Alpha fırsatları hala mevcut, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenlemek
Grayscale, bu yılın başında DePIN hakkında bir araştırma raporu yayımladı ve burada önde gelen DePIN projeleri ile piyasa değerlerini gösterdi. 2022'den bu yana, DePIN ve AI, kripto para yatırımlarında iki yeni yön olarak görülüyor. Ancak, DePIN alanında belirgin bir proje eksikliği olduğu görülüyor. (Helium, önde gelen bir proje olarak sayılabilir, ancak DePIN kavramından çok önce var olmuştu; tabloda yer alan Bittensor, Render ve Akash ise daha çok AI alanına ait olarak sınıflandırılıyor.)
Bu açıdan bakıldığında, DePIN'in tüm alanın potansiyelini artıracak yeterince güçlü bir lider projeye sahip olmadığı görülüyor. Bu nedenle, DePIN alanında önümüzdeki 1-3 yıl içinde hala bazı Alpha fırsatlarının olabileceği düşünülüyor.
Bu makale, DePIN'in yatırım mantığını temelden başlayarak düzenlemeyi amaçlamaktadır. DePIN'in neden dikkatimizi çekmesi gerektiği ve basit bir analiz çerçevesi sunulacaktır. DePIN, çeşitli alt alanları kapsayan kapsamlı bir kavram olduğundan, bu makale daha soyut bir açıdan kavramı açıklayacak, ancak aynı zamanda bazı somut örnekler de verecektir.
DePIN Yatırımına Neden İlgi Duymalıyız
DePIN sadece bir popüler kelime değil
Öncelikle, fiziksel dünyanın altyapısının merkeziyetsizleştirilmesinin basit bir "kavram şişirme" olmadığı ve uygulanabilir bir fikir olduğu net bir şekilde belirtilmelidir. DePIN alanında gerçekten merkeziyetsizliğin bazı senaryoları "gerçekleştirebileceği" veya "optimize edebileceği" olasılığı vardır.
Aşağıda iki basit örnek bulunmaktadır:
DePIN'in ana alanlarından biri olan telekomünikasyon alanında, Amerikan pazarını örnek alırsak, geleneksel iletişim operatörleri genellikle spektrum lisansı ihalesi ve baz istasyonu dağıtımına büyük miktarda yatırım yapmaları gerekmektedir. Her biri 1-3 kilometre kapsama alanına sahip makro baz istasyonunun dağıtım maliyeti 200.000 ile 500.000 dolar arasında değişmektedir. 2022'de, bir telekom devinin Amerika Birleşik Devletleri Federal İletişim Komisyonu (FCC) tarafından düzenlenen bir 5G spektrum ihalesine 9 milyar dolar yatırım yaptığı bildirilmektedir. Bu merkeziyetçi altyapı modeli, iletişim hizmetlerinin yüksek fiyatlı olmasına yol açmaktadır.
Bir mobil iletişim projesi, toplulukta kitlesel fonlama yöntemiyle bu erken maliyeti her bir kullanıcıya paylaştırmaktadır. Bireyler yalnızca 249 dolar veya 499 dolar karşılığında bir hotspot cihazı satın alarak ağa bağlanabilir ve "mikro operatör" haline gelebilirler. Token teşvikleriyle topluluğun kendi kendine ağ oluşturması sağlanarak toplam yatırım maliyeti düşürülmektedir. Geleneksel operatörler için bir makro baz istasyonu kurmanın maliyeti yaklaşık 200.000 dolarken, bu proje yaklaşık 100 hotspot cihazı (toplam maliyet yaklaşık 50.000 dolar) kurarak benzer bir kapsama alanı sağlamakta ve maliyetleri yaklaşık %75 oranında azaltmaktadır.
Ayrıca, AI veri alanında, geleneksel AI şirketleri eğitim verisi almak için sosyal medya platformlarına yılda 300 milyon dolara kadar API ücreti ödemek zorundadır ve veri çekmek için konut proxyleri ve veri merkezi proxyleri kullanmaktadırlar. Ayrıca, artan telif hakkı ve teknik kısıtlamalarla karşı karşıyadırlar, veri kaynaklarının uyumluluğu ve çeşitliliği sağlamak zorlaşmaktadır.
