Farklılıklardan Konsensüse: 2023 Bitcoin ekosisteminin gözden geçirilmesi ve geleceği

2023 yılı, Bitcoin tarihindeki en önemli yıllardan biri olacak. Bitcoin Ordinals, tamamen yeni bir kavram ve Bitcoin alt piyasasını başlattı. Bitcoin Layer 2, yan zincirler ve ölçeklenebilirlik çözümleri, piyasa katılımcılarının ilgisini yeniden çekti. Geleneksel finansal piyasalar, BTC'yi ciddi ve etkili bir varlık sınıfı olarak görmeye başladı, 2023 yılında ondan fazla spot BTC ETF başvurusu yapıldı ve birçok ETF 2024'ün başında onay aldı. Ancak en önemlisi, BTC'nin kripto piyasasında yaşanan en kötü ayı piyasalarından birinden çıkmaya çalışıyor gibi görünmesi. BTC, Luna, FTX, Voyager ve Celsius'un çöküşlerinin fırtınasına dayanarak daha da güçlü bir şekilde geri döndü, örneğin gördüğümüz piyasa ilgisi, ekosistem canlılığı ve yeni teknolojiler. Sonuç olarak, Bitcoin'in mevcut durumu heyecan verici.

Ağ

İlk dikkat etmemiz gereken alan, Bitcoin'in bir ağ olarak nasıl çalıştığıdır. Eğer bazen Bitcoin'in sadece BTC fiyatından çok daha fazlası olduğunu unutuyorsak, kripto meraklılarının bunu affetmesi mümkündür. Bitcoin, dünyanın en büyük merkeziyetsiz para ağıdır, bu nedenle ağın sağlığını yakından izlemek çok önemlidir. Bir bakıma, BTC satın almak, Bitcoin ağının daha fazla kullanıcı ve sermaye çekme üzerine bir bahistir. Büyüme olmadan, Bitcoin başarısız olur. Neyse ki, 2023'te, Bitcoin ağındaki neredeyse her şey doğru yola girmeye başladı.

2023'teki madencilik gücü şaşırtıcı. 2022'de BTC'nin fiyat performansının görece kötü olmasından dolayı, madencilik gücünün 2023'ten önce tarihî zirveleri sürekli olarak aşmasını şaşkınlıkla karşıladık. 2022'nin başından beri, Bitcoin'in madencilik gücü iki katına çıkmış durumda ve hash oranı dikkat çekici, iki nedeni var:

1. Bu, Bitcoin'in güvenlik seviyesini temsil eder. Genel olarak, hash değeri ne kadar yüksekse, Bitcoin o kadar güvenlidir ( Varsayalım ki hash değeri sadece mevcut madencilerden değil, yeni madencilerden geliyor ).
2. Daha yüksek bir hash değeri, madencilerin ağa olan güvenini gösterir. Eğer madencilik kâr getirmiyorsa veya kâr elde etme süresi çok uzunsa, hash oranının düşmesini bekliyoruz.

2021'de aktif BTC adreslerinin sayısı 1.15M adres zirvesinden önemli ölçüde düştü. BTC fiyatları durağan kalırken, 300.000'den fazla kullanıcı birkaç hafta içinde kayboldu. 2021 Kasım'da yeni bir ATH'ye ulaşmasına rağmen kaybedilen kullanıcıları geri getiremedi. Aktif BTC adresleri 2022 yılı boyunca sabit kaldı. Ancak 2023'te, aktif BTC adreslerinde bir artış eğilimi gördük. Ancak 2024'e girerken, artış eğiliminin duraklama aşamasına girdiği ve aktif adreslerin yaklaşık 1M civarında istikrara kavuştuğu görülüyor.

2023'te, Bitcoin'in ücret gelirinin biraz iyileştiğini gördük. Bitcoin'in bir sorunu var. Sorun şu ki, gelecekte bir noktada, Bitcoin'in ücretleri, madencilere ağı korumak için ücret ödemeye devam etmek amacıyla blok ödüllerinin yerini alacak. Ne yazık ki, Bitcoin'in ücret gelirleri tarihsel olarak blok ödüllerinin yerini alacak kadar düşük olmuştur. Ancak 2023, bu zorluğun üstesinden gelmek için bazı yeni umutlar getirdi.

Yazıtlar ve blok alanına olan yeni talep, Bitcoin üzerinde büyük bir etki yarattı. İlk olarak, bu yılın başlarında ücretlerin büyük ölçüde yükseldiğini gördük. İlk yükselişin ardından, ücret seviyeleri sakinleşti, ancak ücretler hala önemli ölçüde arttı.

