüsü oluşturabilir. Bu, sağlam ve sürdürülebilir bir token ekonomik modelinin altyapının uzun vadeli sağlığı için hayati önem taşıdığını, bu önemin teknolojinin kendisi kadar önemli olduğunu göstermektedir.
Değerleme tavanı ve çıkış zorlukları
Başarılı projeler bile, değerlemeleri yaklaşık 10 milyar dolarlık görünmeyen bir üst sınırla karşı karşıya gibi görünüyor. Bu, yatırımcılar için aşırı getiri elde etmenin çok erken aşamalarda giriş yapmayı gerektirdiği anlamına geliyor ve zamanlama ile erken değerlendirme önemini vurguluyor. Piyasa artık sadece potansiyele kolayca ödeme yapmıyor, daha net bir değer kanıtı talep ediyor.
İcra gücü, ilk avantajı aşar.
Tüm yeni anlatılar oluşturan projelerin en yüksek değerlemeyi elde edemeyeceği anlamına gelir. Örneğin, bazı projeler kendi alanlarında öncüyken, birçok takip eden proje daha güçlü bir uygulama, daha iyi bir piyasa zamanı veya daha optimize edilmiş çözümlerle oldukça yüksek veya daha yüksek bir değerleme elde etmiştir. Bu, giderek kalabalıklaşan pazarda yüksek kaliteli uygulamanın, etkili piyasa stratejilerinin ve zamanlama becerisinin öneminin giderek daha fazla vurgulandığını göstermektedir.
Teknik Pragmatizm Yükseliyor
Altyapının teknik gelişim yönleri belirgin bir pragmatik eğilim göstermektedir. Pazar, gerçek sorunları çözebilen, mevcut paradigmaları optimize edebilen veya gerçek dünyayı etkili bir şekilde bağlayabilen çözümleri daha çok tercih etmektedir.
"Daha hızlı, daha ucuz" sürekli değeri
Pazarın çığır açan yenilikler aramasına rağmen, temel şifreleme performansının optimize edilmesine olan talep hala güçlü. Bazı projeler, tamamen yeni bir paradigma oluşturmak yerine mevcut sanal makinelerin (EVM, MoveVM, SVM) performansını artırarak önemli bir değerleme elde etmiştir. Bu, bir sonraki nesil katil uygulama bulunmadan önce hız, maliyet ve verimlilikteki iyileştirmelerin altyapının temel değer noktası olmaya devam ettiğini göstermektedir. Ağ katmanı optimizasyonu ve güvenlik artırımı da bu kapsamda yer almaktadır.
gerçeği kucakla, Web2 ile bağlan
Gerçek dünya uygulamaları ve varlıklarıyla bağlantılı projeler güçlü bir pazar çekiciliği sergiliyor. Gerçek dünya varlıkları (RWA) ve fikri mülkiyet (IP) programlanabilirliğine odaklanan projeler yüksek değerleme elde etti. Bu projeler, blok zinciri teknolojisini doğrulanmış Web2 kavramlarına uyguluyor ve bunlara programlanabilirlik, küresel likidite ve yeni finansal olanaklar ekliyor, kullanıcıların anlayış eşiğini düşürüyor ve uygulama senaryolarını genişletiyor.
DeFi ve AI değer referansı haline geliyor
Hedef kullanım durumlarına göre, finans ( DeFi, RWA ) ve yapay zeka ( AI ), şu anda piyasa tarafından en çok kabul gören ve yüksek değerleme altyapısını destekleyebilen iki büyük alandır. Bu, bu iki yüksek potansiyelli alana alt destek sağlayan altyapının, sermaye ve piyasa tarafından daha kolay bir şekilde ilgi göreceği anlamına geliyor.
Kısmi yeni anlatım soğuk karşılandı
Bu arada, saf oyun zinciri, Rollup-as-a-Service (RaaS), özel doğrulama katmanları, çoklu VM zincirleri, Agent zincirleri, kısmi DePIN ve Desci gibi bazı umut vaat eden altyapı anlatıları, bu döngüde henüz milyar dolarlık lider projeler ortaya çıkarmadı. Bu, bu alanların ya teknik olgunluk açısından yetersiz olduğunu ya da henüz net, büyük ölçekli pazar talebi ve sürdürülebilir bir iş modeli bulamadığını yansıtıyor olabilir.
Ekosistem İşbirliği ve Hassas Anlatım
Teknoloji ve pazar konumlandırmasının yanı sıra, güçlü bir ekosistem inşa etmek ve etkili pazar iletişimi yapmak, altyapı projelerinin başarısının ana kaldırağı haline gelmiştir.
Ekosistemin ağ etkisi
Çoğu 1 milyar doların üzerinde değere sahip projeler, özel bir ekosistem oluşturma veya entegre olma konusunda çalışmaktadır. İster Layer1/Layer2 geliştiricilerin uygulama oluşturmasını çekmek, ister diğer protokollere paylaşılan güvenlik sağlamak olsun, ağ etkisinin önemi ortaya çıkmaktadır. Birden fazla birbiriyle uyumlu projeye sahip bir ekosistem, izole çözümlerden çok daha fazla değer yaratabilir, olumlu bir döngü oluşturarak daha fazla kullanıcı, geliştirici ve sermaye çekebilir.
