Золото та курс біткоіну: ринкова динаміка та аналіз причин

Нещодавно золото та Ціна Біткойн Тенденція показує значну диференціацію, причому золото продовжує встановлювати історичні максимуми, тоді як Біткойн коливається на високому рівні або навіть дещо відступає, утворюючи ринкове явище, відоме як ‘форкінг’. Ця диференціація не тільки відображає фундаментальні відмінності в активних характеристиках обох, але також розкриває складний вплив поточного макроекономічного середовища та ринкового настрою на різні цілі інвестування. Ця стаття інтегрує останній ринковий виступ золота та Біткойну та заглиблюється у фактори, що стоять за ними.

1. Недавня ринкова динаміка золота та біткойну

1. Золото: Безпечний блиск пристанища

Золото продовжило свій вищий рух з минулого року на початку 2025 року, проривши позначку у 3100 доларів за тройську унцію і встановивши новий історичний максимум. З початку квітня ціна на золото коливалася в межах 3100-3160 доларів, демонструючи сильну бикову тенденцію. Конкретна динаміка наступна:

Динаміка цін: Ціни на золото зросли приблизно на 15% з початку року, далеко перевершуючи більшість традиційних активів. У останні торгові дні щоденна цінова коливання золота становить від 0,5% до 1%, що свідчить про відносно стабільну підйому.
Рух ринку: Золоті фонди ETF продовжують зростати, з високим попитом на фізичне золото в усьому світі (особливо в азійських ринках). Відкритий інтерес у майбутньому золота COMEX також перебуває на високому рівні, що відображає міцний бичий настрій на ринку.

Ключові події: Геополітичні напруги (такі як ситуація на Близькому Сході, наростання торгових тривог між Китаєм та США) збільшили попит на безпечні пристанища; кілька центральних банків (таких як Китай, Індія) збільшують свої золоті резерви, що забезпечує міцну підтримку для ціни золота.

Міцна вистава золота робить його першим вибором на поточному ринку, особливо на тлі зростаючої глобальної економічної невизначеності, інвестори бачать його як “безпечний пристань”.

2. Біткойн: високорівнева осциляція, відсутність імпульсу

Навпаки, виступ Біткойна виглядає слабким. Концом 2024 року ціна Біткойна вже один раз вибилася понад 90 000 доларів, але з початку 2025 року коливається в діапазоні від 70 000 до 82 000 доларів, і навіть недавно відчула невеликий спад (близько 1,2% протягом певного торгового дня). Конкретний виступ наступний:

Динаміка цін: Біткойн піднявся на близько 5% за цей рік, набагато менше, ніж минулого року вибуховий зріст. Щоденні коливання цін становлять від 3% до 5%, підкреслюючи його високу волатильність та спекулятивний характер.

Ринковий настрій: обсяг транзакцій на ланцюжку є низьким, активність нових проєктів зменшується, і на ринок відсутні нові капітальні вливи. Біткойн має високу кореляцію з технологічними акціями (близько 0,66), останні корекції на американському фондовому ринку (із деякими торговими днями, коли відбувся спад понад 4%) вплинули на його результативність.

Ключові події: Регуляторний тиск (такий як перегляд біржами SEC) пригнічує ентузіазм інвесторів; Ринкові очікування щодо політичних підтримки (таких як криптовалютно нахилений стан Трампа) не матеріалізувалися. Біткойн не зміг продовжити ралі минулого року, відображаючи виклики, з якими він стикається як ризиковий актив в поточному ринковому середовищі.

3. Явище порівняння та розгалуження

Кореляція між золотом і біткоїном останнім часом зросла (з негативного значення на початку року приблизно до 0,26), але в цілому вона залишається нестабільною. Стійке зростання ціни на золото різко контрастує з коливаннями високого рівня біткойна, а потік коштів також показує, що інвестори віддають перевагу активам-притулкам, а не спекулятивним активам. За цим феноменом «розвилки» стоїть як рушійна сила макроекономічної логіки, так і гра настроїв мікроринку.

2. Аналіз причин розгалуження ціни

1. Основна різниця у властивостях активів

Золоту, як традиційному активу-притулку, часто віддають перевагу в часи економічної невизначеності, інфляційних очікувань або знецінення валюти. Його ціна зумовлена фізичним попитом (наприклад, купівля центральним банком, споживання ювелірних виробів) та припливом коштів із відносно помірними коливаннями. На противагу цьому, хоча біткойн іноді називають «цифровим золотом», його природа ближча до високоризикових активів, сильно корелює з акціями технологічних компаній та спекулятивними інвестиціями. Коли апетит до ринкового ризику знижується (наприклад, корекція фондового ринку США або посилення ліквідності), біткойн часто знаходиться під тиском. Яскравий приклад: нещодавня ескалація геополітичних конфліктів (наприклад, погіршення ситуації в Україні) підвищила попит на золото, тоді як біткоїн не зміг піднятися синхронно через тиск продажів на ризикові активи.