Bitcoin ücretleriyle ilgili zorlukları çözmeye yardımcı olan önemli bir gelişme, Inscriptions'tır. Bunları daha sonra ayrıntılı olarak tartışacağız, ancak temelde Inscriptions, kullanıcıların Bitcoin ağı üzerinde herhangi bir rastgele veri depolamasına olanak tanır. Normal işlemler gibi, kullanıcılar verileri kazımak için ücret ödemelidir. Bu küçük teknik gelişme, Bitcoin blok alanı talebinde patlayıcı bir artışa yol açtı. 2023'ün başlarında, insanlar binlerce Sats'a veri kazıdı. Ardından, insanlar Inscriptions kullanarak basit bir Token standardı olan BRC20'yi nasıl oluşturacaklarını düşündüler, bu da blok alanına daha fazla talep yarattı. Bitcoin üzerinde veri depolama talebi o kadar büyüktü ki, 2023'te ortalama blok boyutu neredeyse iki katına çıktı.

Bitcoin hafıza havuzunda blok alanına olan talebin ne kadar kolay görülebileceğini anlayabiliriz. 2023'ün birinci çeyreğinden itibaren, Bitcoin'in hafıza havuzu patlama yaşadı. Hafıza havuzu, binlerce işlemle aniden tıkanmış durumda, bunlar kendi yazılarını Stats'a kazımaya çalışıyor. Robotlar, kullanıcıların BRC20 oluşturma yeteneğini boğduğunda, ücretler tekrar kısa bir süreliğine düştü, ( daha sonra detaylı bir şekilde ele alınacak ), ancak hafıza havuzu tekrar tıkanmış durumda. Zor durumda olan madenciler için tıkanmış hafıza havuzu bir nimetten farksız olabilir, ancak küçük işlemler yapanlar için bu durum hayal kırıklığı yaratıyor. Bazı insanlar için zincir neredeyse kullanılamaz hale geldi.

İncelemelerin patlaması, küçük miktardaki BTC transferlerinin ani bir şekilde azalmasına neden oldu gibi görünüyor; bu, BTC işlem hacminin incelemelerin büyük bir patlamasından sonra çökmesinin nedeni. Bitcoin'in işlem hacmi (, zincir üzerindeki başarılı BTC transferlerinin toplam miktarını ) ölçmektedir ve bu, 2020'den bu yana görülmemiş seviyelere düştü ve düşüş trendinin devam edeceği görünmektedir.

Artan铭文需求和费用导致Bitcoin'in FRM'inin bir süredir en düşük seviyelerde kalmasına yol açtı. FRM, yani费用比率倍数, bir blok ödülünü değiştirmek için gereken费用倍数dır. FRM ne kadar düşükse o kadar iyidir. 2022'de Bitcoin'in FRM'i 40 ile 120 arasında dalgalanıyordu, bu da Bitcoin'in blok ödülünü değiştirmek için 40 ile 120 kat费用 gerektiği anlamına geliyor. 铭文'deki patlama bu sayının düşmeye başlamasına neden oldu. 2023'te, FRM 80 katlık bir düşüşle 12 kat ile 40 kat arasında geriledi ve bu, Bitcoin'in 2020 ile 2021 arasındaki seviyelerine daha yakın. Düşük FRM seviyeleri daha umut verici görünüyor, eğer Bitcoin'in uzun vadeli bir inananıysanız, bu düşüş trendinin devam etmesini umuyorsunuz.

Bitcoin'in ağ istatistikleri, büyük ölçekli benimsemeye bağlı olarak canlı bir manzara çiziyor. Bitcoin, HODL( tutma) şakasını geride bırakıyor gibi görünüyor ve sıkça kullandığımız senaryolara geçiyor. İnscriptions (Yazıtlar) piyasaya ilk girdiğinde, bugün gördüğünüz manzarayı tahmin etmiştik. Bitcoin'in blok alanına olan talebi, zincirde yeni işlem ücretleri ve kullanıcı kaynakları oluşturmuştur. Bir dereceye kadar, yeni işlem ücreti kaynaklarına teşekkürler, ağ artık her zamankinden daha yoğun ve güvenli. Bazı karamsar görüşlere rağmen, 2023 itibarıyla, yazıtların Bitcoin ağı için kesinlikle bir nimet olduğunu kanıtladı.

Ancak, FRM'nin 12 kat ve 40 kat arasında hala yüksek olduğunu belirtmekte fayda var. Bitcoin, güvenlik modeli etrafında hala zorluklarla karşı karşıya ve blok ödülleri sona erdiğinde ne yapacağı belirsiz. Ancak, yazılımlar doğru yönde atılmış bir adım. Eğer Bitcoin topluluğu daha fazla ücret kaynağı bulabilirse, Bitcoin'in geleceği oldukça umut verici olacaktır.

