Два раунди фінансування за рік — яка логіка зростання Agora, що приваблює капітал?

10 липня компанія Agora, що займається стейблкоїнами, оголосила про завершення раунду фінансування серії A на суму 50 мільйонів доларів, який очолила венчурна криптоінвестиційна компанія Paradigm, з участю ранніх інвесторів, таких як Dragonfly. Цей раунд фінансування відбувається всього через рік після завершення їхнього початкового раунду в 2024 році, який залучив загалом 12 мільйонів доларів, з інвесторами, включаючи Foresight Ventures, Hack VC, Galaxy Digital та інших.

Наразі ринок стейблкоїнів контролюється провідними проектами, такими як Tether та Circle, тоді як Agora все ще знаходиться на ранніх стадіях, з обігом ринкової капіталізації свого основного продукту AUSD приблизно 160 мільйонів доларів. Незважаючи на концентровану індустрію та дедалі чіткіше регуляторне середовище, модель випуску, запропонована компанією, все ще привертає увагу капіталу. Для установ, крім факторів, таких як життєздатність продукту та стабільність обслуговування, наявність нових способів входу на ринок стейблкоїнів також стала одним з ключових факторів оцінки.

Огляд Agora

Agora була заснована в 2023 році, має штаб-квартиру в Сполучених Штатах, зосереджуючись на наданні інфраструктури, пов'язаної зі стейблкоїнами. Перший продукт, AUSD, використовує модель карбування 1:1, з готівкою, короткостроковими цінними паперами США та угодами зворотного викупу як резервними активами. Клієнтами компанії є підприємства та установи, що надають можливості емісії, клірингу та зберігання для стейблкоїнів, і не націлені безпосередньо на кінцевих користувачів.

Щодо стратегії продукту, Agora встановила рамки випуску на основі AUSD, що дозволяє партнерам випускати свої власні брендові стейблкоїни на основі цієї рамки. Цей метод уникає залежності від бренду Agora, дозволяючи партнерам зберігати контроль над розподілом прибутку та операціями. Технічно AUSD підтримує розгортання на основних блокчейнах, таких як Ethereum та Solana, при цьому шар контракту реалізує різні функціональні розширення, включаючи контроль доступу, перевірку підпису та приватну передачу.

На рівні сервісного застосування Agora забезпечує обмінний канал між AUSD та основними стейблкоїнами (USDC, USDT), пропонуючи цілодобовий інтерфейс ліквідності для певних інституційних клієнтів. На сьогодні кількість транзакцій AUSD в блокчейні перевищила 8 мільйонів, з накопиченим обсягом транзакцій понад 12 мільярдів доларів та приблизно 55 000 зареєстрованих користувачів, з більш ніж 100 партнерськими установами. Наразі обіг переважно в блокчейні, використання зосереджене переважно на певних децентралізованих торгівельних платформах та платіжних сценаріях.

З точки зору ринкового позиціювання, Agora ближча до моделі Paxos, зосереджуючись на співпраці з установами. Однак, на відміну від Paxos, яка випускає незалежні стейблкоїни для своїх партнерів, продукти партнерів Agora всі прив'язані до AUSD і ділять базову ліквідність. Цей підхід підтримує незалежність бренду, одночасно дозволяючи взаємозамінність активів в межах мережі, що сприяє управлінню ліквідністю та технічній інтеграції.

Фон команди

Agora була спільно заснована Ніком ван Еком, Дрейком Евансом та Джо МакГреді, які відповідно обіймають посади генерального директора (CEO), директора з технологій (CTO) та операційного директора (COO). Згідно з публічною інформацією, нинішня команда компанії налічує менше ніж 10 членів.

Нік ван Ек був партнером у General Catalyst, зосереджуючи увагу на інвестиційних можливостях у сфері корпоративного програмного забезпечення та криптовалюти. Раніше він працював у JMI Equity, беручи участь у кількох великих транзакційних проектах, і закінчив університет Вірджинії.

