Solana Merkezi Olmayan Finans Ekosistemi: Ana Ürünler ve Gelişim Eğilimleri Analizi

Messari 2024 yılının ilk çeyrek raporu, Solana'nın Merkezi Olmayan Finans (DeFi) işlem hacminin sürekli olarak arttığını gösteriyor. Günlük ortalama spot DEX işlem hacmi, bir önceki aya göre %319 artarak 1.5 milyar dolara ulaştı. Bu artış, esasen Memecoin işlemlerinden kaynaklanıyor. Solana, düşük işlem ücretleri ve hızlı onay süreleri sayesinde, bireysel yatırımcılar ve Memecoin işlemcileri için popüler bir tercih haline geliyor ve DeFi protokolleri kullanıcılara kaliteli bir deneyim sunabiliyor. SOL fiyatlarının artmasıyla birlikte, Solana'nın toplam kilitli değeri (TVL) 4.311 milyar dolara yükseldi. Diğer kamu blok zincirlerinde olduğu gibi, Solana'nın TVL'si de esas olarak DEX, LST, borç verme platformları ve sürekli sözleşmelerden gelmektedir.

Merkezi Olmayan Finans (DEX)

Merkezi Olmayan Borsa genellikle tek zincir üzerinde çalışır ve belirli bir ekosistem etrafında döner; bu, EVM olmayan Layer 1 zincirleri için, özellikle Solana için geçerlidir.

| Proje | TVL ( milyar Dolar ) | Dolaşan Piyasa Değeri ( milyar Dolar ) | FDV ( milyar Dolar ) | 24s İşlem Hacmi ( milyar Dolar ) | |------|-------------|-----------------|-------------|-------------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jüpiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium, herkesin ticaret havuzları oluşturmasına ve token likiditesini yönlendirmesine olanak tanır. Bu, birçok meme coin'in Solana üzerinde piyasaya sürülmesini sağladı. Raydium bir zamanlar meme coin'lerin ihraç edilmesi için tercih edilen DEX oldu ve TVL'si yaklaşık 965 milyon dolar, 24 saatlik işlem hacmi ise yaklaşık 1.162 milyar dolar.

Ancak, Pump.fun gibi Meme platformlarının ortaya çıkmasıyla birlikte, Raydium'un proje başlatma konusundaki etkisi muhtemelen azalmaktadır. Eğer Meme platformları kendi DEX'lerini kurarsa, bu Raydium üzerinde daha büyük bir etki yaratabilir.

Jupiter

Jupiter, bir likidite toplayıcısı olarak, Solana üzerindeki tüm ana DEX ve AMM'lerde en iyi fiyat yollarını arar, kayma ve işlem ücretlerini en aza indirir, işlem verimliliğini ve kullanıcı dostluğunu artırır.

Sadece önde gelen bir DEX platformu olmakla kalmayıp, Jupiter ayrıca merkezi olmayan sürekli sözleşme ticaret platformuna da sahiptir; kullanıcılar 100 katına kadar kaldıraçla işlem yapabilirler. JLP sahipleri, sürekli borsa tarafından üretilen ücretlerin %75'ini alırlar; bu gelirler doğrudan JLP'ye yeniden yatırılır, JLP fiyatını artırır ve kazanç bileşimini teşvik eder.

Jupiter, 4 Temmuz'da MEME pazar keşif aracı APE'yi tanıttı. Ana işlevleri arasında en son çıkan token'ları keşfetmek ve detaylı token risk taraması yapmak bulunmaktadır.

Orca

Orca, "insanlar için DEX, programlar için değil" sloganıyla uzun süre Solana DEX'lerinin ön sıralarında yer aldı. UniswapV3'e benzer bir merkezi likidite aktif piyasa oluşturma mekanizması - Whirlpools - ile donatılmıştır. Yeni modelde, likidite sağlayıcıları likiditeyi belirli fiyat aralıklarına yoğunlaştırarak sermaye kullanım verimliliğini artırabilir ve daha fazla piyasa yapım karı elde edebilir.

Solana ekosisteminin en üst düzey DEX'i olan Orca'nın tamamen seyreltilmiş değeri (FDV) yalnızca 2.68 milyon dolar, diğer zincirler ve DEX'lerin potansiyel balon durumunu yansıtıyor.

Likidite Stake (LST)

Solana kullanıcılarının likidite stake etme talebi güçlü değil, bunun başlıca nedeni Solana'nın minimum stake miktarı gereksinimi olmaması ve SOL fiyatının nispeten düşük olması, doğrulayıcı olma eşiğini düşürüyor.

| Proje | LST | APY | TVL ( milyar USD ) | Dolaşım Piyasa Değeri | FDV | |------|-----|-----|-------------|----------|-----| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 milyon | 23.74 milyon | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741万 | 1.01亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Kilit açma miktarı bilinmiyor | 683 M

Jito (JTO)

Jito, 2023 yılının Eylül ayında airdrop puan programını başlattı ve Lido'nun Solana'dan çıkmasının ardından bu alanda lider konuma hızla geldi. JTO'nun TVL'si 1.705.000.000 dolar olup, Solana ekosistemindeki en yüksek TVL'ye sahip projedir. Jito SOL'un staking APY'si şu anda %8.26 olup, Solana staking getirisi ve MEV gelir paylaşımını içermektedir.