Bitcoin Varlığı

En merkeziyetsiz kripto para birimlerinden biri olmasına rağmen, büyük varlıklar ve kurumlar hala üzerinde büyük etki yaratmaktadır. Bitcoin'i tam olarak anlamak için bazı BTC balinalarının davranışlarını analiz etmemiz gerekiyor.

borsa

Analistlerin en sık tartıştığı göstergelerden biri borsa BTC bakiyesidir. Sebebi basit: Neredeyse tüm BTC işlemleri merkezi borsalarda gerçekleştiği için, borsadaki BTC'nin azalması satın alınabilir BTC'nin azalması anlamına gelir, bu da arz sıkıntısına yol açabilir ve BTC fiyatlarının artmasına neden olabilir. Bu noktada, 2023, 2020 COVID-19 çöküşü sırasında başlayan trendi sürdürüyor. Yani, BTC sürekli olarak borsalardan çıkıyor. Borsalardaki BTC, 2018'den beri hiç görmediğimiz seviyelerde, biraz 2 milyonun üzerinde.

Borsa'nın BTC'yi yeniden teminatlandırdığına dair söylentiler sürekli var. FTX'in çöküşünden sonra, BTC'nin borsalardan kaçmaya devam etmesi muhtemel, çünkü BTC sahipleri merkezi varlıklara olan güvenlerini giderek daha az kaybetmekte. Yazıtların patlaması da bu eğilimde rol oynamış olabilir.

madenci

Sonraki aşamada, Bitcoin fiziksel yolculuğunda madencilere odaklanacağız. Bitcoin madencileri, Bitcoin ekosisteminin temel bileşenleridir. Endüstriyel ölçekli madencilik olmadan, Bitcoin'in güvenliği önemli ölçüde azalacaktır. Ancak güvenliğin bedeli ucuz değil. Ağ, madencilerin güvenlik ücretlerini BTC ile öder. Bu nedenle, madenciler BTC ile işletim yapmaya bağımlıdır, bu da BTC satışı üzerindeki baskının kaynağı olabilir. Sadece bu değil, madencilerin davranışları da piyasa duruşlarını göstermektedir; eğer büyük bir satış olursa, bu düşüş trendine olan inancı gösterebilir. Eğer madenciler BTC tutmaya devam etmeyi seçerlerse, bu fiyatın daha da yükselebileceğine inandıklarını gösterir.

2023'te, madencilerin elinde tutduğu BTC genellikle sattıklarından daha fazlaydı, ama çok değil. FTX'in çöküşü sırasında, madenciler büyük miktarda BTC sattılar, ancak 2023'ten itibaren tekrar BTC( biriktirmeye başladılar, ancak 2023'ün dördüncü çeyreği ve 2024'ün birinci çeyreğinde sürekli olarak satmaya devam ettiler ).

Birçok büyük madencilik şirketi halka açıldı, BTC madencilik durumu ile ilgili herhangi bir analiz bu şirketlere odaklanmalıdır. Eğer madencilik şirketleri büyük zararlar ederse, Bitcoin'in güvenliği kapatmalar nedeniyle etkilenebilir.

Madencilerin performansı ve yaşam döngüsü hakkında, en önemli olan gelirleridir. BTC madencilerinin gelirleri iki bağımsız kaynaktan oluşur: blok ödülü ve ücretler. Okuyucuların bildiği gibi, Satoshi Nakamoto, madencileri ödüllendirmek için Bitcoin'i programladı, buna blok ödülü diyoruz. Ancak, yaklaşık her dört yılda bir, blok ödülü yarıya iner. İnsanlar genellikle blok ödülündeki azalmayı önemli bir olumlu katalizör olarak görürler. Ancak, madenciler bir sonraki yarılanmadan biraz korkmaktadırlar.

BTC madencilerinin büyük çoğunluğunun geliri her zaman Bitcoin blok ödüllerinden gelmiştir. 2016 yılına geri döndüğümüzde, madencilerin ücretlerden elde ettiği gelir genellikle blok ödüllerinin küçük bir kısmıdır. Ücretler bazen madenci gelirinin %1'inden azını oluşturur ve 2016'dan bu yana nadiren %10'u aşmıştır. Yazıtların ürettiği ücretler madencilere biraz umut verebilir, ancak yazıtların Bitcoin'in ücret sorununu temelde çözüp çözemeyeceği hala şüphelidir.

Eğer BTC'nin fiyatı önemli ölçüde yükselmezse, madencilerin geliri ciddi şekilde etkilenecek. Bitcoin, yarılanmanın getireceği günde yaklaşık 450 BTC'lik geliri telafi etmek için yeterli ücret üretmedi. Son yarılanmadan bu yana, Bitcoin ortalama günde yalnızca ücretler aracılığıyla yaklaşık olarak üretebildi.