Hong Kong, 2.0 sürümüyle politika beyanı yayımladı ve küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturdu.

26 Haziran'da, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Geliştirme Politika Beyanı 2.0" (kısaca "Politika Beyanı 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme taahhüdünü yineledi.
"Politika Bildirgesi 2.0" "LEAP" çerçevesini öneriyor; bu çerçeve, hukukun ve düzenlemenin sadeleştirilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin artırılması (Expanding the suite of tokenised products), uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) gibi alanları içeriyor.
"Hukuk ve düzenlemeleri optimize etme" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stabilcoin émisyoncuları, dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi inşa ettiğini göstermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0"da, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olduğu, lisanslama ve kayıt işlemlerinden sorumlu olduğu, standartlar belirlediği, düzenleme süreçlerini optimize ettiği ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleyici tahsisatları azalttığı belirtilmektedir; Hong Kong Para Otoritesi ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarını ve sektörler arası işbirliğini ilerletme" bölümünde, "Politika Bildirgesi 2.0" stabil coin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte, stabil coinlerin ödeme aracı olarak kullanılması üzerine tartışmalar da yapılmaktadır.
"Politika Bildirgesi 2.0" stabil coinlerin geleneksel sistemin dışında maliyet etkin bir alternatif sunma potansiyeline sahip olduğunu, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasa faaliyetlerini devrim niteliğinde değiştirebileceğini belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabil coin ihraççıları için düzenleme sistemi uygulayacak ve rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizması, geri satın alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecektir.
"Politika Bildirgesi 2.0", sınır ötesi ticaret ve ödeme işlemlerine katılan birçok işletmenin maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabilcoin kullanma konusunda güçlü bir ilgi ifade ettiğini göstermektedir. Stabilcoin'in potansiyelini tam anlamıyla kullanabilmek için, hükümet ve düzenleyici kurumlar uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacak, Hong Kong'daki lisanslı stabilcoin édıcılarının araştırma ve uygulama planlarını geliştirmelerine yardımcı olacaktır; bu sayede ekonomik faaliyetlerdeki somut sorunları çözmeyi hedefleyecektir. Hong Kong hükümeti, lisanslı stabilcoin'in nasıl test edileceği ve kullanılacağı konusunda piyasa katılımcılarının önerilerini memnuniyetle karşılamaktadır, örneğin, hükümet ödemelerinin etkinliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, simgesel ve pazar etkisi olan başvuru projelerine finansman sağlamak için bir blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Beyanı 2.0" metninin tamamı bulunmaktadır:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve inovasyonu teşvik etmeye adanmış bir dijital varlık merkezi inşa etmek
Hong Kong Özel İdari Bölgesi Hükümeti, Hong Kong'u küresel ölçekte öncü bir dijital varlık merkezi haline getirme konusundaki kararlılığını sürdürüyor - bu, risklerin kontrol altında olduğu bir ortamda yeniliklerin gelişmesine olanak tanıyan ve reel ekonomi ile finansal piyasalara somut faydalar sağlayan güvenilir bir piyasadır.
Hong Kong Mali İşler ve Hazine Dairesi tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine verdiği aktif bir yanıttır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesine bağlı kalarak, "Politika Beyanı 2.0", sektörü güçlendirmek, kapsayıcı finansmanı teşvik etmek, yetenekleri geliştirmek ve aynı zamanda yatırımcıları korumak ile finansal güvenliği sağlamak amacıyla öngörücü stratejiler çizmeyi hedeflemektedir; Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak lider konumunu pekiştirmektedir.
