Hong Kong, global dijital varlık yenilik merkezi oluşturmak için 2.0 politikası duyurdu.

26 Haziran'da yapılan açıklamada, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Bildirgesi 2.0" (kısaca "Politika Bildirgesi 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme taahhüdünü yineledi.
"Politika Bildirgesi 2.0" "LEAP" çerçevesini önermektedir; bu çerçeve, hukuki ve düzenleyici süreçlerin sadeleştirilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) gibi unsurları içermektedir.
"Hukuk ve düzenlemeleri optimize etme" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık hizmet sağlayıcılarının düzenleyici çerçevesini oluşturduğunu göstermektedir. Bu çerçeve, dijital varlık ticaret platformlarını, stablecoin ihraççılarını, dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarını kapsamaktadır.
"Politika Bildirgesi 2.0" açıkça belirtmektedir ki, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC), dijital varlık ticaret hizmeti sunucularının ana düzenleyici otoritesidir; lisans verme ve kayıt işlemlerinden, standart belirlemeden, düzenleyici süreçleri optimize etmekten ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleyici arbitrajı azaltmaktan sorumludur; Hong Kong Para Otoritesi ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarını ve sektörler arası iş birliğini teşvik etme" bölümünde, "Politika Bildirgesi 2.0" stabil coin ve diğer token projelerini destekliyor, stabil coin'in ödeme aracı olarak kullanımını araştırmayı da içeriyor.
"Politika Bildirisi 2.0" stabil kripto paraların geleneksel sistemin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu, ödemeler, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabil kripto para ihraççıları için bir düzenleme sistemi uygulayacak ve rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizmaları, geri alım süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecektir.
"Politika Bildirgesi 2.0" gösteriyor ki, sınır ötesi ticaret ve düzenleme faaliyetlerine katılan birçok şirket, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabilcoin kullanma konusunda yoğun bir ilgi gösteriyor. Stabilcoin'in potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stabilcoin ihraççılarının araştırma ve uygulama projelerini teşvik etmek üzere elverişli bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici yönergeler sağlayacak, ekonomik faaliyetlerdeki somut sorunları çözmeye yönelik adımlar atacak. Hong Kong hükümeti, piyasadaki katılımcıların lisanslı stabilcoin'lerin nasıl test edileceği ve kullanılacağına dair önerilerde bulunmasından memnuniyet duymaktadır; örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgeselliğine ve pazar etkisine sahip başvuru projelerine finansman sağlamak için blok zinciri ve dijital varlık pilot destek programını başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Bildirgesi 2.0" metni bulunmaktadır:
Hong Kong dijital varlık gelişim politikası bildirgesi 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçi dijital varlık merkezinin inşası.
Hong Kong Özel İdare Hükümeti, Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi haline getirmek için kararlıdır - bu, risklerin kontrol altında tutulduğu bir ortamda yeniliklerin gelişmesine olanak tanıyan ve gerçek ekonomiye ve finansal piyasalara somut faydalar sağlayan güvenilir bir pazardır.
Finansal Hizmetler ve Hazine Dairesi tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini benimseyen "Politika Beyanı 2.0", sektörü geliştirmek, kapsayıcı finansmanı teşvik etmek, yetenekleri yetiştirmek amacıyla öngörücü bir strateji çizmeyi hedeflemekte; aynı zamanda yatırımcıları korumak ve finansal güvenliği sağlamakta, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak lider konumunu pekiştirmektedir.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve fiziksel ekonomiye derinlemesine entegre olmuş dijital varlık ekosisteminin inşasına doğru.
