Біткойн 6 червня Ціна закриття історично перевищила 104 тисячі доларів! Інституційні сили наростають, чому традиційні у блокчейні показники "втрачають силу"?
Біткойн 6 червня Ціна закриття історично突破 10,4 тисячі доларів! За сильним ETF потоком, чому традиційні у блокчейні показники «не спрацювали»? Інституційні темні потоки стали ключовим рушієм.
Ціна закриття у червні встановила історичний рекорд, Q2 показники найсильніші в історії
Біткойн у червні завершив місяць із ціною понад 10,4 тисячі доларів, що не лише стало історично найвищою ціною закриття за місяць, але й зафіксувало найсильніші результати другого кварталу за всю історію.
Сильний приплив коштів в ETF vs. Слабкий попит у блокчейні: на ринку спостерігається "дисоціація"
Однак за цим вражаючим результатом приховано суперечність. Незважаючи на те, що американський фонд, що торгується на біржі, на основі спотового Біткойна (ETF) у червні продемонстрував сильні дані про притоки капіталу (за даними SoSoValue, протягом 12 днів чисті притоки становили майже 4 мільярди доларів, з яких 25 червня було близько 550 мільйонів доларів), традиційні показники у блокчейні (On-Chain Metrics) натомість вказують на відносно слабкий попит з боку покупців.
Експерти вказують Decrypt, що це явище «розриву» виникає внаслідок фундаментальних відмінностей у способах придбання Біткойну між інституційними інвесторами та роздрібними інвесторами. Інституційні інвестори (Institutional Investors) часто здійснюють свої великі покупки «поза полем зору».
Операції установи таємні, дані у блокчейні важко знайти
Основний учасник Mysten Labs DeepBook, блокчейн-інженер Aslan Tashtanov, пояснив, що інституційні гравці "схильні купувати на централізованих біржах (CEX) та через позабіржові торгові стійки (OTC Desks)", ці канали спеціально створені для обробки великих угод, щоб уникнути впливу на ринок. Такі угоди, як правило, структуровані для уникнення відкритої видимості, або відбуваються поза ланцюгом (Off-Chain), або в кінцевому підсумку потрапляють у ліквідні дуже низькі холодні гаманці (Cold Wallets).
“Є кілька причин, чому показники даних у блокчейні не можуть повністю відобразити поведінку інституційних інвесторів,” – сказав Таштанов. В результаті виникла унікальна ринкова динаміка: інституційний капітал (Institutional Capital) може підштовхувати ціни, але не викликає звичайних сигналів у блокчейні.
Сигнали, що передаються традиційними показниками у блокчейні: нейтральність роздрібної торгівлі, різке зниження залишків у OTC для майнерів/інститутів
Хоча нещодавно ціни коливалися і протягом останніх кількох тижнів спостерігалася поступова тенденція до зростання, діяльність роздрібної торгівлі Біткойном (Spot Retail Trading Activity) наразі залишається на нейтральному рівні.
Водночас, згідно з даними CryptoQuant, відомийпозабіржовий (OTC) адресвже знизився до історичного мінімуму. З січня середній баланс, пов'язаний з майнерами, зменшився на 18%, до приблизно 156 тисяч BTC. Майнери, які володіють великою кількістю Біткойн і здатні впливати на ринкові тенденції, зазвичай вважаються такими ж важливими учасниками ринку, як і інститути.
Зниження OTC-балансу (особливо балансу, пов'язаного з майнерами) вказує на зміну великих потоків і способів Біткойну. Але це лише частина правди.
Попит інституцій переходить до нових каналів, ETF/ETP стають ключовими носіями
“Велика кількість інституційного купівлі не буде відображатися в звичайних показниках блокчейну,” сказав генеральний директор GAIB і співзасновник Кони Квон Decrypt. “Ця диспропорція робить попит виглядати слабким, навіть якщо капітал продовжує надходити через інституційні інструменти (Institutional Vehicles), такі як американський біткойн-спотовий ETF або європейський ETP криптоактивів.” GAIB зосереджується на створенні фінансової інфраструктури для економіки обчислень на базі AI, стверджуючи, що уважно стежить за інституційною активністю, шляхом токенізації GPU в цифрові активи, що генерують прибуток.
