Знову обговорюємо стейблкоїни з Сяо Феном: фокусуємось на основах технології та професійному розвіянні міфів

18 липня Президент Трамп офіційно підписав закон GENIUS, і стейблкоїни опинилися в центрі глобальної уваги. Понад десять років рушії блокчейн-інновацій пропагували цю ідею, роками тривав нестабільний публічний дискурс, і нарешті — тема вийшла на провідні позиції. Буквально за одну ніч стейблкоїни стали предметом обговорення №1 у цифрових технологіях, класичному фінансовому секторі та серед політиків. Такий сплеск інтересу змусив по-новому поглянути на вплив масового впровадження цифрових валют на інтернет, штучний інтелект, фінанси, а також на ширші геополітичні та економічні процеси. Водночас разом із ростом популярності з’явилася хвиля неправдивої інформації, маніпуляцій та міфів, особливо у соціальних мережах, — формуються стійкі хибні уявлення. Це пов’язано з тим, що більшість дискусій є поверховими: ігнорується технологічна природа стейблкоїнів, втрачається зв’язок з їхнім блокчейн-джерелом, практично не аналізуються технічна логіка чи застосування. Саме тому я провів чергову розмову з доктором Сяо Феном щодо цих ключових питань.

Мен Ян: Д-р Сяо, з моменту нашої останньої бесіди все розвивається саме так, як ми й прогнозували. Закон GENIUS прийнято, й у китайських спільнотах спостерігається вибуховий інтерес до стейблкоїнів — дискусії точаться повсюди. Один знайомий тільки-но повернувся з Гонконгу й зауважив: «Там усі говорять про стейблкоїни. Подібного ажіотажу я ще не бачив». Ви мешкаєте у Гонконзі, тож, певно, відчуваєте це ще яскравіше.

Сяо Фен: Такої активності не було вже багато років. Дискусії супроводжуються конкретними діями: сотні компаній і організацій вишикувались у чергу до стейблкоїнових проєктів, щодня з’являються новини про ініціативи у сфері RWA. Ми отримуємо потік запитів на партнерство. Закон GENIUS — це не лише про юридичний статус та суверенітет «доларових стейблкоїнів» у правовій системі США, а й чіткий сигнал: блокчейн і криптоактиви виходять із регуляторної «сірої зони» і стають основою сучасної фінансової інфраструктури. Дійсно, почалася нова революція. Для світового фінансового центру, як-от Гонконг, особливо важливо відчувати ці зміни одразу.

Спостерігаючи за цим процесом, я вкотре переконуюся, що історія винагороджує саме тих, хто активно впроваджує й тестує нові технології. У часи технологічних змін найбільші здобутки завжди отримують сміливі та оптимістичні.

Мен Ян: Однак мене турбує інше — хвиля уваги до стейблкоїнів з’явилася так раптово, що багатьох вона застала зненацька, а знань бракує. Дехто почув про стейблкоїни лише три місяці тому, має лише поверхове чи другорядне уявлення, а вже позиціонує себе експертом у соцмережах і поширює інколи відверто недостовірні думки.

Сяо Фен: Я справді бачу вибух самостійного контенту й розділяю вашу тривогу. Водночас я радий, що таку увагу вдалося залучити — цього наш сектор прагнув багато років. Індустрія переходить у нову епоху. У найближчі роки стейблкоїни, RWA, токен-економіка, інтеграція криптовалюти й капіталу, їхній симбіоз із AI створять надзвичайно динамічний і захопливий ринок.

Але саме в такі моменти треба зберігати спокій і триматися фундаментальних принципів. Мій досвід свідчить: коли «настає весна і піднімається температура», виникають правдоподібні, але хибні ідеї; популярні, але неякісні погляди стрімко поширюються, породжуючи нові ризики. Вся суть — у способі мислення: усі злети та падіння на крипторинку, помилки індустрії, коливання настроїв — найчастіше наслідок фундаментального непорозуміння суті.

Передусім треба об’єктивно оцінювати реалії. Дехто думає, що прийняття закону в США автоматично відкриє крипторинок у Гонконзі чи навіть у материковому Китаї — й уже будує на цьому бізнес-плани. Це просто ілюзії. Серйозні регуляторні бар’єри зберігаються, їх подолання потребуватиме часу. Майбутня нормативна база потребуватиме чітких правил і меж — повної свободи очікувати не варто. Наприклад: якщо стейблкоїни існують поза банківською системою, чи не спростить це відмивання коштів? Відповідальні регулятори точно запровадять суворий комплаєнс стосовно протидії легалізації доходів (AML) для стейблкоїнів.

