On-chain Token popülaritesi yükseliyor, borsa içindeki coinler yükseliş trendine girebilir mi?

Son zamanlarda kripto para piyasası çeşitlilik gösteren bir gelişim trendi sergiliyor, Bitcoin'in piyasa payı %60'tan %55'e düştü ve bu, altcoin piyasasının açılışını simgeliyor. Piyasa, her geçen gün yeni fırsatlar sunuyor; AI Agent ile ilgili projeler dikkat çekici bir performans sergiliyor, bir protokolün piyasa değeri bir ara 300 milyon doları geçti; bir genel blok zinciri ekosistem projesinin en yüksek piyasa değeri 1 milyar doları aştı; bir ekosistem token'ının artışı ise %1000'i geçti. Ürün tarafında, borsa platformlarının açık pozisyon hacmi de sık sık yeni zirveler kaydediyor ve 4.3 milyar doları aşıyor. Bir zamanlar piyasa tarafından dışlanan NFT sektörü de hareketlenmeye başladı, birçok tanınmış proje peş peşe token çıkararak ETH/SOL ekosistemindeki birçok mavi çip NFT projesinin fiyatlarını yükseltti.

Bu sıcak noktalardan görüldüğü gibi, piyasa ilgisi esas olarak on-chain projelere odaklanmış durumda. Peki, merkezi borsalardaki Token'lar gerçekten piyasa tarafından unutuldu mu?

Gerçekler böyle değil. Bu boğa piyasasının göz ardı edilemeyecek bir anlatısı daha var: Bir eski siyasetçi muhtemelen yeniden seçilecek. Bu, kripto paraların kamuoyunun dikkatini daha fazla çekmesi anlamına geliyor. Düzenlemelerin iyileştirilmesi ve denetimlerin gevşetilmesi, dış sermayenin kripto para pazarına girmesini kolaylaştırıyor. Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerine devam eden net akışlar bunun bir kanıtı. Ayrıca, o siyasetçi ailesiyle ilgili kripto projeleri de somut eylemlerle destek veriyor, bir ay içinde DeFi ile ilgili Token'ları büyük miktarda satın alıyorlar, bunlar arasında: ETH, CBBTC, AAVE, LINK, ENA, ONDO gibi projeler var.

Peki, bu Token'lar satın alındıktan sonra nasıl bir performans gösterdi? Aralarında ne gibi ortak özellikler var? Hangi ilgili kavram coin'ler dikkate değer? Hadi birlikte analiz edelim.

Satın Alma Kayıtları Genel Görünümü

30 Kasım'dan itibaren, proje toplamda 44.75 milyon dolar harcayarak kripto para satın aldı. 18 Aralık itibarıyla, elde tutulan coinler kâr durumundadır.

Dikkate değer bir nokta, geleneksel kurumların Bitcoin'i tercih etmesinin aksine, bu projenin sahip olduğu ETH miktarının Bitcoin'den çok daha fazla olmasıdır; bu belki de onların Ethereum'un gelecekteki fiyat hareketine daha fazla güven duyduğunu göstermektedir.

AAVE, pazarın lideri olarak, TVL sıralamasında birinci sırada yer almakta, mevduat büyüklüğü 40 milyar dolara yaklaşmakta ve tarihsel bir zirveye ulaşmaktadır. Son zamanlarda, fiyat yedi gün içinde %35 yükseliş göstermiştir. Projenin topluluğu, AAVE ile iş birliği yapma teklifini onayladı ve şu anda AaveDAO'da inceleme aşamasındadır. Onaylanması durumunda, AAVE'ye yeni kullanıcılar ve daha fazla gerçek gelir kazandıracaktır.

LINK, tanınmış bir oracle projesidir. Bu kripto proje, güvenli bir şekilde DeFi'yi bir sonraki aşama büyük ölçekli uygulamaya taşımak için Chainlink'i on-chain veri ve çapraz zincir bağlantı standardı olarak kullanacağını da duyurdu.

ENA'nın gelişimi, mevcut boğa piyasası ile yakından ilişkilidir. Gelirleri, vadeli işlemler ve spot piyasa arasındaki arbitrajdan kaynaklandığı için, piyasa duygusu ne kadar olumlu olursa, Ethereum'un finansman oranı o kadar yüksek olur ve bu proje daha fazla gelir elde edebilir. Son dönemde TVL'si 6 milyar doları aşarak tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Ürün tarafında ise, gerçek varlıklara dayalı USDtb stabil coin'i piyasaya sürmek için bir varlık yönetim devi ile iş birliği yaptılar; gelir kaynağı hazine bonolarıdır. Bu da piyasanın finansman oranlarının negatif bir hale dönüşmesinin protokolü ölüm sarmalına sokabileceği konusundaki endişelerini hafifletti.

ONDO, şu anda RWA alanındaki önde gelen projedir. Bir varlık yönetim devi ilgili fonu duyurduktan sonra, Ondo Finance 95 milyon dolardan fazla yatırım yaparak en büyük yatırımcı oldu. Uygunluk, meşruiyet, fon büyüklüğü ve piyasa kabulü açısından ONDO, mevcut RWA alanında en iyi seçimdir.

Yukarıda belirtilen coin türlerinin yanı sıra, COW da dikkate değer. Bu proje, bu coin türlerini satın alırken yalnızca Cow Protocol'ü kullandığı için COW da ilgili kavram Token'i olarak görülmektedir.

Gelecekte Dikkate Alınabilecek Coinler

Bu projenin yatırım mantığına dayanarak, onların bir sonraki adımda muhtemelen odaklanacakları varlıkları tahmin edebiliriz.

Öncelikle bu projeyle işbirliği içinde olan Token'lar, örneğin AAVE ve LINK. İkinci olarak, "net iş modeli" ve "istikrarlı gerçek gelir" olan projeler. AAVE, LINK, ENA, ONDO gibi projelerin belirgin ürün konumlandırmaları, büyük ekosistem kullanıcıları ve gerçek gelir modelleri var. Bu, onların uzun vadeli değer sağlayan protokollere yatırım yapma eğiliminde olduklarını, "yenilik" veya "saf konsept" Token'larını körü körüne takip etmektense, gösteriyor.

LDO: Bu projenin ETH pozisyonunun BTC'den çok daha yüksek olduğu göz önüne alındığında, Ethereum'un uzun vadeli potansiyeline çok güvendikleri anlaşılmaktadır. Ethereum'un staking mekanizmasının olgunlaşması ve ETF'nin Ethereum staking oranlarını getirebileceği düşünülürse, lider protokol LIDO birinci tercih haline gelmiştir. Ethereum ekosistemindeki en büyük likit staking protokolüdür ve TVL'si 37 milyar dolara ulaşmış olup, Ethereum staking pazarının %30'unu oluşturmaktadır.

Pendle: Gelir paylaşım pazarına odaklanarak, kullanıcıların gelecekteki gelir haklarını ticaretine olanak tanır. Ethereum staking oranları ve USDe gibi protokol getirilerinin artması ile birlikte, gelir ticaret pazarına olan talep sürekli olarak artmakta ve Pendle bu boğa piyasasında piyasanın yüksek dikkatini çekmektedir. Son zamanlarda, Pendle'ın TVL'si 5 milyar doları aşmış ve birkaç ana akım DeFi protokolü ile işbirlikleri kurmuştur.

UNI: Bir DEX, DeFi Summer'ın öncüsü ve şu anda kullanıcıların en sık kullandığı merkeziyetsiz borsa, bu alandaki liderdir. Son zamanlarda yeni bir ürün piyasaya sürdüler, ancak piyasa tepkisi soğuk olsa da, bu kullanıcıların ürünlerine olan bağımlılığını etkilemiyor.

Özet: Mavi çip projeleri odak haline geliyor

Bu kripto projesinin büyük miktarda Token satın almasıyla ilgili olarak, bir analist medyaya şunları söyledi: "Bu, daha fazla güven kazanmak için olabilir ya da bu varlıklara dikkat çekerek kendi projesinin gelişimini teşvik etmek amacıyla yapılmış olabilir. Çünkü eğer bu varlıklar iyi performans gösterirse, proje de bundan fayda sağlayabilir."

Bu proje, mavi çip projelerine aktif olarak yönelerek, yalnızca piyasanın ana akım DeFi protokollerine olan güvenini artırmakla kalmadı, aynı zamanda kripto piyasasına daha fazla kurumsal fon enjekte etti. Bu tür fon akışları, piyasayı daha da istikrara kavuşturdu ve ana akım projelerin daha yüksek bir piyasa değeri ve gelişim potansiyeline ulaşmasını sağladı.