Звіт про ринок Dapp за II квартал 2025 року: застосування AI-агентів впевнено виходять на перше місце, RWA та ігри сприяють відновленню NFT

Автор: Сара Гергелас, DappRadar

Переклад: Tim, PANews

Хоча ринок криптовалют демонструє зростання цін та покращення настроїв, екосистема DApp виглядає по-іншому: AI-агенти переживають вибуховий ріст, вартість NFT переходить від демонстративності до функціональності, а DeFi просувається між зростанням TVL та скороченням фінансування. Ці дані не лише демонструють активність ринку, але й виявляють реальні напрямки користувачів, відстаючі сфери та ключові тенденції, які формують майбутнє DApp.

Сьогоднішня епоха, в якій ринок можна було б розвивати лише за рахунок спекуляцій, вже минула. Користувачі починають шукати справжню цінність: будь то AI-агенти, які виконують завдання, NFT, пов'язані з реальними активами (RWA), або DeFi-платформи, що забезпечують стійкий дохід. Але при цьому ризики все ще залишаються високими: втрати від експлуатації вразливостей різко зростають, що свідчить про те, як крихка довіра, і навіть незначна недбалість може бути використана зловмисниками.

Цей звіт глибоко аналізує зміни в індустрії, всебічно аналізуючи динаміку даних у таких сферах, як DeFi, NFT, ігри, штучний інтелект тощо. Від активності гаманців, обсягу торгівлі до застосувань і напрямків фінансів, ми відстежуємо ключові сигнали та особливо спостерігаємо за формуванням основного наративу криптоіндустрії в другому кварталі 2025 року.

Ключові моменти:

У другому кварталі 2025 року середня кількість активних незалежних гаманців DApp становила 24,3 мільйона, що на 2,5% менше в порівнянні з попереднім кварталом, але все ще на 247% більше, ніж на початку 2024 року.

Загальна заблокована сума в DeFi досягла 200 мільярдів доларів США, зростання на 28% порівняно з попереднім кварталом, що в основному зумовлено відскоком Ethereum на 36%. Однак обсяги фінансування в сфері DeFi знизилися на 50% порівняно з попереднім кварталом, у другому кварталі було залучено лише 483 мільйони доларів США, що призвело до загальної суми фінансування в 1,4 мільярда доларів США за перші два квартали 2025 року.

Обсяги торгівлі NFT впали на 45% до 867 мільйонів доларів, але обсяг продажів різко зріс на 78% до 14,9 мільйона угод, що відображає різке падіння середньої ціни на ринку, в той час як кількість трейдерів зросла на 20%.

Обсяг торгівлі RWA NFT зріс на 29%, піднявшись на друге місце в категорії, при цьому платформа Courtyard стала другим за обсягом торгівлі NFT-ринком цього кварталу.

Обсяг торгівлі NFT Guild of Guardians зріс до першого та четвертого місця, перевершивши BAYC та CryptoPunks, що є знаковим моментом для ігрових NFT.

Web3 втратив 63 мільярди доларів через інциденти безпеки, що на 215% більше в порівнянні з попереднім періодом. Збитки від вразливості Mantra склали 55 мільярдів доларів, що стало другим за величиною інцидентом безпеки в криптоіндустрії після банкрутства FTX у 2022 році (збитки 80 мільярдів доларів).

1. Кількість активних незалежних гаманців Dapp стабільно становить 24 мільйони, помітний зріст у сфері штучного інтелекту та соціальних мереж.

У цьому кварталі активність Dapp знизилася на 2,5%, середня кількість активних незалежних гаманців становить 24,3 мільйона. Незважаючи на це, можна вважати, що екосистема стабілізувалася на цьому рівні, що є ознакою зрілості галузі і доводить, що користувачі продовжують взаємодіяти з Dapp у різних сферах застосування. Варто зазначити, що багато користувачів користуються кількома гаманцями, тому кількість активних незалежних гаманців на день відрізняється від фактичної кількості користувачів. Проте цей показник залишається потужною основою для оцінки участі користувачів. Лише кілька кварталів тому кількість активних незалежних гаманців на день становила близько 5 мільйонів, і темпи її зростання очевидні.

Кількість активних гаманців DeFi та GameFi зменшилася, де DeFi знизився на 33%, а GameFi на 17%. З іншого боку, Dapp у категорії Social та AI показали зростання, що відповідає більш широким тенденціям в галузі.