“LEAP”: Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiyle derinlemesine entegre dijital varlık ekosisteminin oluşturulmasına doğru atılan bir adım
2022 Ekim ayında yayımlanan ilk "Politika Bildirgesi"nde önerilen önlemler temelinde, sağlam bir düzenleyici çerçeve oluşturulması, dijital varlık borsa yatırım fonları ("ETF") gibi yenilikçi ürünlerin piyasaya sürülmesi, perakende katılımcıların izin verilmesi ile yatırımcı kanallarının genişletilmesi ve yeşil tahvillerin tokenleştirilmesi gibi deneysel projelerin başlatılmasıyla Hong Kong artık hazır durumda, güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomi ile derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemine geçmekte. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC") daha önce "ASPIRe" yol haritasını duyurarak, Hong Kong'un dijital varlık ekosisteminin sürekli değişen bir ortamda geleceğe adım atmasını sağlamak amacıyla, uyumlu düzenlemeler ve ürün çerçevesi (türev ürün ticareti gibi) dahil olmak üzere bir dizi önlem uygulamayı hedefliyor, yatırımcı koruması ve piyasa rekabeti arasında bir denge sağlamaya çalışıyor. "Politika Bildirgesi 2.0", dijital varlık ticaretinin likiditesini artırmaya, daha çeşitli dijital varlık ürünleri sunumunu teşvik etmeye odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmek için bir sonraki aşamanın gelişimini özetliyor. Hükümet ve düzenleyici kurumlar aynı zamanda, likiditeyi ve sağlıklı bir rekabet ortamını teşvik etmek için piyasaya katılmak üzere dünya çapında nitelikli dijital varlık hizmet sağlayıcılarını memnuniyetle karşılamaktadır.
Bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, gerçek ekonomi ve finansal piyasalara derinlemesine entegre olan ve geleceğe yönelik dijital varlık ekosistemini oluşturmak amacıyla bir dizi stratejik politika yönü öneriyoruz ve buna uygun tedbirler alacağız. Politika yönlerini ve tedbirleri belirlerken, mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemeye özen gösterecek ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlayacak şekilde, gerçek ekonomi ve finans sistemine entegre ederek sürdürülebilir büyümeyi sağlamaya çalışacağız. Bu tedbirler, "LEAP" çerçevesinde sıralanmaktadır; bunlar - ("L"egal and regulatory streamlining) hukuki ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin artırılması, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi ve ("P"eople and partnership development) yetenek ve ortaklık gelişimi olarak sıralanmakta ve güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturarak Hong Kong'un küresel finansal yapıdaki liderliğini güçlendirmeyi hedeflemektedir.
（“L”egal and regulatory streamlining）hukuki ve düzenleyici süreçlerin iyileştirilmesi
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleme çerçevesi
2022 yılından bu yana kaydedilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir yasal ve düzenleyici çerçeve geliştirmek için düzenleyici kurumlar ve sektördeki paydaşlarla iş birliğine devam edecektir. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stabilcoin ihraççılarını, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcılarla tüketici korumasını merkezine alır. Bir sonraki adım, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcıları için lisanslama mekanizması hakkında kamuoyu danışması yapmaktır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük hacimli işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışındaki ihtiyaçlarını karşılayacaktır. Hükümet, Sermaye Piyasası Kurulu'nu dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak belirlemeyi önermekte, lisanslama ve kayıt işlemlerini yürütmekte, standartlar oluşturmakta, düzenleyici süreçleri optimize etmekte ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerinde potansiyel düzenleyici arbitrajı azaltmaktadır. Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ("Finansal Otorite") ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Benzer şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olacaktır; lisans verme, kayıt işlemleri ve standart belirleme ile sorumlu olacaktır. Ayrıca, Merkez Bankası, bankaların dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyen öncelikli düzenleyici kurum olarak görev yapacaktır.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasa güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetleri ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme aynı zamanda etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayacak, piyasa inovasyonunu teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturulmasını güvence altına alacaktır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişmelerine uyum sağlamasını temin etmek için düzenli olarak gözden geçirme yapılacak ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecek, bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazar Politika Önerileri", Finansal İstikrar Komitesi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetlerinin Düzenlenmesi Çerçevesi", Basel Bankacılık Denetim Komitesi'nin "Kripto Varlıkları Risk Alma Prensipleri için Temkinli Yaklaşım" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını artırmak için "Kripto Varlık Beyanı Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenizasyon hukuku ve düzenleyici inceleme