Bir veri toplama projesi, dağıtılmış Web Scraping ile bu çıkmazı aştı ve kullanıcıların tarayıcı uzantısını indirerek kullanılmayan bant genişliğini paylaşmalarına, kamuya açık web sayfası verilerini toplamalarına ve bu verilerden token ödülleri kazanmalarına olanak tanıdı. Bu model, AI şirketlerinin veri edinim maliyetlerini büyük ölçüde düşürdü ve aynı zamanda verilerin çeşitliliğini ve coğrafi dağılımını sağladı. İstatistiklere göre, şu anda 190 ülkeden 109,755,404 IP adresi ağa katılmış durumda ve günlük ortalama 1,000 TB internet verisi katkısında bulunuyor.
Özetle, DePIN yönünde yatırım yapmanın temel bir başlangıç noktası şudur: merkeziyetsiz fiziksel altyapı, geleneksel fiziksel altyapılardan daha iyi olma ve hatta geleneksel yöntemlerle gerçekleştirilemeyen şeyleri yapma fırsatına sahiptir.
bir altyapı ve tüketici kesişim noktası olarak
Kripto para yatırımı için iki ana hat olan altyapı ve tüketici projeleri, her biri bazı sorunlarla karşı karşıyadır.
Altyapı projelerinin genellikle iki özelliği vardır: biri teknik özelliklerinin çok güçlü olmasıdır. Örneğin, ZK, FHE, MPC gibi teknolojilerin yüksek bir giriş eşiği vardır ve piyasa algısında belirli bir kopukluk mevcuttur. İkincisi, tanıdık olduğumuz Layer1/2, köprüler, staking gibi projelerin doğrudan son kullanıcıya ulaşabilmesinin dışında, çoğu altyapı aslında işletmelere yöneliktir. Örneğin, geliştirici araçları, veri kullanılabilirlik katmanı, oracle'lar, yardımcı işlemciler vb. gibi, kullanıcıdan nispeten uzaktır.
Bu iki nokta, altyapı projelerinin kullanıcıların zihinlerdeki pazar payını artırmasını zorlaştırmakta ve yayılma kabiliyetini azaltmaktadır. Kaliteli altyapının belirli bir ürün-pazar uyumu ve geliri olmasına rağmen, kendi kendine yeterli olup döngüleri aşabilmesine rağmen, dikkat kıtlığı olan piyasa koşullarında zihin payının eksikliği, sonrasında halka arz gerçekleştirmeyi zorlaştırmaktadır.
Tersine bakıldığında, tüketici projeleri doğrudan son kullanıcıya hitap etmenin doğal bir avantajına sahiptir ve zihin payı yakalamada güçlüdür. Ancak yeni kavramlar piyasada kolayca çürütülebilir ve hatta popülerlik değiştikten sonra bir anda düşüş yaşayabilir. Bu tür projeler genellikle kavram odaklılıktan kısa vadeli patlamaya, ardından çürütme ve gerilemeye geçiş yapan bir döngüye girer ve yaşam döngüleri kısadır. Örnekler arasında bir sosyal token projesi ve bir merkeziyetsiz sosyal protokol bulunmaktadır.
Büyüme, zihinsel pazar payı ve coin listeleme, bu dönemde çokça tartışılan konular. Genel olarak, DePIN, yukarıda belirtilen iki sorunu bir araya getirerek, denge noktasını bulmada oldukça iyi bir çözüm sunabilir.
DePIN, fiziksel dünyanın gerçek ihtiyaçları üzerine kuruludur, örneğin enerji, kablosuz ağlar vb. Kaliteli DePIN projeleri sağlam bir ürün-pazar uyumu ve gelir ile donatılmıştır, kolayca çürütülemez ve piyasa tarafından anlaşılması kolaydır. Örneğin, bir mobil iletişim projesinin her ay 30 dolara sunduğu sınırsız veri paketi, geleneksel operatörlerin sunduğu çözümlerden açıkça daha ucuzdur.
DePIN'in aynı zamanda kullanıcı tarafında bir kullanım talebi vardır ve zihin payını yakalayabilir. Örneğin, kullanıcılar belirli bir veri toplama projesinin tarayıcı eklentisini indirerek kendi boş bant genişliklerini katkıda bulunabilirler. Şu anda bu proje 2.5 milyon son kullanıcıya ulaşmış durumda ve birçok kullanıcı kripto para ile ilgili olmayanlar. eSIM, WiFi, araç içi veri gibi diğer alanlar da benzer şekilde, kullanıcılara çok yakındır.