Ефект напіврозподілу не виправдав очікувань? Нова нормальність з обмеженим постачанням
Квонг додав: «У середовищі після халвінгу Bitcoin нова пропозиція обмежена, і навіть скромний інституційний попит може стимулювати ринок. «Подія халвінгу Bitcoin у квітні 2024 року (яка вдвічі скоротила винагороду майнерів за блок у рамках чотирирічного циклу випуску Bitcoin) не відразу призвела до значного зростання цін.
Через рік Біткойн навіть зазнав найслабшого післяhalving виступу з усіх часів. Під впливом загрози стабільності ринку з боку тарифної політики Трампа та коливання ризикових активів, Біткойн на початку квітня впав до 75 тисяч доларів. Дані аналітичної компанії Kaiko Research свідчать про те, що низький і стабільний діапазон коливань від 80 до 90 тисяч доларів є абсолютно відмінним від вибухового зростання, що спостерігалося після попереднього halving.
Видно дефіцит ліквідності, мережі Layer1 змагаються в будівництві мостів DeFi для Біткойна
Однак, незважаючи на обмежену пропозицію, історичні тенденції показують, що реакція ринку зазвичай є поступовою і має значні відмінності. Для інституцій питання полягає не лише в таймінгу, а й у інфраструктурі (Infrastructure).
Таштанов зазначив, що існує прогалина в інфраструктурі, що спонукає інші мережі втрутитися, і навів такі блокчейни, як Sui, які вже закріпилися в сфері децентралізованих фінансів (DeFi) Біткойна. Він зазначив, що Sui "займає активну роль у підтримці установ у отриманні стратегій DeFi Біткойна", додаючи, що Біткойн "зараз становить понад 10% від загальної заблокованої вартості (TVL) Sui."
“Найголовнішою причиною насправді є практична,” підкреслив Таштанов, “у блокчейні абсолютно недостатньо ліквідності (Liquidity) для задоволення потреб інституцій.”
Біткойн реальний час ціни оновлення
Станом на момент публікації, згідно з даними Gate, BTC зріс до 107,190.2 доларів, наразі торгується за 106,951.8 доларів, практично повністю компенсувавши падіння за останні 24 години.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Біткойн 6 червня Ціна закриття історично перевищила 104 тисячі доларів! Інституційні сили наростають, чому традиційні у блокчейні показники "втрачають силу"?
Біткойн 6 червня Ціна закриття історично突破 10,4 тисячі доларів! За сильним ETF потоком, чому традиційні у блокчейні показники «не спрацювали»? Інституційні темні потоки стали ключовим рушієм.
Ціна закриття у червні встановила історичний рекорд, Q2 показники найсильніші в історії
Біткойн у червні завершив місяць із ціною понад 10,4 тисячі доларів, що не лише стало історично найвищою ціною закриття за місяць, але й зафіксувало найсильніші результати другого кварталу за всю історію.
Сильний приплив коштів в ETF vs. Слабкий попит у блокчейні: на ринку спостерігається "дисоціація" Однак за цим вражаючим результатом приховано суперечність. Незважаючи на те, що американський фонд, що торгується на біржі, на основі спотового Біткойна (ETF) у червні продемонстрував сильні дані про притоки капіталу (за даними SoSoValue, протягом 12 днів чисті притоки становили майже 4 мільярди доларів, з яких 25 червня було близько 550 мільйонів доларів), традиційні показники у блокчейні (On-Chain Metrics) натомість вказують на відносно слабкий попит з боку покупців.
Експерти вказують Decrypt, що це явище «розриву» виникає внаслідок фундаментальних відмінностей у способах придбання Біткойну між інституційними інвесторами та роздрібними інвесторами. Інституційні інвестори (Institutional Investors) часто здійснюють свої великі покупки «поза полем зору».
Операції установи таємні, дані у блокчейні важко знайти Основний учасник Mysten Labs DeepBook, блокчейн-інженер Aslan Tashtanov, пояснив, що інституційні гравці "схильні купувати на централізованих біржах (CEX) та через позабіржові торгові стійки (OTC Desks)", ці канали спеціально створені для обробки великих угод, щоб уникнути впливу на ринок. Такі угоди, як правило, структуровані для уникнення відкритої видимості, або відбуваються поза ланцюгом (Off-Chain), або в кінцевому підсумку потрапляють у ліквідні дуже низькі холодні гаманці (Cold Wallets).