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenizasyonu, yeni teknolojinin geleneksel finansla entegrasyonu için fırsatlar sunmakta, ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısında yenilikleri teşvik ederek verimliliği artırmak, maliyetleri düşürmek, şeffaflığı artırmak ve yatırımcı katılımını teşvik etmektedir. Bu potansiyelden tam anlamıyla yararlanmak için net, açık ve kolay bir hukuki ve düzenleyici çerçeve gereklidir. Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, Hong Kong'da tokenizasyonun daha fazla uygulanmasını teşvik etmek amacıyla ilgili hukuki ve düzenleyici çerçeveyi gözden geçirecektir; bu süreçte uluslararası deneyim ve uygulamalardan yararlanacaktır. Gözden geçirme sürecinin başlangıcında, konsept kanıtlama aşamasını geçmiş tahvil piyasasına odaklanılacak olup, aynı zamanda diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenizasyonuna da referans sağlaması umulmaktadır. Tokenize edilmiş tahvil ihraç ve işlem süreçleri, ancak bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla, tasfiye, kayıt ve kayıt gereklilikleri gibi konular kapsamlı bir şekilde gözden geçirilecektir. Gözden geçirme sürecinde hükümet, hukuki uzmanlar ve sektördeki paydaşlarla işbirliği yaparak, gözden geçirme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlamayı hedeflemektedir; böylece Hong Kong'un bu yenilikçi alanda öncü olmasını sağlamaktadır.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）tokenleştirilmiş ürün çeşitlerini genişletmek
(c) Tokenleştirilmiş kamu tahvili ihracının düzenlenmesi
Hükümet, tokenleştirilmiş yeşil tahvilleri toplamda yaklaşık 6.8 milyar Hong Kong Doları tutarında iki kez ihraç ederek, tokenleştirme planının faydalarını öngörülü bir şekilde göstermiştir. Bu temele dayanarak, hükümet, tokenleştirilmiş devlet tahvilleri ihraç etmeyi düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ile vade düzenlemeleri ve diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu adımla piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı ummakta, erişilebilirliği daha da genişletmekte ve daha geniş bir yatırımcı grubunu çekmeyi hedeflemektedir. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Merkez Bankası, piyasanın farklı yönleri hakkında görüşler almak amacıyla sektör uzmanlarıyla iletişimi sürdürecektir. Bu görüşler arasında, işlem verimliliğini artırmak için dijital para birimlerinin dahil edilmesi, ikincil piyasa işlem uygulama senaryoları ve yerel tahvil pazarında yatırımcı katılımının daha da genişletilmesi gibi konular yer almaktadır. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri öncülük ederek ve bunları düzenli hale getirerek küresel bir kıstas oluşturmayı, bu teknolojiye olan güveni artırmayı ve kamu-özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi hedeflemektedir.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvik sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong Para Otoritesi'nin Ensemble projesi (Burada Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu başlıca işbirlikçi olup, varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönlendirmektedir) aracılığıyla, geleneksel finansal ürünlerin (örneğin para piyasası fonları ve diğer fonlar) ve gerçek dünya varlıklarının (örneğin elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesi dahil olmak üzere yenilikçi uygulama senaryolarını teşvik etmek için aktif bir şekilde çaba gösterilmektedir. Para Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak amacıyla bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların takasını kolaylaştıracak Ensemble altyapısını kurmayı araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki yetkili teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerinin Londra Metal Borsası kayıtlı markalarının metallerini depolamalarına onay verdi. Hammadde ticareti ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasanın depo planlarında tokenlaştırma ve fiziksel varlık izleme teknolojisini uygulamasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için tanımlayıcı etiket olarak kullanılabilir ve metal varlıklarının ve bunlarla ilgili sürdürülebilirlik gibi verilerin izlenmesine yardımcı olabilir, Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik edebilir.