Marinade

Marinade, yerel staking konusunda daha popülerdir, APY de daha yüksektir ve ekosisteminin başlıca projelerinden biri haline gelmiştir, 14.13 milyar dolarlık bir kilitli miktara sahiptir. Jito ile kilitli miktarları benzer olmasına rağmen, piyasa değeri ve FDV arasında büyük bir fark vardır, bu da $MNDE'nin belirli bir büyüme potansiyeline sahip olabileceğini gösteriyor.

BlazeStake

BlazeStake, Solana ekosistemindeki ikinci en büyük LST projesidir, TVL yaklaşık 2.75 milyon dolardır. Şu anda tahmini staking APY %7.06'dır, bu da Jito'nun biraz altındadır. FDV'si 687 milyon dolardır, Jito'nun 23.87 milyar dolarıyla karşılaştırıldığında, bir yandan büyüme alanı vardır, diğer yandan lider projelerle rekabet edebilmek için daha yüksek bir APY'ye ihtiyaç duyabilir.

Borç Verme

Kaydet

Save (eski adıyla Solend), Solana üzerindeki algoritmik merkezi olmayan borç verme protokolüdür. Solana'da Save, 100 kat daha hızlı ve 100 kat daha düşük maliyetli borç verme hizmeti sunabilir.

2022 yılının Kasım ayında, Save, USDH stabilcoin'ine yönelik bir oracle saldırısı yaşadı ve 1.26 milyon dolarlık kötü borç oluştu, ancak tam tazminat sağlandı. Bu durum, oracle'ların Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki önemini vurguladı. Daha sonra, Save, çeşitli varlıklar için fiyat verileri sağlamak amacıyla PYTH oracle'ını benimsedi.

Şu anda, Solana ekosisteminde borç verme talebi yüksek değil; önceki güvenlik sorunları göz önüne alındığında, borç verme ürünleri de az. Yakında piyasaya çıkacak olan yeni borç verme protokolü Marginfi, heyecan verici.

Türev Ürünler

Türev ürünler, risk yönetimi ve piyasa tahmini için temel varlıklardan değer elde eden finansal sözleşmelerdir. Jupiter dışında, Drift, Flash Trade, Zeta gibi birçok türev protokolü de Solana ekosisteminde gelişmektedir.

| Proje | TVL ( milyon dolar) | FDV | |------|-------------|-----| | Drift | 360 milyon | 530 milyon | | Hızlı Ticaret | 1469 M | 5.5 Milyar | | Zeta Markets | 970 Milyon | Henüz Dağıtılmadı |

Drift

Drift, 3.6 milyar dolar TVL'ye sahip olup, ön piyasa ticareti, 20 kat kaldıraç, teminatlı kredi verme gibi çok fonksiyonlu entegre DEX hizmetleri sunmaktadır. Bu proje Multicoin Capital tarafından desteklenmekte olup, 2021 yılı Ekim ayında 3.8 milyon dolar tohum yatırımı almıştır. Drift v2, altı ay içinde 15,000'den fazla kullanıcı çekmiş ve işlem hacmi 10 milyar doları geçmiştir.

Hızlı Ticaret

Flash Trade, Solana ağına odaklanan merkezi olmayan bir nakit ve kontrat borsa platformudur ve düşük işlem ücretleri ile küçük fiyat etkisi ile dikkat çekmektedir. Kullanıcı katılımını artırmak için benzersiz çok varlıklı havuz sistemi ve yenilikçi NFT yapısını kullanmaktadır. Havuz bazlı işlem modeli, sıfır fiyat etkisi ve en iyi işlem koşullarını garanti eder.

Zeta Markets

Zeta Markets, Merkezi Olmayan Finans türev ürünleri platformudur ve likidite, teminatsız türev opsiyonları ve vadeli işlemler ticareti sunmaktadır. Temel ürünleri arasında DEX ve FLEX (opsiyon basım ve açık artırma tabanı) bulunmaktadır. Platform arayüzü sade olup, Tradingview K çizgi grafiğini entegre eder ve token'lar için airdrop beklentisi vardır.

PYTH

PYTH, Solana ağındaki oracle lideri olarak, Chainlink'e kıyasla birçok yenilik sunmaktadır. PYTH verilerinin güncellenme hızı daha hızlı ve daha istikrarlıdır; yalnızca Solana ağı için değil, diğer blok zincirlerine de uygulanabilir ve gelecekte büyük bir gelişim potansiyeline sahiptir.

Sonuç

Solana ekosisteminin sürekli büyümesiyle birlikte, en son piyasaya sürülen tahmin pazarı B.E.T. gibi daha fazla Merkezi Olmayan Finans ürünü ortaya çıkıyor. Bu projeler sadece Solana ekosistemini zenginleştirmekle kalmıyor, aynı zamanda kullanıcılara daha fazla finansal araç ve seçenek sunuyor. Olgun ürünlerin avantajları var, ancak yeni ortaya çıkan ürünler kullanıcı arayüzü tasarımı, eğitim ve topluluk oluşturma konusunda büyük kaynaklar yatırıyor, kullanım eşiğini düşürüyor ve marka oluşturma ile pazarlama yoluyla kullanıcıları çekiyor. Gelecekte, daha fazla yenilikçi ürün ortaya çıktıkça, Solana'nın Merkezi Olmayan Finans ekosistemi daha da refah içinde ve çeşitli hale gelecek.