Son yıllarda yatırım getirileri düşerken, on-chain stablecoin yatırım yeni bir seçenek haline geldi.

Son iki yılda, uygun yatırım ürünleri bulmak giderek daha zor hale geldi. Banka faizleri sürekli olarak düşerken, devlet tahvilleri ve para piyasası fonlarının getirileri enflasyonu geçmekte zorlanıyor, sigorta yatırım ürünleri de sessizce getiri oranlarını düşürüyor. Varlık değerini artırmayı uman yatırımcılar için, yatırım uygulamalarında yaygın olarak görülen %1 civarındaki getiriler karşısında hayal kırıklığına uğramamak elde değil.

Finansal ürün çeşitliliğinin eşi benzeri görülmemiş bir çağında yaşıyor gibiyiz; ancak sağlam bir şekilde kâr elde etmenin yolları giderek daha nadir hale geliyor. Bu bağlamda, stabilcoin bazlı on-chain yatırım yöntemi, giderek daha fazla kişinin dikkatini çekmeye başladı.

Stablecoin Yatırımlarının Avantajları

Stablecoin, yasal para birimiyle bağlantılı olan bir dijital varlıktır ve Bitcoin gibi yüksek volatiliteye sahip değildir, daha çok "dijital nakit" işlevini üstlenir. Stablecoin tasarrufu, kullanıcıların boşta kalan stablecoin'lerini blockchain ağı veya merkezi platformlarda borç verme, teminat olarak gösterme veya protokol yatırımı yapma imkanı tanıyarak yıllık getiri elde etmelerini sağlar.

Bu yatırım biçiminin mantığı, geleneksel bankacılık işlemlerine benzer; ancak blockchain dünyasında, kazanç dağılımı daha şeffaf ve geri dönüşler daha makuldür. Şu anda, stablecoin yatırım ürünleri esas olarak borç verme, staking ve protokol yatırımı gibi türleri içermektedir.

Bu yılın ilk yarısındaki verilere göre, ana akım merkeziyetsiz finans (DeFi) borç verme protokollerindeki USDT/USDC yıllık faiz oranları genellikle %2.5 ile %4 arasında dalgalanmaktadır. Bazı DeFi platformları, likidite madenciliği veya ödül mekanizmaları aracılığıyla, sağladıkları toplam yıllık getiri oranının %8'i aşabileceğini öne sürmektedir, ancak bu genellikle yüksek volatilite ve kilitleme gereksinimleri ile birlikte gelir. Buna karşılık, sabit getirili ürünler yıllık getiri oranı en yüksek olmasa da, genel olarak istikrarlı bir şekilde yükselmekte ve en yüksek %5'e kadar çıkabilmektedir. Getirilerin istikrarlı olması ve düşük bir giriş eşiği olması nedeniyle, bu tür ürünler birçok kullanıcının on-chain finans yönetimi için birincil tercihi haline gelmiştir.

Daha da önemlisi, bu tür ürünlerin esnekliği ve kullanıcı deneyimi hızla iyileşiyor. Kullanıcılar sadece stablecoin tutarak, platform ve ürün türünü seçerek tek tıklama ile başvuruda bulunabiliyorlar. Bazı platformlar, anında para yatırma ve çekme, günlük faiz hesaplama gibi işlemleri bile destekliyor. Bu işlem yöntemi, sadece Alipay kadar pratik olmakla kalmayıp, aynı zamanda ABD hazine tahvillerine yakın bir getiri de sağlıyor; hem vadesiz mevduatın istikrarına sahip hem de erken geri çekme cezası yok. Bu tür istikrar ve esneklik sunan deneyim, birçok kullanıcının ideal finansal durumudur.

Stablecoin Tasarruflarının Gelir Kaynağı

Stablecoin tasarruflarının getirisi esasen üç kaynaktan gelir:

1. On-chain borç verme faizi: Platform, kullanıcıların kilitlediği stablecoinleri diğer kullanıcılara borç vererek gelir elde eder.
2. Stake ödülleri veya düğüm geliri: Özellikle Staking türü ürünlerde oldukça yaygındır.
3. Opsiyon veya gelir katmanlama stratejilerine katılımın kar dağılımı.

Kullanıcılar için, platformun ürün yapısı şeffaf ve varlık yönetimi güvenliyse, bunu on-chain "benzeri sabit gelir ürünleri" olarak görebilirler.

Şu anda, stablecoin'lerin on-chain aktif adres sayısı sürekli artıyor. Stablecoin yatırımına katılan kullanıcı sayısına dair net bir istatistik olmasa da, on-chain etkinlik ve fon akışına bakıldığında, ölçeği hızla genişliyor. Özellikle Güneydoğu Asya, Latin Amerika ve Orta Doğu gibi yerel para birimlerinin istikrarsız olduğu ve finansal sistemin yetersiz olduğu bölgelerde, stablecoin'ler yerel para birimi devalüasyonundan kaçınmak ve dolar varlık getirisi elde etmek için önemli bir araç haline geldi.

Dikkate değer olan, kurumsal fonların bu alana sürekli olarak girmesidir. Sigorta şirketleri, aile ofisleri, fonlar vb. stabilcoin yönetimini likidite yönetim araçları olarak, dolar varlık havuzunun bir parçası olarak dahil etmiştir. Bu trend, platformların risk kontrolü, şeffaflık ve uyumluluk konularında sürekli olarak gelişmesini sağlamakta, bireysel kullanıcılara daha olgun bir ürün ortamı ve hizmet deneyimi sunmaktadır.

Stablecoin Tasarrufunun Riskleri ve Önerileri

Stablecoin tasarrufları yüksek getiriler sunsa da, yeni bir alan olarak risk tanımlaması hala son derece önemlidir. Bazı stablecoin'ler, tasfiye mekanizması, teminat varlık yönetimi gibi sorunlar nedeniyle sabitlik kaybı riskiyle karşılaşabilir. Akıllı sözleşme denetimi, güvenlik önlemleri gibi faktörler de fon güvenliğini etkileyebilir.

Sıradan kullanıcılar için, önde gelen platformları veya düzenlemeye tabi olan kurum ürünlerini tercih etmeleri önerilir, öncelikle gelir yapısı net olan ve esnek geri alım destekleyen stablecoin yatırım yöntemlerine öncelik verilmelidir. Yıllık getirisi %10'u aşan ürünler için temkinli bir tutum sergilenmeli, yüksek getiri peşinde koşmaktan kaçınılmalıdır. Sağlamlık, şeffaflık ve uyumluluk, uzun vadeli katılımın ana şartlarıdır.

Mevcut düşük faiz ortamında, stablecoin tasarrufları kullanıcılara daha fazla sağlam yatırım seçeneği sunmaktadır. Kripto para dünyasına tamamen girmek zorunda olmasalar da, kullanıcılar stablecoin aracılığıyla şeffaf, güvenli ve yaklaşık %5 yıllık getiri sağlayan bir "kripto tasarruf hesabı"na sahip olabilirler ve belirsiz finansal ortamda belirli getiri arayışında bulunabilirler.