Hong Kong, küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturmak için 2.0 politika beyannamesi yayınladı.

26 Haziran'da, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Geliştirme Politika Bildirgesi 2.0" (kısaca "Politika Bildirgesi 2.0") yayınladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme taahhüdünü yineledi.
"Politika Beyanı 2.0" "LEAP" çerçevesini öneriyor; bu çerçeve, hukukun ve düzenlemenin sadeleştirilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün yelpazesinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration) ve insan gücü ile ortaklıkların geliştirilmesi (People and partnership development) gibi unsurları içeriyor.
"Hukuki ve düzenleyici optimizasyon" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stablecoin ihraççıları, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi inşa ettiğini göstermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0" açıkça belirtiyor ki, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, dijital varlık işlem hizmet sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olup, lisans verme ve kayıt işlemlerinden, standartlar belirlemekten, düzenleyici süreçleri optimize etmekten ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerinde potansiyel düzenleyici istismarları azaltmaktan sorumludur; Hong Kong Merkez Bankası ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık işlem faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin teşvik edilmesi" bölümünde, "Politika Bildirgesi 2.0" stabil coinler ve diğer tokenize projeleri desteklemekte, stabil coinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını incelemektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0" stabilcoinlerin geleneksel sistemin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu, ödemeler, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasa faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabilcoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi uygulayarak, rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizması, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecektir.
"Politika Bildirgesi 2.0" gösteriyor ki, sınır ötesi ticaret ve uzlaşma faaliyetlerine katılan birçok şirket, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük bir ilgi göstermektedir. Stablecoin'in potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, ekonomik faaliyetlerdeki somut acı noktalarını çözmek amacıyla Hong Kong lisanslı stablecoin émişleri için elverişli bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici yönergeler sağlayacaktır. Hong Kong hükümeti, lisanslı stablecoin'lerin nasıl test edileceği ve kullanılacağı konusunda piyasa katılımcılarından öneriler beklemektedir, örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, simgesel ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine fon sağlamak için blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programını da başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Bildirgesi 2.0" tam metni yer almaktadır:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik etmeye adanmış bir dijital varlık merkezi inşa etmek.
Hong Kong Özel İdare Bölgesi Hükümeti, Hong Kong'u küresel ölçekte lider bir dijital varlık merkezi haline getirme konusundaki kararlılığını sürdürüyor - yeniliklerin kontrol edilebilir risk ortamında gelişmesine olanak tanıyan ve reel ekonomi ile finansal piyasalara somut faydalar sağlayan, güvenilir bir piyasa.
Finansal İşler ve Hazine Ofisi tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesine bağlı kalarak, "Politika Beyanı 2.0" sektörün gelişimini desteklemek, kapsayıcı finansmanı teşvik etmek, yetenekleri geliştirmek, yatırımcıları korumak ve finansal güvenliği sağlamak amacıyla öngörücü bir strateji çizmeyi hedeflemektedir. Bu sayede Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak liderliğini pekiştirmeyi amaçlamaktadır.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre dijital varlık ekosisteminin oluşumuna doğru
2022 Ekim'de sunulan ilk "Politika Beyanı"na dayanan önlemler arasında sağlam bir düzenlemenin oluşturulması, dijital varlık borsa işlem fonlarının (“ETF”) ve diğer yenilikçi ürünlerin piyasaya sürülmesi, perakende katılımlarına izin verilerek yatırımcı kanallarının genişletilmesi ve yeşil tahvillerin tokenizasyonu gibi deneysel projelerin başlatılması yer alıyor. Hong Kong, artık güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomik sisteme derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak için ("LEAP") doğru yolda. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (“SFC”) daha önce "ASPIRe" yol haritasını açıkladı; bu, Hong Kong'un dijital varlık ekosistemini sürekli değişen bir ortamda geleceğe taşımayı amaçlıyor ve uyumlu düzenlemeler ve ürün çerçeveleri (örneğin, türev ürün ticareti) gibi bir dizi önlem uygulayarak yatırımcı koruması ile piyasa rekabetçiliği arasında bir denge sağlamayı hedefliyor. "Politika Beyanı 2.0", dijital varlık ticaretinin likiditesinin artırılması, daha çeşitli dijital varlık ürünlerinin sağlanmasının teşvik edilmesi gibi bir sonraki gelişim aşamasını özetliyor ve Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi amaçlıyor. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, piyasanın likiditesini ve sağlıklı, düzenli rekabeti teşvik etmek amacıyla dünya genelinden kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının katılımını da memnuniyetle karşılıyor.
Bu vizyon ve hedeflerin gerçekleştirilmesi için, gerçek ekonomi ve finansal piyasalarla derinlemesine entegre, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı amaçlıyoruz. Bunun için bir dizi stratejik politika yönü öneriyoruz ve ilgili önlemleri uygulayacağız. Politika yönleri ve önlemleri belirlerken, mevcut teknolojinin sınırlamalarından bağımsız olmalarını sağlamaya özen gösteriyoruz ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlarken, gerçek ekonomi ve finans sistemine entegre olmalarını garanti ediyoruz. Bu önlemler "LEAP" çerçevesinde şekillenecek ve şunları içerecektir: ("L"egal and regulatory streamlining) yasal ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin genişletilmesi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin geliştirilmesi, ve ("P"eople and partnership development) insan kaynağı ve ortaklıkların geliştirilmesi. Böylece güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi inşa edeceğiz ve Hong Kong'un küresel finansal yapıdaki lider konumunu pekiştireceğiz.
