Solana Stake Pazar Analizi: Likidite Stake Alanının Liderleri

Son zamanlarda kripto piyasası ısınırken, Solana (SOL) altıncı en büyük kripto para birimi haline geldi. Tüm Hisse Kanıtı (PoS) tabanlı blok zincirleri arasında, stake edilen varlık büyüklüğü bakımından yalnızca Ethereum'un arkasında, ikinci sırada yer alıyor. Ancak, Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının fon toplanma düzeyi nispeten düşük, toplam kilitli değer (TVL) 1.137 milyon dolar ve bu, tarihi zirvenin yalnızca %11,3'ü.

Solana'nın TVL'sinde, sıvı kazıklama projeleri kritik bir rol oynamaktadır ve TVL'nin tarihî zirveye geri dönmesinin anahtarıdır. Marinade ve Jito, en yüksek TVL ile belirgin bir konumda yer alarak sıvı kazıklama kategorisinin önemini vurgulamaktadır. Bu makalede, Solana sıvı kazıklama alanındaki önemli katılımcılar derinlemesine incelenecek ve onların stratejileri ile piyasa performansları karşılaştırmalı olarak analiz edilecektir.

Stake ve sıvı kazıklama genel durumu

12 Aralık itibarıyla, SOL'un piyasa değeri 30.53 milyar dolar, Stake piyasa değeri 27.62 milyar dolar, Stake oranı %69.18, Stake miktarı 391 milyon SOL, enflasyon oranı %6.75 ve ödül oranı %6.87'dir. SOL'un Stake piyasa değeri tüm PoS blok zincirleri arasında ikinci sıradadır, sadece ETH'nin arkasındadır; Stake oranı ise piyasa değeri yüksek olan PoS blok zincirleri arasında da oldukça yüksektir.

Solana'da toplam 1986 validator bulunmaktadır, en yüksek sıralamadaki validatorlerin sağladığı APY %8'e yakın olup, komisyon talep edilmemektedir.

SOL sahiplerini ödüllendirmek, ağın güvenliğini ve sansüre karşı dayanıklılığını artırmak amacıyla, Solana Foundation "Stake Havuz Programı"nı başlattı. Bu program, kullanıcıların SOL'lerini stake havuzuna yatırmalarına izin veriyor ve karşılığında, bu havuzdaki paylarını temsil eden SPL tokenleri kazanıyorlar. Bu SPL tokenleri, sıvı kazıklama tokenleri (LST) olarak serbestçe dolaşabilir. Stake havuzunda toplamda 1682 milyon SOL kilitlenmiştir ve sunulan ortalama APY %6.68'dir. Stake havuzundaki SOL, toplam stake miktarının yaklaşık %4.3'ünü oluşturmaktadır. En önde gelen 4 stake havuzu ise Marinade, Jito, BlazeStake ve Lido'dur; bunlar da Solana ekosistemindeki en büyük 4 sıvı kazıklama projesidir.

Marinade Finance

Marinade Finance, Solana ekosistemindeki en eski sıvı kazıklama protokollerinden biridir ve 2021 yılının Ağustos ayında Solana ana ağında piyasaya sürülmüştür. Marinade üzerinde SOL stake ederek mSOL elde edebilirsiniz, stake geliri doğrudan mSOL'e birikir.

Diğer projelerden farklı olarak, Marinade ayrıca akıllı sözleşme kullanmadan (yani LST olmadan) kullanıcıların stake getirisi elde etmelerine olanak tanıyan yerel stake hizmeti sunmaktadır.

Marinade'de 705.8 milyon SOL stake edilmiştir, bu da Solana üzerindeki sıvı kazıklama projeleri arasında en fazlasıdır; ayrıca Solana üzerindeki en yüksek TVL'ye sahip projedir, değeri 7.77 milyar dolardır; stake getirisi %6.543'tür; stake miktarı son 30 günde %31.22 artmıştır.

Marinade'in yönetim tokeni MNDE'dir, dolaşım piyasa değeri 85.99 milyon USD, toplam piyasa değeri 356 milyon USD, son 7 günde %22.2 arttı.

Jito

Jito, 2022'nin sonunda sıvı kazıklama platformunu başlattı. Jito'da SOL stake ederek JitoSOL alabilirsiniz, stake geliri doğrudan JitoSOL'a birikir.

Jito, Solana ağı için maksimum çıkarılabilir değer (MEV) altyapısını geliştirdi; bu altyapıya Jito Solana istemcisi, Jito Paketleri, Jito Blok Motoru ve MEV dağıtım sistemi dahildir. Kendi MEV iş modeli nedeniyle, MEV kazancının bir kısmı JisoSOL'a dağıtılacak, bu da Jito ile stake yapan kullanıcıların kazancını nispeten daha yüksek hale getirecektir.

Jito'da stake edilen 6.38 milyon SOL var; stake miktarı son 30 günde %17.77 arttı; TVL 455 milyon dolar; stake getiri oranı %6.892.