2. Вплив макроекономіки та грошової політики

Макрооточення впливає на золото та Біткойн по-різному:
Тенденція USD: Недавнє падіння індексу USD до майже трьохрічного мінімуму (близько 100,2) безпосередньо підвищує ціну на золото через його негативну кореляцію (близько -0,8). Біткойн має слабшу кореляцію з USD (близько 0,1) і більше підданий внутрішній динаміці в крипторинку.

Политика ФРС: Повторні корекції ринку щодо очікувань щодо зниження ставок ФРС вплинули на результативність обох. Загальне збільшення очікувань зниження ставок зазвичай позитивно впливає на золото (зменшуючи витрати на утримання), але вплив на Біткойн складний, оскільки він може скористатися збільшенням ризикованих активів або зазнати впливу через короткострокову продажу.

Інфляція та економічні очікування: Глобальні очікування щодо інфляції трохи знизилися, але довгострокові обурення все ще підтримують привабливість золота як засобу для захисту від інфляції. Біткойн, з іншого боку, має розмиту роль у логіці інфляції через відсутність стійкої цінності.

Причини диференціації: ослаблення долара США та попит на безпечні пристанища безпосередньо підтримали золото, тоді як Біткойн не зміг скористатися тією ж макрологікою.

3. Різниця між ринковим настроєм та спекулятивною поведінкою

Ціна золота обумовлена логікою довгострокових інвестицій, а учасники ринку (такі, як центральні банки, установи) мають тенденцію утримувати стабільні позиції, попит є ‘жорстким.’ Біткоін, натомість, є високоспекулятивним, ціни на нього впливають роздрібні інвестори, установи та поведінка ‘китів’, що робить його схильним до різких коливань через ринковий настрій. Останнім часом криптовалютний ринок втратив популярність через новини про регулювання, повільні дані on-chain (такі, як зменшення великих трансферів), тоді як золото продовжує зростати через зростання ризикування.

Спроба: Золото подовжує свій підйом через покупки центральних банків і витоки ETF, тоді як привабливість Bitcoin зменшується через відсутність нових наративів (таких як згасаючий хвилювання ETF минулого року).

4. Специфічна подія, що визначається подіями

Золото: Геополітичні ризики (такі як напруга на Близькому Сході) безпосередньо збільшують попит на пристановище; центральні банки різних країн накопичили понад 1000 тонн закупівель золота у 2024 році, встановивши історичний рекорд, забезпечуючи довгострокову підтримку цін на золото.

Біткойн: Внутрішні події на криптовалютному ринку (такі як затягування регуляції в деяких країнах, турботи на обмінному ринку) підточили довіру інвесторів; технічні корекції (Біткойн стикається з опорою близько $90,000) також посилили тиск на короткострокове затримання.

Три, перспективи майбутнього та інвестиційні перегляди

Розрив у цінах на золото та Біткойн відображає складність поточного ринкового середовища: золото користується логікою безпечного пристановища та традиційним фінансовим попитом, тоді як Біткойн обмежений недостатньою апетитною до ризику та спекулятивним імпульсом. Передбачаючи майбутнє:

Золото: Якщо геополітичні ризики будуть тривати або долар США подальше ослабне, ціна золота може викликати виклик $3200/унція. Однак нам потрібно бути бджоли про потенційні ризики відступу від політичного зміщення Федеральної резервної системи (таких як непередбачуване підвищення процентних ставок).
Біткойн: Якщо ризиковий апетит відновиться (такий як відновлення акцій США або впровадження криптозручних політик), Біткойн може прорватися через $85,000 та відновити свій взлітний потенціал. Однак регулятивна нестабільність та технічний опір (тенденція до зниження) залишаються короткостроковими викликами.

Тенденція відповідності: Кореляція між ними може зміцнитися в конкретних сценаріях (таких як полегшення глобальної ліквідності), але очікується, що різниця залишиться на короткий термін.

Для інвесторів золото підходить як основне безпечне пристановище для подолання невизначеності; Біткойн більш підходить для трейдерів з високим ризиком, які повинні уважно стежити за змінами політики та настроїв на ринку. Це не нульова гра, але відображає співіснування різних інвестиційних логік.