Також існують серйозні міфи та помилки щодо стейблкоїнів, RWA й блокчейна. Раптовий інтерес спричинив хвилю «новачків», які активно обговорюють тему — але з очевидними прогалинами у знаннях і надто спрощеними судженнями. Саме ці дисбаланси слід підкреслювати.

Дискусії про стейблкоїни мають залишатися у технологічному полі

Мен Ян: Сьогодні більшість дебатів щодо стейблкоїнів зводиться до фінансових сюжетів, а технологія майже не потрапляє у фокус. Хіба хтось справді вірить, що блокчейн-технології стали настільки зрілими, що ними можна знехтувати? Спілкуючись із представниками традиційних фінансів, я помічаю: більшість із них має мінімальний або поверховий досвід із блокчейном, мало уявляє про DeFi, ніколи не втрачала приватного ключа і не переживала зламу, але впевнено говорить про створення стейблкоїнових додатків і систем — як ніби чудово знається на блокчейні. Багато хто заходить у цей «темний ліс» із самовпевненістю «старожилів», переносьчи знайомі підходи, моделі та нормативні рамки класичних фінансів у ланцюг. Але вони забувають головне: блокчейн — принципово нова обчислювальна модель з особливою логікою роботи, межами, ризик-профілем і користувацькою поведінкою, які суттєво відрізняються від класичних фінансів. Вони не замислюються над тим, що технологія ще незріла й бореться з проблемами юзер-експірієнсу, безпеки, комплаєнсу. Ланцюгові системи наповнені ризиками — від управління приватними ключами й вразливостей смарт-контрактів до фішингу, експлойтів кросчейн-мостів, атак на оракули, арбітражу, нелегальних потоків коштів. Будь-яка слабка ланка може запустити кризу на всю систему. Без чіткого розуміння цієї технічної логіки та справжньої природи ланцюгових операцій навіть найперспективніші бізнес-плани й екосистеми розіб’ються об хвилю скарг, регуляторних проблем чи атак на безпеку.

Ще важливіше: блокчейн розвивається гранично швидко. Сучасні флагманські протоколи й продукти завтра можуть бути витіснені новими архітектурами — модульні блокчейни, zero-knowledge докази, абстракція акаунтів, он-чейн управління, економіка рестейкінгу, інструменти для контролю MEV і багато іншого кардинально змінюють ландшафт. Навіть експерт із десятирічним досвідом має продовжувати навчання, аби не залишитися поза ринком. Глибоке системне розуміння технологій — необхідна умова перемоги у конкурентній боротьбі світового масштабу.

Сяо Фен: Це принципово важливий аспект. Я бачу безліч спотворених або просто неправильних поглядів на стейблкоїни й RWA, і основна причина — відсутність глибокого занурення у технологію. Все починається з технологій: блокчейн, розподілений реєстр, нова інфраструктура фінансового ринку, — і лише потім токени (зокрема стейблкоїни), RWA та DeFi.

Я людина класичних фінансів: навчався економіки після реформ і з першого дня працюю у фінансовій сфері. Тому завжди раджу колегам: починайте з технічної сторони. Неможливо обговорювати стейблкоїни, відірвано від технологій — так можна лише будувати ілюзії.

Уперше я глибоко вивчив блокчейн у 2013 році, і мене вразив його гармонійний зв’язок із фундаментальною структурою фінансової індустрії. З роками практики я тільки переконався: зараз у цій сфері головує саме технологічний підхід. Навички у фінансах мають значення, але без технічного розуміння ви швидко натрапите на глухий кут. Саме тому я багато років вивчаю як базис блокчейна, так і його передові здобутки.

