Компанії скарбниці Біткойна – це організації, які утримують резерви цієї криптовалюти. Оскільки все більше з них починають це робити, були зроблені попередження щодо загрози ерозії капіталу. Отже, як це відбувається і чому Біткойн сприяє цьому?
Немає інвестицій, які були б більш волатильними, ніж криптовалюта. Обіцяючи величезні прибутки за рахунок великих втрат, Біткойн мав блискучий рік, змушуючи багатьох забути про його внутрішню волатильність. Це допомогло привернути увагу інститутів і компаній, які почали залучати капітал для його придбання. Однак, роблячи це, багато хто розмиває свою ринкову вартість, щоб ризикнути з ризикованим активом.
Біткойн Казначейські Компанії
Глобальна інвестиційна компанія VanEck нещодавно випустила попередження для компаній, які звертаються до Біткойн-скарбниць. Є багато таких, що почали накопичувати ці утримування за минулий рік. Проте VanEck вважає, що багато з них не хеджують свої активи або недостатньо диверсифікують свій портфель.
Біткойн залишається надзвичайно волатильним, і хоча наразі він перебуває в періоді буму, це може бути не завжди так. Коли його ціна падає, також знижується ринкова вартість компанії, яка утримує резерв Біткойна. Це зменшує вартість акцій.
Багато хто отримав поштовх від успіху Microstrategy. Тепер відомий як strategy, він перетворився з програмної компанії на ту, що в основному зосереджена на придбанні Біткойн. Вартість USD до BTC досягла рекордних висот понад $111,000 за минулий рік. Навіть на момент написання, вона утримувалася стабільною на рівні близько $107,173. Це відбулося незважаючи на глобальну економічну невизначеність і геополітичні напруженості. Таким чином, зараз на це дивляться як на хедж і сховище багатства, більше як на актив безпеки, ніж на ризикований. Усе це значно вигідно для Strategy.
Проблематично те, що багато з цих компаній використовували на ринку акцій (ATM) для залучення капіталу для покупки Біткойн. Це коли акції продаються за чинними ринковими цінами з часом, часто брокеру. Коли компанії зазнають ерозії капіталу, більше акцій просто розмиває вартість на акцію, оскільки їх стає більше.
Що таке ерозія капіталу?
Ерозія капіталу - це поступова втрата вартості або багатства в активі чи бізнесі протягом певного періоду часу. Первісний капітал, інвестований у компанію, зменшується, наприклад, її облігації, прибутки або активи.
Існує багато різних причин, чому це може статися, і частіше за все це поєднання кількох факторів одночасно. Інфляція, знецінення, погане управління або застарілість компанії можуть всі сприяти цьому. Це велика проблема, оскільки вона заважає бізнесу залучати більше капіталу для інвестицій. Вони можуть зіткнутися з труднощами у генерації доходу та фінансування, що означає, що їхні довгострокові перспективи зменшуються.
Однією з основних причин ерозії капіталу є інвестиції в активи високого ризику, до яких належить і Біткойн. Ці інвестиції часто потрібно підкріплювати диверсифікацією портфеля для хеджування від вроджених ризиків. Якщо ці ризиковані активи впадуть в ціні, запас багатства організації йде разом з ними. Це, в свою чергу, впливає на вартість компанії та її акції.
Semler Scientific під загрозою
Ніде це не було більш очевидним, ніж у акціях Semler Scientific. Медична технологічна компанія слідувала тому ж шляху, що й багато організацій, і значно інвестувала в Біткойн. Проте, незважаючи на зростаючу тенденцію її утримувань, ціна акцій компанії знизилася. Падіння на 45% у її акціях зменшило її ринкову капіталізацію до 434,7 мільйона доларів.
Це призвело до того, що їхня чиста вартість активів опинилася в небезпечному місці. Це чиста вартість активів, яка є мірою ринкової вартості, обчисленою шляхом вирахування зобов'язань з активів. Вартість компанії зараз нижча за 1x, що означає, що ринок оцінює компанію нижче за її активи у Біткойн.
Ні в якому разі ерозія капіталу не обмежується компаніями, які накопичують Біткойн. Це може статися в будь-якому типі бізнесу. У Південній Кореї це стало великою проблемою, оскільки приблизно одна з десяти компаній наразі під загрозою ерозії капіталу. Згідно з Федерацією корейської промисловості, 4,466 з 37,510 компаній у країні під загрозою. Це збільшилося на 2.7% з 2023 по 2024 рік. Це найбільш очевидно в будівельних фірмах, за якими йдуть професійні та наукові послуги. Не було жодних даних, щоб стверджувати, чи є у когось з цих компаній Біткойн-скарбниці.
Це не означає, що лише Біткойн несе відповідальність. Компанії завжди повинні диверсифікувати та хеджувати свої активи. Більше того, це, здається, пов'язано з неналежним управлінням та поширеним сприйняттям Біткойна як схеми швидкого збагачення. Проте будь-хто, хто має справу з криптовалютою, зрозуміє та знає її вроджену волатильність. Як це буде вирішено, залежить лише від їхнього власного рівня терпимості до ризику. Компаніям слід бути обережними з цим, проте: може знадобитися лише кілька крахів цін на акції цих компаній, щоб мати негативний вплив на ціну Біткойна.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Чи багато компаній з трезорними Біткойнами стикаються з ерозією капіталу? - Brave New Coin
Компанії скарбниці Біткойна – це організації, які утримують резерви цієї криптовалюти. Оскільки все більше з них починають це робити, були зроблені попередження щодо загрози ерозії капіталу. Отже, як це відбувається і чому Біткойн сприяє цьому?
Немає інвестицій, які були б більш волатильними, ніж криптовалюта. Обіцяючи величезні прибутки за рахунок великих втрат, Біткойн мав блискучий рік, змушуючи багатьох забути про його внутрішню волатильність. Це допомогло привернути увагу інститутів і компаній, які почали залучати капітал для його придбання. Однак, роблячи це, багато хто розмиває свою ринкову вартість, щоб ризикнути з ризикованим активом.
Біткойн Казначейські Компанії
Глобальна інвестиційна компанія VanEck нещодавно випустила попередження для компаній, які звертаються до Біткойн-скарбниць. Є багато таких, що почали накопичувати ці утримування за минулий рік. Проте VanEck вважає, що багато з них не хеджують свої активи або недостатньо диверсифікують свій портфель.
Біткойн залишається надзвичайно волатильним, і хоча наразі він перебуває в періоді буму, це може бути не завжди так. Коли його ціна падає, також знижується ринкова вартість компанії, яка утримує резерв Біткойна. Це зменшує вартість акцій.
Багато хто отримав поштовх від успіху Microstrategy. Тепер відомий як strategy, він перетворився з програмної компанії на ту, що в основному зосереджена на придбанні Біткойн. Вартість USD до BTC досягла рекордних висот понад $111,000 за минулий рік. Навіть на момент написання, вона утримувалася стабільною на рівні близько $107,173. Це відбулося незважаючи на глобальну економічну невизначеність і геополітичні напруженості. Таким чином, зараз на це дивляться як на хедж і сховище багатства, більше як на актив безпеки, ніж на ризикований. Усе це значно вигідно для Strategy.
Проблематично те, що багато з цих компаній використовували на ринку акцій (ATM) для залучення капіталу для покупки Біткойн. Це коли акції продаються за чинними ринковими цінами з часом, часто брокеру. Коли компанії зазнають ерозії капіталу, більше акцій просто розмиває вартість на акцію, оскільки їх стає більше.
Що таке ерозія капіталу?
Ерозія капіталу - це поступова втрата вартості або багатства в активі чи бізнесі протягом певного періоду часу. Первісний капітал, інвестований у компанію, зменшується, наприклад, її облігації, прибутки або активи.
Існує багато різних причин, чому це може статися, і частіше за все це поєднання кількох факторів одночасно. Інфляція, знецінення, погане управління або застарілість компанії можуть всі сприяти цьому. Це велика проблема, оскільки вона заважає бізнесу залучати більше капіталу для інвестицій. Вони можуть зіткнутися з труднощами у генерації доходу та фінансування, що означає, що їхні довгострокові перспективи зменшуються.
Однією з основних причин ерозії капіталу є інвестиції в активи високого ризику, до яких належить і Біткойн. Ці інвестиції часто потрібно підкріплювати диверсифікацією портфеля для хеджування від вроджених ризиків. Якщо ці ризиковані активи впадуть в ціні, запас багатства організації йде разом з ними. Це, в свою чергу, впливає на вартість компанії та її акції.
Semler Scientific під загрозою
Ніде це не було більш очевидним, ніж у акціях Semler Scientific. Медична технологічна компанія слідувала тому ж шляху, що й багато організацій, і значно інвестувала в Біткойн. Проте, незважаючи на зростаючу тенденцію її утримувань, ціна акцій компанії знизилася. Падіння на 45% у її акціях зменшило її ринкову капіталізацію до 434,7 мільйона доларів.
Це призвело до того, що їхня чиста вартість активів опинилася в небезпечному місці. Це чиста вартість активів, яка є мірою ринкової вартості, обчисленою шляхом вирахування зобов'язань з активів. Вартість компанії зараз нижча за 1x, що означає, що ринок оцінює компанію нижче за її активи у Біткойн.
Ні в якому разі ерозія капіталу не обмежується компаніями, які накопичують Біткойн. Це може статися в будь-якому типі бізнесу. У Південній Кореї це стало великою проблемою, оскільки приблизно одна з десяти компаній наразі під загрозою ерозії капіталу. Згідно з Федерацією корейської промисловості, 4,466 з 37,510 компаній у країні під загрозою. Це збільшилося на 2.7% з 2023 по 2024 рік. Це найбільш очевидно в будівельних фірмах, за якими йдуть професійні та наукові послуги. Не було жодних даних, щоб стверджувати, чи є у когось з цих компаній Біткойн-скарбниці.
Це не означає, що лише Біткойн несе відповідальність. Компанії завжди повинні диверсифікувати та хеджувати свої активи. Більше того, це, здається, пов'язано з неналежним управлінням та поширеним сприйняттям Біткойна як схеми швидкого збагачення. Проте будь-хто, хто має справу з криптовалютою, зрозуміє та знає її вроджену волатильність. Як це буде вирішено, залежить лише від їхнього власного рівня терпимості до ризику. Компаніям слід бути обережними з цим, проте: може знадобитися лише кілька крахів цін на акції цих компаній, щоб мати негативний вплив на ціну Біткойна.