“Є кілька причин, чому показники даних у блокчейні не можуть повністю відобразити поведінку інституційних інвесторів,” – сказав Таштанов. В результаті виникла унікальна ринкова динаміка: інституційний капітал (Institutional Capital) може підштовхувати ціни, але не викликає звичайних сигналів у блокчейні.
Сигнали, що передаються традиційними показниками у блокчейні: нейтральність роздрібної торгівлі, різке зниження залишків у OTC для майнерів/інститутів Хоча нещодавно ціни коливалися і протягом останніх кількох тижнів спостерігалася поступова тенденція до зростання, діяльність роздрібної торгівлі Біткойном (Spot Retail Trading Activity) наразі залишається на нейтральному рівні.
Водночас, згідно з даними CryptoQuant, відомийпозабіржовий (OTC) адресвже знизився до історичного мінімуму. З січня середній баланс, пов'язаний з майнерами, зменшився на 18%, до приблизно 156 тисяч BTC. Майнери, які володіють великою кількістю Біткойн і здатні впливати на ринкові тенденції, зазвичай вважаються такими ж важливими учасниками ринку, як і інститути.
Зниження OTC-балансу (особливо балансу, пов'язаного з майнерами) вказує на зміну великих потоків і способів Біткойну. Але це лише частина правди.
Попит інституцій переходить до нових каналів, ETF/ETP стають ключовими носіями “Велика кількість інституційного купівлі не буде відображатися в звичайних показниках блокчейну,” сказав генеральний директор GAIB і співзасновник Кони Квон Decrypt. “Ця диспропорція робить попит виглядати слабким, навіть якщо капітал продовжує надходити через інституційні інструменти (Institutional Vehicles), такі як американський біткойн-спотовий ETF або європейський ETP криптоактивів.” GAIB зосереджується на створенні фінансової інфраструктури для економіки обчислень на базі AI, стверджуючи, що уважно стежить за інституційною активністю, шляхом токенізації GPU в цифрові активи, що генерують прибуток.
Ефект напіврозподілу не виправдав очікувань? Нова нормальність з обмеженим постачанням Квонг додав: «У середовищі після халвінгу Bitcoin нова пропозиція обмежена, і навіть скромний інституційний попит може стимулювати ринок. «Подія халвінгу Bitcoin у квітні 2024 року (яка вдвічі скоротила винагороду майнерів за блок у рамках чотирирічного циклу випуску Bitcoin) не відразу призвела до значного зростання цін.
Через рік Біткойн навіть зазнав найслабшого післяhalving виступу з усіх часів. Під впливом загрози стабільності ринку з боку тарифної політики Трампа та коливання ризикових активів, Біткойн на початку квітня впав до 75 тисяч доларів. Дані аналітичної компанії Kaiko Research свідчать про те, що низький і стабільний діапазон коливань від 80 до 90 тисяч доларів є абсолютно відмінним від вибухового зростання, що спостерігалося після попереднього halving.
Видно дефіцит ліквідності, мережі Layer1 змагаються в будівництві мостів DeFi для Біткойна Однак, незважаючи на обмежену пропозицію, історичні тенденції показують, що реакція ринку зазвичай є поступовою і має значні відмінності. Для інституцій питання полягає не лише в таймінгу, а й у інфраструктурі (Infrastructure).
Таштанов зазначив, що існує прогалина в інфраструктурі, що спонукає інші мережі втрутитися, і навів такі блокчейни, як Sui, які вже закріпилися в сфері децентралізованих фінансів (DeFi) Біткойна. Він зазначив, що Sui "займає активну роль у підтримці установ у отриманні стратегій DeFi Біткойна", додаючи, що Біткойн "зараз становить понад 10% від загальної заблокованої вартості (TVL) Sui."
“Найголовнішою причиною насправді є практична,” підкреслив Таштанов, “у блокчейні абсолютно недостатньо ліквідності (Liquidity) для задоволення потреб інституцій.”
Біткойн реальний час ціни оновлення Станом на момент публікації, згідно з даними Gate, BTC зріс до 107,190.2 доларів, наразі торгується за 106,951.8 доларів, практично повністю компенсувавши падіння за останні 24 години.