У соціальній сфері привертає увагу підйом InfoFi, платформи, такі як Kaito та Cookie DAO, знаходяться на передовій. У сфері ШІ Dapp на основі агентів демонструють сильний імпульс, серед яких виділяється Virtuals Protocol.

Як і очікувалося, ці зміни на рівні секторів також вплинули на розподіл домінуючих позицій. Зниження активності в секторах DeFi та Gaming призвело до зменшення їх частки на ринку, в той час як сектори AI та Social захопили та розширили більше частки. Порівнюючи другий квартал 2025 року з першим, можна чітко побачити стрімкий підйом сектора AI, а сектор Social йде слідом. Я вважаю, що до кінця цього року, навіть якщо AI перевершить одну з Gaming або DeFi за домінуванням, це буде зовсім не дивно.

Насправді, спостерігаючи за рейтингом незалежних гаманців цього кварталу, одна з Dapp штучного інтелекту займає перше місце.

Інші місця в цьому рейтингу зайняті багатьма відомими проєктами, які в основному походять з галузі DeFi. Зважаючи на те, що ці проєкти завжди підтримували стабільну роботу впродовж буму мем-коінів та шаленої популярності токенів Agent, таке розподілення є цілком зрозумілим.

Крім того, ще один важливий аспект, на який слід звернути увагу: цього кварталу ми додали показник "сплячий Dapp", який конкретно відслідковує ті децентралізовані програми, які були активні в першому кварталі 2025 року, але повністю припинили свою діяльність у другому кварталі.

Ми зосереджуємося на кількох основних категоріях для аналізу: неактивні децентралізовані додатки в галузі DeFi зросли на 2%, ігрові додатки зросли на 9%, а додатки NFT зросли на 10%. У цьому аналізі особливо враховуються високоризикові додатки, які насправді зменшили свою неактивність на 40%, що означає, що вони все ще використовуються і рідко відмовляються. Але найбільш несподіваним є галузь штучного інтелекту, де неактивні AI-додатки різко зросли на 129%. Хоча цей відсоток виглядає вражаюче, насправді він відповідає лише 16 додаткам. Тим не менш, це явище викликає важливі роздуми: воно підкреслює, що ці проекти (особливо в ігровій та AI-галузях) все ще знаходяться на ранніх стадіях розвитку, і без достатньої фінансової підтримки реалізація їх у масовому використанні є надзвичайно важкою. У сфері Web3 утримання користувачів завжди є найсерйознішим викликом, і ці дані безумовно підтверджують це.

У другому кварталі 2025 року загальний обсяг заблокованих активів DeFi різко зріс до 200 мільярдів доларів, але обсяги фінансування впали на 50%.

Макроекономіка цього кварталу нагадує американські гірки, а сектор DeFi також не зміг уникнути цієї турбулентності. Тим не менш, ринок все ще демонструє позитивні сигнали: по-перше, ціни на криптовалюту сильно зросли, біткойн зріс на 30% у порівнянні з першим кварталом 2025 року, ефір зріс на 36%, а загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла на 25% в порівнянні з попереднім періодом. Сектор DeFi, природно, слідує за цим зростанням, загальна заблокована вартість перевищила 200 мільярдів доларів, досягнувши 28% зростання в порівнянні з попереднім періодом.

Спостерігаючи за загальною заблокованою вартістю основних блокчейнів, більшість мереж демонструють стабільне зростання, тоді як Tron показує тенденцію до зниження з падінням на 8%. Що стосується частки ринку, Ethereum все ще займає лідируючу позицію в сфері DeFi, займаючи 62% від загального TVL, за ним слідує Solana з часткою 10%.

Найбільш вражаючою подією цього кварталу став Hyperliquid L1, чий TVL стрімко зріс на 547%. Ця високопродуктивна Layer1 блокчейн була створена спеціально для безперервних контрактів та спотових торгів, використовуючи консенсусну модель HyperBFT, натхненну HotStuff.

Ми також дослідили найактивніші у другому кварталі 2025 року децентралізовані додатки DeFi, детально проаналізувавши сфери з найвищим рівнем участі користувачів.

В кінці кінців, ми проаналізували інвестиції, які надійшли в сферу DeFi цього кварталу. У цій сфері було залучено 483 мільйони доларів, що на 50% менше, ніж у першому кварталі. З початку 2025 року проекти DeFi отримали близько 1,4 мільярда доларів фінансування. Хоча ця цифра свідчить про те, що порівняно з вибуховим зростанням, яке ми спостерігали в минулі кілька циклів, зростання сповільнилося, воно все ще демонструє стабільний інтерес до цієї сфери, що може означати більш зрілий напрямок капіталовкладень. Давайте подивимося, як будуть розвиватися події в цьому році, але наразі здається, що тенденція стабілізується.