("L"egal ve düzenleyici kolaylaştırma) hukuk ve düzenlemelerin optimize edilmesi
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022 yılından bu yana kaydedilen ilerlemeler üzerine, hükümet düzenleyici kurumlar ve sektördeki paydaşlarla işbirliğine devam ederek dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir yasal ve düzenleyici çerçeve geliştirecek, Hong Kong'un dijital varlık ekosisteminin sürdürülebilir ve sorumlu bir şekilde gelişmesini sağlayacaktır. Bu sistem, dijital varlık borsaları, stablecoin émisyoncuları, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcıların ve tüketicilerin korunmasını temel alır. Bir sonraki adım, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının lisanslama mekanizması hakkında kamuoyu danışmanlığı yapmaktır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük ölçekli işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışlarını karşılamayı hedeflemektedir. Hükümet, Sermaye Piyasası Kurulu'nu dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak belirlemeyi, lisanslama ve kayıt işlemlerinden sorumlu olmayı, standartlar belirlemeyi, düzenleme süreçlerini optimize etmeyi ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleme arbitrajını azaltmayı önermektedir. Hong Kong Merkez Bankası ise ('HKMA') bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Aynı şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak görev yapacak, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak ve standartlar belirleyecektir. Merkez Bankası ise bankaların dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecek ön cephe düzenleyici kurum olarak görev alacaktır.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasa güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetlerini ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayarak piyasada yenilikleri teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturmayı güvence altına alacaktır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişmelerine uyum sağlamasını temin etmek amacıyla düzenli olarak gözden geçirilecek ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong, dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecektir. Bu standartlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlıklar Pazarına Dair Politika Önerileri", Finansal İstikrar Konseyi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetleri Düzenleme Çerçevesi", Basel Bankacılık Gözetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risklerinin Yönetimi için Temkinli Yaklaşım" ve Ekonomik İş Birliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını artırmak için geliştirdiği "Kripto Varlık Beyan Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenizasyon Hukuku ve Düzenleme İncelemesi
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojiler ile geleneksel finansın entegrasyonu için fırsatlar sunmakta, ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısındaki yenilikleri teşvik ederek verimliliği artırmakta, maliyetleri düşürmekte, şeffaflığı güçlendirmekte ve yatırımcı katılımını teşvik etmektedir. Bu potansiyeli tam olarak gerçekleştirmek için, net, açık ve kolay anlaşılır bir hukuki ve düzenleyici çerçeve şarttır. Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, ilgili hukuki ve düzenleyici çerçeveyi gözden geçirmek için öncülük edecek, uluslararası deneyim ve uygulamaları referans alarak Hong Kong'da tokenleştirmenin daha fazla uygulanmasını teşvik edecektir. Gözden geçirme sürecinin başlangıcında, konsept doğrulama aşamasını geçmiş tahvil piyasasına odaklanacak, ayrıca diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi için referans sağlamayı ummaktadır. Tokenleştirilmiş tahvil ihraç ve ticaret süreçlerini, ancak bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla, tasfiye, kayıt ve kayıt gereksinimlerini de içerecek şekilde kapsamlı bir şekilde gözden geçirecektir. Gözden geçirme sürecinde, hükümet hukuk uzmanları ve sektörel paydaşlarla işbirliği yapacak, gözden geçirme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlayacak, Hong Kong'u bu yenilikçi alanda bir öncü haline getirecektir.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğini artırmak
(c) Tokenize edilmiş hükümet tahvili ihraç düzenlemesi
Hükümet, toplam yaklaşık 6.8 milyar Hong Kong Doları tutarında iki kez tokenleştirilmiş yeşil tahvil ihraç etti ve tokenleştirme planının faydalarını öngörerek sergiledi. Bu temele dayanarak, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraçlarını düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ve vade düzenlemeleri ile diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu adımla piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı kitlesini çekmeyi umuyor. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, sektör uzmanlarıyla iletişim kurmaya devam edecek ve piyasanın farklı yönleri hakkında görüşlerini öğrenmeye çalışacak; bu, dijital paraların ticaret verimliliğini artırma, ikincil piyasa ticaret uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımını daha da artırma konularını içermektedir. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri öncülük ederek ve bunları düzenli hale getirerek küresel bir standart oluşturmayı, piyasanın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve kamu-özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi hedeflemektedir.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvik sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong'daki Para Otoritesi'nin Ensemble projesi aracılığıyla (bu projede SFC ana iş ortağıdır ve varlık yönetimi endüstrisinin katılımını birlikte yönlendirmektedir), geleneksel finansal ürünlerin (para piyasa fonları ve diğer fonlar gibi) ve gerçek dünya varlıklarının (elektrikli araç şarj istasyonları gibi) gelir akışlarının tokenleştirilmesi de dahil olmak üzere yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir. Para Otoritesi, bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların uzlaşmasını kolaylaştırmak için Ensemble altyapısını kurmayı araştırmaktadır, bu da süreçleri basitleştirmeye ve likiditeyi artırmaya yardımcı olacaktır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki yetkili teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerine Londra Metal Borsası kayıtlı markalarının metallerini depolama izni verdi. Hammadde ticareti ekosisteminin daha da geliştirilmesi için hükümet, piyasanın depo planlarında tokenleştirme ve fiziksel varlık takip teknolojilerini uygulamasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için bir tanımlama etiketi olarak işlev görebilir, metal varlıklarını ve bunların sürdürülebilirliği gibi ilgili verileri takip etmeye yardımcı olabilir, Hong Kong'un küresel depo ağına daha da entegre olmasını teşvik edebilir.
