RWA: Gerçek Varlık Kamu Defteri İçin Yeni Bir Dünya İnşa Etmek

Bugün, RWA alanında canlı bir gelişim gözlemleniyor. Pazar büyüklüğü 36.5 milyar dolara ulaşmış olup, yıllık bazda yaklaşık %60'lık bir artış göstermiştir. Özel kredi, ABD tahvilleri, emtia, gayrimenkul, hisse senetleri gibi birçok alanda faaliyet gösterilmektedir. Hong Kong bölgesi ise esasen yenilenebilir enerji varlıklarına odaklanmaktadır.

RWA hala uyum sağlama, küresel likidite gibi pek çok zorlukla karşı karşıya kalmasına rağmen, geleneksel finans devlerinin müdahalesi ve ülkelerin aktif çabaları, RWA'nın blockchain finansmanında boşluk ve ölçeklenme sorunlarını değiştirme umudunu getirdi.

RWA, geleneksel varlık dünyasının blockchain finansal türevleri olarak, blockchain dünyasındaki değer yakalama eksikliklerini tam olarak kapatmaktadır. Biz, RWA'nın geleneksel finans ile kripto para birimleri arasında anahtar bir köprü haline geleceğine inanıyoruz.

Bu "karanlık orman" benzeri blok zinciri dünyasında, RWA belki de belirli alanlarda "kılıç tutan" rolünü üstlenebilir.

RWA'nın nihai hedefi, geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı kesintisiz bir şekilde birleştirmektir. Bu yalnızca geleneksel finansı yeniden şekillendirmekle kalmayacak, aynı zamanda gerçek dünya fırsatlarını zincir üzerine getirecektir; yalnızca halka açık zincirlerin üzerinde bir dizi özel protokol olarak var olmayacaktır. RWA'nın küresel sınırsız varlık yatırımı ve finansal ifade biçimleri getirmesini umuyoruz. Gelecekte, belki de Hong Kong'da gündüzleri NASDAQ hisse senetleri satın alabilir, gece yarısı Rusya Federasyonu Tasarruf Bankası'na para yatırabilir ve ertesi gün dünya genelindeki yüzlerce tanımadığımız hissedar ile birlikte Dubai emlaklarına yatırım yapabiliriz.

Gerçek varlıkların kamu defteri üzerine inşa edilen yeni bir dünya kurduğuna inanıyoruz! Daha büyük, sınırsız bir dünya!

Son Pazar Dinamikleri ve Anahtar Olaylar

Piyasa ile ilgili dinamikler

1. Pazar büyüklüğü sürekli artıyor: 21 Nisan 2025 itibarıyla, RWA pazarının toplam piyasa değeri 36.5 milyar dolar, son 24 saatte %0.7 artış göstermiştir. İlgili kripto token sayısı 185'i aşmakta, toplam piyasa değeri 10.62 milyar doları geçmekte ve yıllık %61 büyüme göstermektedir.

2. Geleneksel finans devleri aktif olarak yatırımlarını yapıyor: BlackRock, tahvil ve hisse senedi tokenizasyonu için düzenleyici onay arıyor, JPMorgan ise iç tokenizasyon platformunu başlattı. Önümüzdeki beş yıl içinde bu alanın ölçeğinin trilyon dolar eşiğini aşması bekleniyor.

3. Regülasyon uyum ilerlemesi: Mantra Chain, Dubai VARA'dan VASP izni aldı ve bu izni alan ilk DeFi platformu oldu. Bu platform, ekosistem katılımcılarının izin gerektirmeyen bir ortamda izinli uygulamalar geliştirmelerine olanak tanır.

4. Stellar Coin Blockchain Genişletme İşbirliği: Paxos, Ondo, Etherfuse ve Société Générale'in SG Forge'u ile ortaklık kuruldu. 2025 yılı sonuna kadar 3 milyar dolarlık reel dünya varlıklarını blok zincirine aktarmayı planlıyor.

5. Alchemy Pay RWAs'yi entegre ediyor: ABD Hazine tahvilleri, mavi çipli hisse senetleri gibi kaliteli geleneksel finansal varlıkları sunmak için önde gelen RWA sağlayıcılarıyla işbirliği yaptığını duyurdu.