3. Продажі NFT різко зросли на 78%, тоді як обсяги торгівлі знизилися: RWA та ігри ведуть зміни на ринку

Ми всі сподіваємося, що ринок NFT зможе відновитися, хоча загальна увага до нього залишається, але деякі ключові дані все ще не викликають оптимізму. У цьому кварталі обсяг торгівлі NFT впав на 45%, але обсяг угод несподівано зріс на 78%. Це підтверджує тенденцію, яку ми спостерігали протягом тривалого часу: NFT стають дедалі доступнішими, але інтерес до ринку не зменшується, а навпаки, відбувається зміна його природи.

Щоб краще зрозуміти причини цієї зміни, ми проаналізували категорії NFT з найвищим обсягом торгів за цей квартал, дані виявили цікаве явище: нові наративи виникають, а старі наративні моделі також повертаються.

З даних видно, що обсяги торгівлі особистими аватарними NFT зазнали суттєвого удару, впавши на 72%. Натомість NFT реальних світових активів RWA піднялися на 29% і зайняли друге місце у рейтингу обсягів торгівлі. Обсяги торгівлі мистецькими NFT знизилися на 51%, але обсяги продажів різко зросли на 400%, що свідчить про те, що ціни на мистецтво значно впали, що робить мистецькі NFT більш доступними для звичайних покупців.

Останнім часом спостерігається тенденція до повернення доменних NFT, обсяги торгівлі та продажів яких зростають. Це зростання в основному зумовлене розвитком екосистеми блокчейну TON, користувачі Telegram активно купують анонімні домени, засновані на цифрових номерах. Такі домени не потребують прив'язки SIM-карти для зв'язку з обліковим записом Telegram, що, безсумнівно, викликало попит на ринку завдяки специфічним вимогам.

Зрозумівши, які категорії стають трендом, ми почали звертати увагу на кількість трейдерів, щоб визначити, чи постійно зростає кількість учасників ринку, чи відбувається повернення.

У цьому кварталі середня кількість торговців NFT на місяць досягла 668598 осіб, що на 20% більше, ніж у попередньому кварталі. У поєднанні з різким зростанням обсягу продажів це свідчить про те, що користувачі повільно, але впевнено повертаються в сферу NFT, хоча їхні мотивації можуть відрізнятися від мотивів минулих бумів.

Попри значне зниження обсягу торгівлі, OpenSea залишається на чолі. Однак його обсяги продажу зросли паралельно з платформою Courtyard. Це зростання OpenSea тісно пов'язане з новинами про майбутній запуск токену SEA. Цей аеродроп буде спрямований як на старих користувачів, так і на тих, хто активно користується оновленою версією платформи. Це призвело до того, що багато користувачів активно торгують недорогими NFT-колекціями для накопичення балів, намагаючись максимізувати майбутні винагороди, що є класичною стратегією, яка часто зустрічається в інших аеродроп-акціях.

Водночас платформа Courtyard швидко піднялася на друге місце в галузі. Це чітко свідчить про те, що наратив RWA не тільки продовжує набирати популярність у сфері DeFi, але й викликає хвилю в сфері NFT. Відверто кажучи, ця тенденція розвитку викликає задоволення. Процес токенізації реальних активів, ймовірно, стане ключовим каталізатором для виведення NFT на мейнстрім.

Ми також дослідили, які серії продуктів домінуватимуть у другому кварталі 2025 року, і дані показують несподіваний зсув.

Після досить тривалого часу (можливо, кількох років) колекція NFT ігор вперше очолила рейтинг за квартальним обсягом торгів. Guild of Guardians не лише потрапила до топ-5, але й зайняла дві позиції, перевершивши такі блакитні фішки, як CryptoPunks та Bored Apes. Це підтверджує загальну тенденцію, яку ми спостерігали: активність на ринку NFT у другому кварталі в основному була підштовхнута RWA та ігровими активами. Сьогодні ми нарешті маємо дані, які підтверджують це твердження.

4. У другому кварталі через атаки на вразливості було зафіксовано збитки в 63 мільярди доларів, що стало одним із найгірших кварталів після краху FTX.