Jito'nun yönetişim tokeni JTO'dur, dolaşım değeri 3.42 milyon dolar, toplam piyasa değeri 29.73 milyon dolar, son 7 günde %46.6 arttı.

BlazeStake

BlazeStake Mayıs 2022'de piyasaya sürüldü ve son zamanlarda Solana ekosisteminin toplu patlaması nedeniyle Lido'yu geçerek 3. en büyük likidite stake projesi haline geldi. BlazeStake'te SOL stake ederek bSOL alabilirsiniz, stake gelirleri doğrudan bSOL'a birikir.

BlazeStake, Solana Labs'ın resmi Stake havuzu akıllı sözleşmesini kullanarak, kullanıcıların belirli bir doğrulayıcıya Likidite stake etmelerine olanak tanıyan en büyük doğrulayıcı kümesine sahiptir.

BlazeStake'de stake edilen 1.52 milyon SOL var; stake miktarı son 30 günde %177 arttı; TVL 1.08 milyon dolar; stake getirisi %6.232.

Blaze'ın yönetişim tokeni BLZE'dir, toplam piyasa değeri 38.84 milyon dolar, son 7 günde %66.5 arttı.

Lido

Lido, Eylül 2021'de Solana üzerinde sıvı kazıklama hizmeti başlattı, ancak beklenen gelişmeyi gösteremedi ve Ekim ayında Solana'da yeni stake kabul etmeyi durdurduğunu açıkladı. Lido'da SOL stake ederek stSOL alabilirsiniz, stake gelirleri de stSOL'ye birikir.

Lido'da stake edilmiş 887,000 SOL var; stake miktarı son 30 günde %41.43 azaldı; Solana üzerindeki TVL 63.4 milyon dolar; stake getirisi %6.717.

Lido'nun yönetişim tokeni LDO'dur, piyasa değeri 20.95 milyar dolar, toplam piyasa değeri 23.56 milyar dolar, son 7 günde %6.7 düştü.

LST'nin DeFi'deki Uygulamaları

Marinade'in mSOL'u, Jito'nun JitoSOL'u, Blaze'in bSOL'u ve Lido'nun stSOL'u Solana'nın DeFi uygulamalarında iyi bir destek buldu.

Solana üzerindeki en büyük iki borç verme protokolü marginfi ve Solend, mSOL, JitoSOL, bSOL'u teminat olarak borç verme işlemlerinde desteklemektedir, ancak stSOL kaldırılmıştır.

Solana'daki en büyük DEX Orca'da, mSOL/SOL ve bSOL/SOL ikilisi 10 milyon doların üzerinde Likiditeye sahip ve mSOL ile bSOL arasında doğrudan ticaret çiftleri de bulunmaktadır; Jito/SOL ve stSOL/SOL'nin Likiditesi ise nispeten daha az.

Stake miktarındaki artış ve DEX'teki Likidite, projelerin teşvik önlemleri ile ilgili olabilir. Blaze, belirli bir borç verme platformunda yatırımlar için %15.37 APR'lik BLZE yönetişim tokeni sübvansiyonu sağlar. mSOL yatırımları ise %1.98 APR'lik MNDE yönetişim tokeni sübvansiyonu elde edebilir. Jito, JitoSOL'un DeFi'deki benimsenmesi için henüz bir teşvik sağlamadı; Lido'nun tokenleri ise neredeyse tamamen dağıtıldı ve artık teşvik sağlama gücü kalmadığı için piyasadan çekilmeyi tercih etti.

Özet

Solana ekosistemi, ekosistemdeki DeFi projeleri tarafından desteklenen çeşitli temsilci sıvı kazıklama çözümlerini içermektedir. Marinade, yerel stake hizmetine sahip olarak en erken çıkanıdır; Jito, MEV altyapısı aracılığıyla daha yüksek getiriler sunar; BlazeStake, kullanıcıların SOL'lerini belirli doğrulayıcılara stake etmelerine olanak tanır; Lido ise çok zincirli sıvı kazıklama hizmeti sağlayıcılarının temsilcisidir. Ancak, sıvı kazıklamanın toplam miktarı oldukça azdır; stake havuzları aracılığıyla stake edilen SOL, toplam stake edilen SOL'ün yalnızca %4.3'ünü oluşturmaktadır.

Teşvikler, stake miktarının artışı ve LST'nin DEX'teki likiditesi için hala son derece önemli görünüyor. Blaze projesi en az ünlü olmasına rağmen, DEX ve borç verme protokollerinde en yüksek APR sübvansiyonunu sunarak son 30 günde stake miktarını %177 artırdı. Buna karşılık, Lido likidite stake alanında en ünlü olmasına rağmen, Solana'da erken bir şekilde başlatılmasına rağmen, tokenlerin neredeyse tamamı dağıtıldığı için sübvansiyon savaşına katılacak gücü bulamayarak kapanmayı tercih etti.

Solana ekosisteminin sürekli gelişimi ile birlikte, sıvı kazıklama alanında daha fazla rekabetçi çözümün ortaya çıkması muhtemeldir; gelecekteki piyasa yapısı umut verici.