Katmanlı anlatım, hassas iletişim
Altyapı, son kullanıcılar ve geliştiriciler olmak üzere iki ana hedef kitleye hitap etmelidir ve bu kitlelerin ihtiyaçları ve ilgi alanları tamamen farklıdır. Son kullanıcılar için karmaşık teknolojinin sezgisel bir "deneyim" hikayesine dönüştürülmesi, teknolojinin sağladığı doğrudan faydaların vurgulanması gerekir. Geliştiriciler için ise teknolojinin "yetenekleri" hakkında derinlemesine bilgi verilmeli, değerlendirme için profesyonel ve kesin bilgiler sağlanmalıdır. Başarılı projeler genellikle farklı kitlelere iletişim stratejilerini ayarlayarak değer önerisini etkili bir şekilde iletebilir.
Gelecek Yatırım Fırsatları
Hedef, hizmet verilmemiş Web2 pazarları
En umut vaat eden altyapı fırsatları, şifreleme çözümleri henüz yeterince hizmet vermeyen büyük Web2 pazarlarına odaklanacaktır. Bu projeler, dünya genelinde erişilebilir pazarlar oluşturabilirken, aynı zamanda geliştirilmiş finansallaşma mekanizmalarını da tanıtabilir.
Yeni altyapı kategorisi oluşturma
Mevcut altyapıyı kademeli olarak iyileştirmek yerine, tamamen yeni altyapı kategorileri önemli değerler üretecektir, örneğin:
Kullanıcı ihtiyaçlarını karşılayan, istikrarlı gelir sağlayan altyapı
Blockchain endüstrisi olgunlaşmaya doğru ilerledikçe, altyapının uzun vadeli değeri yavaş yavaş temel işlevlerine geri dönüyor: gerçek kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamak ve sürdürülebilir gelir üretmek. Erken piyasa heyecanı beklentilere ve teknolojik anlatılara dayanıyor olabilir, ancak nihayetinde kullanıcıları etkili bir şekilde hizmet veremeyen ve sağlam bir ekonomik model oluşturamayan altyapılar sürdürülebilir olamayacaktır.
Sürekli gelir akışı, projenin sağlıklı bir şekilde işlemesi için kan gibidir; yalnızca yüksek işletim maliyetlerini karşılamakla kalmaz, aynı zamanda ekosistem katılımcılarına da gerçek bir getiri sağlamalıdır. Şu anda, bazı önde gelen Layer2'ler dikkate değer protokol gelirleri elde etmiştir. Ancak, bu döngüde yatırımcı tercihleri değiştiğinden, token fiyatları hâlâ nispeten düşük seviyelerde kalmakta ve gelir ile değerleme arasındaki uyumsuzluğu yansıtmaktadır. Bu uyumsuzluğu düzeltmek için token'ları geri alma gibi önlemler alıyorlar.
Gelir desteği olmayan altyapılar, ekibin çalışmasını sürdürmek için daha fazla token satmaya dayanıyor. Bu strateji, piyasa döngülerinin dalgalanmalarına karşı dayanıklı değildir. İstikrarlı bir gelir, piyasanın gerçek sorunları çözme ve etkili hizmetler sunma yeteneğinin doğrudan bir kanıtıdır. Geliştiriciler için, altyapı yaygın olarak uygulanan karmaşık kullanım senaryolarını daha yüksek verimlilikle gerçekleştirebilir veya daha önce gerçekleştirilemeyen işlevleri sağlayabilir; son kullanıcılar için ise daha akıcı bir deneyim, daha düşük kullanım maliyetleri ve daha zengin işlevler sunar.
Web2 uygulamaları aktif olarak şifreleme entegrasyonu
Başlangıçtan itibaren devrim niteliğinde uygulamalar oluşturmak büyük miktarda zaman ve kaynak gerektirir. Daha verimli bir yöntem, blok zinciri işlevselliğini mevcut Web2 uygulamalarına doğrudan entegre etmektir. Son zamanlarda AI işlevlerinin hızlı bir şekilde benimsenmesine benzer şekilde, blok zinciri altyapısı sorunsuz entegrasyon yollarına öncelik vermelidir; böylece Web2 uygulamaları, temel kullanıcı deneyimlerini rahatsız etmeden blok zinciri işlevselliğini aşamalı olarak gerçekleştirebilir.
En başarılı altyapılar, tanıdık uygulamaların sahiplik, işlem ve finansal işlevler sunmasını sağlar, kullanıcıların karmaşık şifreleme kavramlarını anlamalarını veya tamamen yeni bir arayüzde gezinmelerini istemeden. Finansal teşvikler, bu entegrasyon dalgasını tetikleyebilir,