Ми сподівалися, що після стількох років уся галузь вже винесла уроки, буде пильнішою та обережніше ставитиметься до коштів користувачів, і хоча б досягне певного рівня зрілого розвитку. Але, на жаль, реальність цього кварталу є абсолютно протилежною. У другому кварталі 2025 року сфера Web3 втратила 6,3 мільярда доларів через хакерські напади та вразливості безпеки, що на 215% більше, ніж у попередньому кварталі, що стало одним з найзначніших збитків з моменту краху FTX.

Якщо ситуація має хоч якусь надію, незважаючи на те, що ця надія вкрай примарна, то це те, що 87% збитків походять з єдиного випадку: обвалу Mantra. З певних точок зору, це може бути позитивним знаком: за рік сталося лише 31 інцидент безпеки, що не так вже й багато, просто серйозність окремої справи підвищила загальні збитки. Тим не менш, це змушує задуматися: чи справді ми створюємо більш безпечні та надійні продукти, чи просто покладаємось на удачу, щоб уникнути катастрофи?

Докладно кажучи, п'ять основних подій цього кварталу такі:

Подія розпродажу Mantra (13 квітня 2025 року): ціна токена OM Mantra впала більш ніж на 90%, ринкова капіталізація в 55 мільярдів доларів миттєво зникла. Цю подію було підтверджено як результат злагодженого розпродажу внутрішніми особами, а не через технічні уразливості смарт-контракту.

Інцидент із крадіжкою приватного ключа окремого користувача (28 квітня 2025 року): через соціальну інженерію у особистого користувача було вкрадено 3520 біткоїнів (приблизно 330,7 мільйона доларів).

Подія хакерів протоколу Cetus (22 травня 2025 року): Основний DEX екосистеми Sui зазнав атаки, в результаті якої було викрадено 260 мільйонів доларів, що призвело до падіння ціни токенів платформи більш ніж на 90%, а активність смарт-контрактів була змушена призупинитися.

Інцидент з хакерською атакою на біржу Nobitex (18 червня 2025 року): іранська криптобіржа Nobitex стала жертвою хакерської атаки, внаслідок якої було втрачено понад 82 мільйони доларів. Проросійська радикальна хакерська організація Gonjeshke Darande заявила про свою відповідальність за цю атаку та пригрозила опублікувати внутрішній код платформи та дані користувачів.

Щодо інциденту з вразливістю протоколу UPCX, що стався 1 квітня 2025 року: зловмисник отримав доступ до смарт-контракту ProxyAdmin, здійснив незаконне оновлення, а потім зловживав адміністративними правами, тричі очистивши кошти з трьох управлінських рахунків, у результаті чого було вкрадено 18,4 мільйона UPC (приблизно 70 мільйонів доларів).

Це справді розчаровує. Це змушує вас ставити під сумнів, скільки прогресу ми насправді досягли. Але водночас ми знаємо, що багато проектів активно працюють над поліпшенням безпекової інфраструктури, аудитів і планів реагування на надзвичайні ситуації.

Як розробники, інвестори та користувачі, ми можемо зробити лише те, що звертаємо увагу на безпеку, бути поінформованими і діяти обережно.

Використовуйте інструменти, подібні до DappRadar, щоб перевірити проекти, з якими ви взаємодієте. Хоча це не завжди надійно, це хороший початок.

5. Висновок

З завершенням другого кварталу 2025 року DApp очевидно входить у нову стадію, стадію, що характеризується інтеграцією та трансформацією. Незважаючи на те, що загальна активність (мається на увазі кількість щоденних активних гаманців) стабільно тримається на рівні близько 24 мільйонів, ми свідчимо про очевидну зміну в поведінці користувачів і домінуючих сферах галузі. Під впливом нових наративів, таких як InfoFi та економіка AI-агентів, Dapp у категоріях AI та соціальних мережах стрімко зростають. Сфера NFT також зазнає трансформації, де RWA та ігрові активи займають домінуючі позиції, що свідчить про те, що ця сфера переживає напрямкову зміну від спекулятивного зростання до практичної цінності.

Навіть якщо капітал зменшується, DeFi все ще зберігає свою основну позицію завдяки сильному зростанню загальної заблокованої вартості та відновленню цін. Але різке зростання збитків від експлойтів надіслало чітке нагадування для галузі: відсутність надійних заходів безпеки може завадити її розвитку.

Очевидно, що користувачі не залишили цю сферу, а просто обрали інший спосіб взаємодії. Поточний виклик полягає в створенні Dapp, який має бути привабливим, а також забезпечувати безпеку, стійкість і створювати реальну цінність. Ми будемо пильно стежити за цими майбутніми подіями та продовжувати надавати глибокі звіти.