Я досі постійно навчаюся. Раджу засновникам: вам не обов’язково програмувати, але ви маєте вміти ухвалювати технічні рішення. Особливо у DeFi боротьба йде не за ліцензії чи бренди, а за протоколи, архітектури й ефективність систем. Перевагу здобуде той, хто швидко вдосконалює акаунт-системи, кросчейн-функціонал, розрахункові інструменти, забезпечує приватність, он-чейн комплаєнс і ризик-менеджмент. Якщо не тримаєте руку на пульсі блокчейн-інновацій — ваша стратегія приречена, це просто ілюзія руху. Це жорсткі реалії конкуренції галузі. Технологія — не просто перевага, а питання життєздатності. Не розуміючи фундаментальної логіки, ви неправильно розподілятимете ресурси і навіть найякісніші плани можуть зірватися.

Мен Ян: Безумовно! Суть стейблкоїна визначається його технологічною основою.

Сяо Фен: Із самого початку гроші формувалися під впливом технологій. Було три ключові трансформації. Перша — товарні гроші: мушлі, срібло, золото, чия цінність залежала від дефіциту й властивостей. Друга — фіатні гроші, підтримані державою й суверенним кредитом, які домінували століттями. Сьогодні ми спостерігаємо появу грошей, що ґрунтуються на технологіях: Bitcoin і стейблкоїни підкріплені криптографією, блокчейном, цифровими гаманцями та смарт-контрактами.

Отже, аналізуючи стейблкоїни, ми не можемо забувати їхнє технологічне походження. Саме інновації блокчейна — розподілених реєстрів — стали основою нової фінансової інфраструктури, що дала життя стейблкоїнам, RWA та токен-економіці. Це вже поза межами окремої волі: США побачили цю тенденцію й закріпили її на рівні закону, визнавши криптоактиви. Наступний рік стане водорозділом, коли традиційні фінансові гравці, фонди (зокрема пенсійні) й інвестори почнуть входити в крипторинок офіційно.

Стейблкоїни наступного покоління неможливо створити зі старим мисленням

Мен Ян: Саме тому традиційні організації прагнуть швидкого входу у ринок. Але, беручи участь у дискусіях про платіжні стейблкоїни й RWA, я помічаю: більшість учасників не усвідомлює, наскільки блокчейн і стейблкоїни здатні радикально змінити фінансову модель. Часто пропоновані рішення ігнорують фундаментальні особливості блокчейн-інфраструктури — це лише спроба «омолодити» традиційні підходи. Стейблкоїни для них — простий «інструмент», а персонал, процеси й моделі залишаються незмінними: просто використовують стейблкоїни чи блокчейн у певних місцях для підвищення ефективності чи економії.

Це нагадує ранні дні e-commerce. Наприкінці 1990-х інтернет не мав чіткого бізнес-моделю, лише e-commerce був зрозумілий, і всі прагнули ним займатися. Але більшість розглядала інтернет як допоміжний інструмент або канал: додати «mall»-сторінку, створити e-commerce-відділ — і можна вважати, що «цифрову трансформацію» відбулася. Всі процеси та організація не змінювалися. Лише після появи Amazon й Taobao стало очевидно: e-commerce — не просто магазин в інтернеті, а нова парадигма, що змінює поведінку споживачів, управління запасами, логістику й трафік. Традиційний ритейл був повністю змінений. До 2013—2014 багато хто шкодував, що не помітив змін раніше.

Те саме маємо і зараз. Стейблкоїни починаються як утилітарний інструмент, але їхня роль набагато ширша. Коли мільярди користувачів отримують цифрові гаманці, стейблкоїни стають точкою входу у повноцінну он-чейн фінансову систему й нову економічну логіку. Структурна модель змінюється: немає складних ієрархій рахунків — користувач використовує «гаманець», а не «рахунок»; взаємодія відбувається через смарт-контракти, а не ручне погодження; усе базується на ончейн-протоколах, а не посередниках. Це докорінно змінює галузь: стара «посередницька влада» зникає, швидко формуються нові гейтвеї та хаби. Економіка стейблкоїнів — це не просто модернізація старих систем, а створення нових, що зрештою поглинуть і перепишуть усю фінансову екосистему. Ось це і є глибока трансформація.

Часто цю трансформацію недооцінюють. Хтось перебільшує короткостроковий вплив AI — у 2023 звільняли людей, замінювали їх AI, а через кілька місяців знову набирали співробітників. А у випадку стейблкоїнів навпаки: ігнорують їхній справжній трансформаційний потенціал. Їх використовують для оптимізації окремих процесів чи інтегрують у нові бізнес-напрями, не розуміючи, що справжня інтеграція призведе до того, що процеси, продукти, навіть ролі стануть зайвими.