2022 Ekim ayında yayımlanan ilk "Politika Bildirgesi"nde önerilen önlemler temelinde, sağlam bir düzenleme oluşturulması, dijital varlık borsa yatırım fonları ("ETF") gibi yenilikçi ürünlerin piyasaya sürülmesi, perakende katılımına izin verilerek yatırımcı kanallarının genişletilmesi ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneysel projelerin başlatılması ile Hong Kong artık hazır durumda ve güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak üzere "LEAP" yönünde ilerliyor. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC") daha önce "ASPIRe" yol haritasını açıkladı; bu harita, Hong Kong'un dijital varlık ekosistemini sürekli değişen bir ortamda geleceğe taşımayı amaçlıyor ve yatırımcı koruması ile piyasa rekabetçiliği arasında bir denge sağlamak için uyumlu düzenlemeler ve ürün çerçeveleri (örneğin, türev ürün ticareti) gibi bir dizi önlem uygulamayı hedefliyor. "Politika Bildirgesi 2.0" bir sonraki gelişim aşamasını özetliyor ve dijital varlık ticaretinin likiditesinin artırılmasına, daha çeşitli dijital varlık ürünlerinin sunulmasına odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi hedefliyor. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, aynı zamanda, likiditeyi artırmak ve sağlıklı, düzenli bir rekabeti teşvik etmek amacıyla küresel ölçekte kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının pazara katılımını memnuniyetle karşılıyor.
Bu vizyon ve hedeflerin gerçekleştirilmesi için, gerçek ekonomi ve finans piyasalarıyla derinlemesine entegre, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak amacıyla bir dizi stratejik politika yönelimi öneriyoruz ve ilgili önlemleri uygulayacağız. Politika yönelimleri ve önlemleri belirlerken, bunların mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemesini sağlamaya ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlamaya çalışıyoruz, aynı zamanda gerçek ekonomi ve finans sistemine entegre ederek sürdürülebilir büyümeyi gerçekleştirmeyi hedefliyoruz. Bu önlemler "LEAP" çerçevesinde sıralanmıştır: - ("L"egal and regulatory streamlining) hukuki ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi, - ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün yelpazesinin genişletilmesi, - ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi, - ("P"eople and partnership development) yetenek ve ortaklıkların geliştirilmesi, böylece güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturulması, Hong Kong'un küresel finansal yapıdaki lider konumunun güçlendirilmesi.
("L"egal ve düzenleyici sadeleştirme) Hukuk ve düzenlemelerin optimize edilmesi
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022 yılından bu yana elde edilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir hukuk ve düzenleme çerçevesi geliştirmek için düzenleyici kurumlar ve sektördeki paydaşlarla işbirliğine devam edecektir. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stablecoin ihraççılarını, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamakta olup, yatırımcı ve tüketici korumasını merkeze almaktadır. Bir sonraki adım, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının lisanslama mekanizması hakkında kamuoyu danışmanlığı yapmaktır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışındaki ihtiyaçlarını karşılayacaktır. Hükümet, Sermaye Piyasası Kurulu'nu dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak belirlemeyi önermekte, lisanslama ve kayıt işlemlerini yürütmekte, standartlar belirlemekte, düzenleme süreçlerini optimize etmekte ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleme arbitrajını azaltmaktadır. Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ("HKMA") ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Aynı şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak lisans verme ve kayıt işlemleri ile standartların belirlenmesinden sorumlu olacak, Merkez Bankası ise bankaların öncelikli düzenleyici kurumu olarak dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecektir.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleyici çerçeve, piyasanın güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetlerini ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayarak, piyasa yeniliğini teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturmaktadır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişmelerine uyum sağlamasını temin etmek için düzenli olarak gözden geçirme yapılacak ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong, dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecektir; bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazar Politika Önerileri", Finansal İstikrar Konseyi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetleri Düzenleme Çerçevesi", Basel Bankacılık Denetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risklerinin Yönetimi için İhtiyatlı Yaklaşımlar" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını artırmak için "Kripto Varlık Beyanı Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenizasyon hukuku ve düzenleyici inceleme
