Kripto piyasası aşağı yönlü, gelecekte nereye gidecek?

Temmuz ayında kripto piyasası beklenildiği gibi toparlanmadı, aksine büyük bir darbe aldı. Birçok olumsuz faktörün birikmesi, Bitcoin fiyatının sürekli düşmesine neden oldu ve tüm piyasa genel olarak düştü. Mevcut piyasa durgun olmasına rağmen, bazı olumlu faktörler hala gelişmekte ve bu, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde piyasa dönüşümü için ipuçları verebilir.

Mevcut Pazarın Karşılaştığı Başlıca Zorluklar

İade olayı paniğe yol açtı, Bitcoin fiyatı sert düştü

Bir büyük ölçekli geri ödeme olayı, piyasada yüksek bir dikkat çekti. Yüksek miktarda şifreleme varlıklarının potansiyel satış baskısı, 24 Haziran'da piyasada paniğe neden oldu ve Bitcoin fiyatı 60000 dolar civarına düştü. 5 Temmuz'da geri ödemenin resmi olarak başlamasıyla birlikte, Bitcoin ağır baskı altında 60000 dolar destek seviyesinin altına düştü.

Bu süreçte, Bitcoin madencilerinin teslim olma belirtileri gösterdiği görüldü. Tarihsel deneyimler, bunun genellikle fiyatın dip seviyeye ulaşmış olabileceğini gösterdiğini ortaya koyuyor. Karşılaştırılabilir son güç düşüşü 2022'de meydana geldi ve o sırada Bitcoin'in ticaret fiyatı 17000 dolardı.

Sektör uzmanları, çoğu piyasa katılımcısının Bitcoin'in dört aylık dalgalanma aralığında düşme olasılığını ciddiye almadığını düşünüyor. Şu anda kripto para şifreleme kaldıraçları tarihi en yüksek seviyeye yakın (belirli bazı piyasalar hariç), ancak mevcut aralığın süresi daha uzun ve henüz aşırı piyasa temizliği yaşanmadı.

Uzmanlar, Bitcoin'in 40.000 dolarlık aralığa daha aşırı bir geri çekilme yaşaması olasılığını öngörüyor. Böyle bir geri çekilmenin piyasaya önemli ölçüde zarar verebileceği ve ardından yukarı yönlü bir trendin tersine dönmesi için birkaç aylık dalgalanma veya aşağı yönlü bir eğilim (iyileşme süreci) gerektirebileceği belirtiliyor.

Bir ülke hükümeti satış yaptı: Neredeyse yarısı boşaltıldı.

Son günlerde, bir ülke hükümeti elindeki 10.000'den fazla Bitcoin'i parça parça kripto borsalarına ve piyasa yapıcılara transfer etti. Bu hareket, Bitcoin fiyatının bir ara 55.000 doların altına düşmesine neden oldu. Ancak, bir veri platformuna göre, bu ülke hükümeti ardından 2.898 Bitcoin'i geri aldı, bu da yaklaşık 163 milyon dolara denk geliyor.

Veriler, ülke hükümetinin satış planının tamamlandığını gösteriyor. Geçen ay satışa başladıktan sonra, Bitcoin rezervi yaklaşık 50000'den 27461'e düştü ve mevcut pozisyonun değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Pazarın düşmesine rağmen, veriler geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine yapılan akışın 441 milyon dolara ulaştığını gösteriyor. Bu arada, Bitcoin yatırım ürünleri şifreleme ürünlerinin toplam akışının (398 milyon dolar) en büyük payını alıyor ve bu oran %90'a kadar çıkıyor. Bölge olarak, akıştaki fonların çoğunluğu Amerika'dan geliyor ve miktarı 384 milyon dolar.

Bitcoin madencilik piyasası dip yapmaya hazırlanıyor

Son zamanlarda Bitcoin fiyatı bir ara 54,000 dolara (şu anda 57,000 dolara döndü) düştü, bu da zaten yarıdan fazla kazanç kaybeden madenciler için hayatta kalmayı daha da zorlaştırdı. Anketler, Bitcoin fiyatı 54,000 dolara düşerse, sadece verimliliği 23W/T’yi aşan ASIC madencilik makinelerinin kârlı olabileceğini gösteriyor, yalnızca birkaç model madencilik makinesi zorla ayakta kalabiliyor.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmi nedenlerinden biri olarak görülüyor. Yarılanmanın ardından nakit akışı sorunlarıyla başa çıkmak için, madencilik şirketlerinin satışları devam ediyor. Sadece Haziran ayında, madencilerden gelen 30.000 Bitcoin piyasaya girdi.

Şans eseri, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle birlikte, küçük ve orta ölçekli madencilik tesisleri yavaş yavaş kapandı, Bitcoin madencilik zorluğu hızla düştü ve madencilerin teslim olması sona yaklaşmakta. 9 Temmuz'da, bir platform verilerine göre, Bitcoin madencilik zorluğu %5 oranında düşerek 79.5T'ye geriledi, son yedi günde ağın ortalama hash oranı 586.72EH/s oldu. Mayıs ayından bu yana, madencilerin borsalara satmak için gönderdikleri Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı, tezgah üstü işlem hacmi belirgin bir şekilde düştü.

Dikkate Değer Olumlu Faktörler

Büyük geri ödeme planının piyasayı yeni zirvelere taşıması bekleniyor.

Bir kripto ticaret platformunun, nakde çevrilen ve dağıtılabilir varlıkların toplam değerinin 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında olmasının beklendiği, bunun, müşterilerine ve diğer hükümet dışı alacaklılara olan 11 milyar dolarlık borcunu aştığı bildirilmektedir. Fazla nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisine faiz ödemek için kullanılacaktır.

