On-chain coinlerin popülaritesi artıyor, borsa tokenleri bundan faydalanabilir mi?

Son zamanlarda kripto para piyasasında çeşitlenme eğilimi gözlemleniyor, Bitcoin'in piyasa payı %60'tan %55'e düşerek altcoin sezonunun geldiğini gösteriyor. Piyasada sık sık sıcak noktalar ortaya çıkıyor, adeta her çiçek açıyor: AI ile ilgili projeler dikkat çekici bir performans sergiliyor, bir protokolün piyasa değeri bir ara 300 milyon doları aştı; bir kamu zinciri ekosisteminin AI projesi en yüksek 1 milyar dolar piyasa değerine ulaştı; başka bir borsa ekosistem token'ı %10'dan fazla yükseliş kaydetti. Ürünler açısından, borsanın açık pozisyon miktarı sürekli yeni zirvelere ulaşıyor ve 4.3 milyar doları aşıyor. Daha önce oldukça sessiz olan NFT sektörü de hareketlendi, birçok tanınmış proje peş peşe token çıkardı ve Ethereum ile Solana ekosistemlerindeki mavi çip NFT projelerinin yükselmesine neden oldu.

Bu sıcak noktalardan görüldüğü üzere, piyasa ilgisi esasen on-chain projelerine yoğunlaşmış durumda. Peki, merkezi borsa token'ları gerçekten piyasa tarafından unutuldu mu?

Gerçekler böyle değil. Bu boğa piyasasının göz ardı edilemeyecek bir potansiyel faktörü var: Trump'ın seçilme olasılığı. Bu, kripto paraların kamuoyunun dikkatini daha da fazla çekeceği anlamına geliyor. Düzenlemelerin geliştirilmesi ve denetimlerin gevşetilmesi, dış sermayenin kripto piyasasına akışına yardımcı oluyor. Bitcoin ve Ethereum spot ETF fonlarının sürekli net akışından bu eğilimi görebiliriz. Trump ailesinin kripto para projeleri de bir ay içinde ETH, CBBTC, AAVE, LINK, ENA ve ONDO gibi DeFi ile ilgili Token'ları büyük ölçüde satın aldı.

Peki, satın alınan bu Token'lar nasıl bir performans sergiliyor? Aralarında hangi ortak özellikler var? Dikkate alınması gereken başka hangi ilgili coin türleri var? Hadi birlikte analiz edelim.

Satın Alma Kaydı Genel Görünümü

30 Kasım'dan itibaren, Trump ile ilgili projeler toplamda yaklaşık 44.75 milyon dolar değerinde kripto para satın aldı. 18 Aralık itibarıyla, tüm elde tutulan coinler kârda.

İlginç bir şekilde, geleneksel kurumların Bitcoin'e daha fazla odaklandığına kıyasla, bu projenin elinde bulunan ETH miktarı Bitcoin'den çok daha fazla, bu da onların Ethereum'un gelecekteki fiyat hareketine daha fazla güven duyduğunu gösterebilir.

AAVE, tüm pazardaki borç verme lideri olarak, tüm protokoller arasında TVL sıralamasında birinci sırada yer almakta ve mevduat büyüklüğü 40 milyar dolara yaklaşarak tarihî bir zirve yapmaktadır. Son yedi gün içinde coin fiyatı %35 yükseliş gösterdi. Trump ile ilgili proje topluluğu, AAVE ile iş birliği yapma önerisini kabul etti ve şu anda AaveDAO'da daha fazla tartışma sürdürülmektedir. Eğer öneri sonunda kabul edilirse, AAVE'ye yeni kullanıcılar ve daha fazla gerçek gelir sağlayacaktır.

LINK, tanınmış bir oracle projesidir. Trump ile ilgili proje daha önce, DeFi'nin büyük ölçekte benimsenmesini teşvik etmek için zincir üzerindeki veriler ve çapraz zincir bağlantıları için standart olarak teknolojisini kullanacağını duyurmuştu.

ENA'nın gelişimi bu döngüdeki boğa piyasasıyla yakından ilişkilidir. Gelirleri dönüştürme ve geleceğe yönelik arbitrajdan kaynaklandığı için, piyasa duygusu ne kadar olumlu olursa, Ethereum'un fon maliyeti ne kadar yüksek olursa, Ethena'da o kadar fazla fayda sağlar. Son günlerde TVL'si 6 milyar doları aşarak tarihi bir zirveye ulaştı. Ürün tarafında, bir varlık yönetimi deviyle işbirliği yaparak devlet tahvili gelirlerine dayalı RWA stabil coin'i piyasaya sürdüler ki bu, piyasanın fon maliyetinin negatife dönüşmesinin protokolü zor durumda bırakabileceği endişesini bir nebze olsun hafifletti.