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojiler ile geleneksel finansın birleşimi için fırsatlar sunarak ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısında yenilikleri teşvik edebilir. Bu sayede verimlilik artar, maliyetler düşer, şeffaflık artar ve yatırımcı katılımı teşvik edilir. Bu potansiyellerin tam olarak ortaya çıkarılabilmesi için net, açık ve kolay anlaşılır yasalar ve düzenleyici sistemler gereklidir. Mali Otorite ve Para İdaresi, ilgili yasaların ve düzenleyici çerçevenin gözden geçirilmesini öncülük edecektir ve uluslararası deneyimler ile uygulama durumlarını dikkate alarak Hong Kong'da tokenleştirmenin daha fazla uygulanmasını teşvik edecektir. Gözden geçirme sürecinin başlangıcında, konsept doğrulama aşamasını geçmiş olan tahvil piyasasına odaklanılacak ve diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi için referans sağlanması beklenmektedir. Tokenleştirilmiş tahvil ihracı ve işlem süreçlerinin, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, takas, kayıt ve kayıt gereklilikleri gibi alanlarda kapsamlı bir şekilde gözden geçirilmesi yapılacaktır. Gözden geçirme sürecinde, hükümet, hukuk uzmanları ve sektör paydaşları ile işbirliği yaparak, gözden geçirme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin gerçekçi ve gelecekteki gelişim gereksinimlerini karşılayacak şekilde olmasını sağlayacaktır. Bu sayede Hong Kong'un bu yenilikçi alanda öncü olması hedeflenmektedir.
("E" genişletmek, tokenleştirilmiş ürün yelpazesini) tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğini genişletmek
(c) Tokenleştirilmiş kamu tahvili ihraç düzenlemesi
Hükümet, toplam değeri yaklaşık 6.8 milyar Hong Kong Doları olan, iki kez tokenleştirilmiş yeşil tahvil ihraç etti ve tokenleştirme planlarının faydalarını öngörerek gösterdi. Bu temelde, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvillerinin ihraç edilmesini rutin hale getirecek ve farklı para birimleri ve vade düzenlemeleri ile diğer yenilikçi seçenekleri araştıracaktır. Hükümet, bu hamleyle piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişimi genişletmeyi ve daha geniş bir yatırımcı grubunu çekmeyi ummaktadır. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, sektör uzmanlarıyla iletişimi sürdürecek, piyasanın farklı yönleriyle ilgili görüşleri toplayacak, dijital para birimlerinin işlem verimliliğini artırma, ikincil piyasa işlem uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımını artırma konularında görüş alışverişinde bulunacaktır. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri ilk ihraç eden ve bunları rutin hale getiren olarak, küresel bir standart oluşturmayı, piyasanın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve aynı zamanda kamu ve özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi hedeflemektedir.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvikler sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong Merkez Bankası'nın Ensemble projesi aracılığıyla (burada Menkul Kıymetler ve Futur Piyasası Komisyonu ana işbirlikçi olarak yer almakta ve varlık yönetimi endüstrisinin katılımını birlikte yönlendirmektedir), tokenleştirilmiş geleneksel finansal ürünlerin (örneğin, para piyasası fonları ve diğer fonlar) yanı sıra gerçek dünya varlıklarının (örneğin, elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarını içeren yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir. Hong Kong Merkez Bankası, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak için bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların düzenlenmesini teşvik edecek Ensemble altyapısının kurulmasını araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içinde yetkili teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerinin Londra Metal Borsası kayıtlı markalarının metallerini depolamalarına izin verdi. Ham madde ticareti ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasanın depolama planlarında tokenleştirme ve fiziksel varlık izleme teknolojilerini uygulamasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için bir tanımlayıcı etiket olarak işlev görebilir, metal varlıklarını ve sürdürülebilirlikleri gibi ilgili verileri izlemeye yardımcı olabilir ve Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik edebilir.
