Джеремі Аллер (Jeremy Allaire), генеральний директор Circle, дав глибокий аналіз бухгалтерських втрат компанії в умовах високого зростання, конкуренції з банками, нового партнерського планування та стратегічних цілей блокчейну Arc, розробленого самостійно. (Синопсис: Новий трек на полі бою Stablecoin: суперечка про маршрут Layer 1 від Stripe і Circle) (Довідкове доповнення: Circle опублікувала прибутки за 2 квартал: ринкова вартість USDC зросла на 90% у річному обчисленні, 3 квартал підштовхне блокчейн L1 Arc, CRCL зріс на 10% на премаркеті) У першу ніч прибутків після лістингу Circle передала складний бланк відповідей на тему «втрати книги та операційне зростання». Загальний дохід і резервний прибуток за другий квартал склали $658 млн, що на 53% більше, ніж торік, а скоригований показник EBITDA склав $126 млн, що на 52% більше, ніж у минулому році. У той же час USDC продовжував розширюватися на стороні ліквідності, із зовнішнім обігом у розмірі $61,3 млрд на кінець періоду та часткою ринку стабільних монет у 28%. Однак компанія зафіксувала чистий збиток у розмірі US$482 млн через два негрошові фактори, а саме: велику компенсацію на основі акцій, спричинену IPO, та зміни справедливої вартості конвертованих облігацій, яка в сумі склала US$591 млн. Крім Дня прибутків, цього літа конкурентна структура галузі була швидко переписана. Закон GENIUS офіційно набув чинності, встановивши межу між «стабільними монетами, випущеними банками» та «ліцензованими небанківськими емітентами». Данте Діспарте, головний стратегічний директор Circle, прямо сказав у недавньому інтерв'ю: Справжня конкуренція тільки почалася, і все ще невідомо, чи поспішатимуть банки з випуском монет. Партнерська присутність Circle також розширюється. Під час телефонної конференції керівництво згадало про поглиблення співпраці з основними біржами, такими як Binance (Binance) та OKX, а також про інтеграцію з платіжними мережами, такими як Stripe, Visa, Mastercard та постачальниками банківської інфраструктури, такими як Fiserv; У той же час зростання балансів USDC на платформі Coinbase і нові партнерські угоди про дистрибуцію також призвели до зростання витрат, пов'язаних з дистрибуцією, протягом кварталу. Ці структурні напруженості за принципом «зростання-частка-вартість» формують бізнес-модель USDC та екологічний шлях розподілу. У той же час Circle також анонсувала Arc, самостійно розроблений блокчейн для фінансування стабільних монет. Використовуючи USDC як рідний газ, він прагне до надвисокої швидкості розрахунків і низьких показників волатильності, а також впроваджує необов'язкові механізми розкриття інформації, що підлягає аудиту конфіденційності та відповідності для інституційних сценаріїв, що розглядається як ключовий крок від «одного видавця» до «платформи з повним стеком». Вчора ввечері генеральний директор Circle Джеремі Аллер відповів на найбільш стурбовані питання в дзвінку про прибутки та інтерв'ю The Information: Навіщо бронювати збитки при високому зростанні? · Майбутня конкуренція між банками та небанківськими стейблкоїнами в контексті Genius Act; «Співпраця в ігровому стилі» з біржами, і планування нових партнерів; Ви розглядаєте можливість подання заявки на отримання ліцензії в Гонконзі? · Стратегічні цілі та галузеві ніші, яких Arc Chain хоче досягти Moving Watching Beating об'єднує ключові питання та відповіді, щоб читачі могли швидко та точно зрозуміти погляди керівництва Circle на галузь та плани компанії (щоб прочитати повний текст дзвінка, перейдіть до повного тексту дзвінка про прибутки Circle 2025 Q2 нижче): Абонентська плата, сервісні збори та комісії за транзакції, плани керівництва щодо збільшення потоків доходів 1. У другому кварталі цього року виручка Circle зросла на 53% у річному обчисленні, Але левова частка все одно припадає на резервні відсотки. Як компанії можуть зменшити залежність? Джеремі Аллер: Наша мета – побудувати найбільшу, регульовану мережу стейблкоїнів у світі, яка все ще перебуває на ранніх стадіях. Незалежно від того, чи буде ринок стейблкоїнів рости із сукупним річним темпом зростання 90% або 25% у майбутньому, приплив буде величезним, і ми сподіваємося продовжувати розширювати частку USDC. У минулому компанія монетизувала переважно за