DePIN Yatırım Çerçevesi
yön
İçgörüden hareketle, 5G ve kablosuz ağlar büyük bir pazar, araç içi veriler ve hava durumu verileri ise küçük bir pazar. Talep tarafında bunun zorunlu bir ihtiyaç (5G) veya güçlü bir talep olup olmadığına bakmak gerekiyor. Ayrıca, 5G'nin geleneksel pazardaki payının oldukça büyük olması nedeniyle, DePIN bunun içinden küçük bir kısmını yakalayabilirse, kripto paraların hacmi göz önüne alındığında, pazar kapasitesi oldukça dikkate değer.
ürün
Bir araştırma kurumunun raporuna göre, DePIN modeli özellikle yüksek sermaye gereksinimleri, yüksek giriş engelleri, belirgin tekel yapıları ve yetersiz kaynak kullanımı olan sektörler için uygundur. Ürün pazar uyumunun sorusunu yanıtlamak esasen iki noktayı göz önünde bulundurur.
Tedarik tarafında, DePIN daha önce yapılamayan bir şeyi yapmış mı, yoksa mevcut çözümlerle karşılaştırıldığında belirgin bir avantaja mı sahip (maliyet, verimlilik vb.)? Örneğin, bir harita toplama projesinin bulunduğu harita toplama alanında, geleneksel harita toplamanın en az üç büyük sorunu vardır:
Geleneksel olarak profesyonel filolara ve manuel etiketlemeye bağımlıdır, maliyetler yüksektir ve ölçeklenebilirlik düşüktür.
Bazı büyük harita hizmet sağlayıcılarının sokak görünümü güncelleme döngüsü uzun, uzak bölgelerde kapsama oranı düşük
Merkezileşmiş harita hizmet sağlayıcıları veri fiyatlandırma hakkını tekelleştiriyor
Bu proje, kullanıcıların veri toplamasına olanak tanıyan bir araç kamerası satışı yaparak, veri toplama sürecini kullanıcıların günlük sürüşlerinde gerçekleştirdiği bir aktivite haline getiriyor. Token teşvikleri ile kullanıcıları yönlendirerek, kaynakları öncelikle yüksek talep gören bölgelere yönlendirmeyi sağlıyor.
Talep tarafında, DePIN'in sunduğu ürünlerin gerçek bir piyasa talebine sahip olması gerekir, tercihen güçlü bir ödeme isteği olmalıdır. Benzer bir örnek olarak, bu harita projesi harita verilerini otonom sürüş, lojistik, sigorta gibi şirketlere ve belediyelere satabilir; kritik talep doğrulanmıştır.
Donanım hakkında, 2023 yılında tanınmış bir yatırım kuruluşunun makalesi donanımla başlıyor. Yazar burada birkaç ek görüş sunmak istiyor.
Donanımın zaman çizelgesi "üretim-satış-dağıtım-bakım" olarak özetlenebilir.
Üretim
Proje ekibi kendi donanımını mı tasarlayıp üretiyor, yoksa mevcut donanımı mı kullanıyor? Örneğin, bir mobil iletişim projesi hem iki tür kendi hotspotunu sağlıyor hem de mevcut WiFi ağlarını entegre etmeyi destekliyor. Ya da hesaplama ve depolama türündeki DePIN projeleri, mevcut ekran kartları ve sabit diskleri doğrudan kullanabiliyor.
Satış
Satıştaki açık fiyatlandırma, kullanıcıların potansiyel kazanca göre geri ödeme süresini hesaplayacakları anlamına gelir. Bir mobil iletişim projesinin evde kullanılan mobil hotspot'u 249 Amerikan doları, bir araç içi veri projesinin araç içi veri toplayıcısının fiyatı ise 1.331 Amerikan dolarıdır.
Dağıtım
Nasıl dağıtılır? Dağıtım, birçok belirsizlik faktörünü içerir: lojistik süresi, taşıma maliyetleri ve ön satışın başladığı teslimat süreleri gibi. Küresel ölçekte hedefleyen projeler için, uygunsuz dağıtım tasarımı ve yöntemleri projenin ilerlemesini büyük ölçüde yavaşlatabilir.
Bakım
Donanım bakımı için kullanıcıların ne yapması gerekiyor? Bazı cihazlarda amortisman veya aşınma durumu olabilir. En basit bakım örneği, bir veri toplama projesidir; kullanıcıların sadece tarayıcı uzantısını indirmesi yeterlidir, başka bir işlem gerektirmez. Ya da bir mobil iletişim projesinin hotspot'u, sadece basit bir kurulumla sürekli çalışabilir. Eğer güneş enerjisi gibi konular söz konusuysa, daha karmaşık hale gelebilir.