Hükümet, tokenleştirme çözümlerini genişletmek için daha fazla çaba sarf edecek, daha geniş varlıklar ve finansal araçların tokenleştirilmesini teşvik edecek ve bu teknolojinin farklı alanlarda, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları gibi çeşitli uygulamalarını sergileyecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda listelenen tüm borsa yatırım fonları (ETF), devredilirken damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleştirilmiş piyasanın gelişimini teşvik etmek için, hükümet bu muafiyetin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, örneğin, lisanslı dijital varlık ticaret platformları veya diğer platformlarda ikincil piyasa ticareti yapmak üzere ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını keşfetmeye davet etmektedir. Geleceğe baktığımızda, hükümet mali etkiler ve piyasa gelişimi gibi faktörleri göz önünde bulundurarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu onaylı fonların tokenleştirilmesinin ardından devri ile ilgili vergi düzenlemelerini incelemeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirlenen dijital varlıkların özel biçimde satılan fonlar ve aile yatırım kontrol araçlarına dahil edilerek gelir vergisi muafiyetinden yararlanabilecek nitelikli işlemler olarak yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisi tarafından kabul edilirse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla yürürlüğe girecektir.
(“A”dvancing kullanım durumları ve sektörler arası iş birliği) Uygulama senaryolarını ve departmanlar arası iş birliğini ilerletme
(e) Stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri destekler, stabilcoin'in bir ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırır.
Stablecoin, geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak, ödemeler, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasa faaliyetlerinde devrim yapma potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin émissioncıları için düzenleme sistemini uygulamaya koyacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizmaları, geri alım süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi hususlarda uygun gereklilikler belirleyerek, yukarıda belirtilen vizyonu gerçekleştirmek için bir temel oluşturmaktadır. Bu düzenleyici gereklilikler, stablecoin émissionlarının istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olarak, yerel ve uluslararası alanda kullanım güvenilirliğini artırmaktadır. Sınır ötesi ticaret ve ödeme işlemlerine katılan birçok işletme, maliyetleri azaltmak ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük bir ilgi göstermektedir. Stablecoin'in potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin émissioncılarının farklı uygulama senaryolarına yönelik araştırmalar yapmaları ve çözümler geliştirmeleri için elverişli bir pazar ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır, böylece ekonomik faaliyetlerdeki gerçek sorunlara yanıt verilecektir. Hükümetin desteğini ve öncülük rolünü sergilemek amacıyla, piyasa katılımcıları, hükümetin lisanslı stablecoin'leri nasıl deneyebileceği ve kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmaya davet edilmektedir, örneğin hükümet ödemelerinin etkinliğini artırmak için.
(f) Düzenleyici kurumlar, yürütme organları ve teknoloji sağlayıcıları arasındaki işbirliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olarak, Digital港 sürekli olarak Hong Kong'un tokenleştirme projelerini desteklemekte ve Hong Kong Para Otoritesi ile Ensemble projesi üzerinden işbirliği yaparak girişimcilere yenilikçi finans teknolojisi çözümleri keşfetmeleri için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek amacıyla, Digital港 ilgili dijital varlık sektörü paydaşlarıyla işbirliği yapacak ve kuluçka ekosistemini kullanarak destek sağlayacak, bu destek arasında ticari eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanı rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3 konularındaki hızlandırıcı programlara katılım yer alacaktır. Tokenleştirme çözümleriyle ilgilenen girişim şirketleri ve firmalar, yenilikçi fikirleri denemelerine ve ticari hale getirmelerine olanak tanımak için özel kaynaklardan faydalanacaktır. Digital港 ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, çarpıcı ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine fon sağlamak amacıyla bir blockchain ve dijital varlık pilot teşvik programı başlatacaktır. Fonlamanın yanı sıra, Digital港 bu şirketlere yardım sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordine ederek ihtiyaç duyulduğunda pilot projelerin uygulanmasını destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Teşvik Ofisi'nin uzman ekibi, desteklemeye hazır ve hoş geldiniz.