рахунок валютних акцій USDC і покладалася на партнерів для стимулювання дистрибуції. Але з минулого року ми запустили нові продукти на рівні протоколів, інфраструктури блокчейну, інструментів для розробників (наприклад, Circle Wallets) і прикладного рівня (таких як Circle Payments Network, CPN), і пов'язаний з цим дохід зріс на 250% порівняно з минулим роком у цьому кварталі. Наступним кроком ми запровадимо моделі вищої валової маржі, такі як абонентська плата, комісія за обслуговування, комісія за транзакції, і, як ми повідомляли на Уолл-стріт, ці доходи можуть бути значними в найближчі роки. Скоригований показник EBITDA зріс на 52% порівняно з аналогічним періодом минулого року, маржа склала 50%, а маржа RLDC зросла більш ніж на 200 базисних пунктів порівняно з аналогічним періодом минулого року, причому значна частина цієї суми припала на зростання нового бізнесу. Ми будуємо full-stack систему від інфраструктури та рівня стейблкоїнів до платіжної мережі та інструментів розробника, і разом працюємо над формуванням кількох каналів монетизації, що є необхідною умовою для сприяння розвитку фінансової системи Інтернет. 2. Обіг USDC у другому кварталі склав $61 млрд, звідки взявся імпульс зростання? Які додаткові можливості відкриваються в майбутньому? Джеремі Аллер: Нещодавнє зростання більше відображає сигнал «зеленого світла» для стейблкоїнів на світовому ринку. Це пов'язано не тільки з активністю ринку цифрових активів, але й свідчить про те, що стабільні монети розглядалися як використовувані інструменти цифрової готівки. З щорічними темпами зростання на 90% і 49% з початку року, є величезні можливості для майбутнього зростання. Зростання стабільних монет значною мірою є результатом економічної діяльності. Ринок цифрових активів є відправною точкою, але інтерес до різних сегментів фінансових послуг прискорюється, потенціал якого може тривати десятиліттями. Прогнози третіх сторін варіюються від 25% до 90% CAGR, а наш внутрішній модельний орієнтир становить 40%, що все ще може забезпечити значний прибуток у невизначених умовах. 3. Як побачити впровадження USDC у транскордонних грошових переказах? Джеремі Аллер: Попит на транскордонні грошові перекази зростає як для C2C ( персональних переказів ), так і для потоків корпоративних казначейських зобов'язань B2B. У цьому кварталі ми розширили наші партнерські відносини з Remitly, MoneyGram, ZEPS та іншими, і основним варіантом використання CPN є транскордонні грошові перекази. Перевага USDC полягає в глобальній мережі ліквідності та системі депозиту/зняття коштів, створеної роками, що охоплює ключові вузли, такі як банки та постачальники платіжних послуг, завдяки чому кошти можуть бути розрахунки між різними фіатними валютами, електронними валютами та банківськими рахунками за низькою вартістю. Цей мережевий ефект і можливість доставки важко відтворити, і проста «видача монети» не може вирішити термінальну проблему транскордонних розрахунків. 4. Звідки береться обсяг торгів у ланцюжку в розмірі 5,9 трильйона доларів, оголошений у звіті про прибутки? Джеремі Аллер: Ончейн-транзакції USDC поширені по всьому світу, від Європи та Сполучених Штатів до ринків, що розвиваються, і країн, що розвиваються, а P2P-платежі особливо широко використовуються у фінансових супердодатках. До таких операцій можна віднести переказ коштів між біржами, а також заощадження, інвестиції, платежі та інші цілі. Foxkeen ( фінансовий директор ): Обсяг транзакцій у ланцюжку охоплює майже всі випадки використання фінансових послуг, від платежів C2B, B2B до транскордонних розрахунків, порівняно з традиційною системою, це перша універсальна інтернет-архітектура для потоку капіталу, тому різні сценарії переплітаються в ланцюжку і їх важко точно розділити. 5) Чи погодиться Circle на більш високі витрати на дистрибуцію для зростання, щоб створити ринок, де переможець отримує все? Джеремі Аллер: Ми готові працювати з установами, які сприяють зростанню мережі, і структура співпраці варіюється в залежності від типу партнера, а не просто від перерахування резервних доходів. Ключовим моментом є win-win, орієнтований на зростання, здатність торгувати на швидкості...
