Öncelikle, bu metin LetsBonk'a yönelik bir saldırı değildir; Tom'un liderlik ettiği Bonk ekibi, Memecoin pazar payını kazanma konusunda o kadar başarılı oldu ki, PumpFun'a karşı bir karşı saldırı başlatmaya değmez. LetsBonk memecoin savaşını kazandı ve bu alanda hâlâ baskın olmaya devam edecek.
PumpFun kazanıyor. İlk tepkiniz yazarın bir aptal olduğunu düşünmek olabilir. Önce bazı verilere bakalım, bu veriler PumpFun'un kazanma durumunun tam tersini yansıtıyor.
LetsBonk, günlük token dağıtımında bir pay almanın yanı sıra, token dağıtım alanında "lider" olmuştur.
Let'sBonk, token dağıtımında yaklaşık 3.7 kat önde. Sadece bir ay içinde %65.1 pazar payı elde etti. Let'sBonk'ın mezun projeleri sayısı, PumpFun'ınkinden yaklaşık 7.8 kat fazla. PumpFun'ın her mezun projede çıkardığı token sayısı da Let'sBonk'tan çok daha fazla, bu da Let'sBonk'ı daha kârlı bir işlem platformu haline getiriyor.
Tüm göstergeler ve grafikler farklılıklar gösteriyor gibi görünüyor. Peki neden PumpFun kazanıyor? Aşağıda, PumpFun'ların stratejisinin şimdiye kadar neden bu kadar mükemmel bir şekilde uygulandığını daha makro bir açıdan anlamaya çalışacağız.
PumpFun'un geliri 7.07 milyon dolardan 469 bin dolara düştü, 6.601 milyon dolarlık bir azalma yaşandı, 24 saatlik zirve geliri %93.4 azaldı.
Memecoin yok olmaya yüz tutuyor. 2025 Şubat ayından beri sürekli bir düşüş içindeler. Sadece PumpFun'un günlük gelirleri %93.4 oranında düştü, Let'sBonk'un genel pazar büyüklüğü de küçülüyor.
Hacim payının aşağıdaki gibi olabileceği belirtilmiştir:
Ancak bu iki şirketin rekabet ettiği gerçek pazar büyüklüğü aşağıdaki gibidir:
Bu grafik, robot aktivitelerindeki büyük artışı dikkate almamakta, gerçek kullanıcı sayısındaki düşüş daha belirgin.
Ünlü kripto paraların ortaya çıkmasından bu yana, Solana'nın Memecoin risk iştahı sürekli olarak azalmaktadır. "MELANIA" ve "LIBRA" gibi büyük ölçekli satış olayları bu trendi hızlandırdı.
Bireysel yatırımcıların risk tercihi
Kesin olarak söyleyebilirim ki, Memecoin ticareti artık eskisi gibi değil. Neden aslında göründüğünden daha kötü olduğunu detaylı bir şekilde analiz etmek için daha önce yayınlanan makale serisine göz atabilirsiniz.
Memecoin süper döngüsü sona erdi.
Uzun vadede varlık göstermeyi uman şirketler için Memecoin ideal bir yatırım seçeneği değildir. Memecoin ticareti artık sıradan bir kumarhane olmanın ötesine geçti ve paranızın değer kaybetmesine neden olan yüksek riskli bir alana dönüştü.
"Oh, ama onlar zaten bağımlı oldular, o zaman yatırımcılardan daha fazla para çekelim."
En en aptal kumarbazlar bile Memecoin'u terk etti çünkü sonunda zarar edeceklerini biliyorlar. Zeki piyasa katılımcıları son derece gelişmiş araçlar geliştirdiler ve bu kadar mükemmel bir bilgi akışına (FNF, iç bilgi parası) sahipler ki, sıradan piyasa katılımcıları gelecekte daha da geride kalacaklar. Bu durum geri döndürülemez; içsel avantaj giderek artacak ve sıradan trader'ların erişebileceği sermaye giderek azalacak.
O halde, PumpFun neden kazanıyor?
Sana böyle bir soru soruyorum: Eğer sen Alon (PumpFun CEO'su) olsaydın, ne yapardın?
Seçenek 1) Güçlü sermaye rezervlerinizi kullanarak $PUMP geri satın alın.