Сяо Фен: Корінь проблеми — поверхове розуміння блокчейна й розподілених реєстрів. Вони повністю змінюють фінансову інфраструктуру, але це часто ігнорується. Вважають, якщо змінити лише основу, все інше залишиться як є. Але блокчейн не дозволяє безболісних оновлень — він викликає глибокі структурні зміни, що змушують заново переосмислити всю надбудову. Ось що таке справжній disruption.

Щоб зрозуміти стейблкоїни, треба дослідити їхню еволюцію. Вони побудовані на розподілених реєстрах — це третя революція у бухгалтерії людства.

Перший етап — однобічне ведення рахунків, як у шумерських глиняних табличках: фіксація лише надходження та споживання.

Близько 1300 року в Італії виникає подвійний облік: вже враховуються активи, зобов’язання, доходи й витрати. За наступні 700 років вдосконалення носили лише еволюційний характер — фундаментально нічого не змінювалося.

Усе змінилося в 2009 році, коли блокчейн Bitcoin запровадив розподілений облік. Найбільша відмінність: раніше кожна установа мала власний реєстр, і для кожної транскордонної транзакції потрібна була звірка кількох реєстрів — це забирало час і кошти. Тепер розподілений реєстр — це єдина публічна база, де всі бачать та фіксують одні й ті ж операції: транзакції здійснюються peer-to-peer, без додаткової звірки. Це і є революція.

Після появи Bitcoin з’явилися стейблкоїни (2014). З розвитком технологій розподіленого реєстру утворилися дві тенденції: з 2009 року виникали суто «ончейн-цифрові» активи (Bitcoin, Ethereum); з 2014 року — стейблкоїни, як USDT, започаткували тренд «digital twin»: реальні активи (наприклад, долари) токенізуються та переводяться в блокчейн.

Із запуском Bitcoin ETF у США й Гонконгу у 2023 році з’явилася нова тенденція: цифрові нативні активи рухаються з ончейну в офчейн. Сам актив лишається у блокчейні, а його фінансовий двійник (ETF-акції) торгується у традиційних ринках. Це — класичний приклад конвергенції ончейн- й офчейн-активів.

Десятирічний досвід розподілених реєстрів продемонстрував їхню цінність як нової соціальної інфраструктури.

Від 2009 року ця технологія спричинила значні зміни у фінансовій інфраструктурі: платежі, торгівля, кліринг, розрахунки. Що ж стало принципово новим? У чому різниця із попередніми моделями?

Сучасна інфраструктура фінансових ринків працює на основі централізованої реєстрації, кастодіантів, контрагентів і розрахунків — одну угоду супроводжують щонайменше три інституції. У розподіленому реєстрі всі працюють у спільній відкритій базі, транзакції стають прямими, peer-to-peer, без посередників.

Традиційні системи використовують нетто-розрахунки; у розподілених реєстрах впроваджується gross-settlement, тобто кожна операція розраховується негайно й остаточно. NYSE планує перейти на режим 5×23 години із годинним клірингом; Nasdaq також розглядає цілодобовий режим, але legacy-інфраструктура гальмує повний перехід. Водночас криптобіржі у Гонконзі вже забезпечують справжній 7×24 трейдинг. Це прямий результат використання нової реєстрової технології, яка забезпечує зліт економіки стейблкоїнів.

Від січня 2009 року основна мережа Bitcoin функціонує безперервно більше 16 років — це вагоме досягнення з інженерної точки зору. Це фінансова інфраструктура нового покоління (FMI), що пройшла десятки стрес-тестів і є продуктивною для сучасних потреб.

Скептики можуть запитати: «Що змінює "нова" чи "стара" FMI? І у старих, і у нових моделях потрібні чіткі правила, структура та контроль. Яка це має значення для мого бізнесу?»

Різниця — фундаментальна. FMI на основі блокчейна є справді наступним поколінням, тому що вона перевертає три основних принципи:

Перше — замість центральних контрагентів (CCP) — справжня децентралізація і прямі peer-to-peer транзакції.

Друге — замість неттінгу — gross-settlement: кожна операція виконується повністю й окремо.

Третє — принцип Delivery versus Payment (DvP) впроваджується на рівні протоколу через смарт-контракти: забезпечується атомарна, миттєва і фінальна передача активів (токенів) і коштів (стейблкоїнів).