6. Yala RealYield platformu tanıtıldı: Bitcoin tabanlı, RWA entegrasyonu ile yapılandırılmış gelir piyasası platformu, çeşitli RWA sağlayıcılarını bir araya getiriyor.

7. RWA REAL UP Dubai Zirvesi 2025: Ant Group'un öncülüğünde, birçok Web3.0 iş ortağının ortak katılımıyla gerçekleşecek zirve Dubai'de yapılacak.

Teknolojik Yenilik Dinamikleri

1. Quant Network, RWA'nın çoklu zincir likiditesini artıran çok zincirli uygulamaları destekleyen Overledger'ı tanıttı: birlikte çalışabilir bir blok zinciri işletim sistemi.

2. Securitize, ERC-4626 cüzdan teknolojisine dayanan sToken Vault özelliğini tanıttı; RWA likiditesini ve bileşenlerini artırıyor. Geleneksel finans ile DeFi'yi bağlamak için Elixir ile işbirliği yapıyor.

Proje Finansmanı Dinamikleri

1. Plume, RWA finans ekosistemini inşa etmek için 20 milyon dolar yatırım aldı.

2. Tether, Quantoz'a yatırım yaparak MiCAR standartlarına uygun bir stablecoin piyasaya sürmeyi ve tokenizasyon yeteneklerini genişletmeyi planlıyor.

Hong Kong ve Çin RWA gelişimi

1. Conflux Network ve Ant Group Dijital Teknoloji iş birliği: Hong Kong'daki RWA büyümesini desteklemek, Çin'in ilk yenilenebilir enerji batarya değişim RWA projesine katılmak.

2. Hong Kong Para Yönetimi Kurumu "Dijital Tahvil Tahsis Planı"nı başlattı: Sermaye piyasalarını tokenizasyon teknolojisini benimsemeye teşvik ediyor. Kurumsal tokenizasyon uygulamalarını desteklemek için "Project Ensemble" kum sandbox projesini başlattı.

3. 2025'te Web3 Festivali Hong Kong'da düzenlenecek: RWA tokenizasyonu anahtar konu olacak. "Project Ensemble" girişiminin tartışılması, yenilikçi piyasa altyapısının keşfi.

4. Çin Pasifik Sigorta Tokenleştirilmiş Fon: HashKey Chain üzerinde tokenleştirilmiş dolar para piyasası fonu başlatıldı, ilk günde 100 milyon dolar toplandı.

Sektör Gözlemleri ve Düşünceleri

Mevcut RWA endüstrisinin gelişiminde başlıca zorluklar

1. Düzenleyici belirsizlik: Birleşik bir düzenleme çerçevesinin eksikliği, küresel yaygınlığı etkiliyor ve uyum maliyetlerini artırıyor.

2. Engeller: Daha geniş bir kullanıcı kitlesinin kabul etmesi ve kullanması gerekiyor, yeni teknolojinin öğrenme eğrisini aşmak.

3. Sürdürülebilirlik ve Volatilite: Tokenleştirme aşırı spekülasyona yol açabilir ve uzun vadeli yatırımcı güvenini etkileyebilir.

4. Teknik zorluklar: Akıllı sözleşme açıkları ve blok zinciri ölçeklenebilirlik sorunları güvenlik ve güvenilirliği etkileyebilir.

5. Likidite Sorunları: Bazı RWA'lar (örneğin, gayrimenkul, sanat eserleri) tokenleştirildikten sonra hala yetersiz likidite ile karşılaşabilir.

6. Yatırımcı güveni: Şeffaflık, güvenlik ve düzenleyici uyum eksikliği güveni zayıflatabilir.

Gözlem ve Düşünce

1. Merkeziyetsizleşmeden önceki düzenleme ve merkeziyetsizleşmeden sonraki dolaşım, RWA'nın nihai ifade biçimidir. Hong Kong örneğinde, anakaradan Hong Kong'a ve Singapur'a üç katmanlı bir işbirliği mekanizması oluşturulmuştur.

2. RWA ikinci pazarın canlanması, sektörün yükselişi için anahtardır. Dağıtık dijital kimlik (DID) sistemi önemli bir stratejik dönüm noktası haline gelecektir.

3. RWA hem geleneksel finansı tokenleştirebilir hem de kripto parayı geleneksel hale getirebilir. İkisi de birbirine doğru hareket ederek kripto paranın iyi para dönüştürme kötü para sürecini gerçekleştirmektedir.