Şu anda, platform mahkeme onayını aldı, alacaklılar kripto para tazminat planına nakit veya fiziksel olarak ödeme yapma seçeneği ile oy kullanabilirler. Alacaklıların 16 Ağustos'tan önce oy kullanmaları gerekiyor, hakim 7 Ekim'de bu planı onaylayıp onaylamayacağına karar verecek. Onaylandıktan sonra, platform alacaklılara iki ay içinde geri ödeme yapacak, tahmini süre 2024'ün dördüncü çeyreğinden 2025'in birinci çeyreğine kadardır.

Sonunda tazminat yöntemi henüz belirlenmemiş olsa da, şifreleme analistleri, çoğu müşterinin kripto para meraklısı olduğunu göz önünde bulundurarak, 16 milyar dolara kadar olan bu fonun kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana katalizörü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları aşması, Ethereum'un ise 12.000 doları aşması bekleniyor, diğer altcoinlerin ise %1000 ila %5000 arasında artış göstermesi muhtemel.

faiz indirim beklentisi netleşti

Fed'in faiz artırma ve indirme kararları, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir, faiz indirimleri genellikle piyasayı güçlendirir.

Son zamanlarda, ABD Merkez Bankası Başkanı, ABD'deki enflasyon baskılarının hafiflediğini ancak Fed'in faiz indirimine karar vermeden önce enflasyon riskinin geçtiğini kanıtlayacak daha fazla veriye ihtiyaç duyduğunu belirtti. Eğer faiz indirimleri çok erken yapılırsa, enflasyon yeniden yükselme gösterebilir; eğer faiz indirimleri çok geç yapılırsa, bu ekonomik büyümenin yavaşlamasına ve hatta bir ekonomik durgunluğa neden olabilir.

Faiz indirimine ilişkin zamanlama henüz kesinleşmemiş olsa da, ABD'nin en son ekonomik verileri ekonominin büyümesinin yavaşladığını gösteriyor. Örneğin, Haziran ayı tarım dışı istihdam verileri büyük ölçüde revize edildi ve işsizlik oranı %4.1'e çıkarak 2021 yılı Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Piyasalarda faiz indirimine olan beklentiler artıyor. Bir faiz oranı izleme aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla piyasa, Fed'in Eylül ayındaki toplantısında faiz indiriminde bulunma olasılığını %73.6'ya çıkarırken, sabit kalma olasılığı %22.9 olarak belirlendi.

şifreleme muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yıl Aralık ayında, Amerika Birleşik Devletleri Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, ilk versiyon şifreleme dijital para birimi muhasebe kurallarını açıkladı. Bitcoin veya Ethereum bulunduran şirketlerin, varlık değerindeki değişiklikleri adil değer üzerinden kaydetmelerini ve bunu net gelirde yansıtmasını talep ediyor. Yeni düzenleme, 15 Aralık 2024'ten sonra başlayan mali yıllar için geçerli olacak ve hem halka açık hem de özel şirketler için 2025 mali yılına uygulanacaktır.

Şifreleme varlıkları açısından, bu muhasebe standardındaki değişiklik, bazı halka açık şirketlerin kripto para birimi varlıklarının zirve ve dip noktalarını kaydedebileceği anlamına geliyor. Bu, kripto piyasasının daha fazla uyum sağlamasına ve ana akım finansal piyasalardan likidite akışı almasına yardımcı olacaktır.

Her Halving Sonrası Bitcoin Fiyat Hareketleri

Piyasa hareketleri üç türdendir: yükselme, düşme ve dalgalanma. Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde kalırsa, bu yükseliş trendinin başlangıcı olarak değerlendirilebilir.

Yükselişin meydana gelebileceği iki durum:

1. Önceki zirveye vurgu yapıyor ama aşamıyor: Piyasa önceki zirveye yakın olabilir ama aşmayı başaramıyor ya da sadece hafifçe aşarak geri çekiliyor. Bu durumda, piyasanın yanıltıcı görünümüne kapılmamak ve yükselişleri takip etmemek önemlidir. Özellikle pozisyon fazla ağırsa, pozisyonun bir kısmını azaltmayı düşünebilirsiniz.

2. Önceki zirveyi aşmak ve yeni zirveleri sürekli kılmak: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve yeni zirvelerde en az 3 gün boyunca kalırsa. Bu durumda, aşmanın gücüne dikkat etmek gerekir, 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir yükseliş ya da dalgalı bir artış olup olmadığını gözlemlemek önemlidir. Eğer trend güçlü ise, aşmanın ardından hızlı bir artış olursa, pozisyonu koruyabilir ve büyük bir düzeltme (en az %10 civarı bir düzeltme) bekleyerek ek alım yapabilirsiniz. Eğer trend güçlü değilse, artış hızı yavaşsa, yeni zirvelerde pozisyon azaltılması önerilir, yanıltıcı bir aşmayı önlemek için.

Şu anda, devam eden bir artış olasılığı düşük görünüyor. Eğer ikinci bir durum ortaya çıkarsa ve kırılmadan sonraki hareket yeterince güçlü olmazsa, büyük bir düşüş riski konusunda dikkatli olunmalıdır.

Geçmişteki iki yarılanmadan görüldüğü üzere, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrası düzeltme hareketleri göstermektedir. Şu anda piyasada genel beklenti Bitcoin'in yarılanma sonrasında yükseleceği yönünde, ama bu sefer ne olacak? Muhtemelen daha fazla gözlem yapılması gerekecek.