Ця нова архітектура радикально спрощує процедури, знижує витрати й забезпечує експоненційний приріст ефективності. Реальний приклад: зараз денна торгівля на NYSE й Nasdaq становить менш як половину обсягу американського фондового ринку; after-hours і dark pools відбирають дедалі більше частки. Навіть при розширених годинах роботи legacy-FMI (як-от американська система T+2) примушує NYSE витрачати годину на кліринг, інакше система не витримає. Водночас криптобіржі, працюючи на основі нової FMI, вже давно забезпечують безперервний 7×24 трейдинг. Це і є справжній розрив між старим і новим світом фінансів.

Але зміни йдуть ще глибше. Блокчейн не просто робить фінанси ефективнішими, він змінює режим доступу користувачів до фінпослуг, перебудовує процеси, ринкові відносини, ціннісні ланцюги — і фундаментально переосмислює всю фінансову діяльність. Економіка стейблкоїнів не «латає» стару систему, а вибудовує нову мережу й ландшафт. Це структурне оновлення призведе до зникнення частини організацій, а водночас відкриє місце новим платформам та застосуванням. Вже зараз спостерігаються чотири ключові зміни:

Перше — Bitcoin став новим класом активів, який використовують не лише приватні вкладники і корпорації, а й національні резерви.

Друге — стейблкоїни отримали легальний статус як революційний платіжний та розрахунковий інструмент. Станом на 2024 рік обсяг транзакцій на блокчейні перевищив $16 трлн. Китайський кросбродер e-commerce — один із головних бенефіціарів: закордонні покупці дедалі активніше використовують стейблкоїни, а китайські продавці отримують з них рекордні доходи.

Третє — DeFi став інструментом надзвичайно ефективного інвестування. До кінця 2024 року сукупна вартість заблокованих активів у DeFi перевищила $190 млрд. DeFi-кредитування активне — ставка за позиками у USDT стабільно тримається близько 8% річних. Головний прорив: кредитування здійснюється через смарт-контракти, без традиційних посередників, з меншими витратами на довіру й обслуговування, капітал обертається у 10 і більше разів швидше, а ефективність розрахунків виходить на новий щабель.

Четверте — токенізація активів (RWA) — новий тренд, що переходить від класичних фінансових активів до їхнього представлення на блокчейні.

Якщо при розробці стейблкоїна не враховані ці зміни, такий продукт або застаріє ще до запуску, або взагалі не буде реалізований.

Програмованість відкриває перед стейблкоїнами безмежно складний світ

Мен Ян: Ті, хто тільки-но приєднується до дискусій про стейблкоїни, не встигають осягнути всі аспекти ланцюгових екосистем, DeFi, композабельності, токен-економіки та складних питань безпеки на публічних блокчейнах. Тому вони не розуміють, що відбувається, коли стейблкоїни й RWA інтегруються в ланцюг — як у позитивному, так і в негативному ключі.

Сяо Фен: Усі ці виклики — питання технології. Важливо розібратися у можливостях і ризиках, що виникають через відкритість і програмованість стейблкоїнів, так само як і будь-яких токенів, зокрема майбутніх RWA.

Багато хто зараз бачить у стейблкоїнах і RWA окремі «острови»: стейблкоїн — це зручний платіжний інструмент, RWA — просто ланцюговий реєстр офчейн-активу. Якщо технологія працює й дотримано норм, бізнес триває у звичному режимі. Але вони не враховують, що такі активи програмовані: при інтеграції в блокчейн вони одразу стають частиною автоматизованої, взаємопов’язаної, значно складнішої екосистеми.

З точки зору DeFi: як тільки стейблкоїн виходить в ончейн, його використовують для кредитування, ліквід-пулах, рестейкінгу, фармінгу, левериджу, деривативів. Без якісної моделі ризику, чітких меж з DeFi-протоколами чи стратегій захисту від флеш-атак і маніпуляцій, ним легко маніпулювати, він може втратити вартість або стати джерелом системних криз. RWA, які використовуються як ончейн-застава, стають частиною фінансових механізмів. Якщо underlying-дані непрозорі, вартість не визначена, право власності спірне, регуляторний статус неочевидний — такі активи перетворюються з джерела ліквідності на джерело ризику.