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Діалог з генеральним директором Circle: бізнес-модель, конкуренція в банківській сфері та стратегія Arc Блокчейн
Джеремі Аллер (Jeremy Allaire), генеральний директор Circle, дав глибокий аналіз бухгалтерських втрат компанії в умовах високого зростання, конкуренції з банками, нового партнерського планування та стратегічних цілей блокчейну Arc, розробленого самостійно. (Синопсис: Новий трек на полі бою Stablecoin: суперечка про маршрут Layer 1 від Stripe і Circle) (Довідкове доповнення: Circle опублікувала прибутки за 2 квартал: ринкова вартість USDC зросла на 90% у річному обчисленні, 3 квартал підштовхне блокчейн L1 Arc, CRCL зріс на 10% на премаркеті) У першу ніч прибутків після лістингу Circle передала складний бланк відповідей на тему «втрати книги та операційне зростання». Загальний дохід і резервний прибуток за другий квартал склали $658 млн, що на 53% більше, ніж торік, а скоригований показник EBITDA склав $126 млн, що на 52% більше, ніж у минулому році. У той же час USDC продовжував розширюватися на стороні ліквідності, із зовнішнім обігом у розмірі $61,3 млрд на кінець періоду та часткою ринку стабільних монет у 28%. Однак компанія зафіксувала чистий збиток у розмірі US$482 млн через два негрошові фактори, а саме: велику компенсацію на основі акцій, спричинену IPO, та зміни справедливої вартості конвертованих облігацій, яка в сумі склала US$591 млн. Крім Дня прибутків, цього літа конкурентна структура галузі була швидко переписана. Закон GENIUS офіційно набув чинності, встановивши межу між «стабільними монетами, випущеними банками» та «ліцензованими небанківськими емітентами». Данте Діспарте, головний стратегічний директор Circle, прямо сказав у недавньому інтерв'ю: Справжня конкуренція тільки почалася, і все ще невідомо, чи поспішатимуть банки з випуском монет. Партнерська присутність Circle також розширюється. Під час телефонної конференції керівництво згадало про поглиблення співпраці з основними біржами, такими як Binance (Binance) та OKX, а також про інтеграцію з платіжними мережами, такими як Stripe, Visa, Mastercard та постачальниками банківської інфраструктури, такими як Fiserv; У той же час зростання балансів USDC на платформі Coinbase і нові партнерські угоди про дистрибуцію також призвели до зростання витрат, пов'язаних з дистрибуцією, протягом кварталу. Ці структурні напруженості за принципом «зростання-частка-вартість» формують бізнес-модель USDC та екологічний шлях розподілу. У той же час Circle також анонсувала Arc, самостійно розроблений блокчейн для фінансування стабільних монет. Використовуючи USDC як рідний газ, він прагне до надвисокої швидкості розрахунків і низьких показників волатильності, а також впроваджує необов'язкові механізми розкриття інформації, що підлягає аудиту конфіденційності та відповідності для інституційних сценаріїв, що розглядається як ключовий крок від «одного видавця» до «платформи з повним стеком». Вчора ввечері генеральний директор Circle Джеремі Аллер відповів на найбільш стурбовані питання в дзвінку про прибутки та інтерв'ю The Information: Навіщо бронювати збитки при високому зростанні? · Майбутня конкуренція між банками та небанківськими стейблкоїнами в контексті Genius Act; «Співпраця в ігровому стилі» з біржами, і планування нових партнерів; Ви розглядаєте можливість подання заявки на отримання ліцензії в Гонконзі? · Стратегічні цілі та галузеві ніші, яких Arc Chain хоче досягти Moving Watching Beating об'єднує ключові питання та відповіді, щоб читачі могли швидко та точно зрозуміти погляди керівництва Circle на галузь та плани компанії (щоб прочитати повний текст дзвінка, перейдіть до повного тексту дзвінка про прибутки Circle 2025 Q2 нижче): Абонентська плата, сервісні збори та комісії за транзакції, плани керівництва щодо збільшення потоків доходів 1. У другому кварталі цього року виручка Circle зросла на 53% у річному обчисленні, Але левова частка все одно припадає на резервні відсотки. Як компанії можуть зменшити залежність? Джеремі Аллер: Наша мета – побудувати найбільшу, регульовану мережу стейблкоїнів у світі, яка все ще перебуває на ранніх стадіях. Незалежно від того, чи буде ринок стейблкоїнів рости із сукупним річним темпом зростання 90% або 25% у майбутньому, приплив буде величезним, і ми сподіваємося