Цей ігнорований показник Binance може передбачити наступний великий рух Біткойна

Біткойн в основному торгувався між $105,000 і $110,000 цього місяця, коливаючись біля свого історичного максимуму. Проте на Binance ціни на безстрокові ф'ючерси продовжують відставати від спотових цін.

Продовження негативного Спотово-Вічного Цінового Дельти на Binance з грудня 2024 року виявляє структурний дисбаланс.

Спотові лідери, ф'ючерсні відставання

У своєму останньому аналізі CryptoQuant пояснив, що цей негативний дельта вказує на те, що спотова ціна Біткойна постійно торгувалася вище цін на безстрокові ф'ючерси. Це означає, що поточний ріст в значній мірі обумовлений спотовими покупцями, а не трейдерами з важелем на Binance.

Коли дельта спочатку змінилася з позитивної на негативну в грудні, Біткойн досяг свого тодішнього рекорду, з агресивними довгими позиціями на безстрокових ринках Binance, в той час як спотова ціна відставала. Навіть після зниження BTC до $74,000 і подальшого відновлення до нового піку, дельта залишалася негативною. Така тенденція підкреслює, що безстрокові ринки все ще не повністю беруть участь у висхідному імпульсі.

Ця поведінка може відображати обережне середовище серед трейдерів з використанням кредитного плеча, що може означати, що ринок перебуває в фазі накопичення, коли пропозиція поступово поглинається спотовими покупцями перед потенційним продовженням ралі.

Важливо, що поточна структура свідчить про здоровіший ралі, оскільки воно не викликане надмірним важелем, що знижує ризик різких ліквідацій, які можуть дестабілізувати ціну. Однак зміна дельти з негативної на позитивну сигналізуватиме про приплив важелевих лонгів, оскільки це часто є попередником локальних максимумів або корекцій, оскільки ліквідність стає привабливою метою для маркет-мейкерів та китів.

Таким чином, хоча спотовий попит залишається сильним, наступна фаза ринку, ймовірно, буде визначатися тим, як і коли постійні ринки Binance наздоженуть, при цьому дельта виступатиме ключовим сигналом для потенційної волатильності попереду.

Накопичення інституціями

На тлі сили, що базується на спот-торгах на Binance, останній звіт Bitfinex Alpha показав, що бичі підтримують структурний контроль.

Біткойн захистив ціну реалізації короткострокових холдерів на рівні $98,220, натякаючи на конструктивний бичачий імпульс навіть на фоні волатильності. Зростаюча базова вартість STH поблизу $99,474 свідчить про продовження накопичення новими учасниками. Це включає установи через ETF.

Тим часом, китови розподіляють свої активи та продали понад 14 000 BTC з 30 червня, тоді як роздрібні інвестори та установи поглинають пропозицію, тим самим створюючи імпульс на фоні макроекономічної невизначеності та сили фондового ринку.