Yukarıdaki noktaları birleştirerek bakıldığında, en basit model belirli bir veri toplama projesinin modelidir - mevcut ağ bant genişliğini doğrudan kullanır, üretim ve dağıtım gerektirmez, kullanıcıların başlangıçta herhangi bir engel yoktur ve satışa ihtiyaç duyulmaz, bu da projenin erken aşamalarında ağın hızlı bir şekilde genişlemesine yardımcı olur.
Elbette, her yönün projeleri için donanım gereksinimleri farklıdır. Ancak donanım, başlangıçta benimseme ile ilgili sürtünmeyi etkiler. Projenin erken aşamalarında sürtünme ne kadar az olursa o kadar iyidir; projenin olgunlaşmasıyla birlikte bazı sürtünmeler, kullanıcıların kalmasını ve belirli bir bağlılık ilişkisini sağlayabilir. Yeni kurulan ekipler için, donanım açısından yol seçimini ve kaynak yatırımını kontrol etmek gerekir; bu süreç kademeli olmalı, bir anda değil.
Hayal edin, eğer "üretim-satış-dağıtım-bakım" süreci kolay değilse, o zaman kullanıcılar neden katılmalı ki, eğer çok güçlü ve yüksek derecede belirgin bir teşvik yoksa?
token ekonomisi
Token mekanizması tasarımı, DePIN projelerinin en zorlu aşamasıdır. Diğer alanlardaki projelerden farklı olarak, DePIN, ağın çeşitli katılımcılarını erken aşamada teşvik etmesi gerektiğinden, projenin çok erken aşamalarında tokenlerin piyasaya sürülmesi gerekmektedir. Bu konu, yeni bir makale açarak bazı vaka çalışmalarını ele almak için uygundur, bu yazıda daha fazla açılmayacaktır.
ekip
Ekip dağılımında, kurucuların en az aşağıdaki arka plana sahip birer kişi olması gerekmektedir: birincisi, bu alandaki geleneksel bir şirkette çalışmış ve teknik ve ürün gibi gerçek uygulama konularında zengin deneyime sahip biri, ikincisi ise kripto alanında yerel, token ekonomisini ve topluluk inşasını anlayan, kripto kullanıcıları ile kripto olmayan kullanıcıların tercihleri ve zihinsel modelleri arasındaki farklılıkları ayırt edebilen biri.
Diğer
Regülasyon sorunları, örneğin yurt içinde yol görüntüleri ve verileri toplamak açıkça çok hassastır.
Özet
Kripto para birimleri bu döngüde gerçekten "dışarıya açılan" bir uygulama sunmadı, dışarıdaki kullanıcıların benimsemesi ise hala uzak görünüyor. Bazı kripto para uygulamalarının sunduğu kısa vadeli teşvikler, kullanıcıların onları kullanma nedenidir, ancak bu sürdürülebilir değildir. DePIN'in altyapısından türeyen ekonomik faydalar, kullanıcı tarafında geleneksel altyapının yerini alabilir ve böylece uygulamaların sürdürülebilirliğini sağlarken, büyük ölçekli benimsemeyi de gerçekleştirebilir.
DePIN'in gerçeklikle birleşme özelliği gelişim döngüsünün uzun olmasına rağmen, bazı mobil iletişim projelerinin gelişiminde ufak da olsa ışıklar görmeye başladık: Bu proje, büyük bir operatör ile iş birliği yaparak, kullanıcı cihazlarının bu operatörün ulusal 5G ağına sorunsuz bir şekilde geçiş yapabilmesini sağlıyor; örneğin, kullanıcı topluluk hotspotunun alanından çıktığında otomatik olarak bu operatörün baz istasyonuna bağlanarak sinyal kesintisini önlüyor. Yılın başında, bu proje, Meksiko Şehri ve Oaxaca eyaletinde 5G hotspotları kurmak için küresel bir telekom devleri ile iş birliği yaptığını duyurdu ve Güney Amerika'daki genişlemesine başladı. Bu telekom devinin Meksika'daki yan kuruluşu yaklaşık 2.3 milyon kullanıcıya sahip ve bu iş birliği, bu kullanıcıları doğrudan projenin 5G ağına bağlıyor.