ONDO, şu anda RWA alanındaki önde gelen projedir. Belirli bir varlık yönetimi devinin ilgili fonu piyasaya süreceğini açıkladıktan sonra, Ondo Finance bu fona 95 milyon dolardan fazla yatırım yaparak en büyük yatırımcı haline geldi. Uyumluluk, meşruiyet, fon büyüklüğü ve piyasa kabulü açısından ONDO, mevcut RWA alanında en iyi seçenektir.

COW'dan bahsetmek gerekir. Trump ile ilgili projeler, yukarıda belirtilen Token'ı satın alırken sadece belirli bir protokol kullanarak işlem yaptıkları için COW da ilgili kavram coin'i olarak görülmektedir.

Gelecekte Dikkat Çekebilecek Tokenler

Trump ile ilgili projelerin yatırım mantığına göre, gelecekte muhtemelen ilgi gösterebilecekleri hedefleri tahmin edebiliriz.

Öncelikle, en ideal olanı bu projeyle işbirliği içinde olan Token'lardır. İkincisi, "net bir iş modeli" ve "istikrarlı gerçek getiriler" önemlidir. AAVE, LINK, ENA, ONDO gibi projelerin belirgin bir ürün konumlandırması, büyük bir ekosistem kullanıcı tabanı ve gerçek gelir modelleri bulunmaktadır. Bu, onların "yenilik" veya "saf konsept" Token'larını körü körüne takip etmeyeceklerini, daha çok uzun vadeli değer sağlayan protokollere yatırım yapmaya eğilimli olduklarını göstermektedir.

LDO: Trump ile ilgili projelerin ETH pozisyonlarının BTC'den çok daha yüksek olduğu göz önüne alındığında, onların Ethereum'un uzun vadeli potansiyeline çok güvendiği açıktır. Ethereum'un staking mekanizmasının olgunlaşması ile birlikte, ETF'nin Ethereum staking oranlarını getirebileceği düşünüldüğünde, belirli bir önde gelen protokol şu anda en iyi tercih olmuştur. Bu, Ethereum ekosistemindeki en büyük likit staking protokolüdür ve TVL'si 37 milyar dolara kadar çıkmaktadır, bu da Ethereum staking pazarının %30'unu oluşturmaktadır.

Pendle: Temel olarak gelir ayrıştırma pazarına odaklanarak kullanıcıların gelecekteki gelir haklarını ticaretini yapmasına olanak tanır. Ethereum staking oranları ve bazı protokollerin getirilerinin artmasıyla, gelir ticareti pazarına olan talep sürekli artmakta ve bu da Pendle'ı bu boğa piyasasında piyasada yüksek bir dikkat çekici hale getirmektedir. Son zamanlarda, Pendle'ın TVL'si 5 milyar doları aşmış ve birçok ana akım DeFi protokolü ile işbirlikleri kurmuştur.

UNI: Tanınmış bir DEX, DeFi Yazı'nın öncüsü ve şu anda kullanıcıların en sık kullandığı merkeziyetsiz borsa olarak bu alandaki liderdir. Yakın zamanda yeni bir ürün de piyasaya sürdüler, ancak piyasa tepkisi ılımlı oldu; bu, kullanıcıların ürünlerine olan bağımlılığını etkilemiyor.

Özet: Mavi çip projeleri odak haline geldi

Trump ile ilgili projelerin büyük ölçüde kripto para satın almasına yönelik olarak, bir analiz platformunun analisti medyaya şunları söyledi: "Bu satın alma davranışı, daha fazla güven kazanmak veya bu varlıklara dikkat çekerek kendi projelerinin gelişimini teşvik etmek amacıyla olabilir. Çünkü bu varlıklar iyi performans gösterirse, bu proje de bundan faydalanabilir."

Trump ile ilgili projeler, mavi çip projelerine aktif olarak yatırım yaparak, yalnızca piyasanın ana akım DeFi protokollerine olan güvenini artırmakla kalmadı, aynı zamanda kripto piyasasına daha fazla kurumsal fon da enjekte etti. Bu tür fon akışları, piyasayı daha da istikrara kavuşturdu ve ana akım projelerin daha yüksek piyasa değeri ve gelişim potansiyeline doğru ilerlemesini sağladı.