продовжувати розширювати частку USDC. У минулому компанія монетизувала переважно за рахунок валютних акцій USDC і покладалася на партнерів для стимулювання дистрибуції. Але з минулого року ми запустили нові продукти на рівні протоколів, інфраструктури блокчейну, інструментів для розробників (наприклад, Circle Wallets) і прикладного рівня (таких як Circle Payments Network, CPN), і пов'язаний з цим дохід зріс на 250% порівняно з минулим роком у цьому кварталі. Наступним кроком ми запровадимо моделі вищої валової маржі, такі як абонентська плата, комісія за обслуговування, комісія за транзакції, і, як ми повідомляли на Уолл-стріт, ці доходи можуть бути значними в найближчі роки. Скоригований показник EBITDA зріс на 52% порівняно з аналогічним періодом минулого року, маржа склала 50%, а маржа RLDC зросла більш ніж на 200 базисних пунктів порівняно з аналогічним періодом минулого року, причому значна частина цієї суми припала на зростання нового бізнесу. Ми будуємо full-stack систему від інфраструктури та рівня стейблкоїнів до платіжної мережі та інструментів розробника, і разом працюємо над формуванням кількох каналів монетизації, що є необхідною умовою для сприяння розвитку фінансової системи Інтернет. 2. Обіг USDC у другому кварталі склав $61 млрд, звідки взявся імпульс зростання? Які додаткові можливості відкриваються в майбутньому? Джеремі Аллер: Нещодавнє зростання більше відображає сигнал «зеленого світла» для стейблкоїнів на світовому ринку. Це пов'язано не тільки з активністю ринку цифрових активів, але й свідчить про те, що стабільні монети розглядалися як використовувані інструменти цифрової готівки. З щорічними темпами зростання на 90% і 49% з початку року, є величезні можливості для майбутнього зростання. Зростання стабільних монет значною мірою є результатом економічної діяльності. Ринок цифрових активів є відправною точкою, але інтерес до різних сегментів фінансових послуг прискорюється, потенціал якого може тривати десятиліттями. Прогнози третіх сторін варіюються від 25% до 90% CAGR, а наш внутрішній модельний орієнтир становить 40%, що все ще може забезпечити значний прибуток у невизначених умовах. 3. Як побачити впровадження USDC у транскордонних грошових переказах? Джеремі Аллер: Попит на транскордонні грошові перекази зростає як для C2C ( персональних переказів ), так і для потоків корпоративних казначейських зобов'язань B2B. У цьому кварталі ми розширили наші партнерські відносини з Remitly, MoneyGram, ZEPS та іншими, і основним варіантом використання CPN є транскордонні грошові перекази. Перевага USDC полягає в глобальній мережі ліквідності та системі депозиту/зняття коштів, створеної роками, що охоплює ключові вузли, такі як банки та постачальники платіжних послуг, завдяки чому кошти можуть бути розрахунки між різними фіатними валютами, електронними валютами та банківськими рахунками за низькою вартістю. Цей мережевий ефект і можливість доставки важко відтворити, і проста «видача монети» не може вирішити термінальну проблему транскордонних розрахунків. 4. Звідки береться обсяг торгів у ланцюжку в розмірі 5,9 трильйона доларів, оголошений у звіті про прибутки? Джеремі Аллер: Ончейн-транзакції USDC поширені по всьому світу, від Європи та Сполучених Штатів до ринків, що розвиваються, і країн, що розвиваються, а P2P-платежі особливо широко використовуються у фінансових супердодатках. До таких операцій можна віднести переказ коштів між біржами, а також заощадження, інвестиції, платежі та інші цілі. Foxkeen ( фінансовий директор ): Обсяг транзакцій у ланцюжку охоплює майже всі випадки використання фінансових послуг, від платежів C2B, B2B до транскордонних розрахунків, порівняно з традиційною системою, це перша універсальна інтернет-архітектура для потоку капіталу, тому різні сценарії переплітаються в ланцюжку і їх важко точно розділити. 5) Чи погодиться Circle на більш високі витрати на дистрибуцію для зростання, щоб створити ринок, де переможець отримує все? Джеремі Аллер: Ми готові працювати з установами, які сприяють зростанню мережі, і структура співпраці варіюється в залежності від типу партнера, а не просто від перерахування резервних доходів. Ключовим моментом є win-win, орієнтований на зростання, здатність торгувати на швидкості...