Чому Circle, Ripple, Fidelity прагнуть статусу національного банку довіри

2025 був жвавим роком для бізнесу у сфері блокчейну та цифрових валют, і немає ознак його уповільнення. Деякі компанії цифрових валют досягли етапу у своєму життєвому циклі, де основна увага зосереджена на доведенні зрілості, побудові довіри та позиціонуванні себе як провідного постачальника послуг у сфері блокчейну та цифрових активів. Circle (NASDAQ: CRCL) є яскравим прикладом цього; вона тільки-но завершила своє IPO і тепер подала заявку на створення національного трестового банку.

Чому Circle хоче національний трестовий банк

Національний трастовий банк є установою з федеральною ліцензією, яка зосереджується на таких діяльностях, як захист активів, управління інвестиціями та надання кастодіальних послуг. Хоча національні трастові банки не приймають депозити і не надають кредити, як традиційні банки, вони можуть зберігати активи, управляти коштами клієнтів і створювати фінансові продукти на базі цієї інфраструктури.

Зараз Circle працює в регуляторній сірій зоні. Він випускає USDC, але оскільки Circle технічно не є банком, йому потрібно покладатися на партнерство з іншими фінансовими установами для зберігання своїх резервів. Станом на 2023 рік, грошові резерви Circle зберігаються у The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK), а BlackRock (NASDAQ: BLK) керує його фондом. Але, створивши національний трестовий банк, Circle зможе усунути посередників, таких як BNY Mellon і BlackRock, і безпосередньо зберігати та управляти своїми активами. Крім того, він зможе зберігати та захищати кошти клієнтів, а також створювати фінансові продукти на основі активів, які вони зберігають.

Те, що Circle справді намагається досягти, це вертикальна інтеграція. Зараз вони залежать від третіх сторін для зберігання готівки, управління резервами та сприяння транзакціям, пов'язаним з цими діяльностями. Однак національний трастовий банк дозволяє їм все це виконувати внутрішньо. Якщо буде схвалено національний трастовий банк, Circle зможе випускати USDC, зберігати підлягаючі активи та створювати фінансові продукти безпосередньо на основі того, що вони мають, без покладання на будь-які треті сторони. Це є критично важливим для компанії, враховуючи, куди, здається, рухається блокчейн і цифрова валюта. Коли ви поєднуєте це з кредитом, який Circle отримає від регулювання Офісом контролера валюти (OCC), стає ще ясніше, чому і як Circle переслідує національну банківську ліцензію та як вони планують позиціонувати себе.

Чому найбільші гравці цифрової валюти поспішають до регулювання Існує хвиля регулювання блокчейн-технологій та цифрових активів. Якщо вони пройдуть, це відкриє двері для фінансових установ та акредитованих інвесторів, багато з яких були відсторонені через те, що галузь є регуляторною сірою зоною, щоб інвестувати в крипто-продукти. Ці установи, які управляють багатомільярдними фондами, ймовірно, не захочуть створювати власну інфраструктуру цифрової валюти з нуля. Вони захочуть підключитися до чогось, що вже існує, що регульоване, перевірене в бою та вважається інституційно безпечним; національний трест-банк Circle може відповідати всім цим вимогам.

Чим більше довіри зможе ви будувати цифрова валюта, така як Circle, тим краще. Не кожна компанія, що працює з цифровими валютами, має необхідні кваліфікації чи регуляторний нагляд для роботи з інституційними інвесторами. Однак такі гравці, як Circle, які вийшли на публічний ринок на американській фондовій біржі (, що означає, що вони регулюються SEC) і тепер подають заявку на створення національного трастового банку (, що означає, що вони будуть регулюватися OCC, якщо їх схвалять ), будуть у вигідній позиції, коли справа дійде до надання послуг традиційним фінансовим установам. Гравці, які добровільно беруть на себе регулювання, отримують відповідні ліцензії та створюють правильну структуру, будуть тими, до кого прагне інституційний капітал. У багатьох випадках фінансовим установам заборонено працювати з кимось, хто не виконує ці регуляторні вимоги.

Гонка за те, щоб стати інституційним хребтом цифрової валюти

З урахуванням всього цього, можна очікувати, що більше з чинних цифрових валют досягнуть зрілості, наслідуючи приклад Circle, подаючи заявки на публічний випуск, просячи національні банківські та трастові ліцензії та роблячи все можливе, щоб підвищити свою довіру. У найближчому майбутньому, ймовірно, довіра означатиме печатку затвердження або нагляд з боку державного органу чи регулятора.

Оскільки шлях до традиційних фінансових установ для входу в арені цифрових валют стає яснішим, їм знадобляться надійні постачальники послуг. Якщо вони ще не почали, то шукатимуть партнерів, які вже мають регулювання та добру репутацію. Компанії, які відповідають цим критеріям і накопичують необхідні довідки, отримають зелене світло для ведення бізнесу з традиційними фінансовими установами, а компанії, які вже займають цю позицію, будуть першими в черзі для задоволення цього попиту.

Звичайно, коли одна компанія, така як Circle, починає робити кроки в цьому напрямку, інші компанії помічають це і починають слідувати тому ж сценарію. Незабаром після того, як Circle оголосила про свою заявку на отримання статусу національного трестового банку, Ripple повідомила, що вона подала заявку на отримання ліцензії національного трестового банку та основного рахунку Федеральної резервної системи.

Вірні нашим давнім принципам дотримання вимог, @Ripple подає заявку на отримання національної банківської ліцензії від OCC. Якщо буде схвалено, ми матимемо як державний ( через NYDFS), так і федеральний нагляд, новий ( і унікальний!) еталон довіри на ринку стейблкоінів.

< Раніше на тижні через…

— Брэд Гарлингхаус (@bgarlinghouse) 2 липня 2025

Також ходять чутки, що Fidelity Digital Assets вживає подібних заходів щодо національного банківського статуту довіри.

З цього моменту тенденція лише посилюватиметься. Як тільки ці продукти вийдуть на ринок і капітал почне надходити, жодна компанія не захоче залишитися осторонь, спостерігаючи за тим, як їхні конкуренти отримують прибуток та захоплюють частку ринку.

Дивіться: Розбір рішень для подолання перешкод у регулюванні блокчейну