Piyasa İşlem Mantığı Analizi: Ekonomik Yavaşlama Beklentileri Hakim, Stagflasyon Riski Beliriyor

1. Mevcut Piyasa İşlem Durumu

Faiz oranı piyasası sinyalleri, 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisinin hızla düştüğünü ve kısa vadeli finansman oranlarıyla arasındaki farkın genişlediğini gösteriyor. 10 yıllık getiri kısa vadeli oranı aştı, bu da piyasanın ekonomik yavaşlama ve Fed'in muhtemel bir faiz indirimine zorlanacağına hazırlık yaptığını yansıtıyor. Aynı zamanda, uzun vadeli faiz oranlarının tersine dönmesi durgunluk uyarılarını artırıyor.

Likidite açısından çelişkili bir durum ortaya çıkıyor. Hükümet hesaplarının harcamaları, dolar likiditesinde marjinal bir iyileşmeyi desteklese de, piyasa riskten kaçınma duygusu nedeniyle fonların riskli varlıklardan çekilerek devlet tahvili pazarına akması, "likidite genişlemesi ancak risk iştahının daralması" paradoksunu oluşturuyor.

İki, riskli varlıkların çalkantısının derin nedenleri

Ekonomik verilerin zayıf olması ve politika belirsizliği, riskli varlıkların dalgalanmasının başlıca nedenleridir:

1. Ekonomik yarıklar belirginleşiyor: Tüketici güven endeksi keskin bir şekilde düştü, istihdam piyasası soğuyor ve ek gümrük vergisi tehdidi ile birlikte, piyasa "sert iniş" endişelerini artırıyor.

2. Yapay zeka anlatımında sarsıntı: Çip devinin finansal raporunun ardından ortaya çıkan teknik tartışmalar ve AI şirketlerinin teknolojik evrimi ile birlikte, piyasa AI'nin ticarileşme perspektifine dair şüpheler geliştirdi, teknoloji hisseleri özellikle hesaplama ile ilgili sektörlerde satışa maruz kaldı.

3. Kripto piyasasında zincirleme reaksiyon: vadeli işlem piyasası fiyat yapısındaki değişiklikler arbitraj cazibesini azaltırken, ETF'lerin para çıkışı ile birleşerek Bitcoin'in hisse senedi piyasasıyla birlikte düşmesine ve piyasa panik duygusunun artmasına neden oluyor.

Üçüncü, Gelecekteki Ana Oyun Noktaları: İstihdam Verileri "Durgunluk İşlemleri" Gücünü Belirleyecek

Gelecek hafta, istihdam verileri piyasanın odak noktası olacak:

• Eğer Şubat ayı tarım dışı istihdamı beklentinin üzerinde gelmeye devam ederse veya sanayi PMI'sı daha da düşerse, durgunluk beklentilerini güçlendirecek, ABD tahvil getirilerini daha da aşağı çekecek ve riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturacaktır.
• Aksine, verilerin beklentileri aşması, kısa vadede piyasanın "yumuşak iniş" beklentisini düzeltmesine neden olabilir.

Aynı zamanda, piyasa dalgalanmalarına neden olabilecek, gümrük politikası detayları ve Federal Rezerv yetkililerinin faiz indirim yollarına ilişkin açıklamaları da dâhil olmak üzere, politik risklere dikkat edilmesi gerekiyor.

Yatırım Stratejisi Önerileri

Mevcut belirsizliğin yüksek olduğu bir ortamda, savunma odaklı hareket edilmesi ve fırsat anında karşı saldırıya geçilmesi önerilmektedir. Kripto sektörü kısa vadede satış baskısıyla karşılaşsa da, düzenleyici ortamın iyileşmesi ve teknolojik yenilikler, uzun vadeli büyüme potansiyelini desteklemeye devam etmektedir. Yatırımcılar ekonomik veriler, faiz oranları, likidite değişimleri ve politika eğilimlerini yakından takip etmeli, beklentilerini ve stratejilerini zamanında ayarlamalıdır.