Hükümet, tokenleştirme programlarını genişletmek için daha fazla çaba sarf edecek ve daha geniş bir varlık ve finansal araç tokenleştirmesini teşvik edecek. Bu teknoloji, değerli metaller (örneğin altın), nadir metaller ve yenilenebilir enerji (örneğin güneş panelleri) gibi farklı sektörlerdeki çok çeşitli uygulamalarını sergileyecek.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda listelenen tüm borsa yatırım fonlarının (ETF) devri sırasında damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleştirilmiş piyasa gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, para piyasası ETF'leri gibi, ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını keşfetmeye davet etmektedir, örneğin bunların lisanslı dijital varlık ticaret platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemine dahil edilmesi. Geleceğe bakıldığında, hükümet mali etkiler ve piyasa gelişimi gibi faktörleri dikkate alarak, diğer sermaye piyasası kurulu tarafından onaylanmış fonların tokenleştirilmesinin ardından devri için vergi düzenlemelerini gözden geçirmeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirlenen dijital varlıkların özel olarak satılan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için kâr vergisi muafiyeti sağlayacak nitelikli işlemler dahil edilmesini öngören bir yasama önerisi sunacaktır. Öneri, yasama meclisi tarafından onaylanırsa, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla yürürlüğe girecektir.
(“A”dvancing kullanım senaryoları ve sektörler arası iş birliği) uygulama senaryolarını ve departmanlar arası iş birliğini ilerletmek
(e) Stabil kripto paraları ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemek, stabil kripto paraların ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırmak.
Stabilcoinler, geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak ödemeleri, tedarik zinciri yönetimini ve sermaye piyasa faaliyetlerini devrim niteliğinde dönüştürme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabilcoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi uygulamaya koyacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizmaları, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi alanlarda uygun gereklilikler belirleyerek yukarıda belirtilen vizyonun temelini oluşturur. Bu düzenleme gereklilikleri, stabilcoin ihraçlarının istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olur, yerel ve uluslararası alanda kullanımını artırır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işlemlerine katılan birçok şirket, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak adına stabilcoin kullanma konusunda büyük bir ilgi göstermiştir. Stabilcoinlerin potansiyelini tam anlamıyla gerçekleştirmek için hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stabilcoin ihraççıları için araştırma ve çeşitli uygulama senaryolarına yönelik çözümler geliştirmek üzere uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır ve ekonomik faaliyetlerdeki somut acı noktalarını çözmeye yönelik çalışmalar yapacaktır. Hükümetin desteğini ve öncülük etme rolünü sergilemek için, piyasa katılımcılarının hükümetin lisanslı stabilcoinlerin nasıl test edilebileceği ve kullanılabileceği konusunda önerilerde bulunmaları teşvik edilmektedir; örneğin, hükümet ödemelerinin etkinliğini artırmak için.
(f) Düzenleyici kurumlar, yasayı uygulayan kurumlar ve teknoloji sağlayıcıları arasındaki işbirliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji inkübatörü olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenizasyon projelerini büyük ölçüde desteklemekte ve Hong Kong Merkez Bankası ile Ensemble projesinde işbirliği yaparak, girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümleri keşfetmeleri için gelişen bir ortam sunmaktadır. Tokenizasyon projelerinin gelişimini daha fazla desteklemek için, Dijital Liman, ilgili dijital varlık endüstrisi paydaşlarıyla işbirliği yapacak ve inkübasyon ekosistemini kullanarak destek sağlayacaktır; bu destek, iş eşleştirme fırsatları, teknik destek, endüstri uzmanları rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3 ile ilgili hızlandırıcı programlara katılımı içermektedir. Tokenizasyon çözümleri geliştiren girişimciler ve şirketler, yenilikçi fikirleri denemek ve bunları ticarileştirmek için özel kaynaklardan faydalanacaklardır. Dijital Liman ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline, ikonikliğine ve pazar etkisine sahip başvuru projelerine fon sağlamak için blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır. Fon sağlamanın yanı sıra, Dijital Liman bu şirketlere yardım edecek ve ilgili paydaşlarla koordinasyon sağlayarak ihtiyaç duyulması halinde pilot projelerin uygulanmasına destek verecektir.
Hükümet Yatırım Tanıtım Ofisi'nin uzman ekibi sizi karşılamaktan ve desteklemeye hazırdır.