Yukarıda tartışılanların yanı sıra, DePIN'in iki benzersiz avantajı daha olduğunu düşünüyoruz:
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
DePIN yatırım mantığı analizi: Fırsatlardan çerçeveye kapsamlı bir inceleme
Alpha fırsatları hala mevcut, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenlemek
Grayscale, bu yılın başında DePIN hakkında bir araştırma raporu yayımladı ve burada önde gelen DePIN projeleri ile piyasa değerlerini gösterdi. 2022'den bu yana, DePIN ve AI, kripto para yatırımlarında iki yeni yön olarak görülüyor. Ancak, DePIN alanında belirgin bir proje eksikliği olduğu görülüyor. (Helium, önde gelen bir proje olarak sayılabilir, ancak DePIN kavramından çok önce var olmuştu; tabloda yer alan Bittensor, Render ve Akash ise daha çok AI alanına ait olarak sınıflandırılıyor.)
Bu açıdan bakıldığında, DePIN'in tüm alanın potansiyelini artıracak yeterince güçlü bir lider projeye sahip olmadığı görülüyor. Bu nedenle, DePIN alanında önümüzdeki 1-3 yıl içinde hala bazı Alpha fırsatlarının olabileceği düşünülüyor.
Bu makale, DePIN'in yatırım mantığını temelden başlayarak düzenlemeyi amaçlamaktadır. DePIN'in neden dikkatimizi çekmesi gerektiği ve basit bir analiz çerçevesi sunulacaktır. DePIN, çeşitli alt alanları kapsayan kapsamlı bir kavram olduğundan, bu makale daha soyut bir açıdan kavramı açıklayacak, ancak aynı zamanda bazı somut örnekler de verecektir.
DePIN Yatırımına Neden İlgi Duymalıyız
DePIN sadece bir popüler kelime değil
Öncelikle, fiziksel dünyanın altyapısının merkeziyetsizleştirilmesinin basit bir "kavram şişirme" olmadığı ve uygulanabilir bir fikir olduğu net bir şekilde belirtilmelidir. DePIN alanında gerçekten merkeziyetsizliğin bazı senaryoları "gerçekleştirebileceği" veya "optimize edebileceği" olasılığı vardır.
Aşağıda iki basit örnek bulunmaktadır:
DePIN'in ana alanlarından biri olan telekomünikasyon alanında, Amerikan pazarını örnek alırsak, geleneksel iletişim operatörleri genellikle spektrum lisansı ihalesi ve baz istasyonu dağıtımına büyük miktarda yatırım yapmaları gerekmektedir. Her biri 1-3 kilometre kapsama alanına sahip makro baz istasyonunun dağıtım maliyeti 200.000 ile 500.000 dolar arasında değişmektedir. 2022'de, bir telekom devinin Amerika Birleşik Devletleri Federal İletişim Komisyonu (FCC) tarafından düzenlenen bir 5G spektrum ihalesine 9 milyar dolar yatırım yaptığı bildirilmektedir. Bu merkeziyetçi altyapı modeli, iletişim hizmetlerinin yüksek fiyatlı olmasına yol açmaktadır.
Bir mobil iletişim projesi, toplulukta kitlesel fonlama yöntemiyle bu erken maliyeti her bir kullanıcıya paylaştırmaktadır. Bireyler yalnızca 249 dolar veya 499 dolar karşılığında bir hotspot cihazı satın alarak ağa bağlanabilir ve "mikro operatör" haline gelebilirler. Token teşvikleriyle topluluğun kendi kendine ağ oluşturması sağlanarak toplam yatırım maliyeti düşürülmektedir. Geleneksel operatörler için bir makro baz istasyonu kurmanın maliyeti yaklaşık 200.000 dolarken, bu proje yaklaşık 100 hotspot cihazı (toplam maliyet yaklaşık 50.000 dolar) kurarak benzer bir kapsama alanı sağlamakta ve maliyetleri yaklaşık %75 oranında azaltmaktadır.
Ayrıca, AI veri alanında, geleneksel AI şirketleri eğitim verisi almak için sosyal medya platformlarına yılda 300 milyon dolara kadar API ücreti ödemek zorundadır ve veri çekmek için konut proxyleri ve veri merkezi proxyleri kullanmaktadırlar. Ayrıca, artan telif hakkı ve teknik kısıtlamalarla karşı karşıyadırlar, veri kaynaklarının uyumluluğu ve çeşitliliği sağlamak zorlaşmaktadır.