Hükümet, tokenizasyon planlarını genişletmek için daha fazla çaba harcayacak ve daha geniş varlıklar ve finansal araçların tokenizasyonunu teşvik edecek, bu teknolojinin farklı alanlarda, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları dahil olmak üzere çeşitli uygulamalarını sergileyecek.
Şu anda, Hong Kong Birleşik Borsa'sında işlem gören tüm borsa yatırım fonları (ETF) devredildiğinde damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenizasyon pazarının gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenizasyon ETF'leri için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyetin temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, para piyasası ETF'leri gibi ETF'lerin tokenizasyonunun avantajlarını araştırmaya davet etmektedir; bu, lisanslı dijital varlık ticaret platformları veya diğer platformlar aracılığıyla ikincil piyasa işlemlerine entegre edilmesini içermektedir. Geleceğe baktığımızda, hükümet mali etkiler ve pazar gelişimi gibi faktörleri dikkate alarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanan fonların tokenizasyon sonrası devri ile ilgili vergi düzenlemelerini gözden geçirmeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirtilen dijital varlıkların özel olarak sunulan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için kazanç vergisi muafiyeti sağlayacak nitelikli işlemlere dahil edilmesini öngören yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisinde kabul edilirse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla yürürlüğe girecektir.
("A"dvancing kullanım senaryoları ve sektörler arası iş birliği) Uygulama senaryolarını ve departmanlar arası iş birliğini ilerletme
(e) Stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri destekleme, stabilcoin'in ödeme aracı olarak kullanılması üzerinde tartışma
Stablecoin, geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi uygulayacak. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizması, geri alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda uygun gereksinimler belirleyerek, yukarıda belirtilen vizyonun temel taşını oluşturmaktadır. Bu düzenleyici gereksinimler, stablecoin ihraçlarının istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olmakta, yerel ve uluslararası kullanımında güvenilirliği artırmaktadır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işlemleriyle ilgilenen birçok işletme, maliyetleri azaltmak ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanımına büyük ilgi göstermiştir. Stablecoin'in potansiyelini tam anlamıyla gerçekleştirmek için, hükümet ve düzenleyici otoriteler, Hong Kong'un lisanslı stablecoin ihraççıları için çeşitli uygulama senaryolarına yönelik araştırma ve uygulama planlarını teşvik etmek amacıyla uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır. Hükümetin desteğini ve öncülük etme rolünü sergilemek için, piyasa katılımcılarını, hükümetin lisanslı stablecoin'leri nasıl test edip kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmaya davet ediyoruz; örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
(f) Düzenleyici kurumlar, kolluk kuvvetleri ve teknoloji sağlayıcılarının işbirliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olan Cyberport, Hong Kong'un tokenleştirme projelerini büyük bir şekilde desteklemektedir ve Hong Kong Merkez Bankası ile Ensemble projesinde işbirliği yaparak, girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümleri keşfetmeleri için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek için, Cyberport ilgili dijital varlık sektörü paydaşlarıyla işbirliği yapacak, kuluçka ekosistemini kullanarak destek sağlayacak, bunlar arasında iş eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanları rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3 ile ilgili hızlandırıcı programlara katılım yer alacaktır. Tokenleştirme çözümleriyle ilgilenen girişimler ve şirketler, yenilikçi fikirleri denemek ve ticarileştirmek için özel kaynaklardan yararlanacaklardır. Cyberport ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgesel niteliğine ve pazar etkisine sahip başvuru projelerine finansman sağlamak için bir blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır. Fonların yanı sıra, Cyberport bu şirketlere destek sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon sağlayarak, ihtiyaç duyulması halinde pilot projelerin uygulanmasına destek olacaktır.
Hükümet Yatırım Teşvik Ofisi'nin özel ekibi, desteklemeye hazır ve hoş geldiniz.