Tamam, diyelim ki şimdi 200 milyon dolar fon çıkarıyor, önümüzdeki 31 gün içinde PUMP'ı kademeli olarak satın alıyor ve elde edilen ücretlerle %100 getiri geri alımını gerçekleştiriyor. Şimdi her şey çözüldü mü? Hayır, hiç de değil. Memecoin hala düşüşte. PumpFun hala "Memecoin Başlatma Platformu" ağır marka imajını taşıyor. PUMP'ı geri alım yapmak risk iştahını önceden olduğu yüksek seviyelere geri getirmiyor ve "yatırımcılar" için gereken likiditeyi sağlamıyor. Kısa vadede belki piyasa duygusunu biraz canlandırabilir, ama yine de Memecoin'i yeniden canlandıramaz. Bu, durgun bir piyasadaki büyük bir nakit girişi ve kendisi uzun vadede sürdürülebilir değil.
Seçenek 2) Kullanıcılara $PUMP airdrop'u yapmak ve yeni likidite oluşturmak.
Aynı şekilde, bunu yapmanın tek etkisi, daralan bir pazara ve sürekli düşen pazar payına nakit enjekte etmektir. PumpFun, artık geri alamayacakları bazı paraları boşuna vermek riskini alabilir, hatta daha kötü bir durum olarak, bu fonların rakiplerinin eline geçmesi mümkündür.
Alon şimdiye kadar belirlenen stratejiyi neredeyse mükemmel bir şekilde uyguladı.
PumpFun'un gelişmesi gerekiyor, ancak Memecoin gibi ölü bir ata para harcamak tamamen anlamsız.
Şimdi duruma bir bakalım.
Let'sBonk, çoğu masrafı BONK ve GP'ye yatırdı ve büyük bir nakit rezervine sahip değil. İlgili kişiler BONK, USELESS gibi projelerde büyük paylara sahip, bu da onların lansman panolarından nakit çekerek para kazanma yöntemi. Ne olursa olsun, dikkat çekmeyi başarabilirler, ancak finansal açıdan oldukça zor durumda.
PumpFun belki bu Memecoin savaşını kaybediyor, ama bu alanın geleceği için piyasa beklentileri o kadar düşük ki, bu savaşı kazanmak aslında kaybetmekten daha kötü.
Kripto araştırmacısı rasmr, PumpFun'un nasıl gelişmesi gerektiği konusunda bazı görüşler paylaştı. Burada ana noktası, PumpFun üzerinde 200 milyon dolarlık bir proje (örneğin ChillHouse) inşa etmek. Bu aslında tamamen gereksiz bir yatırım ve PumpFun'un giderek daralan bir pazarda mücadele ettiğini daha da doğruluyor. PumpFun belki de Memecoin'i yeniden büyük yapma fikrinden vazgeçti; aksi takdirde bir hafta tweet atmazdı ve Let'sBonk ile rekabeti bırakmazdı.
Birey olarak PumpFun'ın mevcut iç durumu hakkında çok fazla bilgiye sahip olmasam da, Solana Labs'ın ne üzerinde çalıştığını çok iyi biliyorum: ICM. Önümüzdeki ayı piyasası döngüsünde, yardımcı programlar kendi zincirlerine geri dönecek.
Ne olursa olsun, PumpFun finansal olarak tam bir hazırlık içindedir ve diğer katılımcılardan önde olma kapasitesine sahiptir.
Alon'un PumpFun fikrinden vazgeçmesini komik bulsam da.
PumpFun, olgun bir markaya sahip, Solana içinde mükemmel kaynak bağlantılarına ve net bir şirket yapısına sahip. Belirli bir miktarda nakit elde ettiğin için iyi giden bir şirketi bırakmazsın, kimse bunu yapmaz. Bu düşünce, iş gelişimi açısından o kadar geçersiz ki, sadece nakit elde etme olaylarına alışmış degen kumarbazları tarafından yayılıyor. Alon belki de tüm kazancını yeniden işine yatırmayacak, ama yaklaşan ayı piyasası döngüsünde Alon, bir sonraki Solana pazarını başarıyla fethetmeye çalışacak.
Gelecek ayı piyasasında, $PUMP uzun vadeli tutulması gereken kripto paralardan biri olabilir. Eğer bu döngünün bir yıl daha süreceğini düşünüyorsanız, mevcut fiyatla satın almak da iyi bir yatırım seçeneğidir. Yazar, bu döngünün sona erdiğini düşünmenin yanlış olmasına karşı PUMP spotunu bir hedge olarak tutmaktadır ve kişisel olarak, likiditesi yüksek olan neredeyse hiçbir altcoinin bu tür bir bahse daha uygun olduğunu düşünmemektedir.
İlgili haberler: "Yeşil hap" sona mı eriyor? Airdrop iptali PUMP'ın düşüşünü artırdı, üç 00 sonrası genç 700 milyon dolardan fazla topladı.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Veriler kötü, resmi hesap "ölü taklidi" yapıyor, herkes PumpFun'ı eleştiriyor ama ben bunun nihai kazanan olabileceğini düşünüyorum.