Bir veri toplama projesi, dağıtılmış Web Scraping ile bu çıkmazı aştı ve kullanıcıların tarayıcı uzantısını indirerek kullanılmayan bant genişliğini paylaşmalarına, kamuya açık web sayfası verilerini toplamalarına ve bu verilerden token ödülleri kazanmalarına olanak tanıdı. Bu model, AI şirketlerinin veri edinim maliyetlerini büyük ölçüde düşürdü ve aynı zamanda verilerin çeşitliliğini ve coğrafi dağılımını sağladı. İstatistiklere göre, şu anda 190 ülkeden 109,755,404 IP adresi ağa katılmış durumda ve günlük ortalama 1,000 TB internet verisi katkısında bulunuyor.
Özetle, DePIN yönünde yatırım yapmanın temel bir başlangıç noktası şudur: merkeziyetsiz fiziksel altyapı, geleneksel fiziksel altyapılardan daha iyi olma ve hatta geleneksel yöntemlerle gerçekleştirilemeyen şeyleri yapma fırsatına sahiptir.
bir altyapı ve tüketici kesişim noktası olarak
Kripto para yatırımı için iki ana hat olan altyapı ve tüketici projeleri, her biri bazı sorunlarla karşı karşıyadır.
Altyapı projelerinin genellikle iki özelliği vardır: biri teknik özelliklerinin çok güçlü olmasıdır. Örneğin, ZK, FHE, MPC gibi teknolojilerin yüksek bir giriş eşiği vardır ve piyasa algısında belirli bir kopukluk mevcuttur. İkincisi, tanıdık olduğumuz Layer1/2, köprüler, staking gibi projelerin doğrudan son kullanıcıya ulaşabilmesinin dışında, çoğu altyapı aslında işletmelere yöneliktir. Örneğin, geliştirici araçları, veri kullanılabilirlik katmanı, oracle'lar, yardımcı işlemciler vb. gibi, kullanıcıdan nispeten uzaktır.
Bu iki nokta, altyapı projelerinin kullanıcıların zihinlerdeki pazar payını artırmasını zorlaştırmakta ve yayılma kabiliyetini azaltmaktadır. Kaliteli altyapının belirli bir ürün-pazar uyumu ve geliri olmasına rağmen, kendi kendine yeterli olup döngüleri aşabilmesine rağmen, dikkat kıtlığı olan piyasa koşullarında zihin payının eksikliği, sonrasında halka arz gerçekleştirmeyi zorlaştırmaktadır.
Tersine bakıldığında, tüketici projeleri doğrudan son kullanıcıya hitap etmenin doğal bir avantajına sahiptir ve zihin payı yakalamada güçlüdür. Ancak yeni kavramlar piyasada kolayca çürütülebilir ve hatta popülerlik değiştikten sonra bir anda düşüş yaşayabilir. Bu tür projeler genellikle kavram odaklılıktan kısa vadeli patlamaya, ardından çürütme ve gerilemeye geçiş yapan bir döngüye girer ve yaşam döngüleri kısadır. Örnekler arasında bir sosyal token projesi ve bir merkeziyetsiz sosyal protokol bulunmaktadır.
Büyüme, zihinsel pazar payı ve coin listeleme, bu dönemde çokça tartışılan konular. Genel olarak, DePIN, yukarıda belirtilen iki sorunu bir araya getirerek, denge noktasını bulmada oldukça iyi bir çözüm sunabilir.
DePIN, fiziksel dünyanın gerçek ihtiyaçları üzerine kuruludur, örneğin enerji, kablosuz ağlar vb. Kaliteli DePIN projeleri sağlam bir ürün-pazar uyumu ve gelir ile donatılmıştır, kolayca çürütülemez ve piyasa tarafından anlaşılması kolaydır. Örneğin, bir mobil iletişim projesinin her ay 30 dolara sunduğu sınırsız veri paketi, geleneksel operatörlerin sunduğu çözümlerden açıkça daha ucuzdur.
DePIN'in aynı zamanda kullanıcı tarafında bir kullanım talebi vardır ve zihin payını yakalayabilir. Örneğin, kullanıcılar belirli bir veri toplama projesinin tarayıcı eklentisini indirerek kendi boş bant genişliklerini katkıda bulunabilirler. Şu anda bu proje 2.5 milyon son kullanıcıya ulaşmış durumda ve birçok kullanıcı kripto para ile ilgili olmayanlar. eSIM, WiFi, araç içi veri gibi diğer alanlar da benzer şekilde, kullanıcılara çok yakındır.