Дрейк Еванс відповідає за технічну архітектуру та розробку контрактів. У перші роки він брав участь у будівництві модулів, пов'язаних з Frax Finance, включаючи проекти, такі як Fraxlend, Fraxswap та frxETH, з піковими активами контрактів, що перевищують 1 мільярд USD. Раніше він працював над оптимізацією продуктивності платіжних систем у команді під керівництвом ADP, маючи відповідний досвід у розробці системи відповідності.

Джо МакГрейді відповідає за операції компанії. Перед приєднанням до Agora він був Головою глобальних операцій у Galaxy Digital, де брав участь в організації торгівлі, кредитування, управління активами та інфраструктури, а також відповідав за процеси підключення проектів, таких як Fireblocks. Він займав ключові посади в Ospraie Management та її дочірній компанії ParkRiver, де багато працював у сфері інституційної належної перевірки та управління операціями.

В цілому, учасники команди мають досвід у венчурному капіталі, розробці блокчейн-протоколів та традиційних фінансових операціях, що забезпечує основні умови для розвитку інституційних продуктів.

Продуктова структура: три основні стратегічні лінії

Agora наразі створює сервісну систему з трьох продуктових ліній, що охоплюють випуск стейблкоїнів, управління ліквідністю та розгортання багаточанкових мереж, намагаючись вирішити основні проблеми, такі як прозорість відповідності, планування фондів та крос-чанне використання в поточних застосуваннях стейблкоїнів.

Перша продуктова лінія - це сам стейблкоїн AUSD, активи якого переважно складаються з короткострокових облігацій казначейства США та готівки, і контролюється третьою стороною - депозитарною установою, з певним рівнем прозорого розкриття інформації та аудиторських угод. Ця структура активів може відповідати регуляторним вимогам для продуктів стейблкоїн у деяких регіонах і зменшити кредитні ризики, що виникають через непрозорість резервних активів.

Друга продуктова лінія – це послуга "Миттєва ліквідність". Agora встановила механізм обміну зі стабільними монетами, такими як USDC та USDT, що дозволяє інституційним користувачам здійснювати конверсію активів через кілька блокчейнів з низькою затримкою. Ця функція надається через інтерфейс Atlas, що має на меті зменшити тертя використання, спричинене шаруванням ліквідності, одночасно підвищуючи ефективність використання капіталу кросчейн-активів.

Третя продуктова лінія - це мережа випуску стейблкойнів та платформа з білим брендингом. Agora підтримує багатоланцюгове розгортання та може з'єднувати продукти партнерів з централізованими та децентралізованими торговими платформами. Корпоративні клієнти можуть випускати локалізовані стейблкойни відповідно до своїх потреб, при цьому система надає відповідні можливості клірингу, зберігання та брендингу. Ця структура платформи підвищує автономію партнерів і також збільшує загальну адаптивність і синергію мережі.

Резюме

На фоні поступового дозрівання ринку стейблкоїнів та все більш диференційованого попиту користувачів капітал почав зосереджуватися на просторах коригування моделей продуктів та межах сервісів. Структура спільного випуску, яку використовує Agora, націлена на корпоративних користувачів та інституційні сценарії, має відносно чіткий фокус, зменшуючи пряме перекриття з провідними проектами на термінальному ринку.

Поточне фінансування також вказує на те, що капітальний ринок все ще зацікавлений у дослідженні таких моделей, особливо на фоні поступово формуючоїся політичної структури, де установи більше схильні зосереджуватись на проєктах з адаптивністю до вимог відповідності та потенціалом розширення. Для індустрії стейблкоїнів спроба Agora надає можливий шлях, що балансує стандартизацію і кастомізацію, націлюючись на установи та спираючись на базові мережі, що може стати еталонним зразком у майбутньому процесі розвитку стейблкоїнів.

Заява:

1. Ця стаття відтворена з [ Foresight News] Авторське право належить оригінальному автору [ChandlerZ, Foresight News] Якщо є заперечення щодо повторного друку, будь ласка, зв'яжіться Команда Gate LearnКоманда обробить це якомога швидше відповідно до відповідних процедур.
2. Відмова від відповідальності: Думки та погляди, висловлені в цій статті, є виключно думками автора і не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn, якщо не зазначено інше.ГейтЗа таких обставин заборонено копіювати, розповсюджувати або плагіатити перекладені статті.