Yazar: miya
Derleyen: Felix, PANews
Öncelikle, bu metin LetsBonk'a yönelik bir saldırı değildir; Tom'un liderlik ettiği Bonk ekibi, Memecoin pazar payını kazanma konusunda o kadar başarılı oldu ki, PumpFun'a karşı bir karşı saldırı başlatmaya değmez. LetsBonk memecoin savaşını kazandı ve bu alanda hâlâ baskın olmaya devam edecek.
PumpFun kazanıyor. İlk tepkiniz yazarın bir aptal olduğunu düşünmek olabilir. Önce bazı verilere bakalım, bu veriler PumpFun'un kazanma durumunun tam tersini yansıtıyor.
LetsBonk, günlük token dağıtımında bir pay almanın yanı sıra, token dağıtım alanında "lider" olmuştur.
Let'sBonk, token dağıtımında yaklaşık 3.7 kat önde. Sadece bir ay içinde %65.1 pazar payı elde etti. Let'sBonk'ın mezun projeleri sayısı, PumpFun'ınkinden yaklaşık 7.8 kat fazla. PumpFun'ın her mezun projede çıkardığı token sayısı da Let'sBonk'tan çok daha fazla, bu da Let'sBonk'ı daha kârlı bir işlem platformu haline getiriyor.
Tüm göstergeler ve grafikler farklılıklar gösteriyor gibi görünüyor. Peki neden PumpFun kazanıyor? Aşağıda, PumpFun'ların stratejisinin şimdiye kadar neden bu kadar mükemmel bir şekilde uygulandığını daha makro bir açıdan anlamaya çalışacağız.
PumpFun'un geliri 7.07 milyon dolardan 469 bin dolara düştü, 6.601 milyon dolarlık bir azalma yaşandı, 24 saatlik zirve geliri %93.4 azaldı.
Memecoin yok olmaya yüz tutuyor. 2025 Şubat ayından beri sürekli bir düşüş içindeler. Sadece PumpFun'un günlük gelirleri %93.4 oranında düştü, Let'sBonk'un genel pazar büyüklüğü de küçülüyor.
Hacim payının aşağıdaki gibi olabileceği belirtilmiştir:
Ancak bu iki şirketin rekabet ettiği gerçek pazar büyüklüğü aşağıdaki gibidir:
Bu grafik, robot aktivitelerindeki büyük artışı dikkate almamakta, gerçek kullanıcı sayısındaki düşüş daha belirgin.
Ünlü kripto paraların ortaya çıkmasından bu yana, Solana'nın Memecoin risk iştahı sürekli olarak azalmaktadır. "MELANIA" ve "LIBRA" gibi büyük ölçekli satış olayları bu trendi hızlandırdı.
Bireysel yatırımcıların risk tercihi
Kesin olarak söyleyebilirim ki, Memecoin ticareti artık eskisi gibi değil. Neden aslında göründüğünden daha kötü olduğunu detaylı bir şekilde analiz etmek için daha önce yayınlanan makale serisine göz atabilirsiniz.
Memecoin süper döngüsü sona erdi.
Uzun vadede varlık göstermeyi uman şirketler için Memecoin ideal bir yatırım seçeneği değildir. Memecoin ticareti artık sıradan bir kumarhane olmanın ötesine geçti ve paranızın değer kaybetmesine neden olan yüksek riskli bir alana dönüştü.
"Oh, ama onlar zaten bağımlı oldular, o zaman yatırımcılardan daha fazla para çekelim."
En en aptal kumarbazlar bile Memecoin'u terk etti çünkü sonunda zarar edeceklerini biliyorlar. Zeki piyasa katılımcıları son derece gelişmiş araçlar geliştirdiler ve bu kadar mükemmel bir bilgi akışına (FNF, iç bilgi parası) sahipler ki, sıradan piyasa katılımcıları gelecekte daha da geride kalacaklar. Bu durum geri döndürülemez; içsel avantaj giderek artacak ve sıradan trader'ların erişebileceği sermaye giderek azalacak.
O halde, PumpFun neden kazanıyor?
Sana böyle bir soru soruyorum: Eğer sen Alon (PumpFun CEO'su) olsaydın, ne yapardın?
Seçenek 1) Güçlü sermaye rezervlerinizi kullanarak $PUMP geri satın alın.
Tamam, diyelim ki şimdi 200 milyon dolar fon çıkarıyor, önümüzdeki 31 gün içinde PUMP'ı kademeli olarak satın alıyor ve elde edilen ücretlerle %100 getiri geri alımını gerçekleştiriyor. Şimdi her şey çözüldü mü? Hayır, hiç de değil. Memecoin hala düşüşte. PumpFun hala "Memecoin Başlatma Platformu" ağır marka imajını taşıyor. PUMP'ı geri alım yapmak risk iştahını önceden olduğu yüksek seviyelere geri getirmiyor ve "yatırımcılar" için gereken likiditeyi sağlamıyor. Kısa vadede belki piyasa duygusunu biraz canlandırabilir, ama yine de Memecoin'i yeniden canlandıramaz. Bu, durgun bir piyasadaki büyük bir nakit girişi ve kendisi uzun vadede sürdürülebilir değil.
Seçenek 2) Kullanıcılara $PUMP airdrop'u yapmak ve yeni likidite oluşturmak.
Aynı şekilde, bunu yapmanın tek etkisi, daralan bir pazara ve sürekli düşen pazar payına nakit enjekte etmektir. PumpFun, artık geri alamayacakları bazı paraları boşuna vermek riskini alabilir, hatta daha kötü bir durum olarak, bu fonların rakiplerinin eline geçmesi mümkündür.
Alon şimdiye kadar belirlenen stratejiyi neredeyse mükemmel bir şekilde uyguladı.
PumpFun'un gelişmesi gerekiyor, ancak Memecoin gibi ölü bir ata para harcamak tamamen anlamsız.
Şimdi duruma bir bakalım.
Let'sBonk, çoğu masrafı BONK ve GP'ye yatırdı ve büyük bir nakit rezervine sahip değil. İlgili kişiler BONK, USELESS gibi projelerde büyük paylara sahip, bu da onların lansman panolarından nakit çekerek para kazanma yöntemi. Ne olursa olsun, dikkat çekmeyi başarabilirler, ancak finansal açıdan oldukça zor durumda.
PumpFun belki bu Memecoin savaşını kaybediyor, ama bu alanın geleceği için piyasa beklentileri o kadar düşük ki, bu savaşı kazanmak aslında kaybetmekten daha kötü.
Kripto araştırmacısı rasmr, PumpFun'un nasıl gelişmesi gerektiği konusunda bazı görüşler paylaştı. Burada ana noktası, PumpFun üzerinde 200 milyon dolarlık bir proje (örneğin ChillHouse) inşa etmek. Bu aslında tamamen gereksiz bir yatırım ve PumpFun'un giderek daralan bir pazarda mücadele ettiğini daha da doğruluyor. PumpFun belki de Memecoin'i yeniden büyük yapma fikrinden vazgeçti; aksi takdirde bir hafta tweet atmazdı ve Let'sBonk ile rekabeti bırakmazdı.
Birey olarak PumpFun'ın mevcut iç durumu hakkında çok fazla bilgiye sahip olmasam da, Solana Labs'ın ne üzerinde çalıştığını çok iyi biliyorum: ICM. Önümüzdeki ayı piyasası döngüsünde, yardımcı programlar kendi zincirlerine geri dönecek.
Ne olursa olsun, PumpFun finansal olarak tam bir hazırlık içindedir ve diğer katılımcılardan önde olma kapasitesine sahiptir.
Alon'un PumpFun fikrinden vazgeçmesini komik bulsam da.
PumpFun, olgun bir markaya sahip, Solana içinde mükemmel kaynak bağlantılarına ve net bir şirket yapısına sahip. Belirli bir miktarda nakit elde ettiğin için iyi giden bir şirketi bırakmazsın, kimse bunu yapmaz. Bu düşünce, iş gelişimi açısından o kadar geçersiz ki, sadece nakit elde etme olaylarına alışmış degen kumarbazları tarafından yayılıyor. Alon belki de tüm kazancını yeniden işine yatırmayacak, ama yaklaşan ayı piyasası döngüsünde Alon, bir sonraki Solana pazarını başarıyla fethetmeye çalışacak.
Gelecek ayı piyasasında, $PUMP uzun vadeli tutulması gereken kripto paralardan biri olabilir. Eğer bu döngünün bir yıl daha süreceğini düşünüyorsanız, mevcut fiyatla satın almak da iyi bir yatırım seçeneğidir. Yazar, bu döngünün sona erdiğini düşünmenin yanlış olmasına karşı PUMP spotunu bir hedge olarak tutmaktadır ve kişisel olarak, likiditesi yüksek olan neredeyse hiçbir altcoinin bu tür bir bahse daha uygun olduğunu düşünmemektedir.
İlgili haberler: "Yeşil hap" sona mı eriyor? Airdrop iptali PUMP'ın düşüşünü artırdı, üç 00 sonrası genç 700 milyon dolardan fazla topladı.