DePIN Yatırım Çerçevesi
yön
İçgörüden hareketle, 5G ve kablosuz ağlar büyük bir pazar, araç içi veriler ve hava durumu verileri ise küçük bir pazar. Talep tarafında bunun zorunlu bir ihtiyaç (5G) veya güçlü bir talep olup olmadığına bakmak gerekiyor. Ayrıca, 5G'nin geleneksel pazardaki payının oldukça büyük olması nedeniyle, DePIN bunun içinden küçük bir kısmını yakalayabilirse, kripto paraların hacmi göz önüne alındığında, pazar kapasitesi oldukça dikkate değer.
ürün
Bir araştırma kurumunun raporuna göre, DePIN modeli özellikle yüksek sermaye gereksinimleri, yüksek giriş engelleri, belirgin tekel yapıları ve yetersiz kaynak kullanımı olan sektörler için uygundur. Ürün pazar uyumunun sorusunu yanıtlamak esasen iki noktayı göz önünde bulundurur.
Tedarik tarafında, DePIN daha önce yapılamayan bir şeyi yapmış mı, yoksa mevcut çözümlerle karşılaştırıldığında belirgin bir avantaja mı sahip (maliyet, verimlilik vb.)? Örneğin, bir harita toplama projesinin bulunduğu harita toplama alanında, geleneksel harita toplamanın en az üç büyük sorunu vardır:
Bu proje, kullanıcıların veri toplamasına olanak tanıyan bir araç kamerası satışı yaparak, veri toplama sürecini kullanıcıların günlük sürüşlerinde gerçekleştirdiği bir aktivite haline getiriyor. Token teşvikleri ile kullanıcıları yönlendirerek, kaynakları öncelikle yüksek talep gören bölgelere yönlendirmeyi sağlıyor.
Talep tarafında, DePIN'in sunduğu ürünlerin gerçek bir piyasa talebine sahip olması gerekir, tercihen güçlü bir ödeme isteği olmalıdır. Benzer bir örnek olarak, bu harita projesi harita verilerini otonom sürüş, lojistik, sigorta gibi şirketlere ve belediyelere satabilir; kritik talep doğrulanmıştır.
Donanım hakkında, 2023 yılında tanınmış bir yatırım kuruluşunun makalesi donanımla başlıyor. Yazar burada birkaç ek görüş sunmak istiyor.
Donanımın zaman çizelgesi "üretim-satış-dağıtım-bakım" olarak özetlenebilir.
Üretim
Proje ekibi kendi donanımını mı tasarlayıp üretiyor, yoksa mevcut donanımı mı kullanıyor? Örneğin, bir mobil iletişim projesi hem iki tür kendi hotspotunu sağlıyor hem de mevcut WiFi ağlarını entegre etmeyi destekliyor. Ya da hesaplama ve depolama türündeki DePIN projeleri, mevcut ekran kartları ve sabit diskleri doğrudan kullanabiliyor.
Satış
Satıştaki açık fiyatlandırma, kullanıcıların potansiyel kazanca göre geri ödeme süresini hesaplayacakları anlamına gelir. Bir mobil iletişim projesinin evde kullanılan mobil hotspot'u 249 Amerikan doları, bir araç içi veri projesinin araç içi veri toplayıcısının fiyatı ise 1.331 Amerikan dolarıdır.
Dağıtım
Nasıl dağıtılır? Dağıtım, birçok belirsizlik faktörünü içerir: lojistik süresi, taşıma maliyetleri ve ön satışın başladığı teslimat süreleri gibi. Küresel ölçekte hedefleyen projeler için, uygunsuz dağıtım tasarımı ve yöntemleri projenin ilerlemesini büyük ölçüde yavaşlatabilir.
Bakım
Donanım bakımı için kullanıcıların ne yapması gerekiyor? Bazı cihazlarda amortisman veya aşınma durumu olabilir. En basit bakım örneği, bir veri toplama projesidir; kullanıcıların sadece tarayıcı uzantısını indirmesi yeterlidir, başka bir işlem gerektirmez. Ya da bir mobil iletişim projesinin hotspot'u, sadece basit bir kurulumla sürekli çalışabilir. Eğer güneş enerjisi gibi konular söz konusuysa, daha karmaşık hale gelebilir.