З позиції токен-економіки: стейблкоїни й RWA не нейтральні — їхні взаємодії із службовими, керуючими, заохочувальними токенами створюють складну систему. В останні роки з’явилися численні інструменти стимулювання: ліквідити-майнінг, програми зростання, винагороди за управління. Нові гравці здебільшого не мають про це уявлення, не знають, як подібні механіки можуть різко масштабувати або зруйнувати всю систему. Якщо RWA чи стейблкоїн виготовлені недосконало, достатньо втратити довіру — і весь ланцюг цінності обірветься, призводячи до збитків.

З точки зору безпеки: у ончейн-середовищі небезпека постійна. Ю Цзян, засновник SlowMist, називає публічний блокчейн «темним лісом». Ті, хто хоч раз пережив атаку, знають, наскільки все небезпечно, а більшість із традиційних фінансистів такого не відчувала. Хтось працював із приватними блокчейнами, але не знайомий із ризиками публічних. Щойно стейблкоїн, RWA чи контракт потрапляють у публічний блокчейн, їх атакують постійно: експлойти контрактів, баги мостів, маніпуляції оракулами, фішинг гаманців, витік MEV тощо. Це повсякденна реальність. Безпека ончейн — це не лише аудит коду, а й протокольна логіка, системні інтеграції, непередбачувані сценарії користування. Якщо щось іде не так — немає підтримки, stop-loss чи відміни: захищає лише якісний проактивний дизайн. Кожен недолік може коштувати мільйони.

З точки зору комплаєнсу: програмованість стейблкоїнів і RWA створює одночасно величезні шанси й нові регуляторні виклики. Класичний комплаєнс — ручний, централізований, ретроспективний; повністю ончейн-активи й транзакції можуть виконуватися кросчейн і глобально за лічені секунди — поза межами класичних процедур. До того ж, регуляторні вимоги різні у різних юрисдикціях, глобальні стейблкоїни й RWA мають «жонглювати» конфліктними режимами. Саме тут можливі прориви: «програмований комплаєнс» — це коли регуляторні вимоги закладаються у код на етапі розробки, із реальним контролем у реальному часі. Якщо вимоги чіткі й дані відкриті, принцип code as law працює й відкриває новий рівень глобального, ефективного й безпечного руху стейблкоїнів та RWA. Майбутнє контролю — це «правила, вписані у програму».

Підсумок: повноцінна інтеграція стейблкоїнів в ончейн-екосистему робить усе незмірно складнішим — далеко не обмежуючись одним кейсом використання. Усе, що ми обговорюємо, — лише початок. Постійно з’являтимуться нові виклики у сфері технологій, безпеки, стимулювання, комплаєнсу — і це процес безперервного навчання, експериментування та еволюції для всієї індустрії.

Когнітивний прорив можливий лише через справжню інновацію

Мен Ян: Ваш фокус на технологіях — це те, що потрібно. Але мене турбує: стейблкоїни поширюються настільки стрімко, що нові несподівані проблеми будуть виникати постійно — і теорії цього не покривають. Одна лише теорія недостатня.

Сяо Фен: Абсолютно згоден. Глибоке розуміння не з’являється миттєво, особливо в такій складній та динамічній системі, як блокчейн: реальні проблеми проявляються лише у практиці. Неможливо все передбачити наперед — справжнє розуміння формується у циклі «сприйняття — інновація — результати — новий виток інновації». Для китайських підприємців це історичний шанс: маючи сильну технологічну базу й глобальний погляд, варто діяти разом, організовано і активно брати участь у цій парадигмі стейблкоїнів — тоді можна досягти реального лідерства у глобальній стейблкоїн-екосистемі. Справжнє розуміння народжується лише через практику і стає рушієм еволюції нових фінансових систем.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття опублікована з джерела [Блокчейн-роздуми Мена Яна], авторське право належить первинному автору [Блокчейн-роздуми Мена Яна]. Якщо у вас є питання стосовно цієї публікації, звертайтеся до команди Gate Learn. Команда оперативно розгляне запит згідно з чинними процедурами.
2. Відмова від відповідальності: думки, викладені у цій статті, є особистою позицією автора і не є інвестиційною порадою будь-якого типу.
3. Інші мовні версії цієї статті були перекладені командою Gate Learn. Не копіюйте, не розповсюджуйте і не привласнюйте цей переклад без явного посилання на Gate.