Yukarıdaki noktaları birleştirerek bakıldığında, en basit model belirli bir veri toplama projesinin modelidir - mevcut ağ bant genişliğini doğrudan kullanır, üretim ve dağıtım gerektirmez, kullanıcıların başlangıçta herhangi bir engel yoktur ve satışa ihtiyaç duyulmaz, bu da projenin erken aşamalarında ağın hızlı bir şekilde genişlemesine yardımcı olur.
Elbette, her yönün projeleri için donanım gereksinimleri farklıdır. Ancak donanım, başlangıçta benimseme ile ilgili sürtünmeyi etkiler. Projenin erken aşamalarında sürtünme ne kadar az olursa o kadar iyidir; projenin olgunlaşmasıyla birlikte bazı sürtünmeler, kullanıcıların kalmasını ve belirli bir bağlılık ilişkisini sağlayabilir. Yeni kurulan ekipler için, donanım açısından yol seçimini ve kaynak yatırımını kontrol etmek gerekir; bu süreç kademeli olmalı, bir anda değil.
Hayal edin, eğer "üretim-satış-dağıtım-bakım" süreci kolay değilse, o zaman kullanıcılar neden katılmalı ki, eğer çok güçlü ve yüksek derecede belirgin bir teşvik yoksa?
token ekonomisi
Token mekanizması tasarımı, DePIN projelerinin en zorlu aşamasıdır. Diğer alanlardaki projelerden farklı olarak, DePIN, ağın çeşitli katılımcılarını erken aşamada teşvik etmesi gerektiğinden, projenin çok erken aşamalarında tokenlerin piyasaya sürülmesi gerekmektedir. Bu konu, yeni bir makale açarak bazı vaka çalışmalarını ele almak için uygundur, bu yazıda daha fazla açılmayacaktır.
ekip
Ekip dağılımında, kurucuların en az aşağıdaki arka plana sahip birer kişi olması gerekmektedir: birincisi, bu alandaki geleneksel bir şirkette çalışmış ve teknik ve ürün gibi gerçek uygulama konularında zengin deneyime sahip biri, ikincisi ise kripto alanında yerel, token ekonomisini ve topluluk inşasını anlayan, kripto kullanıcıları ile kripto olmayan kullanıcıların tercihleri ve zihinsel modelleri arasındaki farklılıkları ayırt edebilen biri.
Diğer
Regülasyon sorunları, örneğin yurt içinde yol görüntüleri ve verileri toplamak açıkça çok hassastır.
Özet
Kripto para birimleri bu döngüde gerçekten "dışarıya açılan" bir uygulama sunmadı, dışarıdaki kullanıcıların benimsemesi ise hala uzak görünüyor. Bazı kripto para uygulamalarının sunduğu kısa vadeli teşvikler, kullanıcıların onları kullanma nedenidir, ancak bu sürdürülebilir değildir. DePIN'in altyapısından türeyen ekonomik faydalar, kullanıcı tarafında geleneksel altyapının yerini alabilir ve böylece uygulamaların sürdürülebilirliğini sağlarken, büyük ölçekli benimsemeyi de gerçekleştirebilir.
DePIN'in gerçeklikle birleşme özelliği gelişim döngüsünün uzun olmasına rağmen, bazı mobil iletişim projelerinin gelişiminde ufak da olsa ışıklar görmeye başladık: Bu proje, büyük bir operatör ile iş birliği yaparak, kullanıcı cihazlarının bu operatörün ulusal 5G ağına sorunsuz bir şekilde geçiş yapabilmesini sağlıyor; örneğin, kullanıcı topluluk hotspotunun alanından çıktığında otomatik olarak bu operatörün baz istasyonuna bağlanarak sinyal kesintisini önlüyor. Yılın başında, bu proje, Meksiko Şehri ve Oaxaca eyaletinde 5G hotspotları kurmak için küresel bir telekom devleri ile iş birliği yaptığını duyurdu ve Güney Amerika'daki genişlemesine başladı. Bu telekom devinin Meksika'daki yan kuruluşu yaklaşık 2.3 milyon kullanıcıya sahip ve bu iş birliği, bu kullanıcıları doğrudan projenin 5G ağına bağlıyor.
Yukarıda tartışılanların yanı sıra, DePIN'in iki benzersiz avantajı daha olduğunu düşünüyoruz: